2025年第49周铝行业周报：库存去化，铝价高位震荡

价格

原铝价格

LME3个月铝收盘价：截至11月28日， LME3个月铝收盘价为2865.0美元/吨， 相比于上周上涨57.0美元/吨，周环比 增加2.0%，相比于去年同期上涨263.0 美元/吨，年同比增加10.1%。

沪铝活跃合约收盘价：截至11月28日， 沪铝活跃合约收盘价为21610.0元/吨， 相比于上周上涨270.0元/吨，周环比增 加1.3%，相比于去年同期上涨1035.0 元/吨，年同比增加5.0%。

LME铝现货结算价：截至11月28日， LME铝现货结算价为2826.0美元/吨， 相比于上周上涨60.5美元/吨，周环比 增加2.2%，相比于去年同期上涨249.0 美元/吨，年同比增加9.7%。

长江有色A00铝均价：截至11月28日， 长江有色A00铝均价为21430.0元/吨， 相比于上周上涨70.0元/吨，周环比增 加0.3%，相比于去年同期上涨910.0元 /吨，年同比增加4.4%。

期货升贴水

LME铝升贴水：截至11月28日，LME铝升贴水为-26.0美元/吨，相比于上周上涨4.9美元/吨，相比于去年同期上涨3.5美元/吨。

A00铝升贴水：截至11月28日，A00铝升贴水为-40.0元/吨，相比于上周下跌40.0元/吨，相比于去年同期下跌90.0元/吨。

南华金属指数：截至11月28日，南华金属指数为6500.1点，相比于上周上涨95.3点，周环比增加1.5%，相比于去年同期上涨150.0点，年同比增加2.4%。

废铝及铝合金价格

破碎生铝（佛山）价格：截至11月28日，佛山破碎生铝均价为18250.0元/吨，相比于上周上涨100.0元/吨，周环比增加0.6%，相比于去年同期上涨900.0元/吨，年同比增加5.2%。

佛山破碎生铝精废价差：截至11月28日，佛山破碎生铝精废价差为1741.0元/吨，相比于上周下跌8.0元/吨，周环比下降0.5%，相比于去年同期上涨106.0元/吨，年同比增加6.5%。

铝合金价格：截至11月28日，ADC12均价为21350.0元/吨，相比于上周持平，周环比持平，相比于去年同期上涨550.0元/吨，年同比增加2.6%。

原料价格

氧化铝价格：截至11月28日，氧化铝均价为2830.6元/吨，相比于上周下跌4.7元/吨，周环比下降0.2%，相比于去年同期下跌2886.4元/吨，年同比下降50.5%。

预焙阳极均价：截至11月28日，预焙阳极均价为5886.5元/吨，相比于上周持平，相比于去年同期上涨1556.5元/吨，年同比增加35.9%。

铝土矿价格：截至11月28日，铝土矿均 价为550.0元/吨，相比于上周持平，相 比于去年同期下跌20.0元/吨，年同比下 降3.5%。

秦皇岛港动力煤平仓价：截至11月28日， 秦皇岛港动力煤平仓价（Q5500）为 824.0元/吨，相比于上周下跌7.0元/吨， 周环比下降0.8%，相比于去年同期下跌 4.0元/吨，年同比下降0.5%。

石油焦价格：截至11月28日，中硫石油 焦均价为3775.0元/吨，相比于上周上涨 15.0元/吨，周环比增加0.4%，相比于去 年同期上涨1490.0元/吨，年同比增加 65.2%。

煤沥青价格：截至11月28日，煤沥青均 价为4080.0元/吨，相比于上周上涨 130.0元/吨，周环比增加3.3%，相比于 去年同期下跌30.0元/吨，年同比下降 0.7%。

生产

产量

电解铝产量：2025年11月，电解铝产量为363.7万吨，相比于上月减少10.6万吨，月环比减少2.8%，相比于去年同期减少6.6万吨，年同比减少1.8%。

氧化铝产量：2025年11月，氧化铝产量为743.9万吨，相比于上月减少34.6万吨，月环比减少4.4%，相比于去年同期增加15.2万吨，年同比增加2.1%。

原料产量

废铝产量：2025年10月，废铝产量为 79.1万吨，相比于上月下跌1.3万吨， 月环比下降1.6%，相比于去年同期上 涨15.5万吨，年同比增加24.4%。

预焙阳极产量：2025年10月，预焙阳 极产量为201.9万吨，相比于上月上涨 4.2万吨，月环比增加2.1%，相比于去 年同期上涨3.8万吨，年同比增加1.9%。

石油焦产量：2025年10月，石油焦产 量为267.0万吨，相比于上月上涨7.5万 吨，月环比增加2.9%，相比于去年同 期下跌2.5万吨，年同比下降0.9%。

铝土矿产量：2025年11月，铝土矿产 量为469.8万吨，相比于上月下跌7.4万 吨，月环比下降1.6%，相比于去年同 期下跌43.1万吨，年同比下降8.4%。

