2026年第11周电力设备行业周报：算电协同打开风光储需求空间，看好五大产业方向

行业周观点

周策略：算电协同打开风光储需求空间，看好五大产业方向

算电协同是我国解决算力发展与电力系统矛盾的核心方式，于 2023 年 12 月 正式提出，2026 年 3 月十四届全国人大四次会议政府工作报告首次将未算 电协同 明确列为国家级新基建工程，标志其从行业概念正式升级为国家顶 层战略。

算电协同利好哪些方向？

算电协同作为新型电力系统与人工智能算力产业深度融合的核心发展模式， 依托绿色电力资源支撑算力产业实现低碳化、低成本化运营，并通过算力负 荷的柔性调节有效适配电网调度需求。在政策刚性约束、人工智能算力需求 快速增长以及电力市场化改革不断深化的三重因素推动下，该领域衍生出五 大核心受益产业方向，全链条展现出显著的产业发展潜力。

一、绿色电力运营商正加快推进向未绿色电力+算力 一体化运营转型，逐步 由传统电力供应主体转变为综合算力服务供应商。此类运营商依托自有风光 电基地资源，积极布局 Colo 数据中心并拓展算力租赁业务，构建源、网、 荷、储、算一体化运营闭环。绿电直供模式可显著降低算力中心用电成本， 并精准满足其绿电消耗占比 80%的政策要求，既为绿电运营商开辟新的盈利 增长路径，也成为算电协同模式落地实施的核心载体。

二、风光储产业是保障算力中心绿电用电需求达到 80%以上的关键供给支撑。 算电协同对绿电比例的刚性要求，直接推动风光发电与算力中心直联建设。 鉴于风光发电的波动性特征，储能在保障算力中心供电稳定性方面的配套作 用日益凸显。风光储一体化解决方案，既保障绿色电力持续稳定供应，又有 效平抑电网波动，进而推动风光大基地、构网型储能、长时储能及一体化 EPC 服务等领域的快速发展。

三、锂电材料产业在储能需求持续增长的带动下，迎来供需紧平衡背景下的 重要发展机遇。当前锂电材料整体供需关系趋紧，储能产业的快速扩张进一 步大幅提升了对湿法隔膜、锂电铜箔等关键材料的需求。叠加行业产能扩张 节奏放缓及高端超薄材料迭代加快，隔膜与锂电铜箔等细分门类供需缺口持 续扩大，凭借较高技术壁垒和刚性需求特征，呈现出更优的长期成长性。

四、数据中心电源与电网设备构成高功率算力中心安全稳定运行的硬件基础。 人工智能算力中心对高功率密度和零中断供电提出严格要求，推动供电设备 向高效、高可靠性方向升级，高压直流（HVDC）、高端不间断电源（UPS） 等已成为算力中心的核心供电配置。同时，绿电远距离输送与并网需求也带动了特高压、智能变电和配电设备需求的增长，该类设备是算电协同模式落 地的重要硬件支撑。

五、电力软件是实现算力与电力高效协同智能化调度的核心手段。算力中心 需依据电价曲线调控负荷，亟需负荷预测、电价预测及风光发电能力研判等 电力软件系统支撑。此类软件可助力算力中心实施削峰填谷、降低用电成本， 并支持虚拟电厂运营与电碳协同管理等应用场景落地，使算力负荷由刚性转 向柔性可调，成为算电协同体系中不可或缺的核心软件组成部分。

重视国产算力建设，数据中心功率的快速提升，看好固态变压器 SST 与高功 率 PSU 的市场前景，积极关注 AIDC 配储的发展趋势。

国家电网公司在未十五五 期间（ 2026-2030 年）规划的 4 万亿元固定资产 投资，较未十四五 期间增长超 40%，标志着中国电网建设将进入新一轮高 强度、高质量发展周期。

看好未十五五 期间氢能行业发展，重点布局绿氢生产设备电解槽与绿氨绿 醇的应用。氢能行业处于商业化关键节点，下游消纳场景是关键，看好绿醇、 绿氨成为新能源非电利用的重要途径，看好绿氢生产设备电解槽的市场需求。

固态电池产业化持续推进，政策支持、中试落地、业绩表现形成共振，行业 处于从技术验证阶段向规模化量产筹备的过渡阶段。固态电池长期技术迭代 逻辑清晰，坚定看好固态电池板块投资价值，看好新材料环节的硫化物电解 质/硫化锂、锂金属负极，以及新设备环节的干法电极、等静压、高温高压化 成分容设备。

看好人形机器人主线持续成为热点，新能源精密制造企业在人形机器人业务 上的布局。

风电产业链价格持续修复，重点关注海风与海外。陆上风机中标价持续回升， 风机涨价订单进入交付期，大型化趋缓带动降本增效，毛利率有望持续改善， 展望 2026 年高价订单进入交付期或将带动盈利能力持续向好。重点关注未海 风+海外 ，当下海风出海业绩进入兑现期，看好长期成长空间。展望未十五 五 ， 2026 年有望迎来风电新一轮景气周期起点，产业链或将看到供需两旺 的景气局面。

AIDC 电气设备：GTC 大会临近，关注直流架构新机遇

2026 年 GTC 大会将在 3 月 16 日开幕，受服务器功率提升的影响，供电架 构优化需求愈发迫切，预计直流架构相关产品将成为电源领域的重要看点。 产业化进展上，SST 的应用落地也逐渐清晰，近期 Heron Power 完成 1.4 亿美元的 B 轮融资，用于支持其在美国新建一座工厂，该厂具备每年生产 40 GW 中压固态变压器的能力，全面量产预计于 2027 年下半年启动。建议 关注 HVDC、SST 等直流架构新产品应用带来的新机遇。

