1.1 量子在春晚亮相，发出“量子之声”
墨子号亮相春晚，潘院士发出“量子之声”，量子走出实验室。2026 年央视春晚合肥分会 场，潘建伟院士手捧“墨子号”模型，掷地有声地说：“量子的未来就在我们手中”。从 2016 年酒泉卫星发射中心腾空而起的世界首颗量子科学实验卫星，到 2026 年春晚合肥分会场 的聚光灯下，这不是一次简单的亮相，这是安徽量子产业向全球发出的宣言。在我们看来 这句话的核心要义主要是量子技术进步和产业趋势已显。
1.2“祖冲之三号”问世、纠错突破阈值，量子计算前沿技术持续突破
25 年 3 月“祖冲之三号”问世，再一次打破超导体系量子计算优越性纪录。25 年 3 月中 国科学家成功构建目前最高水准超导量子计算机之一——105 比特超导量子计算原型机 “祖冲之三号”，实现了对“量子随机线路采样”任务的快速求解，速度比目前最快的超 级计算机快 15 个数量级，超过谷歌 2024 年 10 月公开发表的最新成果 6 个数量级，再一 次打破超导体系量子计算优越性纪录。
从具体案例来看：祖冲之 3.0 上进行的 83 量子比特、32 周期随机电路采样实验凸显了其卓越性能。祖冲之 3.0 超导量子计算机原型机由 105 个量子比特组成，实现了高操作保真 度，单量子比特门、双量子比特门和读出保真度分别为 99.90%、99.62%和 99.18%。祖冲 之三号进行 83 量子比特、32 周期随机电路采样实验凸显了其卓越性能，在短短几百秒内 实现了 100 万个样本（最强大的经典超级计算机 Frontier 上需要大约 6.4×10^9 年时间 才能完成）。
25 年 12 月中国突破量子纠错阈值，向通用量子计算机再迈坚实一步。 量子纠错原理：量子纠错（QEC）被认为是实现容错通用量子计算机的必要条件，原理为 通过表面码将多个物理量子比特编码成一个逻辑量子比特，原理上随着物理比特数目（即 码距）的增加，逻辑比特的错误率能够不断降低。 “祖冲之 3.2 号”对比谷歌：1）同：均实现了低于纠错阈值的量子纠错，原理上随着物 理比特数目（即码距）的增加，逻辑比特的错误率能够不断降低。2）异：谷歌采用直流 脉冲量子态泄漏抑制方法，要求谐振腔频率必须低于量子比特频率、所需的低频控制线布 线复杂，硬件开销巨大；中科大团队采用全微波泄漏抑制架构，相较于谷歌的方案而言， 无任何额外空间或时间开销，实现零冗余设计。
1.3 招标订单持续、龙头公司报表端变化显著，产业趋势加速向上
量超融合超算中心或将成为量子计算机需求扩张的另一增长极。根据波色量子官方公众 号，成都超算中心“自主可控常温量超融合计算系统研发及应用示范平台”成功获批立项， 该平台将具备“经典算力+量子算力”的“量超融合”创新架构，能够满足不同规模和复 杂度的计算需求，实现经典算力与量子算力的优势互补。目前合肥巢湖明月量超融合计算 中心已经正式上线运行，成都量超融合计算中心获批，大型计算中心补充量子算力或将成为趋势。目前全国有 10 余个国际超级计算中心，在建 25 个超算中心，量超融合趋势有望 为量子计算需求带来新空间。
量子计算整机招标订单持续落地，商业化进程推进。根据波色量子等，国内量子计算招标 持续推进，主要客户集中为三类超算中心、商业客户、研究所等机构：1）超算中心：包 括成都超算中心、银川量超智先进融合计算平台、合肥巢湖明月量超融合计算中心；2） 商业客户：招商银行采购 1000 量子比特相干光量子计算机真机；3）高校、研究所等机构： 安徽大学招标超导量子计算机、国内某量子研究所招标两台超导量子计算机。
核心公司订单&收入快速增长，印证板块景气度拐点：
核心公司订单快速增长：从合同负债角度来看，25H1 量羲技术、国盾量子合同负债 分别为 4324 万元、6939 万元，相对 24 年底大幅增长。
