2026年德康农牧公司研究报告：德康农牧深度系列二：联农标杆，富农典范

德康农牧深度系列二：联农标杆，富农典范

我们认为，从练内功到带农户，从富农户到兴产业，德康农牧生猪养殖行业探索了一条 真正实现联农带农和富农强农的产业振兴之路。深耕育种打牢公司养殖根基，成功构建 起高壁垒的自主繁育体系；二号农场重构养殖环节的生产关系，最大程度激发农户养殖 的潜力和动能；“百村百万”工程带动二号农场模式的快速落地，更好地赋能乡村振兴 从而实现强农富农。在生猪养殖行业进入高质量发展新时代，德康以“不难不做”的企 业基因，将一个个行业难题，系统性地转化为自身强大的护城河，最终形成了德康农牧 “低投入、高周转、高回报”的生猪养殖体系。

深耕育种，助农兴农

公司坚持育种战略优先，通过近二十年从引种到自主创新的发展之路，成功构建起高壁 垒的自主繁育体系与种质资源库。公司生猪育种历史悠久，2013 年，公司从加拿大进 口了 868 头种猪，初步建立生猪育种与养殖体系。随着第四个核心育种场投产，公司开 始将繁殖性能作为提升重点，2018 年 11 月，公司位于四川省自贡市的尖山生猪核心育 种场获得农业农村部颁发的国家生猪核心育种场资质证书，成为全国 100 家生猪核心育 种场之一。2020 年，公司从托佩克进口 500 头种猪，以组建终端父本群，并在育种方 向上兼顾生长效率的提升，综合各个品系的作用与特征进行个性化选育，在传统大白、 长白、杜洛克三大品种端较其他国家核心种猪场优势显著，2022 年 4 月，贵阳德康畜 牧有限公司（中寨种猪场）成为国家生猪核心育种场。2023 年 5 月，公司的农业农村 部西南生猪育种与扩繁重点实验室被农业农村部评为农业农村部企业重点实验室。

凭借国家级育种平台的多元化布局与前瞻性的技术投入，公司已构建起规模领先、技术 自主的种源护城河，为长期发展提供充足且优质的种质保障。在确立了育种战略的先发 优势后，公司进一步夯实了产学研实力，创建了农业农村部西南生猪育种与扩繁重点实 验室，截至 2024 年末，公司核心种猪群规模达 1.49 万头，纯种种猪规模达 14.73 万 头，在生猪领域拥有 2 家国家级核心育种场。与此同时，德康农牧自 2019 年启动全基 因组育种以来，已累计完成 5 万余头测定，实现集团品系 100%全覆盖，并建立了百万 级繁殖性能与千万级生猪性能数据库，“大数据+生物技术”的深度融合能够持续强化公 司在农牧全产业链的成本优势与竞争壁垒。

育种强芯，筑牢养殖根基

汇聚行业顶尖智慧，打造产学研深度融合的高水平科研团队，为育种技术的持续迭代提 供强劲智力支撑。德康农牧拥有 60+人生猪育种团队，负责总部、片区及场内的育种管 理工作，与加拿大猪改良中心、托佩克、四川农业大学、四川省畜牧科学院等机构开展 育种、种猪生产优化等合作。在生猪育种端，公司依托李学伟教授与朱砺教授在国家生 猪产业技术体系及遗传改良领域的深厚学术积淀，把握行业顶层设计与本土化改良方向。 公司育种领域的持续突破，根植于长期、稳定且高强度的研发资源倾注。研发投入从 2018 年的 0.5 亿元跃升至 2024 年的 2.8 亿元，即便在行业周期波动的低谷，其对创新 的投入依然保持着两位数的强劲增长，表明公司在核心技术领域长期主义的坚持，研发 费用率保持平均 1.2%的水平，处于上市公司中的领先水平。这种高资源倾注，不仅为 专家团队的科研成果提供了最广阔的转化土壤，更为企业穿越猪周期、筑牢养殖根基打 造了最坚实的物质基础。

公司坚持选育用一体化的系统性战略思维，通过高效繁育技术与生物安全防控，将遗传 改良的成果快速转化为生产供应的实效。在基础研究层面，公司深入开展病原分型鉴定 与特异性免疫研究，从源头解析致病机理；在应用技术层面，建立了涵盖免疫诊断、疾 病防控及疫病治理的完整闭环，通过流行病学诊断、病原筛查及溯源解析，实现了对疫 病风险的实时监测与风眼预警。公司制定了清晰的种猪育种生产发展策略，以遗传改良 为原点，持续积累性能优势，并通过建立完善的遗传资源扩大利用体系，依托公猪站的 高效供精能力，让优质基因迅速覆盖生产群。公司还积极探索高效繁殖技术，优化配种 模式并推广低剂量输精技术，大幅提升了优良基因的传播效率。同时强化育种管理与资 源的综合利用，通过对扩繁群与商品代的专管选，以及对生产杂交模式的不断探索，真 正打通了从育种核心群到终端商品猪的价值传递链条，实现了育种效益的最大化。