北美 AI 数据中心需求持续高增，服务器功率持续提升，将推动高压直流供 电技术快速从试点走向规模化部署，成为高功率算力设施配电升级的核心方 向。海外电力供给紧张、本土设备产能受限、交付周期持续拉长，使得传统 市场渠道壁垒有所弱化，为国内电力设备行业打开出海窗口。国内行业在高 压直流架构、大功率供电模块、高效配电系统集成等关键技术上已形成成熟 体系，能够匹配新一代数据中心低损耗、高功率密度、高稳定性的供电要求。 在供需持续收紧的行业格局下，国内企业凭借技术适配性、产能弹性与综合 成本优势，有望切入北美主流供应链，在 HVDC 大规模落地阶段实现市场 突破，抢占海外新型供电设备的增量空间。

SST 固态变压器在北美数据中心场景步入商用导入期，成为满足 AI 算力供 电严苛要求的关键装备。SST 凭借高效降压、灵活调控、高度集成等技术特 性，精准适配数据中心对供电响应速度、空间利用率与电网兼容性的需求。 国内整体产业化能力与海外差距持续收窄。海外供给端迭代缓慢、产能不足， 叠加 AIDC 对新型电力设备的刚性需求，为国内企业创造了差异化切入机会。 依托技术匹配度与全链条配套优势，国内行业有望在未来 1-2 年完成海外供 应链验证，实现 SST 在北美数据中心场景的批量落地，打开新型电网设备 出海的成长空间。

机器人：多家机器人公司亮相上海 AWE，灵初智能完成天使轮及 Pre-A 轮融资

3 月 12 日，2026 年中国家电及消费电子博览会 AWE 在上海开幕，首 次设立的创新科技展区聚集了大量具身智能和机器人产品，包括追觅孵 化的魔法原子、宇树科技、它石智航、智身科技、乐享科技等，从机器 狗到人形机器人，从家庭服务机器人到工业机器人，各公司展示了不同 形态机器人。

产业投资方面，人形机器人厂商灵初智能在微信公众号上宣布，已经完 成天使轮及 Pre-A 轮共计 20 亿元融资。灵初智能构建了以端到端 VLA 模型为核心的软件工具链，其自研的 Psi-SynEngine 具身数采引擎通过 手套采集数据的综合成本仅为真机遥操作方案的十分之一，未来计划推 出便携式众包版本进一步降低成本。目前公司已在真实物流客户仓库完 成小规模场景验证，实现分拣效率的实质性提升，2026 年将重点构建灵 巧手数据集。

3 月 9 日，魔法原子宣布完成新一轮 5 亿元融资，本轮投资机构包括天 空工场创投基金、拓普集团、金雨茂物、苏大天宫、杰创智能、爱仕达、 梁创投等。

从投资角度来说，重点推荐两条路径，一是公司基于已有主业，横向拓 展纵向延伸，开拓机器人材料、零件业务。如科达利子公司科盟创新推 出使用 PEEK 材料的减速器产品，可显著提升产品扭矩/重量比。富临精 工与智元机器人成立合资公司，基于汽零业务的精密加工业务经验，开 拓减速器及关节总成业务。

二是重视小米与华为机器人产业链，小米与华为是国内唯二的有智能家 居、手机数码、新能源车、机器人业务共同布局的公司，机器人产品进 步需硬件+软件的同频迭代升级，小米与华为在机器人布局带来的产业 链投资机会值得重点关注。本次华为云发布 CloudRobo 具身智能平台， 进一步完善具身智能平台的大模型能力，且华为云不做机器人本体，把 机器人本体交给合作伙伴，与华为机器人合作的机器人公司，成长路径 有望参考新能车中华为鸿蒙智行产业链公司。

锂电：下游需求稳步提升，锂电产业链景气度持续上行。

锂电：动力端方面，油气等资源品价格高位运行，进一步凸显电动车性价比 优势，3 月第一周国内主流车企电车销量预计环比增长；储能端受益于全球 能源安全诉求升级，海外储能装机需求加速释放，国内叠加绿电直连、算电 协同等政策利好，储能需求有望进一步增厚；出口端迎来重大利好，美国对 等关税及商务部对负极产品征收的反倾销、反补贴税均已取消，显著利好锂 电产业链海外出口；排产端预计 4 月排产将继续攀升，为锂电终端需求提供 坚实支撑。

单车带电量表现超预期，动力电池需求有望上修。2026 年 2 月，国内新能 源汽车单车平均带电量达 75.9kWh，环比提升 27.5%，同比增长 52.6%；其 中纯电动乘用车、插电式混合动力乘用车单车平均带电量分别为 68.6kWh、 39.0kWh，环比分别增长 8.0%、12.8%，同比分别提升 28.5%、57.6%。2026 年 1—2 月累计来看，国内新能源汽车单车平均带电量为 64.9kWh，同比增 长 32.3%；分车型看，新能源乘用车、货车、客车、专用车单车平均带电量 分别为 54.5kWh、223.9kWh、211.3kWh、156.8kWh，整体带电量水平持续 走高，有力支撑动力电池需求上行。

编辑：火腿肠