2026年电新、公用、计算机行业：算电协同，中国AIDC的电力解决方案

引言：中国AIDC爆发在即，算电协同元年已至

引言：Token需求激增，中国AIDC建设有望爆发

国产大模型近几年持续迭代升级，2026年以来国产大模型调用量全面增长，并且中国大模型的调用量已经超过美国。 未来随着AI大模型的持续发展，以及中国巨大的消费市场，我们认为AI大模型的调用量未来具备较大增长空间。

在AI大模型发展和调用量爆发的背景下，我们认为作为核心基础设施 的AIDC，未来国内建设规模也有望快速增长。国内科技大厂近几年资本开支已经处于显著增长状态。同时，在AI大模型调用放量的背景下，近期阿里云、百度智能云宣布 相关产品涨价。

AIDC作为集中高耗能应用场景，其快速建设必然将推动用电量的快速增长； 预计未来国内数据中心用电量在全社会用电量中的占比将持续提升。 因此，数据中心的电力能源供给是AIDC未来发展的核心要点之一。

能源IT：打破“不可能三角”，重视先发优势

能源IT：比特与瓦特智能闭环，破解双侧“不可能三角

算力与电力系统各自面临安全、绿色、经济的“不可能三角”挑战，且相互交织。 算力侧（数据中心/智算中心）的“不可能三角”：1）安全（高可靠）：算力中心要求供电可靠性极高通常采用多重备份、高冗余设计。2）绿色（低碳）：为响应 国家“双碳”，算力中心需要提高绿电使用比例，降低碳强度。3）经济（低成本）：电力成本占运营成本的60%左右，降低电价是提升竞争力的关键。 电力侧（电网/新型电力系统）的“不可能三角”：1）安全（稳定运行）：电网必须保持实时平衡，频率、电压稳定，确保不出现大面积停电事故。2）绿色（高比 例新能源消纳）：新型电力系统的核心目标是高比例接入和消纳风电、光伏等清洁能源，但这些能源出力随机、波动大。3）经济（高效运行）：电力系统需要高效 运行，降低输电损耗，避免设备闲置，控制整体供电成本。 过去的问题：“新能源弃电”与“算力中心绿电使用率低”并存。如何破局—算电协同。

算电协同的核心要求：1）算随电调，算力负荷主动适配电力系统。利用算力负载的时空可调节性，主动响应电网状态，主要服务于提升新能源消纳、保障电网稳定。 2）电随算用，电力资源动态优化满足算力需求。即电力系统根据算力负荷的特性和需求，动态优化配置电力资源。 算电协同的实际做法：1）基建层面：将算力基础设施的布局与电力资源禀赋、电网规划深度绑定。如引导实时性要求不高的算力负荷向西部新能源富集地区转移， 实现电力规划主动适应算力布局。2）管理层面：建立统一的协同调度平台，实现算力任务与电力资源的跨时空动态匹配。3）机制层面：构建电力市场与算力市场联 动的交易体系，如支持算力企业直接参与电力市场化交易等。4）技术层面：建立统一的标准和接口等。

能源IT：带动增量需求涌现，综合能源服务全方位受益

算电协同对各主体带来的变化：1）IDC企业：从机柜出租到能源运营。过去IDC大多单纯从电网购电，自身配备柴发、燃气轮机、UPS等电源应急，主要用煤电。未 来降碳要求下绿电占比需显著提升，因此采取绿电直连、配置储能&分布式光伏、参与电力交易与需求响应等方式匹配用电需求的同时提升整体项目经济性。2）新 能源企业：市场机会与技术要求均提升。未来可以与IDC企业合资建设电站，或直接签署绿电直供合同，市场空间扩大，但同时需要提升发电预测精度、参与电力市 场交易的能力，以及与算力负荷曲线匹配的灵活性，以更好地满足IDC对供电稳定性和经济性的双重需求。3）电网：需要管理更复杂的源网荷储资源，部分投资可能 从单纯的输配电网扩容，转向支持微电网、园区级源网荷储、数字化调度平台等融合性基础设施。4）能源IT：增量需求涌现，包括算电协同调度/运营系统、虚拟电 厂（VPP）管理平台、高精度新能源与算力负荷预测软件、微电网/储能管理系统等。

能源IT：虚拟电厂政策驱动商业模式升级，拐点临近

是什么：虚拟电厂是将不同空间的可调负荷、储能、微电网、电动汽车、分布式电源等一种或多种可控资源聚合起来，实现自主协调优化控制，参与电力系统运行 和电力市场交易的智慧能源系统。既可作为“正电厂”向系统供电或控制可调负荷调峰，又可作为“负电厂”加大负荷消纳，配合填谷，能够实现配电网侧新能源 的聚合管理、就地消纳、灵活运行。

怎么赚钱：本质将用户侧零散的调节能力，转化为电网认可的灵活性商品，通过多级市场套利与补贴分成获利。虚拟电厂运营商和负荷聚合商通过聚合电力用户可 调负荷进行需求侧响应，一方面可以节约用户能源费用获取收益，另一方面可获得参与需求侧响应的电量补贴收入。

环境变化：商业模式依赖于价格机制完善，过去的最大卡点有望在电力交易市场化后迎来本质变化。虚拟电厂过去主要做的是最基础的调度需求响应，下一阶段将 转变为参与电能量市场交易。未来随着：1）供给：准入严格；2）需求：电力现货加速推进，政策出台明确27年/30年目标，虚拟电厂迎来良好发展机遇，建议关 注具备用户侧资源的运营厂商。