可选消费行业专题研究：K_Beauty观察，欧美出海，本地复苏

• 华泰证券
• 2026/09/16
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华泰证券发布可选消费行业专题研究，深度剖析K-Beauty产业现状与发展趋势。报告指出，韩妆出口重心已由亚太转向欧美，2025年美国超越中国成为韩国化妆品第一大出口市场，全年出口额达17.49亿美元。韩国本土市场在财富效应带动下稳健复苏，2026年5月化妆品零售额同比增长16.1%，百货高端消费景气度向好。竞争格局方面，传统CR2龙头份额持续下降，OliveYoung凭借独特模式成为中小品牌孵化器。产业链上，APR公司乘出海之风成为韩国市值第一美妆龙头，上游ODM企业COSMAX受益于出口订单增长。报告最后探讨了国货美妆借鉴韩妆经验、依托供应链与内容电商探索全球化出海的路径。

毕马威-重塑与增长：十五五服务消费十大前沿趋势展望

• 毕马威
• 2026/09/16
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2025年中国居民人均服务性消费支出占总支出的比重达到46.1%，服务零售额增速持续跑赢商品消费，标志着中国消费结构正处于从商品主导向服务主导转变的关键跨越期。毕马威发布的最新报告系统梳理了“十五五”时期中国服务消费的发展脉络，并前瞻性地提出了十大前沿趋势。核心内容与数据概览报告指出，2026年上半年中国服务零售额同比增长5.3%，较社零总额增速高出4.2个百分点。然而，与美国近70%、英韩约60%的服务消费占比相比，中国仍存在显著的结构性差距。基于此，报告界定了涵盖生活服务、养老、托育、文旅、健康、体育、教育在内的七大核心领域，并研判了未来发展的关键考量因素，包括宏观经济不确定性、优质服务供给不足（如养老护理员缺口超500万）以及行业竞争加剧风险。十大前沿趋势展望报告详细剖析了“十五五”期间服务消费的十大演进方向：民生服务消费提质扩容，银发经济规模预计2035年达30万亿元，普惠托育在立法与补贴双轮驱动下加速建设；情绪价值货币化催生万亿疗愈市场，2026年情绪消费市场规模预计达2.7万亿元；健康优先战略下，消费医疗市场规模将从2025年的1.8万亿元增至2035年的4.1万亿元；外资准入再开放促使外商独资医院项目密集落地，填补高端医养文旅供给缺口。此外，报告强调了“AI+消费”的落地效应，2025年数字服务消费增速达12.5%，网络视听用户规模达10.99亿人；县域服务从基础覆盖向品质升级迈进，下沉市场将贡献2030年约66%的个人消费增量；服务消费出海实现从产品输出到文化价值输出的转变，2026年前5个月个人文化和娱乐服务出口增速高达50.1%；入境消费在免签扩容与离境退税升级带动下，2025年入境游客达1.545亿人次；文旅体展跨界融合推动体验经济市场规模达18.4万亿元；首发经济作为链式发展引擎，预计2025年规模将达10万亿元。研究结论报告总结表明，服务消费已成为扩大内需、稳定增长的新引擎。体验型服务消费、银发经济、冰雪经济及“泛服务化”融合趋势将持续拓宽市场边界，具身智能等AI技术的成熟落地将为“十五五”期间的服务消费提供全新增长动能。

36氪研究院-《2026年北京市OPC创业者研究报告》：AI时代的创业新样本，超级个体正在改写创业版图

• 36氪研究院
• 2026/09/16
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AI技术的快速普及正在重塑微观商业主体的组织形态，OPC（一人公司）作为一种以“超级个体+AI”为核心的新型轻量化创业模式，正加速从自发创业现象演变为被政策与市场认可的新型市场主体。2025年上半年，国内新注册OPC达286万户，同比增长47%，占全部新注册企业的23.8%。研究目的与方法本研究采用案头研究与一手调研相结合的混合研究设计。定量层面回收有效问卷470份，用于刻画北京市OPC创业者画像、经营现状与核心诉求；定性层面对全国7家重点OPC社区进行访谈，并对北京OPC社区中21家入驻企业的创业者开展深访，聚焦真实经营场景中的订单获取、市场信任与持续交付等关键问题。核心发现北京市OPC创业者整体呈现年轻化、高学历和专业化特征。90后及Z世代占比达65%，本科及以上学历合计达95.0%，工作8年及以上者占58.1%。互联网及大厂员工、其他企业员工是主要来源。创业赛道高度集中于AI领域，AI原生应用开发、AIGC内容创作、垂直领域AI解决方案及咨询、AI模型训练及数据服务四类赛道合计达78.1%。AI已深度嵌入日常经营，52.1%的创业者表示AI可协助完成一半以上工作。经营痛点与诉求调研揭示了OPC发展的现实挑战：AI解决了“能否创业”的问题，却尚未完全解决“如何持续经营”的问题。当前北京OPC普遍处于商业化早期，月收入在2万元以下的创业者占56.2%。获客难、缺乏大客户信任、交付能力不足构成主要制约因素，其中营销获客已成为占比最高的经营成本（50.6%）。创业者对政府和社区的期待，正从资金扶持、办公空间等基础支持，转向资源链接、市场拓展、订单机会和能力补足。趋势展望OPC未来发展路径将分化为轻量化深耕、规模化扩张与产业并购三类。OPC社区的角色正向“产业合伙人”跃迁，核心竞争力转向场景对接与订单运营能力。垂直赛道社区与线上服务平台加速涌现，推动OPC服务生态从物理空间集聚向线上线下协同演进，帮助超级个体嵌入更广泛的产业网络。

