2026年非银金融行业：支付出海产业链全景

支付行业出海的宏观驱动

支付行业是金融服务体系的核心细分领域，支付出海及全球化布局已成为近年来中国支付机构的重要发展 方向。其需求侧增长与跨境货物及服务贸易的扩容、企业全球化运营的深化、国际人员在华流动的规模提升等 关键经济活动深度耦合；跨境支付、海外本地支付、境外卡境内收单三大核心业务，共同构筑起支付出海的全 链条服务体系。

1.1 对外贸易持续繁荣，引领跨境支付规模增长

中国进出口货物贸易总额达到 45 万亿元，成为跨境支付行业增长的坚实基础。2020~2024 年，中国货物与 服务进出口贸易总额年均复合增长率达 8%左右；2025 年，中国货物贸易进出口总值 45.47 万亿元，同比增长 3.8%，其中出口表现尤为亮眼，规模增至 26.99 万亿元，同比增速达 6.1%。出口贸易规模的稳步扩容，为推动 跨境支付交易总额走高奠定良好基础，近年来，随着在全球贸易体系中的影响力不断扩大，中国的跨境支付需 求亦随之同步增长。

具体来看，行业驱动逻辑可以切分为三条线索：1）中国对外出口贸易多元化，为跨境支付提供更广阔空 间；2）民营经济在出口贸易中占比提升，使用第三方支付的需求有所增加；3）出口贸易中电商占比提升，跨 境电子支付的渗透率随之提升。 其一，区域贸易格局优化，驱动跨境支付拓展增量。亚洲市场依托区域经济一体化深化及自由贸易协定版 图持续扩容，贸易活跃度稳步攀升，2020 年至 2025 年前三季度，其占比由 47.5%增至 50.27%；欧洲、北美等 传统出口重点市场，除对美出口受中美双边经贸摩擦等外部因素扰动，占比有所下降外，对欧洲出口的贸易规 模仍展现出较强韧性，成为跨境支付流量的基本盘，2020 年至 2025 年前三季度，对美出口占比由 19.07%降至 12.73%、对欧洲出口占比则维持在 20.7%左右；拉美、非洲等新兴市场则在“一带一路”倡议深入推进的背景 下实现快速增长，印证了中国全球贸易网络的纵深拓展，成为拉动跨境支付增量的关键阵地，2020 年至 2025年前三季度，出口非洲的占比由 4.41%增至 5.87%、出口拉丁美洲则由 5.82%增至 7.96%。

其二：民营企业在出口贸易中的占比和增长提升，拓展第三方支付增量。2025 年前三季度，我国有进出口 实绩的外贸企业数量达到 70 万家，同比增加了 5.2 万家。其中，民营企业 61.3 万家，进出口 19.16 万亿元，增 长 7.8%；其在出口贸易中的占比达到 64.31%；此外，民企出口增幅最大，为 8.9%，同期国企和外资企业增幅 分别为 0.5%、4.9%。鉴于民营企业数量众多、规模各异、市场分布分散的特点，或使跨境支付需求更趋多元化； 且相较于传统大型外贸企业，中小民营企业对开户便捷性、操作灵活性、成本可控性要求更高。

其三：跨境电商出口在货物贸易出口中的占比结构性提升，打开跨境支付空间。2020 年至 2024 年，我国跨 境电商出口占货物贸易出口比重由 6.05%提升至 8.45%，2025 年前三季度，跨境电商出口约 1.48 万亿元，同比 增长 10.4%，占货物贸易出口总值的 8.17%。此外，2020 至 2024 年，中国跨境电商出口端以 17%的年均复合增 长率持续主导增长格局，在全球跨境电商市场增幅亮眼。跨境电商在“卖全球”方面潜力进一步释放。区别于 大额实时全额结算（RTGS），跨境电商平台依赖全天候小额即时支付，入驻的中国卖家对于跨境支付效率提出 了更高要求，其核心需求为缩短收款周期、降低手续费与适配多币种结算，亟需高效跨境支付解决方案来显著 改善支付现状、提高支付效率。

1.2 企业对外投资扩张，推动支付链路走向海外

中国对外直接投资（OFDI）的规模增长一方面为中资支付企业出海提供机遇，另一方面也给移动支付理念 传播带来空间。2020-2024 年，中国对外直接投资流量呈稳步增长趋势，从 1337.1 亿美元增至 1922 亿美元，2024 年同比增长 8.4%，连续 13 年全球前三；存量同样稳步增长，从 2.58 万亿美元增至 3.14 万亿美元，连续 8 年排 名全球前三。企业出海从商品出口转向海外本土化运营，本土薪资发放、供应链结算等刚需场景扩容，催生本 地支付适配需求。

