2026年计算机行业多模态：视频生成，2026年有望实现从1到N

AI视频生成处于1~N红利期

25年迎来行业拐点，AI视频生成供需共振开启跨越式增长

随着大模型基础能力的提升，多模态产业从文生图逐渐进入文生视频阶段（AI视频）， AI视频催生新蓝海。根据Business Research Horizon数据，全球电影与视频制作市场规模在2025年达到3000亿美元，包含动漫、商业化视频广告、电影、音乐影片、电视节目、 社媒视频等。 AI视频生成正以“数量级”的成本优势打破传统影视制作的增长瓶颈，重塑行业利润结构。据亿欧数据显示，高昂的制作成本已成为制 约视频市场增长的关键阻碍：47%的影视制作工作室面临预算超支，39%因成本压力导致利润空间被压缩。相比之下，据量子位研究 指出，AI技术带来了颠覆性的成本优化——其生成视频的成本仅约300美元/分钟，远低于迪士尼、皮克斯及好莱坞大片动辄每分钟50 万至逾百万美元的制作门槛。我们认为，这种极致的“降本”效应，正加速推动国内外AI视频模型在MV、广告及短剧等商业场景中的 规模化落地与应用。

AI视频生成：以漫剧为起点，25Q3 AI视频生成内容开启产能与消费的双重爆发

1）行业已跨越萌芽期，2025年8-9月成为行业拐点，环比增速呈现跨越式特征：漫剧剧目数复合增速达59%，广告投放复合增速达 68%。25H2自然GMV较上半年增长144%，广告营销在半年内带来80%增量，流水增长超21倍。 2）核心驱动力：1）供给侧：多模态模型成熟度跃升，从“能动”到“有戏”。2）需求侧：第一批核心受众（Z世代、二次元、短剧 用户等）心智建立，用户留存率显著提升。3）商业侧：在AI技术加持下，漫剧制作成本被大幅拉低，ROI相对提升，商业化可能性被 进一步挖掘，现阶段，大多数漫剧的ROI在1.1左右，超过1.1则达到了可投资标准，正向飞轮效应形成。

降本即利润：AI技术带来的生产力革命与UE模型重塑

1）成本对比：传统漫剧/动画 ：AI漫剧~平均可降低生产成本70%以上，提升生产效率80%以上，并将生产环节缩短三分之一，传统 需要2个月生产周期的精品漫剧如今能缩短至20天以内完成。 2）我们认为，在需求旺盛的背景下，极低的试错成本使得中小团队和个人创作者也能快速跑通盈利，行业有望进入“全民掘金”初期。

Seedance 2.0发布：SOTA级别模型，从供给侧为多模态商业化再加速

Seedance2.0产品能力大超预期，加速技术平权。Seedance 2.0模型效果大幅提升，字节多模态能力达到全球一流水平，稳定呈现 复杂运动和交互，真实还原物理规律、支持多模态“全能参考”，更强可控性，精准遵循生成和编辑指令，创作自由度大幅提升，甚至 不输海外SORA2与VEO3.1，这一进步使得AI创作内容加速迈向大规模商业化时代。 我们认为，Seedance 2.0的发布正从底层重塑AI视频的生产与商业逻辑：1）重塑传统制作模式：模型彻底实现了电影工业体系的底 层集成，学会了思考镜头语言并展现出惊人的物理一致性，宣告了提示词工程时代的落幕并正式开启“导演意志”时代；2）AI视频的 “平价时刻”：稳定性即生产力。过去制作一部90分钟的AI长片，因废片率极高，实际成本往往逼近万元。而现在，随着90%可用率 的达成，成本被压低至2000元左右。这种数千倍的成本降维，正在引发一场剧烈的行业通缩。3）合规成为商业化前提，行业壁垒向审 美转移：面对信任风暴，平台通过“数字孪生”验证等措施从“自由生成”转向“授权生成”。当视频创作的技术门槛被夷为平地，工 具本身不再是壁垒，真正的稀缺资源彻底回归到好故事和独到审美。