千瓜数据-2026上半年「美妆个护」行业洞察数据简报

• 千瓜数据
• 2026/09/15
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小红书平台美妆个护赛道在2026年上半年展现出强劲的市场活力，单日搜索峰值突破1亿次，日均搜索查询量超5000万次，场景词搜索增速达48%以上。人群与品类格局活跃人群中都市GenZ占比12.82%居首，用户呈现白领、健身党、二次元等多重“多栖身份”。品类方面，彩妆笔记数占比50.53%，护肤占28.05%，个护清洁占21.42%。需求正加速向面部之外扩张，美发护发、身体护理、香水/香膏增势显著，牙膏/粉、洗发护发等三级品类增长靠前。三大核心种草趋势情绪驱动方面，妆护消费分化为寻求安全感的“疗愈型”与外化能量的“释放型”两大路径；美学表达方面，“原生”关键词笔记数增长超110%，侧重妆感、骨相、气韵的协调统一；功效需求方面，“修护美白”互动量增长率超240%，“快速修护”“急救维稳”成新晋热词，修护功效由面部拓展至头发与身体领域。品牌营销策略报告结合兰蔻、珀莱雅、MAC、卡诗等品牌实操案例，建议品牌围绕跨圈层渗透、情绪价值绑定、原生美学认同及即时修护时效四大维度构建商业推广策略，以应对需求复合化与决策交叉影响的市场变局。

Sensor Tower-2026年全球汽车行业趋势洞察

• Sensor Tower
• 2026/09/15
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2026年全球汽车市场在能源转型与数字化浪潮中呈现显著分化与重构。本报告基于SensorTower数据，深入洞察中国、日本、韩国、印度四大关键市场的最新动态。中国市场方面，尽管国内乘用车销量承压，但出口成为第二增长曲线，新能源乘用车出口暴涨130%，高端自主品牌如蔚来、极氪逆势增长，移动应用成为豪华品牌年轻化与数字化获客的关键战场。日本市场则由本土品牌主导，混动稳固、纯电早期渗透，网站成为消费者跨品牌研究的核心决策场景，Toyota通过《moviLink》等应用深化数字生态连接。韩国市场进入电动化加速期，特斯拉与比亚迪等海外品牌通过激进数字营销快速抢占份额，BYD官网访问量超越特斯拉，展现数字营销与销量的强协同。印度市场本土品牌主导，通过独立网站与分层传播策略实现品牌升级，X平台成为高端与EV车型放大科技属性的核心渠道。报告最后以KiaMotors为例，解析其全球数字营销结构从北美单极向欧洲、印度多极迁移的战略，以及因地制宜的区域化产品与用户运营策略。整体而言，汽车品牌正从“卖产品”向“数字化获客”与“全生命周期用户运营”转型，数字生态运营能力成为核心竞争力。

益普索-探索2026功能饮料行业的趋势和机会

• 益普索
• 2026/09/12
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本文基于益普索2026年功能饮料行业报告，深入剖析市场规模突破2000亿背景下的三大核心趋势：从泛能量提神转向运动、工作、睡前等微场景适配；从通用成分转向益生菌、胶原蛋白、药食同源等对症精准营养；以及从刺激型提神转向调养型补能的本土化养生回归。文章结合定量调研数据与典型案例，探讨电解质水等高增长赛道的竞争格局，并提出AI驱动的创新方法论，为品牌提供从产品研发到市场破圈的策略指引。