中国对外直接投资正在走向多元化，中资企业出海涉及的资金清结算复杂度提升，对支付行业提出更高要 求，推动部分地区本地支付业务变革，并带来中资支付企业出海服务的机遇。 截至 2024 年，中国企业 OFDI 覆盖 190 余个国家和地区；2020 年至 2024 年，流向亚洲的投资额由 1123亿美元增至 1536.7 亿美元，占比增至投资总额的 79.9%；2020 至 2023 年我国对拉美和欧洲的投资额均呈下降 态势，2024 年两者投资额均实现回暖回升，且投资占比同步提升。拉丁美洲是我国企业第二大投资流向地， 2020 年至 2023 年，流向拉丁美洲的投资额由 167 亿美元降至 135 亿美元，2024 年有所回暖，回升至 156 亿美 元，其占比由 7.6%增至 8.1%；2020 年至 2023 年，流向欧洲的投资额由 127 亿美元降至 100 亿美元，2024 年 增至 125 亿美元，其占比升至 6.5%。不同区域支付体系碎片化，割裂的规则加剧资金流转难度，倒逼企业接 入本地支付并合规结算。

此外，行业分布的多元化进一步加剧了对支付效率的要求。中国 OFDI 覆盖的行业包括批发和零售、租赁 和商务服务、制造、金融、采矿等领域，主要领域投资额均超过百亿美元。中国企业在境外经营，需适配本土 支付体系和境内支付体系的双重框架，且特定行业在合规层面有差异化要求，如制造业需适配本地供应链本币 实时清算标准、批发零售业则需接入本地消费端主流支付工具以降低弃单率。行业间的场景差异，强化企业定 制化适配海外本地支付方案的必要性。

1.3 免签政策加码赋能，催生外卡收单行业机遇

随着国内经济发展形势企稳向好，叠加国家免签政策持续加码发力，外国来华旅客数量实现大幅增长。截 至 2025 年 10 月 23 日，中国已与全球 158 个国家缔结互免签证协定，与 2019 年、2023 年和 2024 年相比增加 了 12 个、5 个和 1 个，覆盖欧洲、亚太、美洲及大洋洲等主要地区。2024 年，我国查验入境外国公民达 6488. 2 万人次，同比增长 82.9%；其中免签入境人次为 2011.5 万，同比大幅攀升 112.3%。同期，入境游客总花费增至 942 亿美元，同比增长 77.8%；2025 年第三季度，我国免签入境外国公民达 724.6 万人次，同比增长 48. 3% ，占 同期入境外国公民总量的比重提升至 72.2%。

一方面入境旅客消费水平的提升，直接支撑了外卡支付需求的扩容。当前，我国入境旅游市场复苏进程 持续加快，2024 年全国接待入境游客达 13190 万人次，同比增长 61%，恢复至 2019 年水平的九成以上，复苏 力度远超 2023 年同期。从市场分布来看，一线城市及国际枢纽城市凭借完善的配套设施与丰富的消费场景， 仍是外籍人士访华的首选入境地与核心消费承载地，入境旅游接待规模与恢复水平均处于领先地位。随着入境 客流持续转化为实际消费增量，零售、住宿等线下场景的支付需求，进一步催生了外卡支付的刚性需求，既有 效激发了境外旅客的消费意愿，也显著优化了其在华消费体验。

外卡收单领域的政策利好持续释放，推动行业运行效率不断提升。支付便利化相关举措与离境退税政策的 协同发力，共同驱动我国外卡交易笔数与交易金额实现同步增长。数据显示，2024 年全国境内外币支付系统共 处理业务 613.27 万笔，交易金额达 4.82 万亿美元，折合人民币约 34.25 万亿元，同比分别增长 19.44%、82. 96%。 网联平台监测数据进一步印证了市场热度：2025 年 5 月，“外卡内绑”与“外包内用”业务日均交易笔数达 121.93 万笔，日均交易金额 1.6997 亿元，同比分别增长 1.85 倍、1.35 倍；2025 年上半年，入境人员移动支付活跃用户 规模突破 1000 万人，相关交易笔数与金额同比分别增长 162%、149%；其中“外卡内绑”业务表现尤为亮眼， 交易笔数达 3738.18 万笔，交易金额 54.17 亿元，同比增幅分别高达 6.65 倍、8.03 倍。

另一方面，外籍来华人员的入境消费场景正发生结构性升级，打开外卡支付的长期需求空间。消费重心 从早期的酒店、免税店等低频大额场景，逐步向餐饮、零售、城市出行等高频日常场景及各类线下体验消费延 伸。单笔金额较小但交易频次更高的支付需求有待进一步挖掘，外卡收单行业具备长期且坚实的需求空间支 撑。