2025年AI眼镜行业深度分析：现状及前景、行业难点、产业链及相关公司深度梳理

一、行业概述

AI 智能眼镜：集成多种功能，兼具便捷性与交互性的 AI 技术可穿戴设 备

AI 智能交互眼镜作为贴身 AI 生活助手，集成相机、眼镜、墨镜及蓝牙耳机等多种功能，聚焦打造卓越 智能化音频体验。区别于侧重视觉增强的 AR 眼镜，适配运动、户外、工作、学习等多元场景。其兼具潮流美观设计与出色佩戴轻便性，精准契合追求潮牌风格、穿戴舒适及日常便携的用户需求，实现科技 与时尚深度融合，逐步融入现代生活。

最佳硬件载体，赋能 AI 应用落地

大模型竞争带来价格竞争，促进商业化落地。在 2022 年 ChatGPT 的刺激下，人工智能热度持续提升， 国内迅速形成大模型共识，模型厂商之间竞争逐渐白热化，DeepSeek 的崛起带动了行业整体降低 AI 模 型的收费标准，这种价格下降不仅降低了终端设备的开发成本，还加速了 AI 技术的普及。AI 大模型的 广泛应用和 AI 智能体的逐渐落地为终端市场带来新的增长动力。

AI 智能眼镜是 AI 应用落地的最佳载体。AI 应用落地，赋能是主要手段，而 AI 赋能落地，需要寻找硬 件载体。眼镜是最靠近嘴巴、耳朵、眼睛这三个人体重要感官的穿戴设备，而嘴巴、耳朵、眼睛分别承 担语言输出、语音接收、信息摄入功能，人 80%的信息来源于视觉，因此，眼镜成为 AI 最佳硬件载体， 能自然实现声音、语言、视觉的输入输出。

AI 智能眼镜与 AR/VR/XR 特征对比

AI 智能眼镜核心功能在于把 AI 技术和眼镜形态相融合，为用户供给语音助手、实时翻译、导航提醒等 智能化服务。 AI 智能交互眼镜的独特优势体现在两方面：一是深度优化语音交互，用户日常活动中无需依赖视觉交互 控制设备，尤其适用于运动、户外、工作等需持续关注环境的场景，通过语音控制提升交互的自然性与 安全性，增强便捷性和实用性；二是佩戴轻便舒适，可长时间使用，既弥补了 XR 设备在佩戴舒适性上 的不足，又开创了更契合现代生活方式的交互模式。

AI 智能眼镜产品形态

目前 AI 智能眼镜主要分为三类：无摄像头智能眼镜、带摄像头智能眼镜以及带显示屏智能眼镜。 无摄像头智能眼镜主要指集成了音频、无线通讯等模块，主打 AI 语音交互、音乐、通话等功能。 带摄像头智能眼镜可进一步提供图像拍摄能力，同时根据 AI 软件算法可实现图像识别等功能。 带显示屏智能眼镜（即 AI+AR 智能眼镜）则主要集成了 AR 光学显示技术，可以实时输出显示画面， 能够配合摄像头模块进行手势交互等识别功能。

AI 智能眼镜应用全景图

从精准适配到场景全面覆盖，以提供全方位的效率型刚需服务为最终目标。伴随 5G 网络、云计算能力、 感知计算以及光学模组技术等不断创新发展，AI 智能交互眼镜的场景应用有望循序渐进地发展壮大。在 初始阶段，AI 智能交互眼镜会借助骑行、徒步等具有刚性需求的细分场景，迅速实现落地应用。第二阶 段，其应用范围将拓展至户外的关键用户场景，像露营、旅游讲解、通勤、Citywalk 等场景都会被纳入 其中。在此阶段，针对各个垂直领域的多模态任务大模型将得到精心打磨，进而积累起在多种场景下提供 AI 助手服务的能力。第三阶段，AI 智能交互眼镜将实现多设备终端的互联互通，届时 AI 助手会深 度融入用户生活，为用户提供全方位、能提升效率的刚需服务。

