本周（11 月 17 日-11 月 22 日），31 个 SW 一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-5.00%， 位列第 17 位；沪深 300 指数涨跌幅为-4.33%。
本周（11 月 17 日 - 11 月 22 日），SW 交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：快递 （-2.75%）、跨境物流（-3.88%）、公路货运（-3.89%）、仓储物流（-3.90%）、铁路（-5.24%）、 航空机场（-6.03%）、航运（-6.52%）、高速公路（-7.15%）、港口（-8.11%）、公交（-9.35%）。
（一）航空机场
运力恢复情况来看，2025 年 10 月，我国主要上市航司中，国航、南航、东航、海航、吉祥、 春秋的月度国内 ASK 较 2019 年同期恢复率分别达到 153.25%、118.57%、119.08%、93.65%、 114.57%、173.62%；月度国际及地区 ASK 较 2019 年同期恢复率分别达到 103.17%、103.23%、 114.27%、79.76%、237.38%、83.74%。
油价及汇率：截至 2025 年 11 月 21 日，布伦特原油价格报收 62.56 美元/桶，周环比-2.84%， 较 2024 年同比-15.72%，较 2019 年同比-0.60%；截至 2025 年 11 月 21 日，人民币兑美元价格报 收 7.0875, 周环比升值 0.07%，较 2024 年同比贬值 1.47%，较 2019 年同比升值 0.94%。
机场：客流量恢复情况来看，2025 年 9 月，我国主要上市机场中，白云机场、上海机场、首都 机场、深圳机场的月度国内旅客吞吐量较 2019 年同期恢复率分别达到 115.74%、125.22%、89.82%、 119.73%；月度国际及地区旅客吞吐量较 2019 年同期恢复率分别达到 91.81%、102.29%、115.87%、 100.98%。
（二）航运港口
集运：截至 2025 年 11 月 21 日，SCFI（上海出口集装箱运价指数）综合指数周环比 – 3.98%， 同比 - 35.49%；CCFI（中国出口集装箱运价指数）综合指数报收 1,122.79 点，周环比 + 2.63%， 同比 - 23.51%。分航线来看，CCFI 美东航线报收 963.33 点，周环比 - 0.43%，同比 – 21.29%； CCFI 美西航线报收 850.96 点，周环比 + 0.56%，同比 – 26.14%；CCFI 欧洲航线报收 1,432.96 点，周环比 + 2.09%，同比 - 29.11%；CCFI 地中海航线报收 1,693.74 点，周环比 + 5.74%， 同比 - 29.40%。
油运：本周截至 2025 年 11 月 21 日，BDTI（原油运输指数）报收 1,457 点，周环比+0.28%， 同比+59.41%；BCTI（成品油运输指数）报收 811 点，周环比+15.53 %，同比+35.17 %。
干散货运：本周截至 2025 年 11 月 21 日，BDI（波罗的海干散货指数）周环比+7.06%，同比 + 44.35%；分船型来看，BPI（巴拿马型运费指数）报收 1,928.00 点，周环比 + 1.63%，同比 + 74.32%；BCI（好望角型运费指数）报收 3,653.00 点，周环比+ 12.33%，同比 +34.10%； BSI（超大灵便型散货船运价指数）报收 1,432.00 点，周环比+ 1.70%，同比 +45.09%。
（三）公路铁路
铁路：2025 年 10 月，铁路客运量实现 4.10 亿人，同比+10.14%；铁路旅客周转量实现 1,420.83 亿人公里，同比+9.00%；铁路货运量实现 4.58 亿吨，同比+0.57%；铁路货运周转量实现 3,282.54 亿吨公里，同比+2.76%。
公路：2025 年 10 月，公路客运量为 9.75 亿人，同比-3.34%；公路旅客周转量为 439.89 亿人 公里，同比-1.96%；公路货运量实现 37.06 亿吨，同比+0.08%；公路货运周转量实现 6891.07 亿吨 公里，同比+0.64 %。
