在 2020 年以后，我国速冻行业市场竞争格局呈现比较明显的行业洗牌，行业市场消费环境、渠道布局、 供应链发展都发生了很大的变化，我们认为在 2020 年以来的这轮周期中，速冻行业逐渐见底，并有望伴随 经济的复苏开启新一轮周期。 如何去把握新一轮周期的变化趋势，如何去前瞻性的布局新的赛道，我们希望通过对日本速冻行业的发 展的梳理，总结出日本速冻行业在人口结构和经济变化过程中的发展路径，并对中国速冻行业未来发展趋势 有所借鉴和启示。 我们研究了日本速冻食品行业自 1950 年代以来的发展历程、渠道变迁、竞争格局及消费特征，其核心 特征在于：日本冷链基础设施先行是冷冻食品发展的基础，渠道从 B 端向 C 端发展过渡，产品从初级农水产 品向高附加值调理食品的升级，以及行业对社会结构变化的快速响应。从市场竞争来看，日本速冻市场集中 度竞争格局的变化与整体产量（行业成熟度）变化一致。 对标日本经验，中国冷冻食品行业正处于从快速扩张期向结构优化期迈进的关键节点。我们预测，中国 冷冻食品行业将呈现以下趋势：B 端预制菜渗透率将持续提升，成为行业增长的核心驱动力；C 端市场将加 速向高品质、健康、便捷的调理食品升级，以满足新一代消费群体的需求；行业集中度将进一步提高，龙头 企业将通过规模化、品牌化和全产业链布局巩固优势；冷链物流将加速向三四线城市及县域下沉，释放广阔 的市场潜力。 面对国内速冻行业新一轮周期，我们认为能够拥有“B 端供应链能力”以及“C 端产品创新能力”的综 合实力的企业能够拥有更强的竞争力，同时关注下沉市场有冷链或者渠道的龙头企业，有望在新一轮周期中 拥有更多市场。
2.1 日本冷冻行业发展
日本速冻行业又被称为冷冻行业，其发展史本质上是一部日本社会经济变迁史。从 1920 年北海道森町 建立第一座冷冻工厂算起，日本冷冻食品产业已经走过了整整一个多世纪。我们根据消费量增速和消费结构 的变化，将日本冷冻食品发展分为五个阶段。
1. 萌芽与初创期 (1920–1945)：从“鱼的冷冻”开始
1920 年，被誉为“日本冷冻食品之父”的葛原伊平从美国引进先进冷冻设备，在北海道创办了葛原商会， 并建立了日本第一座真正意义上的冷冻工厂，这被广泛视为日本冷冻食品产业的开端。最初的冷冻食品仅用 于保存水产品，以解决渔获季节性过剩和地域性短缺的矛盾。当时冷冻技术的主要作用是“保鲜”而非“加 工”，冷冻鱼肉是绝对的主角。
2. 战后重建与给食期 (1945–1960)：制度化推行推动行业发展
二战后的日本百废待兴，国内食品极度匮乏，在日本政府主导下，1940 年代末开始实施学校午餐（给食） 制度，为学生提供营养餐。冷冻食品（特别是冷冻鱼、肉）在学校供餐中获得推广，因为其易于批量保存和 运输，能够缓解新鲜食材不足的问题。 这一时期政府对食品工业的重建给予了高度关注。1950 年代，日本农业与贸易部门出台了一系列扶持冷 藏冷冻设施建设的政策，鼓励企业投资冷库和制冷设备。同时，行业组织逐步成形。1955 年前后，日本冷冻 食品协议会成立（后发展为日本冷冻食品协会），行业有了官方统计和标准推动力。通过政府+协会双轮驱动， 冷冻食品在战后重建时期实现了从军用转向民用的重要转折。家庭消费虽未大规模普及，但公共部门和 B 端 机构的需求为产业复苏奠定了基础。
3. 黄金成长期 (1960–1990)：冷链大爆发带来行业崛起
1964 年东京奥运会和 1970 年大阪世博会直接催生了日本冷链物流和冷冻食品产能的大爆发，政府和企 业加码投入冷库、冷藏车等基础设施建设。1960 年代末大型超市业态在日本兴起，商超冷柜成为标配，使冷 冻食品的家庭购买变得便利。1970 年代餐饮连锁化率快速攀升阶段，B 端冷冻食品市场规模便迅速扩张。在 消费端，居民收入提高带来生活方式改变，双职工家庭和都市人群增加，对方便快捷食品的需求上升，家庭 用冷冻食品也开始起步。
1960–1990 年的日本冷冻食品产业实现了跨越式发展：产量从几十万吨跃升至 1988 年的约 100 万吨， 年均增速高达两位数，标志着行业成熟化的开始。到 1980 年，全国冷冻食品产量已达 56 万吨，其中相当部 分为面向家庭的调理食品，可以说，这一时期冷冻食品完成了从 B 端为主向 B、C 两端齐头并进的转变。
