2026年二季度基金投顾跟踪：进取型组合减持指数基金

基金投顾市场扩容与结构分布

截至2026年二季度末，上线天天基金APP的基金投顾组合总数达到520只，较上季末增加34只。新增组合中，股债型组合26只，多元型组合8只。从机构分布来看，华宝证券、国联证券、中欧财富、南方基金等头部机构上线组合数量较多，前十大机构上线组合数量占比达到67%。新上线组合主要集中在4月与6月成立，显示二季度市场活跃度有所提升。在组合类型划分上，股债型组合依据权益指数权重划分为进取型、平衡型、稳健型及货币型，多元型组合则包含海外资产或商品资产，其中进取型组合数量相对较多。

投顾组合业绩表现与基准对比

在股债中枢型投顾组合中，进取型和平衡型组合的收益率中位数在过去一年及本季度内均跑赢同类型FOF产品，但跑输业绩基准。稳健型组合收益率中位数则跑输同类型FOF产品及基准。货币型组合表现相对稳健，收益率中位数跑赢基准。在赛道型组合方面，本季度军工、高端制造、新能源、科技赛道组合业绩中位数为正收益。其中，军工、医药、新能源、消费、红利赛道组合跑赢基准，而高端制造、科技、央国企赛道组合跑输基准。多元型组合中，进取型、平衡型、稳健型组合本季度收益率中位数为正，但均跑输基准。

仓位调整趋势：从被动指数向主动管理切换

二季度投顾组合在持仓结构上呈现出明显的调仓特征。稳健型投顾组合减持QDII型基金，增配债券型基金，平衡型组合减持指数型基金并增配混合型基金。进取型组合同样减持指数型基金，转而增配混合型基金。在多元型组合中，稳健型组合减持指数型基金增配混合型基金，平衡型组合减持货币型基金增配指数型基金，进取型组合则大幅减持指数型基金并增配混合型基金。这一趋势表明，投顾机构在二季度倾向于降低被动指数基金的配置比例，增加对主动管理型混合基金的配置，以寻求超额收益。

个基持仓偏好：量化策略与科技赛道受青睐

在主动权益基金方面，投顾组合重点增配量化策略、均衡风格及成长风格基金经理管理的产品。具体来看，张序、胡崇海、乔亮等量化策略经理，以及周汝昂等均衡风格经理的产品受到重点关注。同时，科技主题基金经理如杜厚良、张明昕的产品也得到重点增持。在被动权益基金方面，自由现金流、红利策略指数产品以及科创芯片行业主题指数产品是增持重点。QDII基金方面，投向全球配置的股债混合型产品及美股配置型产品如长信标普100等权重指数增强人民币、易方达全球优质企业A等获得重点增配。固收+基金方面，焦文龙管理的工银聚享、陈莹管理的景顺长城安享回报等产品被重点增持。主动债券基金方面，山证资管超短债等产品受到青睐。

调仓行为分析：主动权益与全球配置成为主线

2026年二季度，股债型投顾组合共发生255次调仓，多元型投顾组合发生97次调仓。股债型组合中，进取型组合主要增持主动权益基金，减持被动权益基金；平衡型组合增持被动债券基金，减持被动权益基金；稳健型组合增持主动债券基金，减持固收+基金。多元型组合中，稳健型和平衡型组合调仓较为频繁，其中平衡型和进取型组合均增持QDII基金，减持被动权益基金。整体而言，投顾机构在二季度通过减持被动权益基金，增持主动权益基金和QDII基金，优化了组合的风险收益特征，特别是在科技赛道和量化策略上的布局，反映了对市场结构性机会的把握。