办公场景天然具备高复杂度，关系连接多、信息含量高、时效性强，我们认为，办公 软件将是 GPT 落地后效率提升最为显著的核心应用之一，微软+GPT 揭示了大模型、多模 态在办公领域的效率革命机遇。 我们对以金山办公为代表的国产办公软件的潜力进行了展望。近年来，金山办公持续 重点布局 AI 方向，在 NLP、CV 等领域落地技术应用。我们认为，金山办公+GPT 有望充 分利用自身产品矩阵特色，将有望在中文语料、国内特色功能开发以及信息安全等方面实 现差异化优势，进一步支撑公司在商业化上打开未来成长空间。
微软携手OpenAI构筑生成式AI领域基石，全产品线将接入GPT能力
微软三度投资 OpenAI，由股权合作延伸至紧密的业务合作，构筑生成式 AI 布局基石。 微软 2023 年初宣布开启与 OpenAI 合作的第三阶段，对 OpenAI 进行“多年、数十亿美 元”的投资，这是人工智能领域史上规模最大的一笔投资。此前，微软于 2019 年对 OpenAI 进行 10 亿美元投资，并为其模型训练提供云计算服务支持；2021 年又进行一轮投资，此 后微软在 Azure 中部署 OpenAI 的 GPT、Codex 等工具。微软对 OpenAI 的大举投资被外 界视为是对生成式 AI 领域特别是大模型的战略布局，也是在与谷歌、亚马逊、Meta 等公 司的 AI 竞争中的利器。
微软全产品线将接入 GPT，Bing 率先落地并在生成式 AI 体验上获得用户认可。微软 CEO 纳德拉在 2023 年达沃斯世界经济论坛上表示，微软计划将包括 ChatGPT、DALL-E 2 在内的 AI 工具整合进旗下所有产品中，以让产品“改头换面”。当地时间 2 月 7 日，微 软宣布推出运行在 OpenAI 语言模型上的新版 Bing，有别于以往用户需手动翻阅搜索结果的使用方式，新版 Bing 以聊天方式响应搜索，为用户提供一站式的答案集合；新版 Bing 推出以来持续获得用户热捧，Bing 官方博客近期宣布 Bing 日活首次突破 1 亿。此外，微 软在 ERP&CRM 软件 Dynamics 365、低代码平台 Power Platform 中上线 GPT 功能。
微软最新展示由 GPT-4 驱动的 Microsoft 365 Copilot，致力于在办公领域打造最强 生产力工具。微软于当地时间 3 月 16 日举行主题为“工作的 AI 未来”线上活动，CEO 纳德拉以及 Microsoft 365 部门负责人等参与。活动中，微软发布 Microsoft 365 Copilot， 其结合大语言模型以及用户在 Microsoft Graph（包括日历、电子邮件、聊天、文档、会议 等）、Microsoft 365 应用程序中的数据，在保证数据安全的情况下实现最强生产力工具的 打造，帮助用户专注于最重要的工作内容。根据微软公司官网，Copilot 不只是将 OpenAI 的 ChatGPT 嵌入到 Microsoft 365 中，而是结合了包括 GPT-4 在内的大模型的力量。目 前，微软正在与 20 家客户测试 Microsoft 365 Copilot，其中包括财富 500 强企业中的 8 家，接下来几个月中将把功能扩展到更广泛的客户以及发布定价信息。
办公软件为GPT落地后效率提升最显著应用之一，Copilot引领效率革命
办公场景天然具备高复杂度，办公软件预计将是 GPT 落地后效率提升最为显著的核 心应用之一。工作的实质可以概括为发现问题、解决问题并创造更多可能，其中既涉及独 立的劳动生产，也涉及大量的内外部协作。由工作衍生出的办公场景天然具备高复杂度， 关系连接多、信息含量高、时效性强。办公软件作为生产力工具，初步实现对工作效率的提升，并经历线上化、协同化等发展阶段，深度嵌入到 G/B 端工作流程以及 C 端用户工作 日常。在办公软件行业新的技术突破暂不明朗之时，ChatGPT、GPT-4 的超预期试用体验 以及强大潜力展望提供了新的可能，结合办公场景特点，我们认为办公软件将是 GPT 落 地后效率提升最为显著的核心应用之一，办公软件+GPT 将开启办公领域新一轮效率革命。
