11 月 24 日至 11 月 28 日，证券 II（中信）指数+0.72%，跑赢非银指数、上证 50 指数，跑输沪深 300 指 数。 本周成交量环比较节前一周小幅下滑，同比有所上升，仍然维持高位。11 月 24 日至 11 月 28 日间，两市 股票日均成交额 18140.96 亿元，与节前一周环比-2.70%，同比+17.78%。政策面上，从 2025 年 5 月 8 日起，公 开市场 7 天期逆回购操作利率由此前的 1.50%调整为 1.40%，为市场释放长期流动性；同时，11 月 1 日中美双 方就互征关税问题达成重要协议，缓解市场避险情绪，提升交投活跃度。当前政策效果正在逐步显现。在“ 反内 卷”政策以及绿色化、智能化转型的推动下，众多行业发展态势良好，交易活跃度与投资者信心也同步提升。 两融余额维持 2 万亿元关口，市场风险偏好较高。截至 11 月 27 日，两融余额 24,720.45 亿元，较上周末 +0.43%，占 A 股流通市值 2.60%，与上周末小幅减少 0.03pct。此外，截至 11 月 27 日，场内外股票质押总市值 为 28,524.90 亿元，较前周末-6.51%。两融余额连续多周站上 2 万亿元关口，创下十年来新高。两融市场的活跃 不仅体现在余额增长上，更反映在投资者参与度的显著提升。越来越多投资者选择参与两融交易，体现了投资 者对市场行情的积极预期。 IPO 与再融资节奏平稳，聚焦新质生产力。IPO 发行方面，按发行日统计，11 月（截止 28 日）共上市 11 家企业，募资 101.88 亿元。2024 年新“国九条”明确提出“严把发行上市准入关”，证监会强化对 IPO 全流程的审 核，重点打击财务造假、突击分红等问题，企业上市门槛提升。随着资本市场改革深化，包括北交所聚焦专精 特新、科创板支持硬科技，IPO 市场或逐步回暖，同时项目质量亦会不断提升。再融资方面，11 月（截止 28 日） 企业股权再融资规模合计 423.87 亿元。
公募基金方面，规模持续增长，股票型基金占比小幅增加。根据 Wind 的统计，截止 11 月 28 日，我国公 募基金净值规模实现 36.08 万亿元，较年初+11.70%。与年初相比，股票型基金净值占比由 12.60%增加 2.15pct 至 14.75%，债券型基金由 32.62%减少-2.70ct 至 29.92%，而混合型基金则从 9.83%增加 0.81pct 至 10.64% 。在 1 月，证监会携手多个部门共同发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。该方案明确提出，公募基 金持有 A 股流通市值在未来三年内每年至少要增长 10%，并且将考核周期延长至三年以上，以此鼓励长期投资行为。上述措施预计将有力地推动公募基金规模的持续扩张，并通过制度优化吸引保险资金、社保基金等长期 资金进入市场。
估值水位：截至 11 月 28 日，万得证券Ⅱ(申万)板块 PB(LF)估值约为 1.35 倍，位于过去一/三/ 五年的 53.90%/67.25%/44.41%分位。 当前市场对券商股的关注点或过度聚焦于交易层面的短期压力：受同比与环比高基数影响，四季度市场交 投热度或难以为代买业务贡献超预期的盈利增量。但市场认知中仍存在明显预期差，核心在于忽略了今年与去 年底行业基本面的重要差异——证券行业的景气修复已不再局限于经纪、自营等局部业务，而是在投行、资管 等多个领域均实现不同程度的回暖。 具体预期差：一是受益于 IPO 边际回暖和香港市场融资热度回升的投行业务，其带来的业绩潜力目前尚未 在 A 股券商估值中得到显著反映；二是私募机构的持续成长亦为券商的产品代销及机构业务开辟了良好的增长 空间，这一业绩驱动逻辑目前同样未在估值中充分定价。 基于上述预期差逻辑，当前重点推荐中金公司、华泰证券等具备更大预期差修复空间的标的，二者在国际 业务、机构业务等领域的优势与估值尚未完全匹配；同时，维持对同花顺、指南针等弹性标的的推荐，其业务 与市场活跃度的强关联性仍有望释放业绩弹性。 外部环境：美国通胀数据保持温和上涨趋势，12 月降息是否存在分歧。美国联邦储备委员会 26 日发布的 全国经济形势调查报告显示，根据 10 月上旬到 11 月中旬收集的信息，美国消费支出整体进一步下滑，关税导 致制造业和零售业成本普遍承压。物价在报告期内温和上涨。制造业和零售业普遍面临成本上涨压力，关税为 主要推手。联邦储备区联系的企业大多预计成本将持续承压。尽管许多决策者仍担心通胀居高不下，但疲弱的 就业数据将促使美联储进一步降息。11 月 29 日，据 CME“美联储观察”：美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 86.4%，维持利率不变的概率为 13.6%。美联储到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 67.1%，维持利率不变 的概率为 10%，累计降息 50 个基点的概率为 23%。
板块表现： A 股方面，本周中信保险 II 指数涨跌幅 0.27%，跑输中信非银金融指数（0.62%），跑输沪深 300 指数（1.64%），跑输上证指数（1.40%）。 负债端：国家金融监督管理总局发布 2025 年 10 月保险业月度经营情况。人身险方面，1-10 月原保险保费 收入累计同比+9.6%，其中寿险、意外险和健康险分别累计同比+12.0%/-9.2%/+0.06%；单 10 月，人身险原保险 保费收入同比-4.6%，其中寿险、意外险和健康险分别同比-5.1%/-16.6%/-2.5%。财产险方面，1-10 月原保险保费 收入累计同比+4.0%，其中车险和非车险分别累计同比+3.2%/+4.9%；单 10 月，财产险原保险保费收入同比-5. 5% ， 其中车险和非车险分别同比-6.6%/-3.4%。1-10 月，赔付率累计同比-2.1pct 至 61.3%；单 10 月赔付率同比+2.5pct 至 80.2%。 资产端：截至 2025 年 11 月 28 日，沪深 300 指数较上年末上升 15.04%。本周末 10 年期国债收益率较上周 末上升 2.46BP 至 1.8412%。Wind 房地产指数本周累计上升 0.58%，Wind 央企指数本周累计下降-0.64%。 估值：当前 P/EV估值友邦 1.47x、平安 0.70x（A 股）/0.61x（H 股）、太保 0.54x（A 股）/0.44x（H 股）、 国寿 0.80x（A 股）/0.45x（H 股）、新华 0.70x（A 股）/0.45x（H 股）、太平 0.32x；中国财险 2025 年 P/ B 为1.22x，众安在线 P/B 为 1.03x。
