2025年第52周汽车与零部件行业客车12月月报：11月内外需同环比修复，期待年底翘尾行情

来源：东吴证券
发布时间：2026/01/08
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汽车与零部件行业客车12月月报：11月内外需同环比修复，期待年底翘尾行情.pdf

汽车与零部件行业客车12月月报：11月内外需同环比修复，期待年底翘尾行情。客车这轮大周期驱动因素是什么？一句话总结：客车代表中国汽车制造业将成为【技术输出】的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市场业绩贡献对客车行业在3-5年会至少再造一个中国市场。背后支撑因素：1）天时：符合国家【中特估】大方向，客车是【一带一路】的有力践行者，已有10余年的出海经验，在新的国际形势变化下，将进一步跟紧国家战略，让中国优势制造业【走出去】。2）地利：客车的技术与产品已经具备世界一流水平。新能源客车产品维度，中国客车已领先海外竞争对手。传统客车维度，技术已不亚于海外且具备更好性价比及服务。3）...

核心数据总结：内需同比提升

行业总量：1）产量：2025年11月我国客车行业月度整体产量为5.5万辆，同环比分别为+14.90%/+10.47%；2）批发量： 2025年11月我国客车行业月度整体批发量为5.3万辆，同环比分别为+15.78%/+7.28%。3）上险：11月我国客车终端销量为4.9万辆，同环比分别为+7.91%/+4.60%。

行业结构：大中轻客销量同环比上升，出口同环比上升。1）批发：11月大中轻型客车销量分别为6063/6373/39922辆，同比分别 +24.01%/+25.35%/+13.25% ，环比分别 +12.99%/+20.29%/+4.95% ； 2 ）上险：大中轻客终端销量为 3545/4595/40543辆，同比分别+21.20%/+21.11%/+5.59% ，环比分别+73.78%/+31.14%/-1.10%；3）出口：2025年 11月我国大中客车行业出口4294辆，同环比分别+25%/+12%。

公司维度：宇通/金龙保持领先地位。1）国内：大中公交车：11月宇通国内公交车销量696辆，市占率13.5%，环比+2.0pct；金龙955辆，市占率18.6%，环比-13.0pct；大中座位客车：11月宇通国内座位客车销量1146辆，市占率42.9%，环比6.8pct；金龙座位客车销量689辆，市占率25.8%，环比+6.5pct。2）出口：11月公交车出口中，宇通出口455辆，市占率 23.4%，环比-3.8pct；金龙出口626辆，市占率32.1%，环比+7.9pct；11月座位客车出口中，宇通出口556辆，市占率 23.7%，环比+0.9pct；金龙出口578辆，市占率24.6%，环比-1.5pct。

客车产批：11月客车产批同比上升

11月客车产批量同比上升，大中客占比同比略降。1）产量：2025年11月我国客车行业月度整体产量为5 .5万辆，同环比分别为+14.90%/+10.47%。2）批发量：2025年11月我国客车行业月度整体批发量为5. 3万辆，同环比分别为+15.78%/+7.28% ；3）结构维度：11月大中轻型客车销量分别为6063/6373/39 922辆，同比分别+24.01%/+25.35%/+13.25% ，环比分别+12.99%/+20.29%/+4.95% 。

客车上险：11月客车上险量同比提升

上险角度，11月客车上险量同比提升。2025年11月我国客车终端销量为4.9万辆，同环比分别为+7.91%/+4.60%；大中轻客终端销量为3545/4595/40543辆，同比分别为 +21.20%/+21.11%/+5.59% ，环比分别+73.78%/+31.14%/-1.10%；

客车上险：公交客车、座位客车同环比均上升

上险量分车辆用途，公交客车，座位客车同环比均上升。分车辆用途来看，大中座位客车同比与环比同时下降，11月月销2671辆，同环比+20.15%/+44.85%；大中公交车11月月销5137辆，同环比+23.16%/+46.31%，以旧换新政策效果持续显现。

公交车分区域：大部分区域销量同比上升

梳理分区域公交车销量情况： 1）各地区公交车销量均呈现较强季节性，11月受行业景气度影响，大部分地区公交销量同比上升。 2）2025年11月东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南地区大中型公交车销量同比分别为。 +138% / -18% / -37% / +432% / +37% / -10% / +65%。 3）2025年11月东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南地区大中型公交车销量环比分别为。+83% / +87% / -21% / +120% / +15% / +668% / +85%。

客车国内格局：龙头市占率稳定

国内公交车：地方性公交车企业较多，格局较分散，头部企业为宇通、金龙、中通、福田、比亚迪。其中11月宇通国内公交车销量696辆，市占率13.5%，环比+2.0pct；金龙955辆，市占率 18.6%，环比-13.0pct。

国内座位客车：国内座位客车市场龙头销量同比表现分化，集中度维持高位。其中11月宇通国内座位客车销量1146辆，市占率42.9%，环比-6.8pct；金龙国内座位客车销量689辆，市占率 25.8%，环比+6.5pct。

客车出口格局：头部企业为主，格局集中

公交车出口：2025年11月宇通出口455辆，市占率23%，环比-3.8 pct；金龙出口626辆，市占率32%，环比+7.9pct；比亚迪出口268辆，市占率14%，环比+4.0pct。由于海外不同地区招标节奏有差异，公交车出口格局波动较大，11月CR3为69%。

座位客车出口：宇通+金龙+中通为主，格局稳固。其中，2025年11月宇通出口556辆，市占率24%，环比+0.9pct；金龙出口578辆，市占率25%，环比-1.5pct；中通出口319辆，市占率14%，环比+2.0pct。由于座位客车以传统能源客车为主，故传统客车企业更占优势，市场集中度高，11月CR3为62%。