Microsoft 365 Copilot 将重塑五类工作任务体验，涉及 Word、Excel、PowerPoint、 Outlook 以及 Teams 等核心产品线。结合工作场景以及管理学理论，我们将工作任务梳 理总结为事务型、分析型、知识型、创意型以及协作型等五类，按次序由简到繁，其中协 作型任务或是前四类任务的组合。我们认为，Microsoft 365 Copilot 有望重塑上述五类工 作任务的体验，达成用户对 AIGC 在办公领域应用的期待。具体阐述如下：
1、事务型：Copilot 协同用户“按章办事”，减少简单的机械、重复劳动，聚焦更具价 值含量、难度系数更高的工作。我们以电子邮件为例，阐述 Copilot 对事务型工作的赋能。 电子邮件是国内外工作场景中使用最频繁的工具之一。但电子邮件沟通过程中存在大量的 固定流程，偏重复劳动，如告知同事怎样处理某个问题、回复客户对产品的疑问等等，同 时沟通过程中知识沉淀少，占用了员工大量的时间和精力。对此，Outlook+Copilot 与收件 箱和邮件一起工作，帮助用户总结多人之间冗长而又复杂的电子邮件，不仅汇总大家所说 的内容，也能梳理每个人的观点以及尚未解决的问题；用户提供简单的提示和语气要求之 后，Outlook+Copilot 能够回复电子邮件，并充分利用收件箱中的上下文线索。
2、分析型：Copilot 允许用户通过自然语言完成分析工作，寻找已有规律，探索未来 趋势。我们以数据分析为例，阐述 Copilot 对分析型工作的赋能。数据分析工作需要与大 量的数据打交道，过程往往偏枯燥，且一些规律难以被发现。同时，在 Excel 等软件中进 行数据分析工作，需要用户掌握大量的函数或操作技巧，使用门槛较高。Excel+Copilot 使得用户通过自然语言而非公式对数据集进行分析和探索，用户不再需要记住繁多的公式， 可实现的具体功能包括分析数据的相关性、探讨 what-if 类的假设场景、根据用户问题建议 新的公式以及创造可视化效果等。例如，在一个销量数据电子表格中，Excel+Copilot 能够 为用户总结销量趋势，模拟其中某个变量变化带来的影响以及插入新的图片以形成可视化。
3、知识型：Copilot 可提供丰富的知识生成支持，用户不再囿于知识积累，工作更加 得心应手。完成知识型任务往往对员工的知识积累要求高，而 Copilot 降低了这一门槛。 我们以文本写作为例，阐述 Copilot 对知识型工作的赋能。Copilot 在 Word 中与用户一同 写作、编辑和总结。用户只需提供一个简短的提示，Copilot 便能够创作出一份可编辑和迭 代的初稿，并从已有的文档、表格中引入信息；Copilot 可以提供文本的建议语气，从专业 的到热情的，从随和的到感激的，帮助用户更好地表达情绪；Copilot 还可以提供写作改进 建议，帮助加强论点或消除表达矛盾。基于此，Word+Copilot 将能够有力地帮助用户完成 知识型工作，例如撰写工作总结、邀请函等，或是为撰写长文本提供丰富的素材支持。
4、创意型：Copilot 为用户开启创意生成之路，实现表达上的“与众不同”。创意型工 作任务立足于日常，丰富于“与众不同”，对思维能力要求更独特。我们以绘制演示文稿 为例，阐述 Copilot 对创意型工作的赋能。此前，用户绘制演示文稿会经常面临准备时间 紧张、思路打不开等问题。PowerPoint+Copilot 能够将用户的想法或已有的书面文档转换 为精彩的演示文稿，并附上演讲者笔记和资料来源，用户还可在此基础上通过自然语言要 求调整风格、布局、格式以及优化动画效果等。结合 Copilot，PowerPoint 的使用体验将 大不同于前。