负债端来看，寿险在居民财富配置重构背景下长期新单增长有空间，价值率改善有动力。从“量”的角度 看，储蓄险产品作为后资管新规时代少数可提供长期确定收益的金融产品，在净值化转型、非标转标驱动居民 财富配置重构的过程中有望持续承接居民庞大的稳健投资需求，长期看好储蓄险新单实现较快增长。而从渠道 角度看银保渠道中银行与头部险企双向奔赴的趋势预计仍将延续，银保渠道新单保费有望延续强劲增长，并驱 动整体新单增长。从“质”的角度看，预定利率下调有望带动 NBVM 进一步优化，整体来看上市险企 NBV 有 望实现较快增长。 财险方面，“报行合一”有望带动非车险承保利润加速释放，行业马太效应预计进一步强化。非车险“报 行合一”的落地实施有望带动非车险费用率和综合成本率优化，承保盈利有望显著改善，政策环境的变化也为 头部险企市场份额进一步提升提供有利条件，行业马太效应有望进一步强化。车险业务中新能源车险保费预计 延续高速增长并成为车险保费增量的主要来源，车险整体保费预计保持稳健增长，随着上市险企积极推动费用 精细化管理、严格费用管控，预计费用率仍有优化空间。
资产端来看，短期看虽然业绩基数较高，但仍看好权益市场稳中向好带动险企利润实现稳健增长，而长端 利率的企稳回升也可缓解险资配置压力，夯实长期盈利基础。上市险企通过挖掘公开权益以及基础设施、不动 产和私募股权等另类资产的投资机会预计可有效应对低利率环境对长期投资收益中枢的挑战，上市险企利差预 计压力可控，无需过度担忧。 估值方面，当前利率水平下上市险企估值安全边际充足，业务结构优化有望打开长期估值提升空间，建议 把握配置机会。近期长端利率有所上行，我们认为当前估值水平过度反映了低利率对险企未来投资收益的压制。 当前上市险企估值水平仍处于低位，长期安全边际充足。而且未来上市险企业务结构亦有望进一步改善，一方 面分红险等浮动收益型产品占比预计将进一步提升并优化新单刚性负债成本，另一方面健康险产品创新有望在 政策利好的带动下进一步加速，有望进一步优化利源结构并夯实内含价值质量，为上市险企长期估值提升打开 空间。截至 11 月 28 日收盘，A 股国寿/平安/太保/新华 PEV 分别为 0.80/0.70/0.54/0.70 倍，H 股国寿/平安/ 太保 /新华 PEV分别为 0.45/0.61/0.44/0.45 倍。长端利率企稳回升背景下上市险企估值修复仍有空间。
美联储降息背景下，港股市场流动性宽松，关注非银板块向上弹性。11 月以来港股市场有所调整，恒生指 数-0.18%，恒生科技指数-5.23%，香港市场整体跑输 MSCI World Index的 0.18%。资产端，截至 11 月 28 日港 股整体市值为 48.00 万亿港元，较 10 月底+18.35%；资金端，11 月以来港股成交活跃度有所下降；ADT 为 2306.79 亿港元，环比-16.09%；其中，南向资金 ADT 环比-32.20%，占比 21.22%。衍生品成交量亦有所上升，期货 ADV 为 64 万张，环比+4.47%，同比-6.38%；期权 ADV 为 101 万张，环比+4.56%，同比+26.21%。 利率方面，11 月以来 HIBOR 利率有所下行；截至 11 月 28 日，6M HIBOR 达 3.23%，环比-0.22pct，年初 至今以来-0.97pct。 从做空成交金额占比来看，港股做空活跃度有所上升；11 月港股卖空成交金额占比环比+2.66pct 至 17. 13%； 而从最新更新的港股空仓占比来看，截至 11 月 28 日，空仓金额占总市值的比例较 10 月底-0.32%至 1.80%。
根据当前市场成交情况，后续年份港股市场预计将继续维持较高活跃度，带动港交所业绩增长，主要基于 以下三方面的判断： 一是美联储货币政策转向提供流动性支持。美联储已于 2025 年 9 月、10 月两次降息，点阵图显示预期年 内还将有进一步降息操作。同时，由于进入了降息周期，未来将为港股市场带来流动性的边际改善，为港交所 基于市场成交的业务收入提供坚实支撑。从港交所第三季度的业绩情况来看，交易费及交易系统使用费、结算 及交收费，存管、托管及代理人服务费合计收入 54.84 亿港元，同比+77.30%，增长弹性远高于投资收益部分。 因此尽管受外部降息影响港交所未来的投资收益出现下滑，但基于市场成交的业务将实现更高的增长，两部分 业务之间有充分的“对冲”性。二是南向资金持续流入增添动力。南向资金自 2025 年初以来净买入额已超 1 万亿元，创历史新高，预计全 年以及后续年份净流入或仍会不减。这种增长源于港股市场的低估值优势以及 A 股市场活跃后的流动性外溢效 应。内地投资者通过港股通积极参与港股市场，显示出对港股长期投资价值的认可，并为市场提供了持续的增 量资金。 三是港股估值优势依然显著。即便经过前期上涨，港股估值仍处于历史相对低位。以恒生指数为例，相较 于沪深 300 的市盈率，港股的估值优势依然突出，对全球资本，包括南下和海外资金，都具有较强吸引力。 港交所交易相关业务占比较高，其业绩与市场成交情况高度相关。当港股市场交投火热时高 ADT（日均成 交金额）往往预示着对港交所当期业绩和中长期成长性更为乐观的预期，港交所 PE 中枢亦有望随 ADT 抬升； 反之，当 ADT 下降时市场情绪转为悲观，港交所估值亦会受到影响。因此，长期来看港交所股价表现与市场成 交金额高度相关。而成交额=总市值*换手率，长期来看随着市值以及换手率的增长港交所有望实现稳健增长。 港交所当前股价仍有一定预期差。资产”+“资金”两端共振的背景下，港交所估值拥有充足的向上空间。
截至 2025 年 11 月 28 日，本周中证金融科技行业指数上涨 1.79%，纳斯达克金融科技指数上涨 3.01%，对 比同期沪深 300 指数上涨 1.64%。一年期贷款市场报价利率（LPR）为 3.00%；5 年期以上为 3.50%。
4.1 消费金融行业观点
