2026年电力设备行业：特斯拉计划采购29亿美元光伏设备，英国海风预计提前启动AR8

锂电板块

1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪

本周申万电池指数下跌 0.71%，跑赢沪深3001.48pct。本周锂电板块涨幅在所有行业中排名靠前。核心标的中富临精工（+20.3%）、万润新能（+6.4%）、派能科技（+6.4%）涨幅较大。

2、行业及公司事件跟踪

中东乱局冲击锂电：多项材料涨价，铁锂成本抬升

中东局势对锂电材料产业链的影响，正在从油气市场的剧烈震荡，沿着化工原料、磷化工中间体，再向正负极材料缓慢传导。3 月以来，电解液溶剂价格中枢明显上移，部分品种月内涨幅已超过两成；负极原料针状焦出现局部抬升；磷源端的硫磺、磷酸等环节持续走强，并开始向磷酸铁、磷酸铁锂传递成本压力。这轮波动的起点仍是原油。3 月 18 日，国际油价较前期高点有所回落，但仍连续多个交易日维持在 100 美元以上的高位区间，中东冲突带来的风险溢价并未消失，只是从急涨切换为高位震荡。油价不只是能源价格本身，它还是一系列石化品和化工原料的成本锚。对锂电链条而言，原油、液化气、基础芳烃等能化品上行，最先冲击的往往不是电芯，而是电解液溶剂、部分添加剂原料，以及更广泛的化工中间体。

锂电铜箔各系列产品加工费启动提价

3 月 18 日，德福科技在互动平台表示，公司目前处于满产的高负荷运行状态，下游市场需求旺盛、景气度较高。公司称，前期已对全球某头部覆铜板厂商供应的HTE、RTF等产品加工费启动提价，近期又已对部分电池客户供应的锂电铜箔各系列产品加工费启动提价。 中一科技在 2025 年年度业绩预告中称，受益于行业景气度回升，铜箔产品平均加工费价格有所上涨，公司同时积极开发新客户、优化客户结构、提升高附加值产品占比，推动盈利能力显著改善并实现扭亏。 嘉元科技在 2025 年业绩预告中表示，下游市场需求回暖带动铜箔产品产销量增长，同时高附加值产品占比提升，推动平均加工费上涨，叠加产能利用率提升和降本增效，最终带动公司实现扭亏为盈。 铜冠铜箔 2 月初在互动平台表示，其销售产品采取铜价加加工费的定价模式，会根据铜价及订单情况调整产品价格。随后市场披露的业绩信息显示，公司2025年5微米及以下高附加值锂电铜箔销量稳步提升，加工费收入增长，带动营收和盈利能力改善。

钠电电解液迎“万吨级”扩产

3 月 13 日，九江天赐高新材料有限公司年产 50 万吨电解液项目备案获批。按披露内容，该项目总投资 5.42 亿元，建设地点位于江西九江湖口高新技术产业园，将新建 50 万吨/年电解液装置，其中锂离子电池电解液45 万吨/年、钠离子电池电解液5 万吨/年，并配套建设相关设施，预计于 2026 年 3 月开工、12 月竣工。2025 年全球钠电池电解液出货量仅在 1 万吨左右，天赐此次规划的5 万吨钠电电解液产能，已相当于去年全球出货规模的数倍。 2026 年以来，钠电电解液扩产已不止天赐一家。1 月29 日，合肥赛纬年产20万吨二次锂离子电池电解液技改项目公示，技改后形成 2 万吨钠离子电池电解液与18万吨锂离子电池电解液产能。昆仑新材也提出，2026 年计划将钠电池电解液产能扩至2万吨/年，覆盖层状氧化物、聚阴离子等正极体系。

5μm 锂电隔膜供给趋紧

近期产业链消息显示，在新一轮年度长协谈判中，部分高端湿法隔膜价格出现小幅上调，其中 5μm 湿法隔膜的供需变化最为明显。当前行业整体隔膜产能依然充裕，但在高端隔膜的有效供给已经开始趋紧。动力电池对 5μm 隔膜需求快速提升，而能够稳定量产的企业数量仍然极少。 相比于普通产品，5μm 基膜已能在市场上具备 60%的技术溢价。2025 年开始，下游需求明显恢复。同时，隔膜技术路线也在继续向湿法集中。2025 年，中国湿法隔膜市场占比已提升至 80%以上，干法隔膜占比则进一步下降。5μm 隔膜的导入速度明显加快。以宁德时代、亿纬锂能为代表的电池企业，都在力推5μm 隔膜的导入与验证。动力方面，2023 年，5μm 隔膜在动力电池中的应用比例仍然较低，到 2025 年，部分电池企业导入比例已达到约 30%。GGII 此前预计2026年5μm隔膜在动力电池领域的应用占比将突破 50%。目前能够稳定量产5μm隔膜的企业数量极少。金力股份、蓝科途是 5μm 隔膜供应主力，恩捷股份、中材科技等隔膜企业5μm产品也在加快客户测试与产线爬坡。由于良率波动、客户认证周期以及产线爬坡等因素，市场在部分时间段已经出现阶段性供给紧张。价格表现上，5μm隔膜本身具备约60%的技术溢价，加之原油价格的暴涨，给隔膜原料供给炼化企业带来成本压力（锂电隔膜主要原料 PE 和 PP 均源自石油），为隔膜后续涨价提供了明确支撑。