毕马威-健康选购食品行业报告：消费向善协同引领

• 毕马威
• 2026/09/12
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毕马威联合CGF发布健康选购食品报告，剖析全球粮食危机背景下中国居民健康素养提升带来的市场机遇。报告指出，健康选购食品正从个体行为拓展为公共健康实践，消费者趋于理性，重视原料透明与科学背书。文章梳理了消费者画像、支付意愿分层及信任机制，并提出通过规范标签、零售端场景化设计及零供协同数据驱动，构建科学、透明、可操作的健康消费生态框架。

高盛-中国消费品行业把脉调研：2026年二季度及ALC会议综述，消费疲弱背景下趋势分化加剧，高端消费放缓，成本担忧再起 （摘要）

• 高盛
• 2026/09/11
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2026年春节后中国消费市场延续走弱态势，社会消费品零售总额同比增速从一季度的2.4%骤降至二季度的0.2%，7至8月需求端持续疲软。高盛针对2026年二季度业绩期及ALC会议的调研综述指出，在宏观消费疲弱的背景下，企业层面的业绩分化正在显著加剧。核心发现与企业分化报告梳理了五大核心现象。第一，消费趋势走弱但分化加剧。具备产品执行力、处于周期复苏轨道或受益于渠道转移与海外扩张的企业展现出超额盈利能力。例如百胜中国同店销售加速，古茗同店销售表现优于同业，安踏体育在弱市中实现利润超预期，石头科技海外收入增长提速。成本通胀与定价博弈第二，成本通胀风险重现。石油副产品（如PET、PP、聚酯）价格大幅波动，PET价格一度飙升至约8500元/吨，厄尔尼诺现象也给农产品价格带来上行风险。品牌方倾向于通过控制费用和优化产品结构来消化成本，而非直接提价，导致各子行业定价趋势好坏参半。白酒龙头通过控量挺价维持价格体系，而运动鞋服与化妆品行业则面临较大的折扣与促销压力。海外拓展与竞争格局第三，海外业务表现不一。地缘政治风险、通胀担忧与汇率波动对代工企业及部分零售商造成拖累，但具备产品实力的家电企业（如美的集团、安克创新、石头科技）在海外市场实现了稳健的份额与盈利双增长。第四，奢侈与高端品牌出现放缓迹象，化妆品与宠物食品赛道中跨国公司正重新抢占本土品牌的市场份额。第五，股东回报与主要股东增持成为股价的重要支撑。下半年展望与投资偏好展望2026年下半年，报告认为需求尚未出现拐点，重大消费刺激政策出台概率较低，但多地推行的学生秋假政策有望带动增量消费。投资主线聚焦于具备产品实力、海外机遇或处于“触底反弹”周期的企业。板块偏好方面，餐饮、食品饮料价值型零售商、乳制品、调味品、零食及白电被列为首选板块，而家具、非超高端白酒、服装鞋类代工等被视为最不看好的板块。个股层面，百胜中国与古茗获强力买入评级，贵州茅台、美的集团、安踏体育等获买入评级。

曼谷 5G 数字智慧城市建设研究报告

• 其他
• 2026/09/10
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蔚云出海-化妆品行业：意大利「香水」2026年8月市场月度报告

• 蔚云出海
• 2026/09/10
• 25

2026年8月，TikTok意大利站点美妆个护类目中，香水二级类目以1,260,253（本地币）的销售额位居榜首，但环比下降18.5%。其中，男女通用香水子类目贡献了74.22%的销售额，达到935,316，稳居三级类目销售排名第1，但环比降幅达22.1%。男士香水与女士香水分别占比11.83%和9.83%。在热销商品端，基于135个样本的分析显示，0.0分（即暂无评分）的新上架产品销量最为集中。畅销商品TOP10中，VELISSETECHNOLOGYPLUS以57,100的销售额位列第一，而YCZMidnightMarine则以13.76的低均价实现了3,111件的销量排名第二。EQUIVALENCIA品牌凭借多款均价不足10的平替香水占据榜单三席，凸显了低价走量模式的市场穿透力。销售渠道方面，短视频带货是绝对主力，头部商品如EQUIVALENCIA的短视频收入占比高达99.6%。但在直播销售专项排名中，部分阿拉伯香水及特定概念产品的直播收入占比超过90%，显示出直播场域在特定品类中的高转化价值。整体而言，意大利TikTok香水市场正处于男女通用品类主导、短视频驱动为主、价格带两极分化的竞争格局之中。