把握消费金融行业 β 与龙头公司 α 共振机遇：监管逻辑趋稳、促消费导向明确、AI技术提效的背景下，消 费金融行业处于政策红利+与技术红利的双重驱动期，奇富科技、信也科技作为头部玩家，既受益于行业量价质 修复的 β 行情，又凭借技术深度与精细化运营构筑 α 优势。建议以“低估值+高股息+高成长”逻辑配置，捕捉业 绩兑现与估值修复的双击机会，持续推荐。 信贷科技行业“量、价、质”共振修复，估值修复周期开启，25 年将呈现“量稳、价升、质优”三重特征。① “量”方面，25 年政策刺激叠加经济回暖，线上服务渗透率持续提升，头部消金公司放款量预计同比+5%-10% 。 ②“价”方面，行业息差压力渐缓：利率中枢下行+ABS+AI 技术推动单客成本降低，叠加风险成本改善，有望推 动收入增速重返两位数。③“质”方面，行业的前瞻风险指标，例如 D1 首逾率、D30 回收率、D90 逾期率环比改 善，资产质量优先恢复的公司弹性更高。蚂蚁整改完成、第三张征信牌照落地反映稳定的监管环境，预计 2025 年估值修复至 9-11xP/E 以及 1.5-2xP/B。
近期美股信贷科技平台与消费金融公司的股价波动，主要反映了市场在特定监管信号与行业基本面交织下 的重新定价。此次调整的核心驱动因素，并非行业基本面的系统性恶化，而是结构性政策预期下的板块价值重 估，其影响在不同类型的市场参与者之间存在显著差异。 具体而言，监管层面近期传出指导部分持牌消费金融机构将贷款利率上限降至 20%左右的消息。尽管持牌 机构对此“精细化运营、回归普惠”的政策导向已有心理预期，但短期内仍将直接冲击其定价能力与盈利水平。 然而，这一政策的直接影响范围可能相对有限。以头部助贷平台 QFIN 为例，其资金结构中不到 2 成来自持牌 消金机构，其余主要合作伙伴为城商行等传统银行。目前来看，监管强制要求整个银行体系普遍、大幅降低消 费信贷利率的可能性较低，这主要基于三方面考量：首先，政策层面整体倾向于保护银行的息差水平，特别是股份制银行与头部城商行；其次，银行凭借其低资金成本和固有的优质客群优势，其消费信贷产品定价本就低 于消金公司及小贷平台，因此面临的调整压力较小；最后，银行的业务结构多元化，消费信贷业务占比相对不 高，相关客诉问题不如业务集中的消金及小贷公司那样突出。因此，利率调整政策对主要与银行资金合作的信 贷科技平台业绩的直接影响可能可控。 资产证券化发行方面，11 月 24 日至 11 月 28 日内，以发行公告日统计，共有 6 只银行/互联网消费贷款 A BS 发行，合计 53.30 亿元，占比 5.70%；共有 9 只融资租赁债权 ABS 发行，合计 102.70 亿元，占比 10. 99%； 共有 1 只一般小额贷款债权 ABS 发行，合计 5.00 亿元，占比 0.53%。
4.2 租赁行业观点
租赁行业的核心竞争力体现为：高净息差、低不良率与高股息回报的“三优”特征。（1）当前融资租赁行业 净息差普遍维持在 3%-4.5%，显著高于银行（港股通）平均的 1.65%，主要受益于专业化资产定价能力与资金 成本优化空间；（2）行业不良资产率均值稳定在 0.9%-1%，低于银行（港股通）的 1.46%，反映出租赁标的物 强抵押属性与风控体系的有效性，国银金租 2024 年末不良资产率为 0.56%，自 2016 年 7 月上市以来始终控制 在 1%以下。（3）租赁行业派息率长期保持在 30%-50%，带动股息收益率达 7%-10%，超过银行（港股通）的 5%的平均水平，政策面如特别国债发行对银行股息的摊薄效应进一步强化了租赁股的收益优势。 推荐关注租 赁板块两大修复契机：
1. 政策驱动转型深化：金管总局《金融租赁公司管理办法》推动行业回归“融物本源”，加速城投类资产 压降，并引导向 IDC、新能源设备等绿色租赁、高端制造等政策支持领域转型，头部公司凭借先发壁垒，例如 远东宏信在产业运营协同，有望进一步巩固息差；另外，央行在国务院新闻办公室发布会上宣布，阶段性将汽 车金融公司及金融租赁公司的法定存款准备金率由现行 5%统一下调至 0%。我们认为此次准备金率调降可降低 金融租赁公司综合负债成本约 1-1.5 个百分点，为设备更新改造与固定资产投资提供更充裕的低成本资金支持。 2. 利率周期红利释放：美联储降息周期开启将缓解美元负债占比较高企业的融资成本，如飞机、船舶租赁， 叠加境内流动性宽松延续，租赁公司利差有望持续走阔。 2025 年 10 月 1 日助贷新规生效后，互联网信贷行业进入“低语时代”，综合年化 24%上限、严禁权益变相 抬价、银行白名单公示等红线清晰划定。行业变化显著，助贷平台多采取品牌隔离策略，拆分高息业务至子品 牌或独立 App，主品牌仅展示合规低息产品以规避风险。宣传上全面去金融化，弃用“贷款”“借钱”等表述，改用 “科技服务”“信用支持”等中性说法，内容需经法务、合规等多部门审核，公关重心转向风险监测与低调运营。 合规成为行业筛选器，百顺宝因捆绑会员费、隐性收费等问题投诉频发，而徽商银行、恒丰银行等公示的 白名单中，蚂蚁智信、微众银行等头部机构占比突出。机遇则向合规与技术能力强者倾斜，乐信、信也等头部 平台凭借成熟风控与合规经验稳定留存，其数据建模、反欺诈等技术还获银行辅助风控需求，“24+” 定价模式 渐成主流，推动行业提质增效。
大盘表现
11 月 24 日至 11 月 28 日，沪深 300 指数报 4526.66，较上周末+1.64%，上证综指报 3888.60，较上周末 +1.40%，中证全债（净价）指数报 109.51，较上周末-0.29%。
板块及个股表现
11 月 24 日至 11 月 28 日，非银行金融（中信）指数+0.62%，证券 II（中信）指数+0.72%，保险 II（中信） 指数+0.27%，多元金融（中信）指数+1.82%，非银板块跑输沪深 300 指数和上证综指。 11 月 24 日至 11 月 28 日，非银板块涨幅排名前五的个股为瑞达期货（+5.89%）、南华期货（+4.70% ）、 国盛证券（+3.68%）、兴业证券（+3.36%）、中油资本（+2.46%）；跌幅排名前五的个股为锦龙股份（-3.51% ）、 南京证券（-0.99%）、长江证券（-0.87%）、华创云信（-0.87%）和东吴证券（-0.87%）。
