2026年向光而行，拥抱安全——2026年一季度公募基金持仓分析

仓位边际下滑，中证500持仓边际上升 明显

2026年一季度基金配置创业板比例上升

截至2026年4月22日10:30，2026年一季度基金持仓披露率超过99%（按照资产及规模披露口径），我们根据主动偏股（普通股票型、 偏股混合型、平衡混合型及灵活配置型）四种基金口径进行重仓统计。 分板块看，2026年一季度基金配置创业板比例上升，配置主板比例下降，相比2025年四季度，2026年一季度基金配置创业板比例上 升1.21个百分点至22.09%；配置主板比例下降1.75个百分点至63.57%。 从不同类型的基金口径看， 2026年一季度灵活配置型基金占比下滑较多。

四类基金股票仓位下降，债券仓位上升

从2026年一季度基金持仓数据看，主动型基金股票仓位下降。股票的基金资产总值占比环比下降至82.89%，债券占比环比上升。

主要宽基指数来看，中证500持仓边际上升明显

从前5大重仓标的配置比例来看，2026年一季度基金前5大持股集中度达14.18%，相比2025年四季度环比下降1.4个百分点。 从主要宽基指数来看，中证500持仓边际上升明显，沪深300持仓边际下降。

2026年一季度基金增配通讯业务，减配信息技术与硬件

2026年一季度基金增配通讯业务、工业，减配信息技术与硬件、可选消费。基金增配通讯业务板块1.29个百分点至13.85%，增配工业 板块1.12个百分点至20.92%，减配信息技术与硬件板块1.49个百分点至24.67%，减配可选消费板块1.19个百分点至7.18% 。

2026年一季度电信业务配置比例提升靠前

超配比例看：2026年一季度电子、电信业务、电新等行业超配比例靠前。 配置比例变化看：2026年一季度电信业务配置比例提升靠前，电子、金属材料及矿业、保险等行业配置比例下滑较多。

重点板块持仓讨论

2026年一季度高股息行业持仓边际上升

长江一级行业看，2026年一季度高股息行业持仓环比上升0.87个百分点至6.98%。 长江二级行业看，2026年一季度高股息行业持仓环比上升0.37个百分点至3.87%。

高股息行业中，基金增持油气开采及炼制较多

分行业看，2026年一季度高股息行业持仓边际上升，其中主要增持油气开采及炼制0.58个百分点至1.16%。

2026年一季度公募基金增配半导体等行业

出口链相关行业中增配半导体行业1.3个百分点至13.64%，减配零部件及元器件行业3.0个百分点至6.74%。