蔚云出海-印度尼西亚「车载香氛」行业2026年8月市场报告

• 蔚云出海
• 2026/09/10
• 10

印度尼西亚跨境电商市场中，车载香氛品类正呈现出由价格驱动的结构性增长特征。基于Shopee平台公开数据，2026年8月该国“车用芳香空气清新器”类目销售额突破62.5亿印尼盾，环比增长近12%，其中均价提升是拉动大盘的核心动力。类目生态位与互动热度在Shopee印尼站一级类目【汽车类】中，【车内配件】占据销售额与销量的双料第2名，且新增评论数与新增互动数均位列全类目第1，展现出极强的消费者讨论意愿。下沉至三级类目，【车用芳香空气清新器】在【车内配件】中销量排名第2，但销量环比微降约10%，销售额排名第8。其新增评论数约400条，新增点赞数约200次，互动排名分列第4和第5位。量价关系与增长归因以2026年8月17日为基准日向前追溯30天，该行业总销量达23.2万件，环比增长约5%；平均客单价从25.3千印尼盾升至26.9千印尼盾，环比上涨6.31%。销售额的两位数增长主要依赖于价格带的整体上移，而非单纯的订单量扩张。店铺经营分化与波动区间监测期内，行业内涨跌店铺比例近乎持平：48.9%的店铺销售额上升，49.5%下滑。在涨价店铺中，49.33%的增幅控制在20%以内，34.67%实现超40%的高增长；而在下滑店铺中，63.16%的跌幅处于20%以内的浅跌区间。此外，42.35%的店铺维持了原价未作调整。报告同时对热销商品上架年份、新品特征、区域来源及各价格段互动分布进行了多维拆解，为出海卖家的定价策略与竞品对标提供了量化依据。

世界互联网大会-2026世界互联网大会：跨境电商实践案例集

• 世界互联网大会
• 2026/09/09
• 170

全球贸易数字化转型步入深水区，跨境电商作为连接供需两端的核心枢纽，正经历由人工智能、数字孪生、区块链等新一代信息技术驱动的系统性重构。2026年世界互联网大会从全球范围内遴选出88个跨境电商优秀实践案例，系统梳理了行业高质量发展的前沿路径。研究目的与框架该案例集旨在总结和推广全球优秀实践经验，促进经验共享与国际合作，帮助更多中小微企业共享数字贸易发展机遇。入选案例被划分为数字平台服务创新、人工智能+跨境电商、支撑服务集成创新、合规与可持续发展、国际协同与合作、政府引导与服务创新六大核心模块，申报主体全面覆盖政府部门、高等院校、行业协会及各类市场主体。核心模式与实践数据在数字平台服务创新方面，平台正从传统交易撮合向全链路生态构建演进。例如，非洲本土平台Jumia自建智能末端网络物流体系，在核心城市实现24至72小时送达；SHEIN构建“小单快反”柔性按需供应链模式，带动传统服装制造工厂加速迈向数智化。在人工智能应用方面，AI已从局部提效工具跃升为底层商业逻辑的重塑者。阿里国际站“AccioWork”封装超100项专业智能体，支持用户在30分钟内搭建全球网店；1688“牛顿”智能体通过多模态交互实现一键选品与工厂匹配；赛维时代利用AI将单张设计成本从数百元降至数元，并预测未来三个月市场趋势。在支撑服务方面，资金流与物流的集成化特征显著。支付端，CoGoLinks结行国际打通近20个币种结算通道，覆盖超100个国家；物流端，纵腾在全球布局约360万平方米海外仓，中大门国际物流通过“口岸作业前置”模式将货物待机时间由7天缩短至4小时，通关效率提升约30%。在合规与治理方面，菜鸟集团智能关务系统已涵盖44个国家的准入规则；广州仲裁委搭建数智仲裁云平台，立案效率整体提升25%；前海监管中心引入数字孪生技术，使人工信息核对差错率降至1%以下。核心结论跨境电商的竞争逻辑正从“规模与价格”转向“智能与生态”。数字平台、智能体、一体化供应链与政企协协同机制的深度融合，正在大幅拉低中小企业的国际化门槛，推动全球贸易向包容、安全、绿色可持续方向发展。