事件一： 2025 年 11 月 26 日，中国银行保险资产管理业协会更名暨第四届会员代表大会在北京举行，正 式官宣中国保险资产管理业协会更名为中国银行保险资产管理业协会（以下简称“协会”）。 点评：这是继监管层面统一后行业自律层面的关键整合。此次更名直接关联银行理财公司的全面融入，目 前 32 家理财公司中已有 30 家加入协会，覆盖了规模达 32.1 万亿元的银行理财市场主体，意味着资管行业将在 统一的自律框架下协同发展，顺应了国家金融监督管理总局对信托、理财、保险资管等机构实行统一功能监管 的趋势，有助于消除监管套利空间，推动制定全行业统一的行为准则与业务标准，特别是在产品信息披露、风 险评价和产品分类等方面实现规范统一，从而强化投资者权益保护。 从行业发展角度看，协会将促进银行理财与保险资管两大板块的优势互补与深度融合。银行理财公司凭借 其广泛的渠道网络和庞大的客户基础，在普惠型理财产品运作上经验丰富；而保险资产管理机构则在长期资产 配置、风险管理以及另类投资领域拥有独特专长。双方在投资策略、风险文化和能力建设上的交流互鉴，有望 催生更丰富的产品供给和更稳健的投资模式，共同引导长期资金更精准地投向科技创新、绿色低碳、养老金融 等国家战略重点领域，提升金融服务实体经济的质效。总体而言，协会的更名扩容不仅是健全理财行业自律管 理体系的重大举措，更预示着我国超过百万亿元规模的资管行业将在更加规范、透明、协同的轨道上开启高质 量发展新篇章，为构建现代化金融服务体系注入新动能。
事件二：11 月 27 日，国家统计局发布 2025 年 1—10 月份工业企业利润数据。 工业企业利润稳定增长。1—10 月份，规模以上工业企业利润同比增长 1.9%，自今年 8 月份以来累计增速 连续三个月保持增长。从三大门类看，1—10 月份，采矿业下降 27.8%，降幅较 1—9 月份收窄 1.5 个百分点； 制造业增长 7.7%；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 9.5%。10 月份，受上年同期基数有所抬高、财务 费用增长较快等因素影响，规模以上工业企业利润同比下降 5.5%。工业企业营收保持增长。1—10 月份，规模 以上工业企业营业收入同比增长 1.8%，营业收入持续保持增长，为工业企业盈利恢复创造有利条件。装备制造 业利润较快增长。1—10 月份，规模以上装备制造业利润同比增长 7.8%，拉动全部规模以上工业企业利润增长 2.8 个百分点；实现利润总额占全部规模以上工业企业利润总额比重达 38.5%，较上年同期提高 2.0 个百分点， 工业企业效益结构持续优化。从行业看，1—10 月份，装备制造业的 8 个大类行业中有 7 个行业利润实现同比 增长，其中，铁路船舶航空航天、电子行业利润两位数增长，增速分别达 32.0%、12.8%；电气机械、通用设备、 专用设备行业利润增长较快，增速分别为 7.0%、6.2%、5.0%。 点评：1—10 月份，各地区各部门着力做强国内大循环，积极畅通国内国际双循环，带动工业企业利润稳定 增长，工业经济高质量发展稳步推进。
事件三：11 月 26 日，经国务院同意，工信部、国家发改委等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配 性进一步促进消费的实施方案》。 方案部署了 5 个方面 19 项重点工作。方案提出，加快布局新领域新赛道，聚焦智能网联新能源汽车、智能 家居、消费电子、现代纺织、食品、绿色建材等重点行业，开展双百典型创新应用专项活动，打造百个标志性 产品、百家创新企业和一批可体验可推广的新产品首用场景样板。围绕高性能纤维、绿色印染、造纸、家电、 电池、日化、生物医药、生物制造等消费品工业领域，建设一批中试验证平台。在扩大特色和新型产品供给方面，方案提出，大力发展休闲和运动产品。面向赛事经济、户外经济、冰雪经济等新需求，加强多功能智能化 体育健身器材、冰雪和户外运动装备等优质产品供给，发布体育优品推广目录。聚焦山地、水上、冰雪、汽摩、 航空等运动热点，支持有条件的地方建设航空飞行营地、特色运动装备器材产业园。方案明确，到 2027 年，消 费品供给结构明显优化，形成 3 个万亿级消费领域和 10 个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球 的高品质消费品。到 2030 年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的 贡献率稳步提升。 点评：方案的实施将对多个产业领域产生积极的推动作用和深远影响。智能网联新能源汽车、智能家居、 消费电子、绿色建材等重点行业将迎来扩容迭代，政策将通过打造标志性产品和创新应用场景，推动这些产业 的技术创新；体育健身器材、户外运动装备等休闲和运动产品产业将受益于赛事经济、户外经济等新需求，获 得新的发展动力；保健食品、特殊医学用途配方食品等健康产品，以及工艺美术、丝绸、茶叶等历史经典产业 也将迎来创新发展和影响力提升的机遇。
证券业新闻
1.【深交所|海安集团在深交所上市】海安集团于 2025 年 11 月 25 日登陆主板。海安 集团本次公开发行股票 4,649.3334 万股，其中公开发行新股 4,649.3334 万股，发行价格 48 元/股，新股募集资 金 22.32 亿元，发行后总股本 18,597.3334 万股。海安集团主要从事巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产 与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。2024 年度，公司实现营业收入 23 亿元，净利润 67,904.84 万元。
2.【深交所|创业板 50ETF-DR 在泰上市 开创中泰资本市场合作新范式】在庆祝中泰建交 50 周年暨“中泰 友谊金色 50 年”之际，中泰资本市场合作迎来一项标志性的创新成果——创业板 50ETF-DR 于 11 月 25 日在泰 国证券交易所上市。这是泰国首只挂钩中国境内 ETF 的存托凭证（Depository Receipts），也是中国境内首只以 存托凭证形式“出海”的 ETF 产品。创业板 50ETF-DR 首次将深市旗舰指数创业板 50 引入泰国，为泰国投资者 布局中国新经济提供了优质工具。创业板 50 指数汇聚了中国科技创新领域的一批标杆龙头企业，覆盖新能源、 人工智能、生物医药、高端制造等新质生产力行业，是中国企业融入全球创新链的代表，今年以来涨幅位列全 球主要股指前列。深交所高度重视创业板产品国际化建设，近年来已推动多只创业板指数产品在全球 10 余家交 易所上市，形成了覆盖亚洲、欧洲、南美洲等主要经济体的跨境产品网络，初步实现了跨时区全天候的创业板 ETF 产品交易生态。深交所将以此次创业板 50ETF-DR 上市为契机，进一步提高创业板投资端国际化水平，讲 好创业板故事，为全球投资者共享中国科技创新发展成果提供更加便利的桥梁。
