2026年公用环保行业202603第3期：“十五五”规划纲要全文公布，中国加入《三倍核能宣言》

专题研究与核心观点

（一）异动点评

本周沪深 300 指数上涨 0.19%，公用事业指数上涨3.07%，环保指数上涨0.79%，周相对收益率分别为 2.88%和 0.60%。申万 31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 4 和第 7 名。电力板块子板块中，火电上涨1.97%；水电上涨1.58%，新能源发电上涨 10.84%；水务板块上涨 0.86%；燃气板块下跌0.07%。

（二）重要政策及事件

（1）中国加入《三倍核能宣言》

3 月 10 日，在法国巴黎举行的第二届核能峰会上，中国宣布加入由22 个国家在第 28 届联合国气候变化大会上共同发起的《三倍核能宣言》。这一举措为促进全球核能可持续发展和能源绿色低碳转型注入强劲动力。中国国家原子能机构主任单忠德出席峰会"三倍核能计划"圆桌讨论，并代表中方宣布加入《三倍核能宣言》。单忠德表示，实现 2050 年全球核能增至三倍的目标，需要各国团结协作、共同努力。中方愿以构建人类命运共同体理念为引领，深入践行全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议、全球治理倡议，同各方携手行动，推动核能技术创新、安全治理、产业协作和合作共赢。作为《巴黎协定》的重要推动者和积极践行者，中国信念坚定、行动果决，始终将核能作为保障能源安全和应对气候变化的重要途径，以实际行动和成效，为全球核能发展和绿色低碳转型作出了重要贡献，也愿意为实现《三倍核能宣言》愿景目标，共建清洁、美丽、可持续的世界，继续提供中国智慧、中国方案、中国力量。

（三）专题研究：“十五五”规划纲要公用环保行业内容梳理

“五年规划”是中国国民经济计划的重要部分，主要对国家重大建设项目、生产力分布和国民经济重要比例关系等作出规划。1953 年，中国开始制定第一个“五年计划”。2023 年 12 月，国家发展改革委启动“十五五”规划前期研究。2026 年3 月5日，“十五五”（草案）摘要发布。3 月 10 日，第十四届全国人民代表大会第四次会议主席团第二次会议通过《第十四届全国人民代表大会财政经济委员会关于中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案的审查结果报告》。3 月12 日，十四届全国人大四次会议表决通过关于国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要的决议。3月 13 日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》全文公布。在本周专题中，我们对“十五五”规划纲要中涉及公用事业与环保行业的内容进行了梳理。

1.能源公用事业：构建清洁低碳安全高效体系

1）清洁能源基地规模化布局：推进 “三北” 风电光伏基地、西南水风光一体化基地、沿海核电基地、海上风电基地建设，海上风电累计并网装机规模达1亿千瓦以上，沿海核电运行装机容量达 1.1 亿千瓦左右。重点建设库布齐、乌兰布和等 “沙戈荒” 新能源基地，配套建设电力外送通道，西电东送能力提升至4.2亿千瓦以上。 2）新型电力系统升级：加快智能电网建设，完善城乡配电网，科学布局抽水蓄能（新增投产装机容量 1 亿千瓦左右）和新型储能，提升电力系统互补互济能力。基本建成全国统一电力市场体系，完善新能源参与电力市场的价格机制和交易规则。 3）能源安全保障工程：实施油气增储上产战略，建设鄂尔多斯盆地、新疆、渤海湾等油气基地，提升天然气储备调节能力。推进中俄远东天然气管道、川气东送二线等天然气管网建设，完善油气 “全国一张网”运行调度机制。4）节能降碳重点任务：开展火电、钢铁、有色、石化等重点行业节能降碳改造，实现节能量 1.5 亿吨标准煤以上，公共机构单位建筑面积能耗降低5%。推动煤炭消费清洁替代，建设生物质掺烧、绿氨掺烧等煤电机组低碳化改造示范项目，年替代煤炭消费量 3000 万吨。提升终端用能电气化水平，推动工业、交通、建筑等领域电能替代，拓展新能源汽车、热泵等应用场景。

