2026年宏观深度研究：2026年出口会不会超预期？

驱动 2026 年中国出口超预期的三大短期因素

1.1、外部环境动荡推高能源价格和全球通胀预期，刺激中国产品的海外需求

根据克普勒公司数据报道，自 3 月 1 日至格林尼治时间3 月23 日16时，商船通过霍尔木兹海峡的次数仅为 144 次，较 2 月28 日冲突爆发前减少95%。霍尔木兹海峡是全球石油运输的重要海上要道。作为波斯湾通往外部的唯一航道，全球海运石油贸易总量的逾 1/4、全球液化天然气运输量的约1/5经由该海峡运往世界各地。

今年以来，地缘政治冲突频发，诸如霍尔木兹海峡这样的国际运输通道安全面临严峻挑战，加大能源等大宗商品价格波动，影响全球通胀预期，中国出口竞争力将再次凸显。具体表现为： 一是中国工业体系的稳溢定价性。当前，地缘冲突的持续演进正在深刻改变全球供应链格局。国际运输通道的安全性与可靠性，已成为跨国企业采购决策中比价格更为关键的考量因素。从本质上看，在动荡局势下，“买得到”比“买得便宜”更为重要。全球买家越来越愿意为中国“安全”“稳定”“确定”的供给支付更高的溢价。这一溢价反映的是中国工业体系在全球供应链中的不可替代性——中国拥有全球最完整的工业门类，能够在极端市场波动或外部冲击下保持稳定产出，这种确定性在当前充满不确定性的国际环境中成为稀缺资源。二是消费替代效应。当全球通胀再次抬升，消费者的实际购买力被侵蚀，被动进入“降级”消费模式。这一趋势将推动海外消费者从注重品牌品质转向更加关注价格，呈现出明显的“价格敏感型”消费特征。中国凭借极其强大的制造业供给能力，恰好能够满足这一市场需求。中国拥有全球最完整的制造业产业链和高效的生产能力，能够为全球市场大规模提供物美价廉的商品，在消费降级的大背景下展现出强大的竞争力。 三是传统能源价格的快速上涨，进一步凸显了中国新能源产业的国际竞争优势。中国在光伏、锂电池、新能源汽车等绿色产业领域已建立起显著的全球领先地位——中国为全球提供 70%的光伏组件、60%的风电设备和70%以上的锂电池，我国建成全球最大的可再生能源体系。截至 2025 年，中国新型储能装机突破1亿千瓦，占全球总装机超过 40%，稳居世界首位。以锂电池为例，根据韩国市场分析机构 SNE Research 近日发布的数据，2025 年全球上牌的电气化车辆（含油混、插混、纯电）动力电池装车量合计达 1187GWh，同比增长31.7%。其中，中国厂商在全球车用动力电池市场上占据主导地位。2022~2024年，全球动力电池装车量十强榜单中，中国企业合计市占率分别为60.4%、63.5%和67.1%，2025 年进一步提升至 70.4%。据 Global Times 数据，从2025 年全球十强榜单来看，宁德时代（排名第 1、全球市占率 39.2%）、比亚迪（排名第2、全球市占率 16.4%）、中创新航（排名第 4、全球市占率5.3%）、国轩高科（排名第5、全球市占率 4.5%）、亿纬锂能（排名第 8、全球市占率2.6%）、蜂巢能源（排名第 10、全球市占率 2.4%）占 6 席。若传统能源价格持续高企，将加速全球能源转型升级的步伐，这一趋势有利于中国绿色产品的全球出口，进一步巩固中国在全球绿色产业链中的核心地位。

1.2、全球 AI 产业链需求爆发，拉动中国芯片出口

全球 AI 产业链快速增长，正成为驱动中国集成电路出口超预期跃升的核心引擎。根据中国海关总署发布的最新数据，今年前两个月，中国集成电路出口额433亿美元、同比暴增 72.6%，远超同期中国整体出口21.8%的增速，创下近年来的历史新高。事实上，自 2024 年集成电路超越手机成为中国出口“第一大单品”以来，其增长动能持续释放：2025 年全年出口额达2019 亿美元，占出口总值的比例提升至 5.4%，2026 年前两个月，这一比例进一步提升至6.6%。这种超预期增长主要得益于双重逻辑的叠加：