5、协作型：Copilot 与 Business Chat 为团队协作提供更高效的支持，节约沟通成本， 打开生产力提升空间。协同办公是办公领域的长期趋势，但往往存在工作要求不清晰、任 务分配不均衡、沟通效率低等问题，导致任务推进缓慢。在 Teams 中，Copilot 帮助用户 进行更有效的会议，如自动生成会议纪要并厘清会议结构，使得用户专注于讨论本身，即 便错过会议也能了解到重要信息；通过将 Copilot 添加到会议和对话中，用户可以根据历 史聊天创建会议议程、确定合适的跟进人员以及安排下一次活动等。此外，Business Chat 是一个全新的体验，其汇集文档、演示文稿、电子邮件、日历等多个来源的信息，例如可 以在用户现在参加的会议、就某个主题进行的电子邮件交流、聊天对话等之间提供准确的 上下文响应，使得知识在整个组织中自由流动以及组织成员共同前进。
Microsoft 365 Copilot 通过产品革命将全方位支撑上述五类工作任务，引领办公领 域新一轮效率革命。Microsoft 365 Copilot 从根本上改变用户与电脑、AI 技术的交互方式， 用户通过对话可更高效便捷地完成工作任务，并充分利用组织内部的共享数据。具体而言， 在事务型工作中，用户将减少机械、重复式劳动，留出更多精力用于释放生产力；在分析 型工作中，用户将获得分析利器，从整体视角寻找规律；在知识型工作中，用户将获得丰 富的知识生成支持，知识更加渊博，见解更加丰富；在创意型工作中，用户将打开想象空 间的大门；在协作型工作中，用户将获得更加紧密、友好的团队协作体验。Microsoft 365 Copilot 标志着一场产品革命，用户过去仅能掌握软件成千上万个命令中的少数，而现在可 以通过自然语言解锁各种功能，基于此，Microsoft 365 有望走出更丰富的商业化路径。
跨应用、用户总体视角功能突破可期，多模态有望实现软硬件业务联动
伴随 GPT 整合至微软全产品线，微软+GPT 来自于跨应用程序、基于用户总体视角 的功能突破值得重点关注。就 Microsoft 365 Copilot 而言，更多新功能将结合客户测试反 馈进行拓展，Copilot 也有望在 365 产品矩阵中持续渗透。我们认为，微软+GPT 后续更大 的惊喜可能来自于跨应用程序、基于用户总体视角的功能突破。就跨应用程序而言，微软 已经实现例如将文档转化为演示文稿等功能，下一步如将 GPT 整合至 Windows 操作系统， 实现微软体系内应用程序联动、跨微软体系应用程序联动，将开启更多丰富应用；基于用 户总体视角，Business Chat 实现对 Microsoft Graph 中各类内容的联动，下一步如打造行 业特定的或组织特定的知识模型，将更为充分地利用组织内的见解。
GPT 模型未来有望走向更完善的多模态，微软+GPT 将有望在图像、视频等领域实现 AIGC 软硬件联动。我们归纳出 GPT 的（潜在）基础能力，包括文本生成、代码生成、对 话交互、机器翻译、图像生成、视频生成等，这些基础能力将支撑 GPT 在通用与垂直领 域的应用。由于 Transformer 架构具有较少的特定于模态的架构假设，我们预计 GPT 系列 模型将走向更加完善的多模态，支持图像、视频等更丰富内容的输出。基于此，微软未来 有望进一步通过 AIGC 变革业务。例如，将 Xbox、Surface 等硬件产品与软件应用程序联 动，实现图像、视频内容的 AI 生成以及硬件载体提供。
