2024年基金Q1分析：加仓有色通信，减仓医药计算机

板块配置

股票仓位和板块配置：整体仓位微降，主板占比上升

基金选择范围上，我们选取了开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金。截至2024年4月22日，整体披露率达 98%（未披露基金多是近期成立基金）。2022年4月6日深交所主板与中小板合并正式实施，本篇主板数据均为合并后数据， 历史回溯同步。

截至2024年3月31日，包含开放式和封闭式的普通股票型和偏股混合型基金的股票总仓位达88.53%，较2023Q4下降0.57%。 整体而言，与2023Q4相比，A股配置比例由89.70%下降至88.98%，港股配置比例由10.30%升至11.02%。 针对A股，主板配置比例上升，自68.16%升至71.63%，低配9.39%；创业板配置比例下降，自19.82%降至18.33%，超配 6.43%；科创板配置比例下降，自11.84%降至9.89%，超配3.22%；北证配置比例微降，自0.18%降至0.15%，低配0.27%。

前十大个股

从基金前十大重仓股来看，相较于2023年四季度，原有前十大中的宁德时代、五粮液、腾讯控股、山西汾酒配置比例进一步 上升，贵州茅台、泸州老窖、恒瑞医药、迈瑞医疗、立讯精密配置比例有所下降，紫金矿业和美的集团新进前十大。 就集中度看，前十大重仓股占比20.2%，相较于2023Q4的19.8%，配置集中度上升。

行业配置

前十大二级行业：白酒II 、电池、白色家电、工业金属等提升

就申万二级行业来看，2024Q1白酒II 、电池、白色家电、工业金属、通信设备的配置比例相较于2023Q4有所提升，而半导 体、医疗器械、化学制药配置比例降低，光伏设备、汽车零部件配置比例基本持平。其中，相较于2023Q4，2024Q1医疗服 务、消费电子、软件开发退出前十大二级行业，而白色家电、工业金属、通信设备新进入前十大。 就集中度来看，前十大二级行业的配置比例合计47.8%，相较于2023Q4的50.6%，前十大二级行业的集中度有所下降。

行业配置：加仓有色通信等，减仓医药计算机等

相较于2023Q4，2024Q1有色金属、通信、家用电器等加仓幅度居前，医药生物、计算机、电子等则减仓幅度居前。 就行业涨幅来看， 2024Q1银行、石油石化、煤炭等板块涨幅居前，而医药生物、计算机、电子等板块则跌幅居前。

行业配置：食品饮料、医药、电子等配置占比居前

从配置比例绝对值角度， 2024Q1食品饮料、医药生物、电子、电力设备、有色金属、汽车等配置比例居前，而综合、建筑材 料、美容护理、环保则配置比例居后。 从超低配角度，2024Q1食品饮料、医药生物、电力设备、电子等超配比例最高，而银行、非银金融、石油石化、建筑装饰等 则低配比例居前。

金融地产：银行上升，非银和地产下降

银行配置比例自2.01%上升至2.54%，低配9.77%。 非银金融配置比例自0.81%下降至0.53%，低配5.67%。 房地产配置比例自0.85%下降至0.70%，低配0.55%。

周期类：有色上升，钢铁和化工微降

有色金属配置比例自3.63%上升至5.36%，超配2.18%。 钢铁配置比例自0.43%微降至0.41%，低配0.53%。 基础化工配置比例自2.99%下降至2.70%，低配0.77%。

周期类：建材下降，交运上升

建筑材料配置比例自0.37%下降至0.30%，低配0.54%。 交通运输配置比例自1.54%上升至2.00%，低配1.32%。

周期类：煤炭和石油石化上升

煤炭配置比例自1.11%上升至1.26%，低配1.00%。石油石化配置比例自0.71%上升至1.08%，低配4.32%。

TMT类：计算机下降，通信上升

计算机配置比例自5.30%下降至3.85%，低配0.06%。 通信配置比例自2.75%上升至3.82%，低配1.05%。

TMT类：电子下降，传媒上升

电子配置比例自13.78%下降至12.39%，超配4.95%。 传媒配置比例自0.64%上升至0.82%，低配0.77%。

大消费类：医药、食饮、社服均下降

医药生物配置比例自15.73%下降至12.48%，超配5.52%。 社会服务配置比例自0.70%下降至0.53%，超配0.03%。 食品饮料配置比例自14.84%微降至14.83%，超配8.83%。

大消费类：轻工、商贸、汽车均上升

商贸零售配置比例自0.55%上升至0.63%，低配0.36%。 轻工制造配置比例自0.78%上升至1.18%，超配0.19%。 汽车配置比例自4.60%上升至4.90%，超配0.86%。

制造业：机械和国防下降，电力设备微升

机械设备配置比例自4.08%下降至3.93%，低配0.28%。 国防装备配置比例自3.07%下降至2.45%，超配0.16%。 电力设备配置比例自10.21%微升至10.97%，超配5.06%。

其他：公用事业和环保上升，建筑装饰下降

建筑装饰配置比例自0.51%下降至0.39%，低配1.63%。 公用事业配置比例自1.44%上升至2.31%，低配1.47%。 环保配置比例自0.31%微升至0.36%，低配0.39%。

报告节选：

编辑：火腿肠