（四）快递物流
快递：2025 年 10 月，快递行业实现收入 1,316.70 亿元，同比上升 4.70%；快递业务量 176.00 亿件，同比上升 7.90%。10 月快递业务单价为 7.48 元/件，同比下降 3.00%。
（一）本周行业重点新闻
1.航空机场：
1）海南航空重庆至布鲁塞尔国际航线启航： 11 月 22 日凌晨 2 时 45 分，海南航空 HU469 航班从重庆江北国际机场平稳起飞，前往比 利时首都布鲁塞尔。海南航空重庆—布鲁塞尔国际航线计划每周执行三个往返航班，班期设定 在每周一、周四和周六。具体航班信息为：去程航班 HU469 计划于北京时间 02:50 从重庆起 飞，当地时间 07:35 抵达布鲁塞尔，飞行时间约 11 小时 45 分钟；返程航班 HU470 计划于当 地时间 11:20 从布鲁塞尔起飞，次日北京时间 05:10 抵达重庆，飞行时间约 10 小时 50 分钟。 旅客可通过海南航空官方渠道购买机票，并享受多元化的增值服务此举标志着海南航空正式开 通重庆至布鲁塞尔直飞国际航线，为重庆及西南地区旅客前往欧洲提供了新的便捷通道，并将 进一步促进两地经贸合作与人文交流。
2）河南已有 5 座民航运输机场，第 6 座正式开建： 11 月 17 日，河南省商丘机场在观堂镇正式开工建设。据了解，商丘机场飞行区等级指标 为 4C，2024 年 7 月 13 日正式获得国家发展改革委批复。项目总投资约 8 亿元，规划设立 8 个机位停机坪，配置 3 座登机桥，建设 9000 平方米航站楼，改扩建一条长 2600 米、宽 50 米 的跑道，配套建设滑行道系统、站坪等。设计目标为 2030 年旅客吞吐量 90 万人次、货邮吞吐 量 3600 吨；2050 年旅客吞吐量 280 万人次、货邮吞吐量 7800 吨。
3）C919 与 C909 首次亮相迪拜航展： 11 月 17 日，迪拜航展在阿联酋迪拜阿勒马克图姆国际机场拉开帷幕，C919 飞机和 C909 公务机亮相航展现场。这是中国商飞公司首次参加迪拜航展，通过飞行表演、展览展示和产品 推介等形式，呈现中国商用飞机发展的最新成果，并与全球航空业界深化交流互信。在航展现 场的静态展示区，中国南方航空的 C919 飞机和中国商飞公司的 C909 公务机同台登场。这架 南方航空的 C919 飞机采用 164 座三舱布局，内饰采用最新的“国风清雅、沐光而行”东方美 学设计主题。
2.航运港口：
1）第 15 届亚洲物流航运及空运会议开幕： 11 月 17 日，为期两天的亚洲物流航运及空运会议在香港举行。本届会议以“贸易新局： 共创增长 协同共赢”为主题，以响应国家“十五五”规划提出的巩固提升香港国际航运中心地 位的建议，以及香港特区 2025 年施政报告中一系列加强香港航运、空运及物流发展的政策。 会议吸引了来自 40 多个国家和地区的 2300 多名知名物流业领袖和专业人士参加。香港特区施 政报告中提出，将全力推动香港的低空经济及游艇经济发展。为此，亚洲物流航运及空运会议 举办了首届 2025 香港“一带一路”低空经济合作大会，探讨中国的低空经济政策，展示低空 经济的最新发展成果。本次会议还探讨了大湾区协同发展机遇、供应链创新，以及物流、航运 及空运的绿色转型发展和如何构建更强韧和更具包容性的全球贸易体系。会议探索了中东和中 亚市场以及“一带一路”沿线国家的贸易和物流新机遇。
2）达飞官宣重磅收，20%入股德国汉堡 EUROGATE 集装箱码头： 作为海运、陆运、空运及物流解决方案的全球领军企业，法国达飞集团已签署意向书， 拟收购汉堡欧门集装箱码头（CTH）20%的股份。该交易预计于 2026 年上半年完成，但需获 得监管部门的批准。达飞集团在全球 64 个码头拥有股份，此次投资符合其扩大全球码头业务 组合、加强欧洲主要港口网络布局的战略。该集团表示，此举将有助于提升整个欧洲地区的韧 性、多式联运连接性和低碳物流水平。