NLP、CV等领域落地丰富技术应用，WPS智能写作开启AIGC探索
国产办公软件持续重点发力 AI 领域，+GPT 具备高可行性。国产办公软件厂商在 AI 领域具备较扎实技术基础，并充分受益于 AI 技术红利，同时对于 AIGC 持有开放、积极态 度。伴随 GPT 模型训练、使用成本的逐步控制，以及国产大模型的突破，国产办公软件 厂商引入 GPT 或类 GPT 能力组件的可行性将逐步提升。以金山办公为例，公司近年来构 建了“多屏、云、内容、AI 和协作”的核心产品战略，CEO 章庆元先生近期在接受新华 网采访时表示，今年的核心战略目标是持续赋能企业数字化转型，将重点在 AI 领域发力， 尤其是在 AIGC 方面实现更多技术应用突破。
金山办公 AI 技术储备丰厚，NLP、CV、语音处理等领域均有技术落地应用。2017 年，金山办公内部首次将 AI 提升到战略地位，成立 AI 团队并划分为基础设施、平台、产 品和应用、基础算法等小组，确定 AI“三步走”战略，初期主要关注研发能力，中期关注 产品能力，后期关注产品业务化能力。金山办公当年还成立 AI 中台，开发近 100 项 AI 能 力，并多次获得国际大奖。2021 年，发布业内首个面向办公领域的深度学习推理框架 KSAI-lite，在 OCR、机器翻译、智能校对等场景具有优势，为内部产品线和业界提供 AI 能力支持，并支持离线计算。具体应用方面，在 NLP 领域，典型功能如机器翻译；在 CV 领域，公司的版式转流式、拍照扫描、扫描件编辑等智能化应用在行业中领先；在语音处 理领域，WPS 支持文档朗读功能等。
金山办公在 AIGC 方面也开展了卓有成效的尝试，落地了 WPS 智能写作、WPS 演示 文稿智能美化等功能，未来如结合 GPT 能力，相关功能有望更加突出。 WPS 智能写作支持文本智能生成、校对、改写等功能，体现出色的文本智能能力。在文本自动生成上，WPS 智能写作基于储备的数千万篇权威媒体、政府公开网站语料， 覆盖讲话、总结、计划等多种题材，可通过用户输入的标题或关键词自动生成文章，使得 用户写作更加高效，根据金山办公公司微信公众号，WPS 智能生成的内容占据整体内容 资源的 33.6%；在文本智能校对上，WPS 自主研发文本纠错算法，具有高召回率、高准 确率等特性；在文本智能改写上，WPS 自主研发文本润色改写算法，可对文本中的不合 理用词、语序错乱、口语表达等问题进行检查并提出润色建议。
WPS 演示文稿支持智能美化功能，助力用户聚焦内容与思想表达创作。在 WPS 演示 文稿中，用户输入文本并点击“智能美化”功能键，WPS 即可自动对文本进行排版，并 可根据语义恰当地对文字进行配图、配色，为用户提供一份成熟、美观、可用的演示文稿。 此外，WPS 演示文稿还支持智能化的图片拼图，通过对图片的特征识别，调用自动布局 系统进行匹配度计算，进而实现智能化的多图拼图。这些功能有效解决了用户面临的“美 化 PPT 的时间过长，办公效率低”、“自主美化难度高”、“手动排版太繁琐”、“不懂 PPT 的美化技巧”等痛点，用户可聚焦于内容、思想创作本身。
未来将充分利用产品矩阵特色结合GPT，并在语料、功能等方面差异化
金山办公+GPT 有望充分利用自身产品矩阵特色优势，或始于三件套，并结合 PDF、 数字办公平台等特色产品。从功能实现角度，我们认为，金山办公+GPT 也将体现在事务 型、分析型、知识型、创意型、协作型等五类工作任务的体验重塑上；从产品渗透角度， 对比微软+GPT 进展，我们预计，金山办公+GPT 或始于文字+表格+演示三件套，延伸至 云文档、金山协作、金山会议等云化&协作化核心产品，还有望将 PDF、思维导图、轻维 表以及数字办公平台等特色产品结合 GPT 能力，这将充分利用金山办公在产品矩阵上相 较于海外产品的特色优势。