二、行业现状及发展前景

1、AI 眼镜当前处于导入初期，功能形态以拍照 AI 智能眼镜为主

AI 眼镜目前的市场渗透率极低，仍处于市场导入的初期阶段。2024 年 AI 智能眼镜按功能形态分类的销 量占比中，拍照 AI 智能眼镜占 96%、AR+AI 智能眼镜占 3%、音频 AI 智能眼镜占 1%，由于 Meta 推 出的 Ray-Ban Meta 智能眼镜在销量中占主要成分，因此功能形态以拍照 AI 智能眼镜为主。

2、AR+AI 智能眼镜是 AI 智能眼镜发展的未来形态

AI 眼镜递进式发展，或形成 AI+AR 终极形态，有望成为替代智能手机的下一代智能平台。目前爆款 Ray-Ban Meta 属于无显示款。但鉴于人类获取的信息 83%都来自视觉，加上内容显示能够带来大量使 用场景，能够认为 AI 眼镜的终极形态将搭载 AR 功能。AI 赋能 AR 交互能力，AR 作为 AI 的优良输出 载体。考虑到相比智能手机，成熟阶段的 AI+AR 眼镜优势明显，包括更加便捷的使用体验、更自然的 交互方式、更丰富的信息呈现、更加智能化的个人助手、更强的沉浸式体验等。扎克伯格认为，从大型 机到桌面电脑，再到智能手机，计算平台发展趋势为更普及、更自然、更社交，AR 眼镜正是这一趋势 的自然延伸，AR 眼镜有望成为继智能手机之后的又一重大计算平台。综上，能够认为 AI+AR 融合方案 或许在未来能够生成颠覆传统终端体验、替代手机、创造前所未有的新工作、生活方式的智能眼镜，成 为继智能手机的下一代智能平台，复刻智能手机“入口级”价值，甚至成为人的外脑。

3、品牌厂商躬身入局，近 70 家厂商在研 AI 眼镜

当前，根据主流媒体不完全统计，市场上在研 AI 智能眼镜的厂商已经超过 60 余家。随着小米、华为、 vivo、传音等手机品牌厂商入局，预计未来竞争激烈。当前，能够认为主流的 AI 眼镜参与者分为六大 类：1.智能手机厂商：典型如小米、三星、星际魅族、传音控股等；2.XR 品牌厂商：Meta、Rokid、雷 鸟、大朋 VR、影目科技、李未可、致敬未知等；3.互联网厂商：字节跳动、阿里巴巴、百度等；4.移动 运营商：中国移动、中国电信；5.TWS 耳机和其他硬件厂商：韶音、万魔等：联想、创维、雷神、闪极、KTC、怒喵科技、回车科技等；6.其它初创或跨界厂商：Gobi、深圳逸文科技、深圳微光电子科技、加 南科技、Halliday 等。

4、AI 眼镜产品群雄逐鹿：从 Meta 引领到百花齐放

近年来，各大厂商纷纷入局，AI 眼镜密集发布。众多厂商相继推出多款具有突破性创新的智能眼镜产品， 而一些代表厂商也将在今年推出新产品。预计 2025 年，AI/AR 眼镜领域将迎来产品大年。 Ray-Ban Meta 发布后热销，带动大量厂商加速进入 AI 眼镜市场。2023 年 9 月，Meta 联合雷朋推出 Ray-Ban Meta 智能眼镜，Ray-Ban Meta 为眼镜增加了摄像、耳机，以及 AI 功能。用户可以通过语音 与 Meta AI 进行互动，获取各种信息和服务；支持英语、西班牙语、意大利语、法语和德语之间的互译， 能够翻译所拍摄到的标识和文字，并以对应的语言念出来。根据 wellsenn XR 的数据，2024 年 RayBan Meta 眼镜出货量达 142 万台。Ray-Ban Meta 智能眼镜发布后热销，带动百度、华为、小米、三星、 雷鸟等厂商加速进入 AI 眼镜市场。 2024 年 9 月 26 日 Meta 发布首款全息 AR 眼镜原型机 Meta Orion，为未来的 AR 眼镜发展提供了借鉴 和方向。1）外观接近普通眼镜，拥有 AR 眼镜中最小形态的最大 70 度视场角，能够提供各种沉浸式体 验；2）眼镜本体由自主设计的芯片和传感器驱动，具备强大计算能力和低能耗；由镜框内置电池供电； 3）镜框边缘嵌入 7 个微型摄像头；4）所有组件均压缩至毫米级；眼镜部分实际重量仅 98g，远轻于 Snap 发布的 AR 眼镜 Spectacles；5）每副眼镜的生产成本大约 1 万美元（约 7 万人民币）。目前 Meta Orion 的量产计划为 1000 台，仅限内部使用，消费者版本预计要到 2030 年。