准确的、大规模的性能测定是选出优秀种猪的基础，是选育工作有效开展保障，生物育 种新技术例如基因选育则可以提升选育准确性。截至 2024 年，公司核心种猪测定量达 5.67 万头，基因育种测定量达 1.40 万头，海量测量数据确保每一次种猪选留的科学性 与高效性，为种群性能的持续迭代升级提供稳定、高效的数据引擎支撑，进一步强化公 司育种技术的核心优势。 育种成果在各核心场区也实现了同频共振与高效落地。2019-2024 年，自贡德康到贵阳 德康两地种猪选育指数均从 90 分段大幅跨越至 120 分以上，这种持续且稳定的遗传进 展，不仅有力验证了公司育种策略的科学性与可复制性，更表明优良基因已在不同区域 实现了精准表达，为养殖生产的高效产出注入了源源不断的“芯”动力。

持续升级，推动产业进步

公司在传统大白、长白、杜洛克纯繁育种端优势明显，逐步实现从跟跑到领跑的关键跨 越，成为引领行业育种方向的核心标杆。从品种性能演进节奏看，公司育种体系历经阶 段性蓄力后实现快速爆发：2021 年大白猪、长白猪品种仍处于遗传改良储备阶段；2022 年育种成效集中释放，2022 年大白猪与长白猪在 100 公斤日龄测定中斩获双冠，杜洛 克品种位列第二，核心品种综合性能跻身行业头部梯队。在 120 公斤日龄测定赛道，公 司核心品种仍保持强势竞争力，大白猪在多期次测定中持续稳居榜首，120 公斤达标日 龄稳定控制在 160 天左右，展现出大体重阶段极致的生长效率优势，为行业育种技术升 级提供了全新参照基准，进一步巩固公司在育种领域的龙头地位。 在前期育种成果的积累基础上，德康农牧持续精进，2020 年进一步引入托佩克 E 系、 Z 系种猪进行选育，并不断提升海外品种在公司自身生产环境下的性能表现。德康 E 系 种猪 100 公斤日龄引进后缩短约 12%，德康 Z 系种猪窝均总仔数也较引进时提升 2.3 头，截至 2024 年，以德康 E 系、Z 系为主的德康二系种猪性能已显著超越以加系大白、 长白、杜洛克为主的德康一系种猪，公司 E 系种猪达 100 公斤日龄仅 124.5 天，较行 业最优秀核心种猪场大长杜种猪的 142.4 天-144.2 天水平进一步缩短约 13%，公司 Z 系种猪窝均总仔数达 17.82 头/窝，远高于全国核心种猪场中大白、长白猪 13.72 头/窝、 13.47 头/窝水平，逼近行业最优秀核心种猪场大白猪 18.1 头/窝的水平。

公司优秀基因扩散能力强，最终体现在商品群效率的领先，猪精质量受到市场广泛认可。 通过公司内部对比，以公司 E 系种猪猪精下生产的商品群（ELY）为例，在 136 公斤的 出栏体重下，ELY 商品猪相对于传统杜长大三元商品猪（DLY）提前 12.16 天出栏，全 程日增重提升 50.93g/天，料肉比降低 0.11，效益增长约 100 元/头。 公司猪精质量受 到市场广泛认可，2024 年外销量达全国第三，有着全国范围内完善的物流配送方案， 可在 24-36 小时配送至客户猪场，且猪精安全防护，猪精安全可以做到 8 级防护，采用 公猪站到客户猪场直达的方式，中途不拆箱、不中转。

二号农场，联农带农

二号农场模式优势明显，德康已经发展成为行业联农带农的标杆企业。我们认为，二号 农场模式主要有三大优点：1、重构了养殖环节的生产关系，可以实现最大程度激发农 户养殖的潜力和动能；2、养殖企业对农户进行全方面的管理赋能，从而更好的保证农 户的养殖收益；3、构建了更加紧密的合作关系，最终实现了养殖企业和农户之间的协 同发展。德康农牧养殖板块向轻资产的二号农场模式转变并非易事，初期克服“培训难、 投资大、信任不足”的重重阻碍，再到非洲猪瘟危机下的系统性应对，德康以“不难不 做”的企业基因，将一个个行业难题，系统性地转化为自身强大的护城河，最终形成了 德康农牧“低投入、高周转、高回报”的生猪养殖体系。2025 年预计二号农场模式出栏占比达到 20%以上，并且二号农场无论是产仔数还是养殖成本都更具优势，这也将助推 家庭农场养殖效率的大幅提升，实现农户养殖管理水平的跨越发展。

联农创新，激发养殖动能

二号农场模式重构了养殖环节的生产关系，可以实现最大程度激发农户养殖的潜力和动 能。二号农场模式超越了传统“公司+农户”模式的育肥代工模式，养殖户通过饲养母 猪实现更高的收益，这也实现了将养殖企业的技术和资本优势的有效输出，可以实现与 农户的深度绑定。尽管养殖企业让渡了母猪饲养环节的部分利润，但是这也使得养殖户 真正掌握核心生产资料，主动参与养殖各个环节以及更好地提升养殖管理水平成为养殖 户的普遍追求，这对于提升养殖企业的综合养殖成绩也起到了重要的推动作用，实现了 “授人以鱼”到“授人以渔”的跨越。对于养殖企业而言，二号农场模式资产更轻，更 有利于扩张，整体养殖产出效率更高，对于养殖户而言，可以获得更加稳定的收入。综 合来看，二号农场模式充分调动了农户生产的积极性，有效地激发了养殖户的潜能。