一是 AI 算力基建驱动的中间品贸易放量。生成式AI 的产业化落地直接推升了全球范围内数据中心与 AI 服务器的扩容潮。据 Gartner 预测，2026年全球AI 基础设施投入将达到 1.4 万亿美元、较 2025 年增加4014 亿美元。据路透社报道，最新预测显示，微软、谷歌母公司字母表、亚马逊、元宇宙这四家科技巨头，2026年计划在 AI 领域的投资总额将突破 6500 亿美元。中国作为全球电子制造的中枢，其生产的存储芯片、高性能接口芯片及功率半导体等关键中间品，深度嵌入了全球 AI 服务器供应链。这种从终端需求向产业链上游的传导，直接拉动了中国芯片出口。

二是成熟制程芯片的缺口填补。在全球头部厂商将有限产能集中于先进制程以追逐算力峰值的背景下，传统消费电子、新能源汽车及工业自动化领域的成熟芯片供给出现结构性失衡。据路透社援引 Trendforce 集邦咨询数据，2024年中国大陆成熟制程芯片产能的全球市场份额为 34%。凭借成熟制程的规模效应、极高的交付韧性以及全产业链协同优势，中国有效填补了全球市场的供给缺口。

1.3、跨境电商蓬勃发展，成为中国出口新亮点

2026 年《政府工作报告》提出，推动跨境电商加海外仓模式扩容升级、规范有序发展，加强国际寄递物流体系建设。跨境电商连续13 年被写入政府工作报告。根据海关总署数据，2025 年中国跨境电商进出口2.75 万亿元，比2020年增长69.7%。在全球贸易壁垒上升、地缘政治摩擦加剧的复杂环境下，跨境电商已成为中国出口的新亮点。

跨境电商发展快，对关税政策抗性强，主要在于：一是计税基础差异形成天然缓冲。跨境电商出口通常以离岸价（FOB）作为计税基础，而非货物的零售终端价格。实操中，跨境电商卖家普遍按照商品成本的一定比例进行报关申报，这一计税基础显著低于商品的实际销售价格。以一件出厂成本 10 美元、终端售价 50 美元的商品为例，若按30%成本报关，其申报价值仅 3 美元，即便面临 25%的额外关税，实际税负增量也仅为0.75美元，占终端售价的比例有限。这种计税基础的结构性差异，使得跨境电商在关税税率上调时所受的实际冲击远小于账面税率所暗示的幅度。二是物流模式增加核价复杂度。跨境电商普遍采用拼箱出口模式，即多个卖家的不同品类商品共用一个集装箱进行运输。这种物流组织方式导致单票货物的品类繁杂、数量分散、规格各异，海关在实施查验和价格核定时面临较高的技术难度和行政成本。相较于传统贸易中整柜出货、品类单一的模式，拼箱货物的逐票核价在操作层面存在现实困难，客观上降低了关税政策的执行刚性。此外，跨境电商订单具有高频次、小批量、多批次的特征，进一步分散了单次清关的风险敞口。三是相关风险往往可通过保险机制获得赔付。跨境电商生态体系已发展出较为成熟的风险分担机制，针对货物在运输途中可能遭遇的扣关、退运、损毁等风险，市场上已有专业的跨境贸易保险产品提供覆盖。部分头部平台及物流服务商亦将相关保险纳入标准化服务包，卖家可通过支付一定比例的保费（通常为货值的0.1%-3%），将政策不确定性带来的潜在损失转移至保险机构。这种风险社会化分担的机制，有效降低了单一卖家面对关税政策变动时的脆弱性，增强了行业整体的抗风险韧性。 此外，随着居民海淘习惯逐渐形成、跨境电商从业者专业能力提升及语言等技术工具的应用成熟，海外客户购物体验不断改善，利于跨境电商较快发展。