2025 年 9 月 18 日，Meta 在年度 Meta Connect 大会上发布了多款全新智能眼镜产品和配件，重点包括 全球首款内置显示屏的 AR+AI 眼镜 Meta Ray-Ban Display、主打运动场景的 Oakley Meta Vanguard， 以及性能全面升级的 Ray-Ban Meta Gen2 眼镜。其中 Meta Ray-Ban Display，售价 799 美元，标志着 其在该领域的重大突破。该产品核心亮点包括：搭载单目全彩高分辨率显示屏（600×600 像素，5000 尼特峰值亮度），并革命性地采用 Meta Neural Band EMG 腕带控制系统，通过读取肌电信号实现直觉 化手势操作。眼镜内置增强版 Meta AI 助手，支持实时翻译、智能问答及 Meta 生态应用交互，并配备 高通 AR1 处理器与 1200 万像素摄像头。其技术关键在于放弃高成本方案，转用成像效果更优、隐私性 更好的阵列光波导技术，实现了显示的“隐蔽性”。凭借 Meta 占据 60.6%的市场份额和智能眼镜市场 的快速增长，该产品有望推动“全天候可穿戴计算”的实现。

百度发布全球首款搭载中文大模型的原生 AI 眼镜。2024 年 11 月 12 日，百度正式发布小度 AI 眼镜， 称该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生 AI 眼镜”。小度 AI 眼镜具备第一视角拍摄、边走边问、卡 路里识别、识物百科、视听翻译、智能备忘等功能。小度 AI 眼镜支持文心大模型，对接百度地图、搜 索、百科等百度应用生态。

华为发布智能眼镜 2——钛空圆框光学镜。2025 年 4 月 16 日消息，华为正式发布智能眼镜 2——钛空圆 框光学镜；华为智能眼镜 2 设计整体风格时尚，眼镜的“鸢尾”雕花设计精致高雅，钛金属镜框不仅轻巧 坚固，还经过 33 道工序精雕细琢，确保了产品的耐用性和美观性；华为智能眼镜 2 配备小艺翻译、头 部控制等功能，支持面对面翻译、同声传译、全天候智慧播报，续航为 11 小时，售价 2299 元。

雷鸟发布 AI 拍摄智能眼镜及全彩光波导 AR 眼镜。2025 年 1 月 7 日，雷鸟 V3 AI 拍摄智能眼镜正式发 布，售价 1799 元起；雷鸟 V3 搭载第一代高通骁龙 AR1 平台，采用台积电 4nm 工艺；搭载与 TCL 联合 调教的“猎鹰影像”，采用 5 层镀膜光学镜片，搭载索尼 IMX681 背照式 CMOS；雷鸟 AI 支持全景式智 能搜索，覆盖海量知识领域；电池容量 159mAh，40 分钟可充满，可用 7 小时；重量为 39g（不含镜 片），采用钛合金金属转轴、肤感鼻托，专为亚洲人脸型设计。2025 年 5 月 27 日，雷鸟 X3 Pro 旗舰 AR 眼镜正式发布；雷鸟 X3 Pro 为全彩光波导 AR 眼镜，采用新一代二维扩瞳衍射光波导镜片，搭载新 一代萤火光引擎，采用三色合色全彩方案，内置 JBD 定制红绿蓝三原色屏幕，配合 0.1cc 超小聚合 Cube 棱镜，实现 1670 万色全彩显示输出，峰值入眼亮度 6000nits，平均入眼亮度 3500nits，光引擎 大小 0.36cc；雷鸟 X3 Pro 推出安卓虚拟机功能，可将手机 App 搬到眼镜中使用；持语音翻译、同声传 译、图像翻译等多种翻译模式，以及高德地图 AR 导航、AI 助手连续对话等功能。