4. 存量博弈与结构优化期 (1990–2010)：泡沫破裂后的产品结构升级
1990 年代初日本经济泡沫破裂，居民消费进入低欲望模式，冷冻食品行业也随之步入低速增长和存量竞 争阶段。冷冻食品行业展现出较强的韧性，能够在景气循环中“错峰”增长：经济上行期主要由 B 端需求驱 动，经济低迷期则凭借 C 端需求弥补。 日本泡沫破灭带来的就业不稳定和晚婚少子化，使单身经济兴起，单人家庭数量激增。与之相适应，冷 冻食品厂家开始调整产品和包装，以服务小家庭和一人食市场。1990 年代后预制食品和外出就餐支出占比上 升，日本居民对方便食品的关注度显著提升。因此，即便宏观经济低迷，家庭端冷冻食品消费依然稳步增长， 部分抵消了 B 端餐饮需求的放缓。 这一阶段行业进入成熟期的调整阶段，特征是总量增速放慢、结构调整加快：低附加值的品类（如简单 冷冻蔬菜、水产原料）增幅有限甚至萎缩，而调理冷食等高附加值品类占比提升，产品结构升级明显。
5. 转型升级与老龄化适配期 (2010–至今)：进入后成熟期
进入 2010 年代后，日本冷冻食品行业迎来了新一轮升级浪潮，日本冷冻行业进入后成熟期。一方面， 随着国民生活水平进一步提高，消费者对冷冻食品的要求已不再仅仅是方便廉价，而是追求品质化和健康化。 许多厂家投入研发高端冷冻食品，如采用急速冷冻技术保留食材风味和营养的高级料理包、使用有机食 材和减盐配方的健康冷冻餐等。这一时期，日本市场上出现了一批价格较高但品质媲美现做的冷冻菜肴，受 到中产阶层和注重健康群体的欢迎。冷冻食品开始走出“廉价替代品”的刻板形象，成为品质生活的一部分。 老年群体的饮食需求催生了 Care Food（介护食品）这一新兴细分市场。
2.2 日本冷冻行业发展特征
梳理日本冷冻行业发展的历史，我们发现日本冷冻行业发展有这样几个趋势和特征，1、冷冻食品的消 费量与人口变化趋势一致，与经济增长同步。2、日本冷冻食品人均消费量在行业发展中不断提升。3、伴随 着消费量的增加，日本冷冻食品产品结构升级持续，产品从初级农水产品向高附加值调理食品的升级，附加 值推升价格不断上行。4、与国内不同，日本对速冻食品的进口依存度一直持续提升，特别是基础产品的供 给外移到国外。5、日本速冻行业从 B 端起步并不断向 C 端转移，经济下行期 C 端的增量对行业形成有效补 充。
冷冻食品消费量与人口变化趋势长期一致，与经济增长变化同步
冷冻食品日本国内产量从 1950 年代不足千吨起步，迅速攀升至 1970 年的 14.13 万吨，此后保持高速增 长，在 1981 年产量接近 60 万吨，1990 年产量突破百万吨。进入 90 年代后，产量增速开始放缓，仍保持快 速增长的势头，到 2000 年前后年产量约 150 万吨。2000 年后至今，日本冷冻食品产量总体稳定，虽然在 2010 年前后出现产量波动，但是行业整体进入稳定期。
日本速冻食品行业产能扩张的背后，是需求同步的增长。从趋势上来看，日本冷冻食品消费量受宏观经 济波动影响，长期与日本人口增长趋势同步，短期波动与经济增长变化基本同步。
从人口结构上来看，日本近年来老龄化比例在提升，单身人口比重在提升，同时也带来了冷冻食品消费 趋势的变化。根据日本总务省 2023 年的统计数据显示，截至 2022 年 10 月 1 日，不计在日本居住的外国人， 日本人口总数为 1.22031 亿，15 岁以上人口以婚姻状况进行划分，未婚、离婚以及丧偶的单身人口总数达 到约 4930 万，单身人数占比达到 40.39%。 人口结构变化推动了冷冻食品在家庭中的推广。一是小包装需求增加，冷冻食品企业将传统家庭装改为 200-300g 小包装，满足单身者单次用餐需求。二是烹饪简化，微波炉即热型产品占比提升。三是低盐、高蛋 白产品增加，针对老年人群，企业推出低钠冷冻菜肴。四是少子高龄化也影响消费偏好：儿童数量减少使冷 冻食品企业减少针对儿童的卡通造型产品投入，相反，老年友好型产品增多，如软质冷冻食品、少盐配方菜肴等。2021 年日本介护食品市场规模达 546 亿日元，其中冷冻形态占比提升至 18%。
人均消费稳步提升
