2023年期权报告 上交所期权

1.上交所期权

1.1 上证 50ETF

1.1.1 基本信息

本日上证 50ETF 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成 交量共 1236195 手，持仓量共 1338404 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.13，加权平均的隐含波动率为 17.96%。

1.1.2 波动率交易

波动率交易建议：不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

1.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 12.6%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 3.76%。

1.2 华泰柏瑞沪深 300ETF

1.2.1 基本信息

本日 300ETF 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量 共 694974 手，持仓量共 918932 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.99， 加权平均的隐含波动率为 17.31%。

1.2.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

1.2.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 10.5%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 2.70%。

1.3 南方中证 500ETF

1.3.1 基本信息

本日 500ETF 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量 共 253925 手，持仓量共 378266 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.24， 加权平均的隐含波动率为 16.36%。

1.3.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

1.3.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 15.4%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 3.06%。

2.深交所期权

2.1 嘉实沪深 300ETF

2.1.1 基本信息

本日深 300ETF 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交 量共 109265 手，持仓量共 143078 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.98， 加权平均的隐含波动率为 17.78%。

2.1.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

2.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 6.56%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 1.40%。

2.2 易方达创业板 ETF

2.2.1 基本信息

本日创业板 ETF 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成 交量共 355042 手，持仓量共 436916 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.98，加权平均的隐含波动率为 22.81%。

2.2.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

2.2.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 10.4%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 2.78%。

2.3 嘉实中证 500ETF

2.3.1 基本信息

本日 500ETF 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量 共 75804 手，持仓量共 101533 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.85， 加权平均的隐含波动率为 16.75%。

2.3.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

2.3.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 35.0%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 5.03%。

2.4 易方达深证 100ETF

2.4.1 基本信息

本日 100ETF 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量 共 48636 手，持仓量共 56529 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.06，加 权平均的隐含波动率为 19.73%。

2.4.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

2.4.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 19.5%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 2.53%。

3.中金所期权

3.1 沪深 300

3.1.1 基本信息

本日沪深 300 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量 共 58507 手，持仓量共 82922 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.16，加 权平均的隐含波动率为 17.37%。

3.1.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

3.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 7.48%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 7.41%。

3.2 中证 1000

3.2.1 基本信息

本日中证 1000 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交 量共 31894 手，持仓量共 36496 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.18， 加权平均的隐含波动率为 17.55%。

3.2.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

3.2.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 12.0%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 20.4%。

3.3 上证 50

3.3.1 基本信息

本日上证 50 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量 共 27639 手，持仓量共 29138 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.71，加 权平均的隐含波动率为 19.06%。

3.3.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

3.3.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 5.77%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 16.6%。

4.郑商所期权

4.1 白糖

4.1.1 基本信息

本日白糖主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 90358 手，持仓量共 156906 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.42，加 权平均的隐含波动率为 11.63%。

4.1.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 356.2%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

4.2 棉花

4.2.1 基本信息

本日棉花主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 63168 手，持仓量共 241520 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.83，加 权平均的隐含波动率为 20.16%。

4.2.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.2.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 186.5%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

4.3 精对苯二甲酸

4.3.1 基本信息

本日 PTA 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 218701 手，持仓量共 285391 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.14，加 权平均的隐含波动率为 23.56%。

4.3.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.3.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 341.0%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

4.4 甲醇

4.4.1 基本信息

本日甲醇主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 94540 手，持仓量共 126727 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.42，加 权平均的隐含波动率为 22.64%。

4.4.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.4.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 70.0%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

4.5 菜籽粕

4.5.1 基本信息

本日菜籽粕主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 35489 手，持仓量共 62052 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.98，加权 平均的隐含波动率为 20.18%。

4.5.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.5.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 693.5%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

4.6 动力煤

4.6.1 基本信息

本日动力煤主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 0 手，持仓量共 0 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为#VALUE!，加权平均 的隐含波动率为 1.97%。

4.6.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.6.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

4.7 花生

4.7.1 基本信息

本日花生主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 97302 手，持仓量共 74702 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 2.13，加权 平均的隐含波动率为 26.30%。

4.7.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.7.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 2,544.4%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

4.8 菜籽油

4.8.1 基本信息

本日菜籽油主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 28618 手，持仓量共 37648 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 2.07，加权 平均的隐含波动率为 21.07%。

4.8.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

4.8.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 274.4%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.大商所期权