小米发布首款 AI 眼镜。2025 年 6 月 26 日，小米首款 AI 眼镜发布，小米 AI 眼镜是面向下一代的个人 智能设备，售价 1999 元起，电致变色版本 2699 元，彩色版本 2999 元。小米 AI 眼镜采用经典威灵顿 式 D 型方框设计，12 度外翻转轴解决传统智能眼镜夹头痛点，40 克裸框重量搭配黑、玳瑁棕、鹦鹉绿 三色半透明镜架，支持线下 400 家门店验光与线上定制处方镜片；1200 万像素 IMX681 传感器实现 0.8 秒疾速拍摄与 2K 视频录制；四麦克风阵列结合骨传导技术提升复杂环境收音效果；通过 HyperOS 系统，眼镜可替代手机摄像头用于微信、QQ 视频通话，还与 B 站、抖音等平台打通直播推流功能；内 置小爱同学支持十语种同声传译、卡路里识别等 AI 应用，可呼唤小爱同学开启第一人称视角拍摄录像。

华盛昌重点推出两款工业 AR 眼镜。与大厂锚定的消费级 AI 眼镜不同，公司将 AI 眼镜视为新的测量工 具终端。1）CEM-A1 双目全彩工业 AR 眼镜具备轻量化和高性能特点，适合多种实际应用场景。其搭载 八核心处理器提供强大算力；采用全彩双目衍射光学系统，在实现设备小型化、轻量化的同时，提供沉 浸式无遮挡的宽广视野，确保虚拟信息在复杂环境下仍能清晰、直观地显示；内置九轴 IMU 提供高精 度、低漂移的三维空间数据，精准融合虚实世界。此外，该产品还集成了 800 万像素自动对焦摄像头、 气压计与北斗/GPS 双定位，并具备 4G 全网通高速连接能力。这些性能使其在智慧巡检、远程协作、物 流拣选等场景中，能够轻松实现第一视角数据共享、实时音视频抓取、智能识别与远程专家协同，从而 显著提升操作效率并有效降低运维成本。2）深境 X1 是一款采用 ISP 加蓝牙双芯方案与新工艺制程的轻 量级 AI 眼镜，在实现超低功耗的同时具备强劲性能。其纤细镜身集成了 64GB 大内存、1300 万像素 EIS 防抖摄像头、Micro LED 单绿显示及厚度仅 1.26mm 的双目衍射波导光学系统（FOV30°），并支 持 WiFi5、四麦克风阵列与智能语音算法，兼容近视镜片且低噪音运行。这些配置使其能完美满足 AI 大模型互动、语音交互、第一视角拍摄、智能翻译、AI 题词及 LBS 导航等 C 端需求，并广泛适用于物 流、仓库、室内巡检等轻度工业场景，助力企业实现数字化管理与人员协同优化。此外，产品还可选配 智能戒指，该戒指不仅能辅助眼镜进行界面翻页操作，还具备心率血氧监测与异常提醒功能，相关健康 数据可实时推送至眼镜端显示。

5、AI 眼镜有望重塑传统眼镜行业价值

AI 眼镜有望重塑传统眼镜行业价值：眼镜市场空间扩大、附加价值提高、终端渠道复用增量价值、驱 动集中度提升。1）AI 眼镜渗透率提升后，人均眼镜副数可能提高（未近视人群增配 AI 平光眼镜或墨镜， 近视人群增配一副 AI 眼镜），同时 AI 眼镜轻量化要求较高，趋使视光镜片向高折射率升级，有望迎量 价齐升带动规模扩容。2）传统眼镜渠道已经建立成熟线下门店网络，有望成为 AI 眼镜最快铺开的渠道 之一，短期 AI 眼镜对于传统门店有望带来新业务增量，提高店效，长期或转型核心渠道。3）AI+AR 眼镜中轻薄光波导镜片为核心零部件，高精度要求筑造技术壁垒，镜片定制龙头如康耐特凭借全球领先 技术有望占据产业链的高价值环节。4）国内眼镜行业集中度偏低，AI 眼镜技术、品牌要求较高，眼镜 行业上游镜片、下游渠道的集中度有望提高。