3.【深交所|组织上市公司澳大利亚路演，宣介中国经济高质量发展投资机遇】11 月 26 日，深交所组织上 市公司赴澳大利亚举办“投资中国新机遇”—深市上市公司悉尼路演交流会，旨在向当地投资者面对面讲好上市 公司创新发展故事，展示“十五五”时期中国经济高质量发展前景，宣介中国资本市场发展动态与深市投资新机 遇。本次活动是深交所连续第二年组织上市公司赴澳大利亚路演，参与路演的 6 家深市上市公司全部来自当地 投资者重点关注的绿色低碳、高端制造等新质生产力领域。近 70 名来自澳大利亚大型养老金、知名资产管理公 司等投资机构的代表参会，围绕企业经营现状、创新成果、与当地优势产业对接前景等话题与上市公司深入交 流。与会澳大利亚投资机构代表表示，中国企业加快技术创新，通过高强度研发构建技术壁垒与专利布局，正 从“技术跟随”转向“标准制定”，中国产业体系正由“规模扩张”加速走向“质量跃升”，产品服务向价值链中高端迈 进，同时积极拓展国际市场合作，展现出良好的发展前景与投资价值。下一步，深交所将深入贯彻党的二十届四中全会精神，在中国证监会领导下，稳步扩大高水平制度型对外开放，进一步提升深市上市公司与境外投资 者对接服务质效，为国际投资者打造良好的投资环境。
4.【中国人民政府|前 10 月新设立外商投资企业数同比增长 14.7%】记者从商务部获悉：今年前 10 月，全 国新设立外商投资企业 53782 家，同比增长 14.7%；实际使用外资金额 6219.3 亿元。从行业看，制造业实际使 用外资 1619.1 亿元，服务业实际使用外资 4458.2 亿元。高技术产业实际使用外资 1925.2 亿元，其中，电子商务 服务业、医疗仪器设备及器械制造业、航空航天器及设备制造业实际使用外资同比分别增长 173.1%、41.4%、 40.6%。从来源地看，阿联酋、英国、瑞士实际对华投资同比分别增长 48.7%、17.1%、13.2%（含通过自由港投 资数据）。
5.【中国人民政府|聚焦"十五五"规划建议 | 金融强国首次写入五年规划建议】《中共中央关于制定国民经 济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，加快建设金融强国，并作出一系列重要部署。这是“金融强国”首 次写入五年规划建议。金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。全球最大的银行体系，第 二大保险、股票和债券市场，外汇储备规模稳居世界第一……党的十八大以来，我国金融改革发展事业稳健前 行，金融业综合实力和国际影响力显著增强。“现代化强国必然是金融强国，纵观世界历史，大国崛起离不开金 融的强有力支撑。”清华大学国家金融研究院院长田轩表示，经过多年发展，我国已迈入世界金融大国之列，但 客观上看，我国金融体系仍然存在结构不够均衡、基础设施建设有待完善、市场机制不够成熟等问题，仍处于 “大而不强”的阶段，与我国作为全球第二大经济体的发展需求之间存在匹配度的差距。“十五五”时期是我国基 本实现社会主义现代化的关键时期，也将是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的关键时期。“顺利实现‘十 五五’各项重点战略任务，金融要为经济社会发展提供更高质量的服务，金融业的全球竞争力和话语权要进一步 提升，必须锚定金融强国建设目标，扎实做好各项工作，推动金融由大到强的跃升。”田轩说。完善中央银行制 度；大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融；提高资本市场制度包容性、适应性；积极 发展股权、债券等直接融资；优化金融机构体系；全面加强金融监管……规划建议明确了未来五年金融强国建 设的重点任务和方向。“一系列安排部署紧扣金融强国建设的关键核心要素，涉及中央银行制度、资金供给、融 资结构、金融基础设施、金融监管等主要方面，充分体现了当前和今后一段时期我国内外部形势变化的新要求， 金融领域改革发展路线图更加清晰。”工银国际首席经济学家程实表示，未来 5 年，金融业要紧紧围绕服务中国 式现代化建设，扎实做好防风险、强监管、促高质量发展各项工作，推动金融强国建设在“十五五”时期取得新成 就，为社会主义现代化强国建设提供有力支撑。
6.【四川证监局|针对违规减持监管开展上市公司“关键少数”合规培训】四川证监局针对违规减持监管开展 上市公司“关键少数”合规培训。为强化上市公司“关键少数”合规意识，四川辖区指导辖区协会组织开展专题线 上培训，覆盖辖区 98 家上市公司、近 800 人次，通过“法规解读+案例警示”,详细讲解窗口期违规交易、超比例 减持、绕道减持等情形的监管法规依据及处罚案例，强调“关键少数”要提升合规意识、风险意识，上市公司要建 立健全内部监督机制，把握好合规“方向盘”。对发生违规行为的相关单位和个人，四川证监局通过出具行政监 管措施，督促当事人主动购回。
7.【重庆证监局|扎实开展“2025 年世界投资者周”活动】重庆证监局高度重视投资者宣传教育工作，“2025 年 世界投资者周”活动期间，凝聚辖区各方力量，开展形式多样、内容丰富的投资者保护宣传活动，积极营造良好 的投资者保护氛围。一是加强组织领导，突出活动主题。活动围绕深入贯彻党的二十届三中全会、中央金融工 作会议精神和中央经济工作会议精神，结合证监会投资者保护工作职责，突出“科技和数字金融”“人工智能”“防 范欺诈”三大主题。二是织密宣传网络，提升活动质效。推动辖区市场主体采用线下场景全覆盖与线上传播广触 达的宣传体系，提升投资者金融素养和风险防范意识。指导行业机构通过通俗语言向一线劳动者讲解证券基础知识、非法证券活动识别方法，切实提升金融安全意识。三是压实机构责任，倡导价值投资。督促辖区经营机 构做实做细投资者教育工作，向投资者深入讲解业务规则，充分提示相关风险，引导投资者长期投资、价值投 资，依法知权、行权、维权，将纠纷化解导入法治轨道。下一步，重庆证监局将持续提升投保工作质效，不断提 高投资者的安全感和获得感，更加有效保护投资者合法权益，更好服务辖区资本市场高质量发展。
