机械行业2026年7月投资策略：聚焦AI基建与机器人趋势

宏观环境与行业回顾

2026年6月，机械行业（申万分类）指数表现强劲，上涨6.62%，显著跑赢沪深300指数4.84个百分点，在27个申万一级行业中排名靠前。从估值水平来看，机械行业TTM市盈率约为50.24倍，市净率约为3.75倍，整体估值水平呈现继续提升态势，反映出市场对该板块的积极预期。

从宏观数据跟踪来看，6月制造业PMI指数为50.30%，环比上升0.3个百分点，重返扩张区间，产需两端同步扩张，其中高技术制造业持续向好。原材料价格方面，6月钢、铜、铝价格指数环比分别变动-1.93%、-2.01%和-17.62%，原材料成本的波动对行业利润端产生一定影响，但整体需求端保持稳健。

细分领域中，工程机械表现亮眼。2026年6月，国内销售各类挖掘机25445台，同比增长35.3%，其中国内销量同比增长33.9%，出口销量同比增长36.4%。装载机方面，6月销量同比增长24.9%，出口增速尤为显著。这表明工程机械行业在“全球化+电动化”的双重驱动下，已从传统周期逻辑转型为具备稳健成长逻辑的板块，内需企稳与海外扩张共同支撑行业景气度。

核心投资策略：AI基建与高端制造

在震荡市场背景下，7月投资策略重点聚焦产业趋势明确且业绩有支撑的方向。报告指出，应持续看好AI基建相关产业链，特别是燃气轮机及液冷方向。随着AI算力需求的爆发，数据中心能源供应成为核心卡位环节。在燃机产业链中，热端叶片、发电机组、铸件及余热锅炉等环节具备重要战略价值。同时，数据中心液冷替代风冷已成为确定性的产业趋势，重点关注的环节包括一次侧的冷水机组及压缩机、二次侧的集成商以及CDU、冷板等核心零部件。

此外，光通信设备板块受益于光模块需求的爆发式增长，产线自动化程度快速提升。由于光通信测试仪器国产化率较低，海外企业占据主导，因此国产设备公司受益于此趋势，具备较大的进口替代空间。建议关注测试仪器、耦合环节及其他相关设备厂商。

人形机器人：从0到1的产业变革

人形机器人被视为当前处于从0到1产业变革阶段的重要方向。AI赋能正在逐步解决行业痛点，随着多家厂商获得大批量订单，商业化进程有望加速。投资策略上，建议从价值量和卡位上把握空间与确定性，重点关注特斯拉产业链核心供应商或实力强、卡位好的公司。具体环节包括关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、传感器等。同时，也需关注具备股票弹性的增量环节，如散热、传感器等细分领域。

其他结构性机会

除了AI和机器人主线，报告还看好具备核心竞争力的优质龙头公司。在自主可控方面，科学仪器、X线检测设备及核心零部件、半导体零部件等领域进口替代空间巨大，是重点关注的方向。检测服务行业经营稳健、现金流好，在当前的经济环境下展现出较好的韧性，估值已消化至历史底部，具备配置价值。

通用设备方面，优选具备核心竞争力、能持续拓展产品品类且叠加进口替代或出口加速逻辑的优质龙头。机床行业重点关注具备技术实力的企业，而出口链设备公司则受益于全球补库周期及新兴市场的增长。核电及可控核聚变领域，随着国家发展态度的明确，行业景气持续向好，批量化建设及核废物后处理打开了进一步成长空间。

总体而言，机械行业7月投资策略强调把握结构性成长机会，优选基本面趋势向好、技术实力强且卡位好的公司，同时关注股价位置较低但长期基本面扎实的绩优标的，以应对市场波动并获取超额收益。