3）航运巨头争相开辟中秘新航线： 地中海航运公司即将开通一条每周直航航线，将货物从中国宁波港运往秘鲁首都利马郊外的卡亚俄港。中国远洋海运集团在附近的钱凯建设港口并于去年完工启用，这家中国企业借此 开通了类似的直航航线，发往上海。目前，两条航线互为补充。这凸显了两国贸易的重要性持 续上升，同时也引起了美国方面的关注。中国是秘鲁最大的贸易伙伴，也是秘鲁第一大出口产 品（铜）的主要买家；而秘鲁人则购买从纺织品、电子产品到汽车的各类中国商品。
3.公路铁路：
1）西延高铁正式进入运行试验阶段： 11 月 17 日上午，55302 次试验动车组沿着新建西安至延安高速铁路驶向延安站，这标志 着西延高铁正式从联调联试阶段全面转入运行试验阶段，全线开通运营进入倒计时。西安至延 安高速铁路是陕北革命老区的首条高铁，线路全长 299.8 公里，设计时速 350 公里。西延高铁 开通后，西安至延安的铁路运行时间将从目前约 2.5 小时缩短至 1 小时左右。
2）京广线官亭站信号系统升级改造完成并正式开通： 11 月 20 日上午 11 时，经 130 余名参建人员 190 分钟的紧张施工，由中铁电气化局集团 第三工程有限公司信号分公司承建的京广线官亭车站信号联锁及区间闭塞大修工程正式开通， 新建信号楼交付使用。官亭站隶属中国铁路郑州局集团有限公司郑州电务段管辖，全站共有正 线 2 条、联锁道岔 14 组、信号机 28 架、轨道区段 20 个及股道 4 条。本次改造不仅是硬件更 换，更是一次技术迭代。作为京广线这一国家铁路大动脉上的一个中间站，官亭站的信号系统 改造升级通过夯实官亭这个“点”的安全基础，为整个京广铁路“大动脉”的持续安全运行提 供更可靠的保障，有效提了线路的整体通过能力和运输组织效率，是服务未来“智慧铁路”发 展方向的战略性举措。
3）年底京港高铁安徽段将全线贯通： 近日，京港高铁新建合肥西站剩余 12 调到发线及相关信号设备正式开通。至此，本站全 部 18 调到发线、586 处信号设备均已投入使用，场站改造的最后一个控制性节点顺利完成， 为后续开通运营奠定了坚实基础。本次施工为合肥西站站场改造的最终环节，涉及合武、合新 等铁路干线共 2 处龙口拔接同步作业，新开通引入枢纽的 4 条线路共计 12.6 公里。
4.快递物流：
1）第六届快递业大会在桐庐召开并发布多项成果： 11 月 18 日，2025（第六届）快递业大会在浙江桐庐举办，大会围绕 “智启新程 递链 全球” 主题展开探讨。会上国家邮政局发展研究中心发布《全球快递发展报告》，显示 2024 年全球快递包裹业务量约 2679 亿件，我国快递包裹业务量达 1750.8 亿件，同比增长 21.5%。中国快递协会还发布《快递品牌企业发展需求十条》，现场同步开启的新科技成果展上，40 多 家企业展示了快递物流机器人、AI 智慧系统等七大领域创新成果。申通国际在会上与多所院校 及四家制造业企业签约，推进人才培养与 “快递 + 制造” 协同生态构建。此外，桐庐专为快 递人打造的 “15 分钟品质生活圈”—— 桐庐通达未来城也正式开城。
2）申通快递二度延长阿里购股权行权期： 11 月 17 日，申通快递公告称，控股股东及相关方与阿里网络签署协议，将阿里对申通 的购股权行权期再度延长至 2028 年 12 月 27 日。若阿里全额行权，将以 52.76 亿元获得 申通 46% 股份，成为其第一大股东。此次延期前，阿里曾在 2025 年将行权期延至 2025 年 底。申通表示该协议签署不会对公司正常运营造成重大不利影响，但业内认为，这一变动让加 盟制快递企业的排名争夺悬念持续。目前申通与韵达市场份额均为 13%，三季度业务量已反 超韵达。
3）大湾区双十一电商班列预计发送包裹超千万件： 截至 11 月 20 日双十 一电 商黄金周 结束， 国铁广 州局 广深铁路 物流中 心的电 商班 列运 输任务顺利收尾。自 11 月 1 日起，该中心每日固定开行 3 趟往返上海、杭州、北京至石龙 的电商班列，采用时速 160 公里的特快货物班列模式，实现 “朝发夕至”。期间新投入的智 能安检系统让安检效率提升 15%，空铁联运模式下的跨境电商业务量预计增长 30%。整体来 看，此次黄金周该物流中心累计发送货物总量突破 1000 万件，重量约 1.8 万吨，较去年同 期增长 20%。
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