2025年机械行业2026年度策略报告：周期为轮，科技为翼，把握双擎驱动下的增长新范式

机器人

行业政策：国内机器人相关政策梳理

日本、欧美等发达国家早期出台机器人产业政策较多，中国则是近年来飞 速发展，出台了一系列政策支持人形机器人产业的发展。 中国人形机器人政策重心由技术开始转向产业化。2021年之后陆续发布 《“十四五”机器人产业发展规划》、《“十四五”智能制造发展规划》、 《“机器人+”应用行动实施方案》、《关于深入实施“人工智能+”行动 的意见》等政策。

行业政策：美国将颁布机器人行政命令，产业进展有望提速

特朗普政府将目光投向了机器人产业，政府正考虑明年发布关于机器人技术的行政命令。近期，美国多个部门均有关于机 器人的表态或规划。 商务部长：一直在与机器人行业的首席执行官们会面，并且“全力以赴”加速该行业的发展。其表示，商务部致力于机 器人技术和先进制造业的发展，它们是将关键生产带回美国的核心。 交通部：准备宣布成立一个机器人工作组，可能会在年底前公布。 国会山：一项针对《国防授权法案》的共和党修正案曾提议创建一个国家机器人委员会。其他立法工作正在进行中。 美国机器人行业一直在推动政府官员和立法者参与进来。企业希望获得税收激励或联邦资金，以帮助整合先进的自动化、 更强大的供应链和加快机器人广泛的部署。

Figure AI进展：Figure 02机器人宝马工厂打工成果

宝马公布Figure 02真实打工成绩单： 工作成果：在过去的6个月内，第二代人形机器人Figure 02已在宝马集团斯帕坦堡工厂参与生产了3万辆X3汽车，累计装载超过9万个零件， 运行时间超过1250小时，预计行走超过120万步或200英里。 部分工作细节：Figure 02机器人从货架或料箱中取出钣金件，并将其放置在焊接夹具上，之后六轴工业机器人进行焊接，并将零件送入主 生产线。 为了衡量工作进展，Figure甚至为机器人的取放作业设置了绩效指标，包括：1）工作时长：完成包括焊接夹具门打开后装载阶段在内的总 时长，目标是不超过84秒。2）定位准确率：三个钣金零件全部正确装载的比例，目标为每班次成功率高于99%。3）干预次数：人工必须暂 停或重置机器人的次数，目标是每班次零次干预。 Figure 02的应用经验将为Figure 03的制造流程、组件架构和机械设计提供依据。其中，后者在前臂及腕部的电子元件进行了彻底的重新 架构，取消了配电板和动态布线，从而试图降低复杂性，提高可靠性，以及简化散热管理。

机器人大模型进展：特斯拉发布世界模拟器

2025年10月底，特斯拉正式披露了一个名为“世界模拟器”的神经网络系统，旨在为其自动驾驶和机器人项目打造一个无限逼真的虚拟训练场， 展示其宏大AI叙事的最新一块拼图。

“世界模拟器”有望大幅减少FSD对实车测试的依赖，提升训练的效率。根据特斯拉AI负责人的介绍和官方发布的演示，该模拟器是一个完 全由神经网络构成的“孪生世界”。它能够基于真实世界的海量数据，以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景。特斯拉称，通 过这种方式，其AI系统能在一天之内学习相当于人类500年驾驶时长的经验。这一进展的直接影响是，特斯拉可以大幅降低对真实道路测试 的依赖，从而在更安全、高效的环境中评估和改进其FSD（完全自动驾驶）系统。一方面，该模拟器可以重现历史上的危险场景，帮助AI探 索不同的应对策略；另一方面，模拟器能主动创造“长尾场景”和对抗性测试，用于试探AI的极限。

“世界模拟器”底层AI引擎和模拟平台具备通用性，可用于训练特斯拉Optimus人形机器人。首先，在模拟器中，Optimus能在短时间内大 量获取人类的实际操作经验，便于学习大量需要试错的物理动作。其次，模拟器可以提供各种极端、危险的“长尾场景”进行训练，比如 光滑地面、突发障碍等，无需担心机器人损坏或伤害他人。最后，模拟器可以控制无数种环境变量，比如光线、布局、材质纹理等，自动 生成不同的环境场景，让Optimus在训练中可以面对非常丰富的工作场景。

AI相关设备（燃气轮机、PCB）

数据中心建设：规划总量在2025提升至80GW

AI数据中心建设带来大额电力缺口。在过去十年的大部分时间里，美国数据中心的新增容量很小——每年仅几千兆瓦，从2021- 2022年左右开始，随着超大规模服务商加速扩张以满足AI和云计算需求，AI建设导致需求激增，2025年计划容量快速增长，提升至 80GW。据摩根士丹利预计，到2028年美国电力缺口将达44千兆瓦(GW)，这还未考虑不依赖典型电网互连过程的创新供电解决方案。

