2026年中银量化大类资产跟踪：能化价格维持高位，风险资产承压

股票市场概览

本周 A 股市场整体下跌，港股市场整体上涨，美股市场普遍上涨，其他海外权益市场走势分化。 A 股指数：沪深 300 指数近一周上涨 0.0%，近一月下跌 3.6%，年初至今下跌 3.3%。偏股混合型基 金指数近一周上涨 0.7%，近一月下跌 4.5%，年初至今上涨 0.2%。 港股指数：恒生指数近一周上涨 1.0%，近一月下跌 0.8%，年初至今下跌 2.0%。 海外指数：标普 500 指数近一周上涨 1.6%，近一月下跌 3.6%，年初至今下跌 3.8%。

A 股行情跟踪

1.量价综合行情

本周 A 股下跌（万得全 A：0.0%），成交热度下降。

1) 收益率

核心指数：沪深 300 上涨 0.0%，中证 500 下跌 0.5%，创业板下跌 3.1%。 板块：本周领涨的板块为医药（8.3%）；本周领跌的板块为 TMT（-1.7%）。 行业：本周领涨的行业为医药（8.3%）、有色金属（3.5%）、食品饮料（3.5%）；领跌的行业为 电力及公用事业（-5.5%）、机械（-4.4%）、煤炭（-3.4%）。

2) 成交热度

（成交热度 = 周度日均自由流通换手率历史分位）

核心指数：本周沪深 300、中证 1000、创业板指数成交热度较上周下降。 板块：本周成交热度最高的板块为中游周期（92%）；成交热度最低的板块为地产基建（55%）。 行业：本周成交热度最高的行业为电力及公用事业（97%）、机械（94%）、基础化工（94%）； 成交热度最低的行业为房地产（38%）、综合金融（46%）、消费者服务（51%）。

2.市场情绪风险

从长期规律看，万得全 A 指数夏普率上升至历史极高位置表明市场情绪达到极端高峰，后续在情 绪平复区间市场易进入震荡或调整状态。 近期万得全 A 滚动季度夏普率进一步回落，已下降至历史低位。