三、渗透率核心驱动

1、AI 产业已被上升为国家战略，获政策大力支持

2017 年国务院印发新一代人工智能发展规划将 AI 列为战略重点，2025 年 2 月国常会强调支持新型消 费加快发展，促进“人工智能+消费”等，持续打造消费新产品新场景新热点。2025 年“十五五”规划即将 启幕，人工智能正从技术突破迈向全面赋能经济社会的关键阶段，政策或许进一步加码、细化。2 月 19 日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，研究部署下一步重点工作，会议要求，要着力强化中央企业推进人工智能发展的要素支撑，在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点， 打造更多科技领军企业，孵化培育一批初创企业。2025 年 2 月 19 日，中国信通院正式启动 AI 眼镜专 项测试，对 Ray-Ban-Meta Wayfarer 进行全面测试，旨在为 AI 眼镜行业提供可参考评价指标，看好行 业标准清晰推动技术迭代升级、产业标准化进程、支持消费者决策、提升产品信任度，也证明国家对 AI 眼镜行业的高度重视。

2、龙头入局和资金涌入加速产业发展

2024 年 Meta 的 reality Labs 部门（包括 Ray-Ban Meta 项目）资本开支近 200 亿美元，且 2025 年预 计将进一步提升资本开支。国内市场方面，2024 年以来 MR 行业投融资降温，AI 眼镜则快速涌入资金， 且由国有资本主导。根据 VR 陀螺，2024 年已布局 AI 眼镜赛道的企业共发生 14 起融资，其中国有资本 出资占比近 8 成。

3、技术进步和国产化降本共塑拐点，有望催化渗透率加速提升

AI 眼镜技术迭代方向包括 AI 模型优化与功能升级、显示技术升级、硬件技术进步（SiP 系统级封装技 术等），其中前二者为核心。1）AI 模型：OpenAI o 系列模型已凭借类人推理能力刷新多项基准，而 DeepSeek-R1 以极低的训练成本实现性能比肩 OpenAI o1，实现“技术+生态+成本”三重突破，凭借高效 高质、低成本、开源，显著降低开发者生态构建门槛，有望加速 AI 眼镜生态完善和应用落地。2）光学 显示技术：光学方案与微显示技术持续向轻量化、高亮度、低功耗与全彩显示突破。目前，光波导技术 已成为主流，其中衍射光波导（如雷鸟 X2）通过表面浮雕光栅优化量产性，表面浮雕光栅波导已进入 小规模量产阶段，而体全息波导技术也在快速发展中。显示技术方面，Micro LED 凭借超高亮度（超 100 万 nits）、低功耗和小尺寸（光引擎＜1cc）受到重视，但全彩化技术尚未突破，目前以单色（绿光） 为主，应用于信息提示类场景。 供应链成熟与国产替代共振推动降本。首先，模型开源与算力成本优化已开始落地。Deepseek 等开源 模型不仅降低模型成本，且算力需求下降能够降低硬件配置。其次，国产供应链已在光学模组、芯片、 等核心组件开始实现突破。