8.【财政部、中国证监会|有关部门负责人就《关于开展会计师事务所从事 H股企业审计业务名单增补工作 的通知》答记者问】为贯彻落实《国务院办公厅关于进一步规范财务审计秩序促进注册会计师行业健康发展的 意见》（国办发〔2021〕30 号）有关精神，促进内地与香港注册会计师行业健康发展，服务香港国际金融中心 建设和国家经济高质量发展，近日，财政部、中国证监会联合印发了《关于开展会计师事务所从事 H 股企业审 计业务名单增补工作的通知》（财办会〔2025〕46 号，以下简称《通知》）。《通知》规定了工作原则、申报 要求、申请材料、工作程序和监管要求等。财政部、中国证监会有关部门负责人就《通知》有关问题回答了记 者的提问。一、请介绍一下开展 H 股企业审计业务名单增补工作的背景和意义。答：2010 年 12 月，财政部、 中国证监会在与香港监管机构充分协商的基础上，向香港监管机构推荐了 12 家可从事 H 股企业审计业务的内 地会计师事务所（以下简称 H 股会计师事务所），分别为：立信、天健、立信大华（后更名为大华）、信永中 和、安永华明、国富浩华、京都天华（后更名为致同）、普华永道中天、德勤华永、毕马威华振、中瑞岳华（后 更名为瑞华）、大信会计师事务所。获推荐的 12 家 H 股会计师事务所可为在香港资本市场上市的符合条件的 H 股企业出具审计报告。这一机制实施十余年来，有效降低了内地企业赴港上市交易成本，在深化两地会计交流 合作、促进两地资本市场互联互通方面发挥了积极作用，H 股会计师事务所持续服务香港资本市场，专业水平 总体得到认可。随着两地会计行业的不断发展，原 12 家 H 股会计师事务所中，有两家会计师事务所（国富浩华 会计师事务所、瑞华会计师事务所）因合并或受到行政处罚不满足 2010 年审核推荐基本要求，对原 H 股会计师 事务所名单进行更新调整具有重要的现实意义。内地和香港会计界长期保持深入交流和密切合作关系，两地会 计、审计准则实现持续等效，粤港澳大湾区高端人才培养工程加快推进，有力促进了两地会计行业的共同发展。 在跨境监管合作方面，内地和香港先后签署一系列合作备忘录，在线索移交共享、监管信息互通等方面建立了 良好的协同机制。近年来，香港会计审计监管制度进行了重大调整，机构职能也根据市场监管的实际需要发生 了变化。开展 H 股企业审计业务名单增补工作，有利于深化内地与香港会计界交流合作，推动两地会计行业高 质量发展，有利于顺应新形势新要求，强化两地会计监管协同，有利于持续降低内地企业赴港上市交易成本， 促进两地资本市场的互联互通。近年来，我们与香港监管机构就探索优化 H 股审计安排进行了多轮磋商，推进 名单更新工作。双方达成共识，在目前 10 家从事 H 股企业审计业务的会计师事务所基础上，推荐增补两家符合 要求的会计师事务所加入 H 股企业审计业务名单。二、申请加入 H 股企业审计业务名单的会计师事务所应当符 合哪些要求？答：为确保加入名单的会计师事务所高质量完成 H 股企业审计业务，本着质量第一、择优选拔的 原则，《通知》要求，申请加入 H 股企业审计业务名单的会计师事务所应当满足已完成从事证券服务业务备案、 业务收入和注册会计师人数达到一定水平、内部治理相关制度健全并有效执行、在香港发展有成员所或与香港 会计师事务所同为某一国际会计网络的成员所等基本要求。由于收入、注册会计师人数等硬性指标并不能完全 代表会计师事务所的综合实力，在基本要求的基础上，财政部、中国证监会进一步从会计师事务所内部管理入 手确定了几项优先考虑因素，包括执业活动信息化水平高、信息系统建设先进，具有较强的职业责任风险承担 能力，一体化管理程度较高，香港成员所在 H 股企业或其他香港上市公司领域具有较为丰富的审计经验。三、 如何把握《通知》基本要求中对收入和人员统计口径的规定？答：业务收入和审计业务收入将以 2024 年度经审 计的财务报表中的数据为准。有境外分支机构的，在提供境外分支机构的设立证明、具有实际控制权证明以及 经审计的财务报表后，可将境外分支机构取得的收入合并计算。证券服务业务收入是指会计师事务所取得的符 合《财政部 中国证监会关于修订印发＜会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法＞的通知》（财会〔2025〕 5 号）中第四条“证券服务业务”定义的收入。有境外分支机构的，参照这一原则确定。注册会计师情况以财政部 注册会计师行业统一监管平台和中国证监会政务服务平台会计师事务所备案系统中的数据为准。
9.【中国证监会|关于《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》公开征 求意见】为贯彻落实党中央、国务院决策部署和资本市场新“国九条”要求，推动不动产投资信托基金（REITs） 市场高质量发展，丰富资本市场投融资工具，支持构建房地产发展新模式，持续增强多层次资本市场服务实体 经济质效，中国证监会研究起草了《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》 （简称《公告》），现向社会公开征求意见。《公告》共八条，主要包括以下内容：一是产品定义，商业不动产 REITs 是指通过持有商业不动产以获取稳定现金流并向基金份额持有人分配收益的封闭式公开募集证券投资基 金。二是基金注册及运营管理要求，明确基金管理人及基金托管人、尽职调查、申请材料、商业不动产等方面 要求，以及基金管理人的主动运营管理责任。三是发挥基金管理人和专业机构作用，压严压实责任，要求严格 遵守执业规范和监管要求。四是强化监管责任，明确各监管机构依法依规履行商业不动产 REITs 监管和风险监 测处置等职责。此外，商业不动产 REITs 其他有关事宜，参照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》 有关规定执行。欢迎社会各界对《公告》提出宝贵意见，中国证监会将根据公开征求意见情况，进一步完善《公 告》并履行程序后发布实施。
10.【中国证监会|安徽证监局严肃查处立方数科严重财务造假案件】近日，证监会对上市公司立方数科股份 有限公司（简称立方数科）涉嫌定期报告财务数据存在虚假记载作出行政处罚及市场禁入事先告知。经查，2021 年至 2023 年，立方数科通过开展代理业务、融资性贸易、虚假贸易等方式，累计虚增收入 6.38 亿元、成本 6.28 亿元。其中，2021 年收入、成本分别虚增 2.80 亿元、2.77 亿元，2022 年收入、成本分别虚增 3.12 亿元、3. 05 亿 元，2023 年收入、成本分别虚增 0.46 亿元、0.45 亿元。立方数科连续三年虚增收入和成本，严重违反证券法律 法规，安徽证监局拟对立方数科处以 1000 万元罚款，对汪逸等 10 名责任人合计罚款 3000 万元。立方数科涉嫌 触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。同时，我会决定对本案所涉会计师事务所执业行为 正式立案调查，涉嫌未能勤勉尽责的将依法严惩。对于相关违法行为可能涉及的证券犯罪问题线索，我会将坚 持应移尽移的工作原则，依法依规移送公安机关。