我们认为，相较于海外产品，金山办公+GPT 有望在中文语料、国内特色功能开发、 信息安全等方面实现差异化优势。具体阐述如下： 1、文本语料角度：金山办公立足国内对中文语料理解更充分，有望联动模型开发者 在中文场景下实现更好的用户体验。由于简体中文网络环境里高质量语料较少，ChatGPT 的中文表现目前不及英文；人工智能专家、港科大首席副校长郭毅可在接受凤凰网采访时 指出，OpenAI 语料库里中文仅占 5%。考虑到大模型的概率分布原理，下一步，GPT 模 型或类 GPT 模型在提升中文场景表现时，需要强化储备中文语料或进行特定调优。相较 于海外厂商，金山办公立足国内市场，在中文语料理解上更具备优势，预计未来在联动国 内大模型开发者以及语料储备方进行模型训练、调优上更为高效便捷，有望为国内用户提供更好的生成式 AI 使用体验。
2、图像资源角度：金山办公拥有内容丰富的稻壳模板素材库，有望在创意型任务上 提供更强支持。伴随 GPT 基于 Transformer 架构走向多模态，对图像、视频的输入与输出 能力是后续 GPT 应用的有力支撑。金山办公在图像资源储备上占优，早在 2008 年便推出 “WPS 在线模板”，后升级为稻壳儿平台，定位为官方内容资源服务平台，目前平台拥有 5 大模板库、10 大素材库、千万文库资源以及超 1 亿的内容资源，未来可将海量优质的素 材模板纳入 GPT 模型进行训练。基于此，金山办公+GPT 有望为用户的创意型工作提供更 有力的支持，类似于 PowerPoint+Copilot 的演示文稿绘制功能或更为强大且贴合国内风格 与习惯。
3、功能开发角度：金山办公对国内 C 端以及机构客户办公软件使用习惯的洞察更深 入，有望在 GPT 上延续这一理解能力。作为一家产品型公司，金山办公坚持对用户需求 进行深入洞察和把握。WPS 对国内用户的办公软件使用习惯拥有持续理解和满足能力， 诸如文档/表格/演示三合一、稻壳儿模板素材库、PDF 转换、OCR 识别、论文查重、机器 翻译等功能均体现了金山办公在功能开发上的“接地气”。我们认为，金山办公+GPT 有望 在具体功能上仍做到对国内用户习惯的更深入理解。例如，对用户使用 GPT 功能门槛的 把握，实现技术对各个年龄段的普惠化；结合重点行业或职业为金山办公+GPT 功能实现上进行一定的区分；在移动端也引入 GPT 能力，改变移动端过往相对轻量化办公的应用 形态。
4、产品形态角度：WPS+数字办公平台形成“端云一体”，未来有望以能力组件形式 赋能政企机构调用 GPT 能力。为顺应组织级用户数字化办公、端云一体化和移动化办公 等需求，金山办公 2021 年发布数字办公平台，通过对产品能力二次开发 API 化，形成文 档中台与协作中台，构筑协作办公领域的共享能力中心。数字办公平台的差异化体现在开 放赋能程度高，在理念上有别于竞品的提供完整平台，而是对接客户系统并提供数字化办 公的组件和能力，这与大型、超大型组织的分阶段、分步骤替换老旧系统的信息化建设思 路相匹配。未来，金山办公有望以能力组件的形式赋能政企机构灵活调用 GPT 能力，并 实现 GPT 与政企机构已有信息化基础设施的紧密结合。
5、信息安全角度：金山办公技术自主可控，数据安全方面更加可靠。作为国内最早 研发办公软件的厂商之一，金山办公坚持核心技术自研并掌握自主知识产权。办公软件深 度嵌入用户业务场景，流转大量文档，对数据安全要求更加严格，金山办公围绕数据安全 隐私开展重点建设，完善数据分级分类处理，匹配国内外数据安全合规要求。由于 GPT 模型在提示微调等预处理过程中，涉及对组织、用户相关数据资源的学习，未来，GPT 在 国内办公场景落地中，金山办公作为国产办公软件厂商的安全可靠特性优势有望显现。
