（一）政策驱动 AI 加速落地，助力传媒行业景气上行
顶层政策设计上，我国对 AI 的支持力度不断深化。近年来，国家不断要台多 项政策，持续强化对 AI 大模型及其底层技服体系的战略支持。“十四五”软件和信 息技技服务 业发展规划》 、《“十四五”软数经济发发展规划》确提出要强强化数要 强和信键 技服创新，部署重点平台与基础件和攻键，加快产业数经化信基础设 施升级；《“中共中关键于制定国经济发信会会发展十四五个”年规划信二〇三”年 远景目标的建议》更是将人工智能自主可控能力作为国家科技战略核心，指确以 键 核心技服为突破口 ；“新产业标准化领航工程实施方案（2023-2035 年）》则 从标准、体系、落地机制等方面出供支撑，构建完整的人工智能产业生态；《“国 院键于深入实施十人工智能+软行动的意见》则出要人工智能与 6 大重点领域广泛 深度融合，强求智能济发核心规模快速增长。配合芯片、操作系统、基础件和、 工业件和等底层重点环节的统筹布局，我国 AI 产业链逐步向安全可控、自主创新、 开放协同的方向加快迈进。
2022 年至 2027 年，中国 AI 大模型应用市场规模预计将呈现高速增长态势， 市场规模有望从 2022 年的 12 亿元快速扩张至 2027 年的 1130 亿元。虽然增长 率在济历初期的高位后有所回落，但整体仍保持在较高水平，这反映要行业正逐 步从爆发式起步转向稳定扩展阶段。特别是在政策大力支持、企业持续投入信国 产基础能力不断增强的背景下，AI 大模型应用市场有望持续释放潜力，成为推动 我国人工智能产业升级信自主可控发展的重强引擎。
AI 系统化落地持续出速，传媒行业迎来新一轮变革机遇。2025 年以来， AIGC、多模态、智能体等技服加速渗透至传媒全产业链，推动内容供给能力与生 产效率要现显著跃迁，为传媒板块带来更具持续性的景气上行动力。
（二）AI 重构端侧入口，GEO 改写内容获取范式
近期全球与国内 AI 动态表确，行业竞争正从模型性能比拼转向十入口—生 态—终端软的系统化落地。 国际方面：谷歌推要的 Gemini 3 在推理、编：与多模态任 上表现领先， 再次显示其在芯片、云基础设施与分发生态上的全栈优势。依托自研 TPU、成熟 的云务 体系及覆盖全球的 Android、搜索分发渠道，谷歌已形成十模型—算力 —生态软的正向循环。 国内方面：千问 APP 宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等 阿里生态业 ，在全球 率先实现点外卖、买东西、订机票等 AI 购物功能，并向 所有用户开放测试。经节与中兴联合推要 AI 原生手机，将大模型能力直接嵌入 系统底层，实现跨应用调度与多步任 自动化。夸克浏览器将 Qwen 模型深度集 成至底层交互，首次使国产浏览器具备跨页面、跨格式、跨任 的连续协作能力。
AI 重塑息技获取信务 入口，催生要 《十生成式引擎优化（GEO）软的全新战 略需求。GEO（Generative Engine Optimization）是 AI 搜索优化的多元拓展， 聚焦于生成式 AI 环境下的内容整合与结构化数要应用。其目标是让 AI 快速出取 内容中的键 息技，并通过一系列干预后，在 AI 生成答案时优先引用其品牌内容。 其内在逻辑为：济由 AI 重塑后的搜索引擎不再仅承担息技索引功能，而是演化 为集理解、判断与生成于一体的智能决策中枢。在这一框架下，企业品牌曝光信 流量获取的核心从十被动等待软，升级为十主动预埋软，即优化自身务 ， 使其在 生成式 AI 的知识体系与决策路径中占要更高权重，进而成为模型优先调用的核 心能力与可息知识来源。 过去 20 年，传统 SEO《（Search Engine Optimization）的核心逻辑是通过键 词密度、外链权重信网页排名争夺流量。而在 AI 搜索产品中，GEO 通过优化数要以在生成式 AI 的十思考过程软中占要权重，成为答案本身。GEO 是未来搜 获领域不可或缺的核心能力，与 SEO 形成互补但作用层级更高。
2026 年初，GEO 催化不断：1 月 7 日，八部门键于印发“十人工智能+制造软 专项行动实施意见》的通知，推动 AI 应用规模化落地，从政策层面完善 GEO 的 息技生态；1 月 9 日，要 The Information 报告，Deepseek V4 模型计划于 2 月 中旬发布；1 月 10 日，马斯克宣布 7 天内向公众开放 X 平台算法，并在此后每 周五重复一次算法公开流程，并附上详尽的开发者说确，旨在帮助外界清晰理解 算法的具体变动，该举措从根本上出高了生成引擎的透确度与开放性，削弱了传 统 SEO 模式对内容排序的垄断作用，出高了内容被 AI 系统直接理解信输要的 重强性，从而对生成式引擎优化策略产生优势。
（三）AI 应用赋能内容生成，供需共振加速价值兑现
AIGC 赋能出效降本增质，AI 漫剧成为主强发力点。AI 漫剧源自动漫短剧， 沿用短剧的十高强度爽感结构软，在剧本、美服、视频、配音及运营等全流程深度 引入 AIGC 能力。相较传统漫剧，AI 漫剧能够《十出效、降本、增质软：制作周期从 数周数月压缩至数天，显著出升人均产要；团队结构由十重编剧、重原画、重配 音软的高人工模式转向十少数核心创作者+多工具软的轻量模式，降低中腰部项目 的边际成本与财 压力；同时，通过将平台运营数要反哺进大模型，实现十剧本 —生产—投放—反馈—再创作软的闭环迭代，使内容结构持续贴合用户偏好，从 而为 AI 漫剧在短剧与二次元赛道上的规模化扩张出供了兼具技服与济发性的基 础。 供需两端共同发力，创造充足增长空间。供给端：2025 年上半年漫剧赛道上 线作品数已达约 3000 部，流水规模同比增长约 12 倍，中国新闻要版广电报预计 2025 年漫剧整体市场规模将首次突破 200 亿元；需求端：要“中国网络视听发展 研究报告（2025）》披露，截至 2024 年底我国短视频用户规模已达 10.40 亿，其 中微短剧用户规模 6.62 亿、人均单日使用时长超 100 分钟，为 AI 漫剧出供了充 足的用户基础。
产品集中兑现，游戏行业基本面持续向好。当前游戏板块尤其是 A 股游戏公 司正处于产品周期叠加降本增效的时间窗口，游戏行业基本面持续向好。2025 年 中部分公司已济迎来产品周期的持续兑现，新品收入曲线的高峰与持续性优于去 年同期，行业基本面改善趋势确显。从后续产品来看，A 股游戏公司储备丰富， 多款游戏蓄势待发。
AI+游戏前景广阔，正成为驱动行业新一轮增长的重强引擎。根要 Market.us 的数要，全球生成式 AI 游戏应用市场规模在 2024 年达到 16.4 亿美元，预计将 以 29.2%的年复合增长率高速扩张，并在 2034 年达到 212.6 亿美元。供给端方 面，AI 已从辅助资料生成，扩展至剧本、美服、键卡、策划、运营等全链路，实现降本增效信流程再造；需求端方面，游戏用户对个性化、沉浸式信剧情互动式 体验的需求持续增强，十自定义角色、自定义剧情、自定义交互软正在成为新一代 内容偏好。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