保险业新闻
1.【中国保险行业协会|召开第六届理事会第三次会议 赵宇龙当选协会会长】2025 年 11 月 25 日，中国保 险行业协会（以下简称协会）召开第六届理事会第三次会议。赵宇龙当选协会会长。赵宇龙表示，当前全国上 下深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，精心谋划和统筹推进“十五五”规划，保险业迎来转型发展、高质量 发展的历史性机遇。作为协会新任会长，深感责任重大、使命光荣。协会将进一步提高政治站位，强化责任担 当，奋发有为，锐意进取，全面展现协会建设新形象、新作风、新建树。要努力 建设服务行业好、辅助监管好、贡献社会好的“三好协会”，补短板强弱项，全面履行协会职能，坚持一流标准， 打造协会建设新高地。要聚焦“重塑行业规矩、重塑行业形象，发出行业声音、发出中国声音”四项任务，强化问 题导向，围绕重点领域和薄弱环节持续发力，开创协会工作新局面。要做好政治建设、专委会建设、机制建设、 自身建设等四项建设，知责担责、尽责负责，深入实施“四新工程”，全面提升协会引领力、组织力、服务力、战 斗力，团结行业奋力谱写金融强国建设的保险篇章。协会全体理事和监事出席会议。国家金融监管总局人身险 司负责同志、人教司社团处负责同志到会指导。
2.【国家金融监督管理总局|李云泽会见阿塞拜疆中央银行行长塔利赫·卡齐莫夫】2025 年 11 月 27 日，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽会见阿塞拜疆中央银行行长塔利赫·卡齐莫夫（Taleh Kazimov）一行。 双方就宏观经济金融形势、加强中阿双边金融监管合作等议题进行了友好交流。
3.【国家金融监督管理总局|李云泽出席中国银行保险资产管理业协会更名暨第四届会员代表大会并讲话】 11 月 26 日，中国银行保险资产管理业协会更名暨第四届会员代表大会在北京举行。金融监管总局党委书记、局 长李云泽出席会议并讲话。李云泽指出，中国保险资产管理业协会更名为中国银行保险资产管理业协会，将银 行理财公司纳入自律管理和服务范围，是健全理财行业自律管理体系的重大举措，也是促进两类资管机构协同 发展的重要支撑，标志着我国银行保险资管行业自律管理进入了新阶段。李云泽强调，银行保险资管机构要深 入贯彻落实党的二十届四中全会精神，践行金融工作的政治性、人民性，紧扣“十五五”时期的战略任务和重大 举措，抓紧布局、科学谋划，深入做好金融“五篇大文章”。要坚持人民至上，着力构建财富管理新格局，深化改 革创新，不断激发行业发展“新动能”。要筑牢安全防线，切实构筑稳健发展的“防火墙”，以行业高质量发展助力 金融强国建设，为服务中国式现代化贡献更大力量。李云泽要求，协会要切实增强政治意识、大局意识、责任 意识，持续加强规范管理，进一步发挥服务会员、辅助监管作用。要全面加强党的建设，优化治理结构，强化 自律管理，维护市场信誉，助力行业发展行稳致远。民政部社会组织管理局负责同志出席会议。驻金融监管总 局纪检监察组办公室、金融监管总局相关司局、中国银行保险资产管理业协会有关负责同志，银行理财公司、 保险资产管理公司、保险公司以及与银行保险资产管理业相关的机构等会员单位代表参加会议。
4.【中国人民银行|行长潘功胜会见南非储备银行行长康亚戈】2025 年 11 月 20 日，中国人民银行行长潘功 胜在南非比勒陀利亚会见南非储备银行行长康亚戈。双方就双边金融合作等议题交换了意见。潘功胜表示，中 南两国经贸往来密切，双边金融合作基础良好、潜力巨大。中国人民银行愿继续与南非储备银行保持密切沟通， 为两国贸易和投资往来提供更高质量的金融服务。此外，两国央行行长共同见证了中国银联股份有限公司和跨 境银行间支付清算公司与其南非合作伙伴签署相关合作备忘录。上述成果有助于提升中国银联在南非多种场景 的支付服务能力，并便利南非机构通过人民币跨境支付系统办理跨境人民币业务。
5.【财政部辽宁监管局|多措并举 持续推进地方财政运行分析评估工作】一、健全财政运行动态监测与分析 评估机制，全面提升监测预警效能。是机制设计，常态监测与精准分析并重。构建按月跟踪数据、按季梳理问 题、半年开展评估的全周期监测模式：月度分析聚焦时效性，通过数据跟踪快速捕捉关键指标异常波动；季度 总结侧重趋势研判，深入剖析数据背后的深层次矛盾问题，为现场核查和年度评估提供精准靶向指引；半年及 年度评估立足全省视角，全面系统评估财政运行的稳健性、可持续性，将分析结果及时报送相关部门，为财政 改革发展大局提供高质量决策参考。二是监测范围，全面覆盖与重点聚焦结合。在全面开展全省财政运行分析 监测的基础上，结合辽宁区域财政运行特点，划分重点监测区域，推动监管资源向关键领域和重点地区投放。 有针对性地设计了兼具科学性和实用性的监测指标体系，不仅关注收支总量，更深入剖析支出结构合理性、项 目执行进度等细节，客观真实反映基层财政状况，为精准施策提供数据支撑。三是数据报送，流程优化与效率 提升并举。结合基础工作实际，将县区报送数据频次由月报调整为季报，常规数据改由省财政厅直接提取汇总 后报送，关键数据仍由县区直接报送，同时明确要求在季报中需反映重大事项以及主要困难等。既有效减轻基 层部门负担，又进一步提高数据报送的安全性、准确性和汇总效率，推动预测预警更加科学精准、决策响应更 加快速高效。二、构建科学规范的地方财政运行评价体系，实现监管从“大水漫灌”到“精准滴灌”转变。是多维构 建评价体系。系统搭建涵盖预算收入质量、“三保”及“三保”外刚性支出规模等六大维度的综合评价指标体系，全 面覆盖财政收入能力等核心领域，从多维度、多角度精准画像地区财政运行状况，为科学评价提供量化支持， 确保评价结果客观公正。二是持续优化评价方法。制定“评估赋值-标记分级-分档归类”的标准化评价流程，保证 评估结果公正权威。首先，对各县区分项指标开展评估并科学赋分；其次，以各分项指标得分中位数为标准， 对分项指标得分高于中位数的县区作出相应标记；最后，以标记数量对全省（不包括大连）县区进行排序分档，清晰呈现各地区财政具体表现情况，为实施“一地一策”提供有力支撑，为后继实施差异化监管提供明确方向。 三是强化评价结果运用。一方面，将评价结果作为动态调整重点监测县区名单的重要依据，进一步提升动态监 测的靶向性和针对性。另一方面，将评价结果报送相关部门，为宏观政策制定、转移支付资金分配提供数据支 撑，推动有限的财政资源向最需要的地区、最关键的领域投放，助力地方财政平稳可持续运行。