未来结合 GPT 赋能，以金山办公为代表的国产办公软件厂商有望走出“产品交互体 验变革-用户工作效率提升-产品满意度增强-产品竞争力提高”路径，进一步打开商业化空 间。我们预计，国产办公软件+GPT 在事务型、分析型、知识型、创意型、协作型等工作 任务上的体验变革与重塑，将助力用户提高工作效率，带动用户对产品满意度的增强，最 终助力产品竞争力的提升。我们以金山办公为例进行具体分析：
在用户数方面：金山办公+GPT 有望通过使用门槛的下探带来用户群体的扩充。全新 的办公软件交互方式有望使得 WPS 等产品的使用门槛下探，进而带动办公软件受众的扩 大。根据金山办公公告，截至 2022Q3，WPS PC 版月活跃设备数为 2.38 亿，结合中国互 联网络信息中心（CNNIC）报告中指出的，截至 2022 年 12 月我国线上办公用户规模为 5.4 亿。考虑到线上办公用户规模的进一步扩充、WPS 产品竞争力提升会带来的份额增长以及 PC 端在 WPS 产品中的核心地位，我们预计未来 WPS PC 端月活仍有广阔的拓展空 间；同时，WPS Office 相较于微软 Office 的竞争优势也有望进一步强化，根据金山办公 在 2022 半年报交流会上引述的艾瑞数据统计，截至 2022H1，WPS 在 Windows 端覆盖 率由 2016 年的 37.5%提升至 68.7%，未来有望持续引领国产办公软件渗透提升。
在付费渗透率方面：强大、丰富的 GPT 功能有望吸引免费用户加快转化为付费用户。 在 C 端，金山办公免费为用户提供软件基础功能体验以及在线服务，并通过会员权益促进 免费用户转化为付费用户，并重点推进长期限付费用户比例提升。结合金山办公公告，我 们测算的截至 2022H1 的 WPS 付费渗透率为 12.31%，对比我们结合艾媒数据测算的“爱 优腾”的近 30%付费渗透率，WPS 付费渗透率仍有相当程度的提升空间，另考虑到办公 软件产品的刚需和粘性程度更强，付费心智更为突出。鉴于 GPT 模型当前的良好表现以 及未来功能的进一步丰富，我们看好未来 GPT赋能对WPS付费渗透率提升的强推动作用。
在 ARPU 方面：金山办公+GPT 提供的更丰富服务、创造的更大用户价值有望支撑 ARPU 进一步提升。在 C 端，结合微软 Teams Premium 版本等应用的收费情况以及未来 Microsoft 365 Copilot 的定价体系，WPS 可单独针对 GPT 功能收费，或开发 WPS+GPT专属会员权益，实现对生成式 AI 增值服务的差异化定价，通过给用户创造的更多价值，有 望带动 C 端 ARPU 的提升；在 B 端，金山办公近年来通过 WPS 端向数字办公平台的延伸， 并逐步提供更丰富的增值服务，带动机构订阅 ARPU 的增长，未来如实现 GPT 功能的引 入，也将进一步对 ARPU 增长起到支撑作用。
在产品矩阵方面：GPT 为金山办公催生出以 AI 办公助理为代表的更多新产品可能。 伴随办公软件交互方式的变革，GPT 为金山办公产品矩阵的丰富提供了更多可能。微软此 次发布 Business Chat，而金山办公有望在国内落地 AI 办公助理形态的新产品。金山办公 近年来持续满足用户基于云端的协作共享需求，文档与数据资产持续沉淀，根据其公告， 截至 2022 年 6 月底，个人及中小企业用户通过公有云上传的云文档数量超过 1519 亿份 （yoy+39.89%），对应存储总量达 270PB（yoy+67.84%）。基于对用户云办公服务的一站 式满足，类比 Business Chat，我们认为 AI 办公助理或是金山办公在生成式 AI 方向上的 潜在布局选择之一。
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