5.1 豆粕

5.1.1 基本信息

本日豆粕主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 89990 手，持仓量共 359023 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.89，加 权平均的隐含波动率为 16.04%。

5.1.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.79%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.2 玉米

5.1 基本信息

本日玉米主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 48972 手，持仓量共 274711 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.36，加 权平均的隐含波动率为 9.82%。

5.2.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.2.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.97%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.3 铁矿石

5.3.1 基本信息

本日铁矿石主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 112645 手，持仓量共 411187 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.79，加 权平均的隐含波动率为 33.43%。

5.3.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.3.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.67%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.4 液化石油气

5.4.1 基本信息

本日液化石油气主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交 量共 26154 手，持仓量共 25155 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.17， 加权平均的隐含波动率为 29.15%。

5.4.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.4.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 1.92%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.5 线性低密度聚乙烯

5.5.1 基本信息

本日 LLDPE 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量 共 26945 手，持仓量共 26119 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.72，加 权平均的隐含波动率为 16.11%。

5.5.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.5.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.60%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.6 聚氯乙烯

5.6.1 基本信息

本日 PVC 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 48723 手，持仓量共 93088 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.69，加权 平均的隐含波动率为 20.75%。

5.6.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.6.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.77%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.7 聚丙烯

5.7.1 基本信息

本日 PP 主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 23916 手，持仓量共 32015 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.48，加权平均的 隐含波动率为 16.12%。

5.7.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.7.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.66%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.8 棕榈油

5.8.1 基本信息

本日棕榈油主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 34808 手，持仓量共 96199 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.99，加权 平均的隐含波动率为 27.37%。

5.8.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.8.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.78%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.9 豆一

5.9.1 基本信息

本日豆一主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 29022 手，持仓量共 66501 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.47，加权 平均的隐含波动率为 14.29%。

5.9.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.9.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.52%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.10 豆二

5.10.1 基本信息

本日豆二主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 43297 手，持仓量共 20082 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.49，加权 平均的隐含波动率为 14.59%。

5.10.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.10.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 2.50%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

5.11 豆油

5.11.1 基本信息

本日豆油主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 22421 手，持仓量共 59229 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.56，加权 平均的隐含波动率为 18.91%。

5.11.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

5.11.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.80%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

6.上期所期权

6.1 铜

6.1.1 基本信息

本日铜主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 27997 手，持仓量共 21912 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.48，加权平均的 隐含波动率为 18.14%。

6.1.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

6.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.60%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

6.2 橡胶

6.2.1 基本信息

本日橡胶主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 18864 手，持仓量共 75857 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 2.69，加权 平均的隐含波动率为 21.93%。

6.2.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

6.2.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.78%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

6.3 黄金

6.3.1 基本信息

本日黄金主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 14433 手，持仓量共 27306 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.95，加权 平均的隐含波动率为 13.18%。

6.3.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

6.3.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.44%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

6.4 铝

6.4.1 基本信息

本日铝主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 2006 手，持仓量共 3385 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.01，加权平均的 隐含波动率为 15.45%。

6.4.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

6.4.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.59%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

6.5 锌

6.5.1 基本信息

本日锌主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 12100 手，持仓量共 12417 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.09，加权平均的 隐含波动率为 19.27%。

6.5.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

6.5.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.52%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

6.6 白银

6.6.1 基本信息

本日白银主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 10608 手，持仓量共 34419 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 2.89，加权 平均的隐含波动率为 25.23%。

6.6.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

6.6.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.74%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

6.7 螺纹钢

6.7.1 基本信息

本日螺纹钢主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 105926 手，持仓量共 238616 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.46，加 权平均的隐含波动率为 19.97%。

6.7.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

6.7.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.76%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

7.上期能源期权

7.1 原油

7.1.1 基本信息

本日原油主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 37831 手，持仓量共 20625 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 0.86，加权 平均的隐含波动率为 34.65%。

7.1.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

7.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.83%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

8.广交所期权

8.1 工业硅

8.1.1 基本信息

本日工业硅主力期权（期权成交量最大月份的期权合约，下同）的成交量共 1241 手，持仓量共 10392 手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为 1.24，加权 平均的隐含波动率为 19.94%。

8.1.2 波动率交易

不同月份：卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份； 相同月份：卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权。

8.1.3 无风险套利

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率 0.75%；以对手价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率无。

编辑：荣耀2020