1.1 春晚机器人集中亮相，继续关注具身智能产业发展
春晚机器人密集亮相，成为具身智能技术展示的重要窗口。2026 年央视春晚中，来 自宇树科技、松延动力、魔法原子、银河通用等企业的机器人在武术、歌曲、小品及微电 影等节目中集中登台，完成奔跑、翻腾、舞蹈等高难度动作。相关表演背后依托的是高动 态集群控制、仿真训练以及 AI 视觉与交互等底层技术，其中以仿真构建“数字平行世界” 的训练方式，为机器人动作生成和技能训练提供了关键数据支撑，成为舞台表现的重要基 础设施。 节目效果在一定程度上反映出中国机器人在硬件制造和运动控制方面的综合能力。从 舞台表现来看，机器人能够完成翻筋斗、后空翻、队形变化等动作，体现出在关节驱动、 整机结构、以及“小脑”层面的平衡控制与运动算法上的进展。同时，多家企业在同一场 景下集中展示，也显示出国内产业在整机集成、供应链协同及规模化生产方面逐步形成体 系，为机器人从展示走向产业化奠定基础。 建议继续关注机器人整机厂、具有快速反应和降本能力的零部件供应商、以及机器人 大脑方向。近年来一级市场持续布局具身智能企业，二级市场也逐步关注核心零部件、整 机厂商及数据与仿真平台等环节。随着头部厂商推进万台级交付、应用场景向制造业与服 务业延伸，中国机器人产业链在硬件制造与数据基础设施上的优势有望进一步体现，但未 来行业竞争仍将集中在智能化水平、数据能力及商业化落地节奏。
1.2 特斯拉 Cybercab 首台下线
2026 年 2 月 18 日，特斯拉在得克萨斯州超级工厂下线首台无人驾驶电动车 Cybercab，标志着真正意义上无人驾驶出租车迈入实际应用阶段。与以往智驾辅助系统 不同，该款车全靠特斯拉 FSD 系统操作，内部没有方向盘、油门和刹车踏板，同时座舱空 间全面优化，乘客仅需设定目的地，车辆即可自主完成全部行驶任务；外观方面， Cybercab走的是极简+赛博风路线：双门轿跑造型、飞翼式鸥翼门、贯穿式尾灯，车头车 尾收窄降低风阻；内饰方面，Cybercab 采用一体式座椅设计，全部操作全依赖一块中控 屏，尽显极简风格。 量产计划明确，低成本有望打开市场空间。马斯克表示：Cybercab 将在 2026 年 4 月 正式量产，首发城市是得州奥斯汀，初期用的是改装版 Model Y，后续会逐步替换成 Cybercab，未来目标是让 100 万辆 Cybercab 在道路上运营。成本方面，该车售价约 2.5 万美元，投入运营成本约 0.2 美元/英里，未来或购买 Cybercab 可将 FSD 一次性买断， 较低成本以及前期运营经验预计迎来较高订单。据摩根士丹利预测，到 2026 年底， Robotaxi 车队规模有望突破 1000 辆。 Cybercab 下线正主导行业风向，智能化与 Robotaxi 行业加速推进。随着后续法规 的进一步完善，未来特斯拉等车企有望开始批量交付无驾驶舱结构的车型，高阶智能驾驶能力已不再只是差异化配置，而逐步演变为车辆的基础属性。同时，随着无人驾驶车规模 化运营，人工驾驶成本减少、车辆利用率提高，有望在长期内降低单次出行费用。这或将 加速行业在车辆制造、出行平台和自动驾驶技术上的竞争与投入，继续看好智能驾驶与 Robotaxi 相关产业链机会。
2.1 本周板块涨跌幅情况
本周汽车行业指数收8148.05点，全周上涨1.56%。同期沪深300指数收报4660.41 点，全周上涨 0.36%。汽车行业指数涨幅高于沪深 300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源 一级行业中位列第 11 位，较上周上涨 1 位。
从估值来看，汽车市盈率为 30.19，在所有申万一级行业中位列第 20。本周沪深 300 市盈率为 14.01，低于大部分申万一级行业，而汽车行业估值处于中等偏低水平。
2.2 本周个股涨跌幅情况
本周行业个股上涨 165 个，下跌 103 个。其中涨幅最大的个股是精锻科技、长源东 谷、中原内配，分别上涨 29.0%、28.8%、19.8%，跌幅最大的个股是多利科技、冠盛股 份、朗博科技，分别跌幅-9.3%、-9.0%、-8.2%。
2.3 市场重点指标
汽车行业中，下周亚通精工、通达电气、坤泰股份、索菱股份、多利科技五家公司存 在解禁。
汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低。重点公司上汽集团、长安汽车、广汽集 团、星宇股份、新泉股份、科博达、巨一科技、德赛西威、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、 经纬恒润-W、均胜电子等质押股占总股本比例均为 0%，比亚迪（2.46%）、长城汽车 （7.21%）及部分零部件企业存在一定比例股权质押，如华域汽车（0.75%）、潍柴动力 （0.16%）、福耀玻璃（0.03%）、英搏尔（3.20%）、欣锐科技（1.58%）、精锻科技 （3.76%）、继峰股份（17.17%）、保隆科技（1.73%）等。
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