开工率

铝型材开工率：截至11月27日，铝型 材开工率为52.5%，周环比上涨0.4个 百分点，年同比持平。

铝线缆开工率：截至11月27日，铝线 缆开工率为63.0%，周环比上涨0.6个 百分点，年同比下跌8.6个百分点。

铝板带开工率：截至11月27日，铝板 带开工率为66.4%，周环比持平，年 同比下跌5.6个百分点。

铝箔开工率：截至11月27日，铝箔开 工率为70.4%，周环比持平，年同比 下跌4.7个百分点。

进出口

原铝进出口量：2025年10月，原铝进口量为24.8 万吨，相比于上月上涨0.4万吨，月环比增加 1.8%，相比于去年同期上涨7.4万吨，年同比增 加42.2%；原铝出口量为2.5万吨，相比于上月下 跌0.4万吨，月环比下降15.2%，相比于去年同期 上涨0.9万吨，年同比增加54.3%。

氧化铝进出口量：2025年10月，氧化铝进口量为 18.9万吨，相比于上月上涨12.9万吨，月环比增 加215.6%，相比于去年同期上涨18.3万吨，年同 比增加2927.9%；氧化铝出口量为18.0万吨，相 比于上月下跌7.0万吨，月环比下降28.0%，相比 于去年同期上涨1.0万吨，年同比增加5.9%。

铝土矿周度到港量：截至11月21日，铝土矿周度 到港量为205.8万吨，相比于上周下跌336.5万吨， 周环比下降62.1%，相比于去年同期下跌116.8万 吨，年同比下降36.2%。

废铝进口量：2025年10月，废铝进口量为15.8万 吨，相比于上月上涨0.3万吨，月环比增加1.9%， 相比于去年同期上涨2.5万吨，年同比增加19.0%。

石油焦进口量：2025年10月，未煅烧石油焦 进口量(S<3%)为37.2万吨，相比于上月下跌 13.1万吨，月环比下降26.0%，相比于去年同 期上涨12.4万吨，年同比增加49.8%；其他未 煅烧石油焦进口量为76.0万吨，相比于上月上 涨3.9万吨，月环比增加5.4%，相比于去年同 期上涨24.8万吨，年同比增加48.3%。

预焙阳极出口量：2025年10月，预焙阳极出 口量为21.3万吨，相比于上月上涨0.6万吨， 月环比增加3.1%，相比于去年同期上涨4.3万 吨，年同比增加25.4%。

铝板带出口量：2025年10月，铝板带出口量 为24.0万吨，相比于上月下跌2.0万吨，月环 比下降7.7%，相比于去年同期下跌6.0万吨， 年同比下降20.1%。

铝箔出口量：2025年10月，铝箔出口量为 10.6万吨，相比于上月下跌0.7万吨，月环比 下降6.6%，相比于去年同期下跌2.8万吨，年 同比下降21.2%。

库存

铝锭及铝棒库存

铝锭社会库存：截至11月27日，铝锭社 会库存为59.6万吨，相比于上周下跌2.5 万吨，周环比下降4.0%，相比于去年同 期上涨4.3万吨，年同比增加7.8%。

铝棒社会库存：截至11月27日，铝棒社 会库存为13.1万吨，相比于上周下跌0.7 万吨，周环比下降4.7%，相比于去年同 期上涨3.2万吨，年同比增加31.9%。

LME铝库存：截至11月27日，LME铝库 存为53.9万吨，相比于上周下跌0.9万吨， 周环比下降1.6%，相比于去年同期下跌 15.9万吨，年同比下降22.8%。

SHFE铝库存：截至11月28日，SHFE 铝库存为11.5万吨，相比于上周下跌0.8 万吨，周环比下降6.8%，相比于去年同 期下跌11.3万吨，年同比下降49.4%。

铝锭及铝棒出库量

铝锭周度出库量：截至11月24日，铝锭周度出库量为13.9万吨，相比于上周上涨2.5万吨，周环比增加22.2%，相比于去年同期上涨0.7万吨，年同比增加5.4%。

铝棒周度出库量：截至11月24日，铝棒周度出库量为5.3万吨，相比于上周上涨0.6万吨，周环比增加12.0%，相比于去年同期上涨1.4万吨，年同比增加34.6%。

电解铝库存天数：截至11月28日，电解铝库存天数为4.85天，相比于上周下跌0.20天，周环比下降4.0%，相比于去年同期上涨0.23天，年同比增加5.0%。

氧化铝及铝土矿库存

氧化铝港口库存：截至11月27日，氧化铝港口库存为12.0万吨，相比于上周下跌0.5万吨，周环比下降4.0%，相比于去年同期上涨2.5万吨，年同比增加25.7%。

氧化铝厂内库存：2025年11月，氧化铝厂内库存为116.5万吨，相比于上月上涨9.5万吨，月环比增加8.9%，相比于去年同期上涨23.1万吨，年同比增加24.7%。

铝土矿库存：2025年11月，铝土矿库存为5328.8万吨，相比于上月上涨78.3万吨，月环比增加1.5%，相比于去年同期上涨1280.2万吨，年同比增加31.6%。

报告节选：

编辑：火腿肠