核心公司收入快速增长：25H1 量羲技术、国盾量子（量子计算领域）实现收入分别 为 7080 万元（已接近 24 年全年值）、5596 万元（+284%），景气拐点显现。
核心设备厂商量羲技术订单持续扩张，产业趋势加速。根据《广州禾信仪器股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函的回复》， 7-9 月新增订单为 6165.8 万元（2026 年交付），相对 25H1 的 3314 万元近翻倍增长，产业 趋势加速。
1.4“十五五”重点未来科技产业，“两会”后或将带来中期指引
量子首登“十五五”规划。1）顶层持续强调量子科技：量子科技连续三年被写入政府工 作报告，并首次写入“十五五”规划中，顶层政策持续重视量子技术；2）工信部等出台 政策：24 年工信部发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等政策推动量子计算发 展。两会任务之一是审查“十五五”规划纲要草案，按照惯例两会后纲要全文将会公布， 有望为量子科技带来中期指引。
多地区跟进量子写入“十五五”，看好量子政策端助力产业发展。随着中共中央“十五五” 规划建议明确“推动量子科技等未来产业成为新的经济增长点”，多省市迅速响应，将其 纳入地方“十五五”规划蓝图，看好量子政策端助力产业发展。
2.1 量子计算机上游包括测控系统、量子比特环境、量子芯片
量子计算产业链上游包括量子比特测控系统、量子比特环境、量子芯片等。
量子比特测控系统：测控系统是实现量子比特操控、读取和纠错的核心设备，供应商 分为整机厂自研和第三方供应商，其中第三方供应商包括美国是德科技、瑞士 Zurich 等，国内的中微达信等；中游整机厂自研测控系统的公司包括美国 IBM、Google 以及 国盾量子等。
量子比特环境：为超导、半导体、拓扑量子计算机提供 10mK 左右的极低温极低噪环 境，供应商包括海外龙头 Oxford Instruments、Bluefors，国内主流企业有中电科 16 所、国盾量子、量羲仪器、中国知冷等。
量子芯片：量子芯片通过特定条件使得离子、电子或光子形成量子态，由测控系统实 现芯片内量子比特操纵，进而实现量子计算。海外供应商有 IBM、Quantinuum、Atom、Infleqtion 等，国内供应商有本源量子、量旋科技、国盾量子（与中科大合作）。
量子计算上游包括测控系统、量子比特环境等，市场规模占比达 40%。根据光子盒，量子 计算上游为量子比特测控系统、量子比特环境、芯片等，是实现量子计算的基础，2024 年 量子计算上游环节占全市场规模的 40%。 2030 年全球量子计算上游市场规模有望提升至 725.7 亿美元。根据光子盒《2025 全球量 子计算产业发展展望》，全球量子计算机上游有望迎来爆发式增长，2030 年市场规模将增 长至 725.7 亿美元。
2.2 量子计算整机：核心技术参数提升，自主可控有望持续推进
技术水平逐步对标，技术、产业、政策共振期，整机公司有望直接受益。国内头部量子计 算机无论从量子比特数量，还是保真度核心指标，基本对标海外龙头：1）量子比特数量： 根据光子盒研究院统计，海外大厂 IBM、谷歌、Rigetti 量子比特数分别为 1121、156、 105、84 个，国产祖冲之三号、天衍 504、云蒙的量子比特数为 105、504、156 个，国产 量子计算机量子比特数基本对标海外多数头部厂商。2）保真度：国内的祖冲之三号在单 门保真率、双门保真率、读取保真度基本对标海外巨头谷歌最新一代 Willow。根据我们前 文的分析，量子计算进入技术、产业、政策共振期，量超计算中心、研究所及商业客户需 求放量，国内头部量子计算机整机公司有望较为受益。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