大规模数据中心数量快速增长。根据Synergy Research Group的最新报告，截至2024年底，超大规模运营商运营的数据中心数 量达到1,136个，较2019年第四季度的不到600个大幅增加。此外，未来几年规划中的数据中心项目数量自2022年3月以来增长了60%， 从314个增加到2025年3月的504个。这些设施不再是过去单栋10兆瓦（MW）的数据中心，而是占地数百英亩、包含多栋建筑的100兆 瓦以上大型园区。

美国电力消费:天然气电为主

根据Low Carbon Power数据，目前天然气发电占全球发电量的22%。2024年9月-2025年8月，美国电力消费结构中，天 然气发电占比达到40%，是美国第一大电力来源，核能占比17.4%，燃煤发电占比16.4%，水力、风力、太阳能发电分别占 比5.65%、10.2%、7.9%。过去50年，美国电力消费增长主要来自天然气发电、风力发电、太阳能发电，除了满足日益增长 的电力需求，也要弥补燃煤发电等化石能源的缺口。

数据中心供电：近40%为天然气供电

目前天然气是美国最适合调度的燃料源，可以轻松开闭，并且可以以超过80%的容量系数运行，可以在几分钟内增加， 满足需求。作为全球最大的天然气生产国之一，美国拥有超过300万英里的天然气管道网络。根据国际能源署 （IEA） 的 数据，目前天然气是美国大部分数据中心主要电力来源，占比约为40%，并且至少在2030年之前仍将是主要电力来源。根 据国际能源署的数据，到2030年，全球数据中心的电力需求将增加1倍以上，达到 945TWh左右，预计到2030年，AI驱动的 数据中心的电力需求将增加4倍以上。

固态电池

锂电设备：“设备更新+海外需求+储能+技术迭代”锂电复苏，设备先行

锂电扩产持续：从在建工程增速趋势上看，今明年依旧处于锂电扩产周期中，主要系： 第一轮锂电扩产周期从20q1开始到21q4，设备更新迭代周期为5年，第一轮周期扩产设备开始更新迭代； 电芯价格下滑导致储能电站经济性上行，国内大储装机趋势增加明显，海外数据中心配储需求增加。

固态电池设备：27年各家小批量需求明确，设备招标先行

固态电池行业加速在即： 27年为行业量产关键节点，电池厂、车厂量产计划明确，2030年后全固态电池产能将突破数十GWh级别，届时仅设备板块需求就将超百亿元规 模。

核聚变

核聚变的主要项目及投资主体

根据FIA发布的年度报告，2024年核聚变行业已吸引超过71亿美元的投资，其中新资金超过9亿美元。尽管新投资增长率低于前两年的28亿美元 和14亿美元，但这一数据仍反映出投资者对核聚变技术的信心与期待。 聚变堆商业化进展：报告显示，89%的受访公司预计核聚变发电将在2030年代末接入电网，70%的公司认为将在2035年完成关键里程碑。行业在 持续推进里程碑计划，如美国的“基于里程碑的聚变发展计划”、德国的“聚变2040”、日本的“聚变登月”目标，以及英国的“聚变未来” 计划。这些项目为核聚变商业化注入了新的动力。 合作模式：在过去一年中，公共资金增长了57%，达到4.26亿美元，凸显出政府对公私合作模式的重视。美国依旧是核聚变商业化的全球领导 者，25家核聚变公司参与了调查，占总数的半数以上。英国、德国、日本、中国分别有3家公司上榜，而瑞士则首次有2家企业进入报告。此外， 澳大利亚、加拿大、法国等国也在核聚变领域有所布局。公私合作模式正成为推动核聚变技术的重要机制。过去一年，公共资金与私人资本的 协同投入取得了显著成果。报告特别强调，商业原型和概念验证设备的成功将显著降低投资风险，从而吸引更多低风险资本涌入。未来几年对 于核聚变技术的商业化至关重要。

合肥聚变新能招标进展及中标情况

2025年是合肥BEST项目密集招标期，尤其是25 年3-4月，以及10月、11月。截至12月11日， 2025年累计招标65.4亿元，符合年初预期，且 建设节奏也非常紧凑，甚至多个提前完工，进 入2026年，随着BEST继续招标，叠加江西“星 火一号”、“环流三号”改造项目、多个民营 聚变装置启动招标，预计招标金额将高于2025 年。后续重点关注各装置招标进展、有边际变 化的中标企业、CFEDR预研项目、上海超导及 荣信汇科等企业IPO进展等。

报告节选：

编辑：火腿肠