2026年十五五规划的宏观破局与投资机会

两个大变局与三个维度

2026年作为“十五五”规划的开篇之年，2026年3月13日两会受权发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五 年规划纲要》； 我们认为“十五五”规划纲要的宏观背景体现为国内外两个大变局: 一方面，中华民族伟大复兴的战略全局进入了关键阶段，这要求“十五五”时期必须承上启下，既要巩固全面小康 与脱贫攻坚成果，更要在经济高质量发展、科技自立自强、绿色转型等方面有所进步。 另一方面，世界正经历百年未有之大变局，国际力量对比深刻调整，逆全球化思潮涌动，地缘政治冲突与科技革命 、产业变革相互叠加，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性显著上升。

我们认为“十五五”规划纲要的主要内容体现了“突破、升级、可持续发展”这三个维度。 首先，创新是引领发展的第一动力，要瞄准世界科技前沿，强化基础研究，实现前瞻性基础研究、引领性原创成果 重大突破。我们认为规划有望重视基础科学研究和面向未来的技术产业，推动集成电路、工业母机、高端仪器、基 础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。通过构建新型举国体制，努力在全球 科技竞赛中抢占制高点，破解关键核心技术“卡脖子”难题。其次，工业尤其是制造业是大国经济的压舱石，产业升级有助于夯实这个根基。我们认为在追求前沿突破的同时， 规划高度重视传统产业的升级与完善，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，推动制造 业迈向高端价值链，确保中国作为世界工厂的韧性与核心竞争力。 最终，突破与升级双轮驱动，有助于实现可持续发展。这要求我们在“十五五”期间需要以推动高质量发展为主题 ，统筹好发展与安全、发展与减排、效率与公平的关系。

十五五规划宏观破局

十五五规划的国内外宏观大背景

我国经济实力、科技实力、综合国力跃上新台阶，中国式现代化迈出新的坚实步伐； 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势 、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。

国际力量对比深刻调整，新一轮科技革命和产业变革加速突破；世界变乱交织、动荡加剧，地缘冲突易发多发； 单边主义、保护主义抬头，霸权主义和强权政治威胁上升，国际经济贸易秩序遇到严峻挑战，世界经济增长动能不足； 大国博弈更加复杂激烈。

十五五规划纲要可以关注以下六个方面

完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动若干重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破； 加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，提高基础研究投入比重，加大长期稳定支持； 强化科学研究、技术开发原始创新导向，优化有利于原创性、颠覆性创新的环境，产出更多标志性原创成果。