2.环保行业：精准治污与生态保护双轮驱动

1）蓝天保卫战：推进 5 亿吨水泥熟料产能、1 亿吨焦化产能超低排放改造，淘汰 65 蒸吨 / 小时及以下工业燃煤锅炉。深化挥发性有机物源头替代和全流程治理，氮氧化物、挥发性有机物排放量分别下降 8% 以上，消除重污染天气。2）碧水保卫战：统筹长江、黄河等重点流域水资源、水环境、水生态治理，完成重点流域入海排污口排查整治，基本消除县乡黑臭水体。推进城镇生活污水收集处理设施建设改造，实施京津冀、黄河流域再生水利用工程，加强30 个重点湖库生态保护治理。 3）净土与固废治理：聚焦石化、化工等行业开展土壤污染源头防控，实施长江沿线 1 公里化工腾退地块土壤污染专项治理。实施固体废物综合治理行动，提升废弃电器电子产品、废旧动力电池、退役风电光伏设备等高值化利用水平，大宗固体废弃物年利用量达 45 亿吨左右。强化危险废物全过程监管，开展尾矿库等历史遗留隐患排查整治，推进新污染物协同治理。4）生态保护与修复：实施 “三北” 工程六期，打好黄河“几字弯”攻坚战、科尔沁沙地歼灭战等三大标志性战役，“三北” 工程区林草覆盖率达40.9%。推进青藏高原、长江重点生态区、南方丘陵山地带等生态保护修复，新增水土流失治理面积 600 万公顷、石漠化土地治理面积 160 万公顷。加强海岸带生态保护修复，整治修复滨海湿地 2 万公顷，修复海岸线400 公里，大陆自然岸线保有率不低于 35%。 5）绿色低碳转型支撑：建设国家碳排放数据综合管理系统、碳计量实验室，支持碳捕集利用与封存（CCUS）示范项目建设。完善废弃物循环利用体系，发展再制造产业，主要资源产出率提高 16% 左右。开展挥发性有机物环境保护税征收试点，落实绿色税收优惠，丰富碳金融产品和衍生工具。

3.市政公用事业：补短板与提品质并重

1）城市基础设施升级：实施城市更新行动，改造城镇燃气管网20 万公里、排水管网 17.5 万公里、污水管网 10 万公里，同步推进智能化改造，因地制宜建设综合管廊。推进老旧小区改造 11.5 万个，开展城镇危旧房改造50 万套（间），平稳有序推进城中村改造。完善城市防洪排涝设施，提升城市基础设施生命线安全工程建设水平。 2）城乡水务一体化：加快建设现代化水网，推进南水北调东线二期、中线引江补汉等重大引调水工程，建设鄱阳湖水利枢纽等供水灌溉工程。推进四川都江堰等大型灌区整装现代化改造，农田灌溉水有效利用系数提高到0.6。实施地下水保护治理行动，逐步实现采补平衡，加强农村供水、污水治理设施建设。3）智慧公用服务：推进交通、能源、水利等基础设施数智化升级，深化“人工智能 +” 在电力系统调控、水资源调度等场景应用。建设智慧水务、智慧燃气等管理平台，提升市政公用服务精细化水平。完善城乡环卫体系，升级改造城市生活垃圾分类投放及收集转运设施，垃圾清运能力达到75 万吨/ 日。

板块表现

（一）板块表现

本周沪深 300 指数上涨 0.19%，公用事业指数上涨3.07%，环保指数上涨0.79%，周相对收益率分别为 2.88%和 0.60%。申万 31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 4 和第 7 名。

电力板块子板块中，火电上涨 1.97%；水电上涨 1.58%，新能源发电上涨10.84%；水务板块上涨 0.86%；燃气板块下跌 0.07%。

（二）本周个股表现

1、环保行业

本周 A 股环保行业股票多数下跌，申万三级行业中62 家环保公司有30 家上涨，32 家下跌。涨幅前三名是绿色动力（15.98%）、高能环境（13.66%）、ST京蓝（11.78%）。

本周港股环保行业股票涨跌互现，申万二级行业中6 家环保公司有2 家上涨，2家下跌，2 家横盘。涨幅前三名是绿色动力环保（1.65%）、光大环境（0.19%）、中国光大绿色环保（0.00%）。

2、电力行业

本周 A 股火电行业股票多数上涨，申万指数中 28 家火电公司有22 家上涨，6家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是华电能源（51.42%）、大唐发电（15.33%）、华电 B 股（10.59%）。

本周 A 股水电行业股票多数上涨，申万指数中 23 家水电公司有12 家上涨，11家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是梅雁吉祥（7.49%）、国投电力（6.71%）、韶能股份（5.21%）。 本周 A 股新能源发电行业股票多数上涨，申万指数中25 家新能源发电公司有18家上涨，3 家下跌，4 家横盘。涨幅前三名是节能风电（29.62%）、晶科科技（19.10%）、金开新能（18.02%）。

本周港股电力行业股票多数上涨，申万指数中 18 家环保公司有12 家上涨，4家下跌，2 家横盘。涨幅前三名是江山控股（20.83%）、丰盛控股（13.45%）、中广核电力（6.13%）。

编辑：火腿肠