2026年金融工程指数量化系列：高值偏离修复模型（突破型双位点）

1、分档止损策略（突破型单位点）

分档止损策略（突破型单位点）： 1、计算单个行业指数相对沪深300收盘价cl，以及cl对应的回撤曲线W。 2、使用迭代法计算cl的有效回撤V，若无法得到V，则直接判定该行业不适合此策略。 3、选取V的最大值的80%作为阈值T（T为正数），当W值大于T时，信号值s为1（看多），当W值 为0时，信号值s为0（平仓），当W为其他值时，信号值s等于前值。 4、将每次买入点b0与前高h0之间的空间化为X等分，则每一等分的空间为s0。 5、买入后，当收盘价cl首次高于b0+2*s0时，止损被激活，止损点st0初始化为b0+s0。 6、止损被激活后，若cl不小于前高则平仓；若cl低于止损位置则触发止损，记录该止损位置st， 后续，若cl向上突破st，则再次买入，并在cl此后首次向上突破st+2*s0后，激活止损st+s0。 7、若cl与止损位置的差不小于2*s0，则将止损位置上调n倍s0，使得标的收盘价与上调后的止 损位置的差小于2*s0；其他情况则保持当前状态。 8、X取5-10分别进行测试。

基础化工，医药，公用事业，社服，军工和计算机等行业均有部分参数的表现超过原始策略。

基础化工，家电，社服等行业均有部分参数的表现优于原始策略。

基础化工，医药，社服等行业开始出现部分参数最长回撤时间缩短的情况。

分档止损策略（突破型单位点）小结： 1、绝大部分行业使用不同参数的止损策略收益率相对于原始策略无明显劣势。 2、一方面，各行业的最大回撤的压缩幅度受参数值影响不大，另一方面，一些行业最长回撤时 间可在特定参数下得到压缩。 3、从整个样本时间区间看，单行业的突破型单位点模式下的投资性价比对于分档参数较为敏感， 不太存在普遍性规律。

2、分档止损策略（双位点）

分档止损策略（突破_全固定型双位点）： 1-5同分档止损策略（突破型单位点） 。 6、在单次回撤周期内，止损被激活后，若cl不小于前高则平仓；若cl低于止损st则触发止损。 计算当周期首次止损点和首次买点中间值md。后续，若cl向上突破st，再次买入，并在cl此后 首次向上突破st+2*s0后，激活止损st+s0；若cl向下突破md，则买入，并在cl此后首次向上突 破md+2*s0后，则激活止损md+s0。 7、若cl与止损位置的差不小于2*s0，则将止损位置上调n倍s0，使得标的收盘价与上调后的止 损位置的差小于2*s0；其他情况则保持当前状态。 8、X取5-10分别进行测试，并对比原始策略（无止损）效果。（样本时间周期2010.1-2025.3）

分档止损策略（突破_全固定型双位点）小结： 1、该模式下,波动较大的电子和通信行业以及波动较小的银行都得到加强，对于别的行业则相 比突破性单位点模式差别不明显。 2、一方面，不少行业的最大回撤的压缩幅度受参数值影响不大，另一方面，最长回撤时间得到 压缩的主要行业与突破型单位点模式相比增加了电子行业。 3、在该模式下，电子和社服行业在收益和风险两方面都得到了加强，相较于突破型单位点模式， 电子和银行的性价比得到了提高。

分档止损策略（突破_半固定型双位点）小结 ： 1、该模式下,收益率水平得到加强的行业与全固定模式相比，稳定度增加了。 2、风险角度来看，无论该模式和全固定模式结果相近。 3、该模式与全固定模式的投资性价比结果也较为相近，考虑到二者存在相同的固定边界（单周 期首次买入点），加之浮动的上边界在单周期内触发次数差距不大，因此二者的左侧买点大多 数情况下相同。

分档止损策略（突破_收敛型双位点）： 1-5同分档止损策略（突破型单位点）。 6、止损被激活后，若cl不小于前高则平仓；若cl低于止损st则触发止损。计算st与前次买点中 间值md。后续，若cl向上突破st或向下突破md，则再次买入（买点为bp），并在cl此后首次向 上突破bp+2*s0后，激活止损bp+s0。 7、若cl与止损位置的差不小于2*s0，则将止损位置上调n倍s0，使得标的收盘价与上调后的止 损位置的差小于2*s0；其他情况则保持当前状态。 8、X取5-10分别进行测试，并对比原始策略（无止损）效果。（样本时间周期2010.1-2025.3）