2026让创新在城市街区中生长：中国科创街区的实践与启示报告-上海交大

• 上海交大
• 2026/09/09
• 11

全球创新活动的空间载体正经历从远郊科学园回归城市街区的结构性转向。移动互联网与人工智能的普及大幅降低了创新硬件门槛，新生代科创人才对高品质城市生活环境的偏好，使得城市内部的微观细胞——街区，成为承载创新的重要空间单元。上海交通大学中国城市治理研究院等机构基于全国16个代表性案例，系统剖析了中国科创街区的实践路径与治理机制。四种核心类型报告立足本土实践，将中国科创街区划分为四类：一是老城更新型，以“留改拆”微更新盘活存量空间，如上海硅巷盘活近80万平方米载体集聚900余家科创企业，北京中关村AI原点社区人工智能产业集聚度达73.99%；二是高校驱动型，致力于打破校地壁垒促进成果转化，如上海大零号湾集聚硬科技企业4300余家、产业规模突破1000亿元；三是园区升级型，在传统产业容器中嫁接创新生态，如武汉江汉创谷按“一楼一产业”建成7个主题园区；四是战略新区型，聚焦制度破壁与跨境要素流动，如河套深港科技创新合作区围绕“人、财、物、数”构建制度工具箱，集聚高端科研项目超200个。六大建设方法论研究提炼出六条共性方法论：理念重塑（从“产城人”转向“人城产”）、诊断先行（挖掘不可复制的在地禀赋）、空间活化（串点成网建立空间联系）、生态培育（构建全生命周期服务体系）、制度松绑（以赋权改革和“拨转股”破除体制障碍）、治理协同（政府搭台与市场操盘结合）。报告强调，科创街区是“长出来的”而非“设计出来的”，应在不完美条件下率先启动，在持续迭代中完善。发展趋势面向未来，科创街区将从空间供给走向生态营造，从办公优先走向职住融合，从单点突破走向机制集成。科创街区正成为落实创新驱动发展战略、推动城市存量提质增效的关键抓手，为城市高质量发展注入动力。

零售行业黄金珠宝系列专题之十七：经营分化与品牌化进程

• 长江证券
• 2026/09/09
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2025年金价大幅上涨背景下，中国黄金饰品销量虽下滑至364吨，但黄金珠宝社零总额依然保持韧性增长，投资金消费量同比提升9%至137吨。长江证券针对零售行业黄金珠宝赛道发布深度专题研究，系统梳理了行业在价格波动周期中的经营分化特征与品牌化演进路径。需求节奏呈现显著分化报告指出，金饰消费者通常在形成稳定金价预期后才开始购买，需求在金价企稳后集中释放；而投资者对金价斜率变化更为敏感，易在上涨初期或拐点下跌时快速买入。2026年二季度数据显示，金饰消费量降幅环比收窄，观望情绪有所缓解，黄金饰品需求在低基数下具备稳步修复弹性。渠道收缩与单店质量提升并行经历2023年至2026年的门店优化，代表性品牌门店总数从约3.2万家峰值收缩至2.5万家左右，回落至2021年水平。大量弱店出清促使客流向优质门店集中，叠加周大福、潮宏基、周大生等品牌相继落地品牌形象店，渠道整体质量显著提升。此外，高线级城市与下沉市场在消费结构上的差异，促使品牌在渠道布局上采取差异化策略，中高线城市侧重多元化发展，下沉市场聚焦规模化扩张。品牌内涵重塑成为核心壁垒随着渠道扩张和单一工艺比拼难以继续构筑壁垒，企业战略已从“卖黄金货品”全面转向“经营用户的品牌认知”。青年群体在文娱餐饮和耐用品上的支出占比领先，推动品牌加速布局IP联名与潮牌等年轻化产品。在高端古法金赛道，老铺黄金2025年销售额达314亿元，在约7600亿元的黄金产品市场中市占率约4%，凭借先发优势与非遗文化价值维持领先地位。估值修复与高股息配置价值凸显受金价大幅波动及宏观环境影响，黄金珠宝板块估值受到压制，但历史上行业指数与金价走势相关性有限，企业经营举措在金价平缓期对股价影响权重更大。报告认为，当前板块具备业绩预期与估值双重修复机会，长期具备高股息属性，产品研发与精细化运营能力突出的头部企业有望进一步扩大市场份额。

腾讯控股-0700.HK-AI投资，让腾讯从加法到乘法的革命

• 湘财证券
• 2026/09/09
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腾讯控股正从“利润释放期”转入“AI再投资期”，2026年Q2资本开支同比大增176%，短期自由现金流承压，但成熟业务韧性十足。本报告深入剖析腾讯AI投入的“乘法效应”，即利用微信14亿用户关系链和长青游戏运营能力，放大既有资产价值。文章详细拆解了腾讯“清理-收获-再投资”的战略演进，指出其核心竞争力在于微信社交关系的不可迁移性及游戏长线运营能力。广告业务受益于AI推荐模型升级实现量价齐升，云服务则在退出低效项目后迎来AI驱动的收入加速。报告认为，腾讯凭借海量用户、强黏性场景及丰富变现场景，具备比纯AI公司更短的商业化路径，首次覆盖给予“买入”评级。