3、国内外电动车销量跟踪

1）欧洲主要国家电动车销量

欧洲主要国家发布 2 月电动车销量：2 月欧洲 9 国新能源汽车销量22.8万辆，同环比+31%/+9%。其中，纯电动车型销量 14.5 万辆，同环比+22%/+8%；插电式车型销量 7.6 万辆，同环比+38%/+3%。新能源汽车渗透率为30.8%，同比+6.9pcts，环比+1.6pcts。

储能板块

1、本周储能政策及事件跟踪

2025 全球储能电池出货 550GWh：宁德/海辰/亿纬/比亚迪/瑞浦/中创新航/国轩包揽 TOP7

SNE Research 发布了 2025 年全球锂离子储能电池出货量数据。2025 年全球储能电池出货量达到 550GWh，相较于 2024 年的 307GWh，实现了79%的显著增长。本次公布的全球储能电池出货量前九位企业中，合计出货480GWh，拿下了近87.3%的市场份额。值得一提的是，前 7 位全部为中国企业，分别为宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、比亚迪、瑞浦兰钧、中创新航、国轩高科，合计出货量达458GWh，占据83.3%的市场份额。 宁德时代、海辰储能、亿纬锂能位居全球前三。这三家企业合计出货量从2024年的156GWh 增长至 2025 年的 302GWh，同比增长 93.6%；市场份额也从50%提升至55%。2025 年榜单中，海辰储能、瑞浦兰钧均为新晋上榜企业，此前未进入2024年前10名；而 2024 年位列第 10 位的欣旺达，在 2025 年榜单中未再出现，退出前十行列。

0.479-0.577 元/Wh，26 家参与，大唐张家口 290MW/1160MWh储能系统采购开标

近日，大唐河北张家口发电厂百万新能源基地 290MW/1160MWh 配套储能项目磷酸铁锂电池储能系统采购发布开标结果。 结果显示，共计 26 家企业参与投标，投标报价折合单价，范围为0.479-0.577元/Wh，平均报价 0.513 元/Wh。

电网设备板块

可同时参与电能量和辅助服务市场，储能参与山东电力市场规则征求意见

3 月 17 日，山东能源监管办发布关于公开征求《山东电力市场规则（试行）》（征求意见稿）意见的通知。明确了中长期交易品种、合约签订等内容。参与现货方式。新型储能电站以报量报价方式参与现货市场，自愿参与日前市场经济出清。 日可用容量核定方面，独立储能保留电站日可用系数。明确电力调度机构负责定期测试独立新型储能电站充放电能力，作为可用容量计算依据。现阶段，独立新型储能可选择同时参与电能量市场和辅助服务市场，或按日仅参与电能量市场或辅助服务市场，实现了储能电站的多重收益（此前调频辅助服务和电能量市场只能二选一参与）。 进一步扩大调频辅助服务市场参与主体范围。现阶段，辅助服务市场暂只开展调频（二次调频）辅助服务、爬坡辅助服务的集中交易。后续根据电力市场发展情况与实际需求，探索研究建立备用等辅助服务交易品种。市场信息显示，独立储能电站已于2025年1月正式参与调频辅助服务市场。

两大电网增速均超 80%，特高压建设提速

两网投资持续提速，全年目标明确。 国家电网表示，公司正加快推进各级电网建设，固定资产投资呈现明显提速。数据显示，今年 1—2 月公司累计完成固定资产投资 757 亿元，同比增长80.6%，电网基础支撑能力和投资拉动效应持续增强。同时，公司在建“八交四直”特高压工程及相关灵活互济工程、37 座抽水蓄能电站工程均按计划推进。 南方电网投资增速同样保持高位。今年前两个月，公司完成固定资产投资250.8亿元，同比增长 95.3%。其中，总投资超过 5 亿元的贵州 500 千伏马场输变电工程已进入建设冲刺阶段，预计 3 月底建成投运。南方电网表示，下一步将持续扩大有效投资，确保一季度完成固定资产投资超过 350 亿元，为完成全年1800 亿元的目标打好基础。

编辑：火腿肠