三、深化部门 协同联动与内控体系建设，织密织牢全链条财政监管网络。一是健全多元化外部协同机制。与辽宁省税务局建 立常态化联合分析研判和专题会商机制，定期沟通税收征管形势与税费政策执行情况，以财税联动助力全面掌 握地方财政经济真实图景；主动与统计、央企及重点行业主管部门建立信息共享机制，拓宽信息获取渠道，强 化对微观主体经营状况的分析能力，拓展监管视野，提升财政监管的前瞻性、敏锐性和精准度，为科学监管提 供信息保障。二是夯实规范化内部管理基础。印发财政运行分析评估工作相关文件，探索形成覆盖全域、聚焦 县区的财政运行“立体画像”；建立重大事项请示报告机制，对地方财政运行突发情况及重要问题，及时收集汇 总并上报相关部门；健全完善业务操作规程，制定财政收入监测监管业务相关流程，拟定统一标准、完成基础 性制度建设，推动监管行为的规范化、标准化、精细化。三是推进闭环化监管成果运用。对监测发现的问题建 立台账并持续跟踪督促整改，切实提升监管的及时性、有效性。坚持问题导向与结果导向相统一，以高质量业 务分析报告为抓手，提出具有针对性、可行性的政策建议。全程跟踪整改落实情况，通过持续完善监测链条、 形成监管闭环，推动地方财政可持续发展，不断提升财政监管工作实效，为地方财政平稳运行保驾护航。
6.【中国财经网|太平香港：目前已与宏福苑立案法团和大部分个人客户取得联系 全速推进理赔工作】11 月 26 日下午，香港新界大埔宏福苑多栋住宅楼发生火灾，造成重大人员伤亡。中国太平保险(香港)有限公司(以下 简称“太平香港”)承保了宏福苑维修工程项目的建筑工程全险、建筑雇员赔偿保险，业主立案法团第三者责任险 以及财产全险、公众责任险，并承保了部分住户的家居保险、家佣险。发生后，太平香港第一时间启动重大突 发事件应急响应机制，连夜调取承保保单，迅速梳理受影响客户名单，积极与住户及相关单位联系，掌握灾情 及客户需要，目前已经与宏福苑立案法团和大部分个人客户取得了联系。当前，太平香港坚持“能赔快赔、应赔 尽赔、合理预赔”原则，全速推进理赔工作。一方面积极与再保人沟通，研究制定理赔方案；另一方面，已委聘 独立公证与勘察机构，一旦具备条件，将即刻赴现场开展损失评估，确保理赔工作高效快速。此外，太平香港 正通过联络对接中介机构、安排工作人员专项跟进、为受灾居民提供即时支援等多渠道积极主动接触客户，并 与社区关爱队保持密切沟通，加大支援力度及后续援助措施，务求在最短时间内让受影响居民得到实质帮助。
7.【中国财经网|法巴天星保险公司获批开业：注册资本为 10 亿元 朱仁栋任职总经理】近日，国家金融监 督管理总局发布关于北京法巴天星财产保险股份有限公司开业的批复。批复显示，同意北京法巴天星财产保险 股份有限公司开业，并接受北京金融监管局的属地监督管理。法巴天星财产保险股份有限公司注册资本为 10 亿 元人民币，股东构成、出资额和持股比例见下图。各股东应确保使用来源合法的自有资金出资，并实缴到位。
8.【中国财经网|赵宇龙当选中国保险行业协会会长 强调要努力建设“三好协会”】中国网财经 11 月 25 日讯 今日，中国保险行业协会(以下简称协会)召开第六届理事会第三次会议。赵宇龙当选协会会长。赵宇龙表示，当 前全国上下深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，精心谋划和统筹推进“十五五”规划，保险业迎来转型发展、 高质量发展的历史性机遇。作为协会新任会长，深感责任重大、使命光荣。协会将进一步提高政治站位，强化 责任担当，奋发有为，锐意进取，全面展现协会建设新形象、新作风、新建树。强调，协会要深入贯彻落实党的 二十届四中全会精神，坚持金融工作的政治性、人民性，按照金融监管总局党委的总体部署，引领保险业做好 金融“五篇大文章”，更好服务中国式现代化大局。要努力建设服务行业好、辅助监管好、贡献社会好的“三好协 会”，补短板强弱项，全面履行协会职能，坚持一流标准，打造协会建设新高地。要聚焦“重塑行业规矩、重塑行 业形象，发出行业声音、发出中国声音”四项任务，强化问题导向，围绕重点领域和薄弱环节持续发力，开创协 会工作新局面。要做好政治建设、专委会建设、机制建设、自身建设等四项建设，知责担责、尽责负责，深入实施“四新工程”，全面提升协会引领力、组织力、服务力、战斗力，团结行业奋力谱写金融强国建设的保险篇章。
9.【中国财经网| “大象”入局背后：保险中介市场的“进”与“退”】保险中介市场迎来“大象”入局。上海证券 报记者近日获悉，中国邮政集团有限公司(下称“中国邮政”)已获批经营保险代理业务，业务范围包括财产险和人 身险业务，这意味着中国邮政加速进军保险代理市场。一边是“大象”入局，一边却是市场“清虚”——近年来，保 险中介市场已有上百家中介机构注销牌照。保险中介市场的“进”与“退”背后，是行业持续转型的深刻体现，即随 着客户保险认知的提升，对保险营销专业性要求更高，传统的粗放式发展模式难以为继，“能者上，庸者下” 的发 展格局已形成。对于中介机构而言，在新格局中更应该深刻思考、认真履行“代表客户利益”的初心使命。中国邮 政获批经营保险代理业务。金融监管总局发布批复称，同意中国邮政经营保险代理业务，代理险种范围包括： 机动车辆保险、企业财产保险、人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险等，代理保险业务的营业网点 范围为代理营业机构。中国邮政可持批复到金融监管总局领取保险中介许可证。了解，中国邮政以邮政、快递 物流、金融、电子商务等为主业，实行多元化经营。在保险业务方面，中国邮政旗下有中邮人寿；此外，中国邮 政旗下邮储银行一直兼业保险代理。中国邮政系统内已有机构从事保险代理业务，为何集团层面还要单独申请 保险代理牌照？北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆告诉上海证券报记者，以前是中国邮政旗下子公司邮 储银行兼业保险代理业务，其运营范围和资源调动局限于银行体系内。现在，中国邮政直接获得保险代理业务 牌照，意味着公司旗下所有非银行网点也获得了保险代理业务资格。“这一转变使中国邮政能够有效激活其远超 银行网点的、深入乡镇的庞大物理网络，去开拓邮储银行未能充分覆盖的下沉市场。”杨帆说。实际上，对于网 点遍布各地的中国邮政而言，从事保险代理业务有着得天独厚的优势。数据显示，2024 年中国邮政乡镇网点覆 盖率和建制村通邮率均保持 100%。
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