远期空间：重塑全球文娱格局，AI视频生成正打开海量增量市场

我们预计行业可能沿以下路径发展： 短期（1-2年）：国内短剧与网文市场的视觉化升级，AI漫剧有望成为抢占碎片化娱乐时间的新物种。 当前阶段，AI漫剧和AI真人数 智剧正通过极低的制作成本和海量产能，对传统的网文阅读和短剧观看体验进行降维打击。这一阶段的核心是“存量市场的视觉化改 造”，将数以万计的网文IP转化为视频流，迅速填满用户的碎片时间。 2. 中期（2-3年）：出海逻辑加速演绎，技术红利驱动低成本文化输出，我们认为TikTok有望成核心战场。 随着AI翻译与实时换脸技 术的成熟，国产内容出海的语言与文化隔阂有望被彻底打破。中国成熟的短剧/漫剧工业体系有望利用AI技术实现“零时差”全球分发， 在无需重拍的情况下实现本地化输出，真正实现“生成内容无国界”。 3. 同时期（2-3年）：向电影级质感进阶，优质AI漫剧IP或将反向输出院线，实现从手机屏到大银幕的跨越。 随着模型生成能力的跨 越式提升（支持4K/8K、长镜头保持一致性），AI生成内容的画质或将足以支撑大银幕放映。届时，经过市场验证的头部AI漫剧IP可能 有机会制作成院线电影或长番剧，以极低的成本挑战皮克斯、梦工厂等传统巨头的动画工业体系。

AI视频产业链梳理

AI视频产业海量空间开启，以漫剧为例，2025下半年头部漫剧公司月流水突破千万级大关，标志着漫剧产业商业闭环正式跑通。短剧 市场的规模将近1000亿，给漫剧铺垫了成熟清晰的商业化变现路径；据巨量引擎预测，2026年漫剧市场规模有望突破220亿，贡献短 剧行业50%的增量。 在 AI 自动化生产与全渠道分发的双重驱动下，漫剧产业已形成由上游内容生成到下游长线 IP 变现的高效协同生态。 纵观漫剧产业链， 可以将其分为上中下游——上游：AI化内容生产。通过采买IP或自制剧本，接入AI大模型构建自动化工作流，赋能剧本创作。中游：多 渠道发行与分账。将内容授权给发行方，通过达人、MCN及综合媒体平台进行投放，最终实现分账变现。下游：长线IP价值深挖。将 热门IP延伸至电商、生活服务、线下场景及衍生品售卖，实现“内容-消费”的一体化转换。

AI视频生成竞争格局

互联网科技大厂依然是技术探索先手棋，快手旗下的可灵AI和字节跳动旗下的即梦AI，目前在市场上已经建立起稳定声量。其中，可灵 AI自2024年6月上线后增长迅速，至2025年4月全球用户突破2200万，2026年1月MAU突破1200万。商业化方面，可灵AI面向视频 自媒体及小米、蓝色光标等企业客户提供服务，以付费订阅为主，APP端付费用户及日均收入增长显著，至2025年2月累计收入超1亿 元。尽管目前仅占快手总营收的1%，但可灵AI已成为驱动快手“其他服务收入”同比大幅增长25.9%的关键因素。

行业分配：漫剧远期平台格局或比短剧更优，利好上游产业链相关企业

漫剧内容消费正展现出强劲且可持续的增长势头。2025年下半年以来，抖音端内漫剧的播放量、播放时长及用户规模均保持稳健增长， 增速在短剧各形态中尤为突出。更重要的是，这种增长并非来自单点爆款，而是整体内容池的同步抬升——这通常标志着一种内容形态 已跨越试探期，进入常态化、可持续的消费阶段。 中长期（一年以上维度）来看，掌握流量分发优势的平台有望成为产业链的核心获益方，而非单一的内容或技术提供方。我们认为，在 内容供给日益充裕的背景下，AI漫剧的商业转化高度依赖流量分发效率。头部平台不仅能获取稳定的投流广告收入，还能通过分账机制 占据价值分配的高地。但我们判断，漫剧的远期平台格局或将显著优于短剧。参考此前的行业演进经验，漫剧的内容分发渠道或将更加 多元与分散，这或将效保障并利好上游产业链相关企业的利润空间。