日本速冻食品人均消费量在历史上随着社会经济发展稳步提高，1960 年代末日本人均年消费量仅约 1-2 公斤，1980 年代增至约 10 公斤，2000 年前后达到 20 公斤左右，之后增长趋缓。截至 2024 年，日本人均 每年消费冷冻食品约 23.6 公斤，相当于日本居民平均每月要吃近 2 公斤速冻食品。而比较同一时期日本人 均冷冻食品消费量与人均牛肉、鸡肉消费量的变化，可以看出冷冻食品的人均消费在近年来已超过主要肉类 消费水平，成为居民饮食中举足轻重的组成部分。
冷冻食品附加值推升价格不断上行
在消费数量趋稳的同时，日本冷冻食品的单位价格不断上涨，反映出产品结构的升级和附加值的提高在 不断推动冷冻食品价格上行。我们用日本冷冻协会的冷冻食品销售收入除以冷冻食品产量计算吨价，发现从 1960 年代以后，日本冷冻食品吨单价快速增长，到 80 年代中旬后达到订单，后价格逐渐回落，我们判断这 一变化背后主要是 80 年代日本产能快速扩张后竞争的结果，特别是 90 年代后，日本进入通缩时期，对价格 整体有一定的压制。 日本冷冻食品的消费升级一直持续，日本消费者最初接触的冷冻食品多为水产加工品（如鱼片、虾）和 简单油炸制品。到 70-80 年代，主食类冷冻食品快速崛起，例如冷冻面条、米饭制品等。80 年代后出现了一 批经典长销的家庭冷冻菜肴。进入 21 世纪，消费追求更高品质和新奇口味，高端化、异国风味的冷冻食品 开始流行，比如米饭类推出了地域风味的冷冻炒面、知名中餐厨师监制的炒饭；甜点类推出冷冻蛋糕、可颂 面包生坯等。
日本进口依存度提升下的基础供给外移
日本冷冻食品原料及产品的进口依存度长期提高，行业供给日益全球化。目前日本冷冻食品约一半消费 量依赖进口供给，2024 年进口占总消费量比重已接近 47%，较早期不足 10%的水平有大幅提升。进口的冷 冻食品以蔬菜和部分调理食品为主，一些预制菜肴的原料也大量从海外采购。
经济下行期，C 端形成有效补充
日本速冻食品行业的发展经历了一个清晰的由 B 端（餐饮端）驱动转向 C 端（家庭端）驱动的过程。早 期日本冷冻食品几乎全部用于出口和 B 端（餐饮、团餐），1960 年代末家庭冰箱开始普及前，家庭消费冷冻 食品微乎其微。然而进入 70 年代后，随着家庭厨房冷冻储存和加热条件改善，家庭用冷冻食品逐步兴起。 据日本冷冻食品协会数据统计，家庭用占比从 1970 年代的不到 40%提升至 2020 年代的 50%。在 2020 年 疫情特殊背景下，C 端占比一度与 B 端持平，各约 50%。 家庭渗透率方面，日本几乎所有家庭都已接受冷冻食品——调查显示购买过冷冻食品的家庭比例高达 98%，接近完全普及。消费者观念上，日本公众普遍认同速冻食品的便利和品质，储存和食用速冻产品成为 一种生活习惯。据日本一家生活综合研究所的调查报告显示，2020 年，日本“经常使用熟食的人为 32.4%”， 超过了“喜欢做饭的人（32.0%）”。 正是由于 C 端消费的不断上升，使得日本速冻行业形成了经济上行期，B 端需求拉动行业增长；经济放 缓期，C 端则发挥补位作用，支撑市场韧性的特点。我们认为在 90 年代日本经济增速放缓后，冷冻食品的 消费量和生产量仍保持稳定的体量，与 C 端的补充有较大的关系。
冷链基础设施建设先行
完善的终端冷冻陈列设备是冷冻食品销量提升的必要条件。1964 年，日本政府出台了《冷链倡议》，开 始着手建立冷链体系，促使日本进入低温物流时代。70 年代，日本冷链进入快速发展期。1970-1980 年，日 本平均每年增长冷库容量 41 万吨，年增长率 7%，到 1980 年达到了 754 万吨。从 2000 年至今，日本冷链 物流处于高质量发展阶段，根据日本国土交通省数据，到 2022 年日本冷库总容积达到 3730.2 万立方米，较 2020 年增长了 31.45%。 为了在零售终端顺利销售冷冻食品，日本企业在渠道硬件方面也下了很大功夫。从 1960 年代开始，冷 冻食品厂商就积极与零售商合作铺设冷冻陈列柜。到 1970 年代，大型超市基本都设有独立的冷冻区。便利 店在 80 年代扩张时，也统一配备了小型冷柜，以存放冷冻食品和冰品。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