四、产业链分析

AI 眼镜产业链价值分配为微笑曲线，价值集中于核心零部件、下游品牌及渠道。AI 眼镜产业链可分为 上游核心器件与模组制造、中游整机制造和下游品牌及渠道，同时呈现“上游卡技术、中游拼规模、下 游重品牌”的特征。能够认为 AI 眼镜产业链价值分配整体和消费电子相似，呈现微笑曲线特征，附加值 更多体现在两端，上游核心技术零模组和下游品牌运营与销售环节利润较高，而中游的制造环节利润相 对较低。且国内 AI 眼镜产业链完善，中国 AI 智能眼镜产业链除品牌建设外，在硬件供应、软件开发、 系统集成以及销售售后服务等方面已经具备较强的竞争力。 1）上游为核心器件与模组制造的研发及制造，是 AI 眼镜性能与成本的核心决定因素。除了 AR 光学显 示和光学环节以外，产业链上游技术基本没有难点和障碍。从价值分布来看，核心计算芯片（SOC） （价值占比约 20-40%）和结构件占主导，AR 眼镜还包括光学显示模组及镜片（高精度超薄），根据 艾瑞咨询，光学显示模组成本占比约 43%。芯片目前由高通主导高端市场（如 AR1 芯片），国产厂商 （恒玄科技、瑞芯微）在中低端加速替代。美国 Lumus、Wave Optics 在光波导技术与微型显示领域领 先，光学显示模组行业当前卡点在于光波导良率低、Micro-LED 量产难度大。 2）中游为整机制造，由 ODM/OEM 厂商构成。歌尔股份、蓝思科技等代工厂布局全球供应链。 3）下游产业链则包括品牌运营及渠道销售，由品牌商、渠道商（传统视光渠道商和消费电子渠道商） 组成。当前品牌厂商 Meta 主导全球市场，国内小米、Rokid、雷鸟伴随有望打开国内市场。

SoC 芯片是承担 AI 眼镜计算及数据处理的核心硬件，BOM 成本占比可达 1/3。SoC 芯片作为 AI 眼镜 的主控芯片，决定了产品的核心性能，不同品类和性能的 AI 眼镜芯片选型也有相应差距。根据 Wellsenn XR，以 Ray-Ban-Meta 为例，其硬件部分采用了高通 AR1 Gen1 SoC 芯片，搭配 NXP 的 MCU、高通的 WCN7851 WiFi 蓝牙芯片等；其成本总计 174 美元，其中主板芯片成本约 99.1 美元，占 比 57%；SOC 芯片成本约为 55 美元，占比约 31.6%。以小米 AI 智能眼镜为例，平光版的成本总计预计 约 180.5 美元，其中 SoC 芯片高通 AR1 成本约 60 美元，副芯片恒玄 BES2700 约 7 美元，两者合计占 比约 37%。综合来看，SoC 芯片在 AI 拍摄类眼镜成本占比可达 1/3，是硬件构成中的重要部件。随着端 侧 AI 对产品性能要求的提升，中高端 SoC 芯片性能迭代，复杂度和定制化提升，成本占比预计将保持 在较高水平。

从供应商格局来看，核心芯片部分基本由海外企业主导，尤其是主控芯片领域，国内产品目前仍难以与 高通 AR1 Gen1 抗衡。国内厂商的优势主要集中在模组、结构件和 ODM 等环节。

1、芯片：主控 SOC 成为差异化关键，ISP 决定产品使用体验

（1）SOC：双芯片方案平衡性能和功耗

SOC 主要分为两种： MCU 级 SOC：在 MCU 基础上发展而成，以 MCU 内核为核心（多采用 arm 的 Cortex-M 系列核心或 其他低功耗处理器核心），根据功能需求添加相应的硬件模块，如音频功能、无线通信功能、传感器功 能等。其优点在于专注于低功耗、紧凑尺寸和实时控制，适用于小型嵌入式系统。缺点在于：1）处理 频率低，流水线与指令集简单，难应对复杂多任务并行运算；2）算力有限，不足以支持太多的功能模 块，集成度较低。3）只适用于 RTOS 等实时操作系统，在功能扩展和系统兼容性方面存在局限，难以 承载复杂的应用场景。 系统级 SOC：在 CPU 基础上发展而成，以 CPU 为核心（多采用 arm 的 CortexA 系列核心），根据功 能需求集成相应的硬件模块，如 GPU、ISP、DSP、WiFi 蓝牙模块、视频编解码系统、音频系统等。其 优点在于：1）具有多级流水线、超标量执行、乱序执行等高级特性，处理频率超过 1GHz，能够处理多 线程和多任务。2）支持 Linux、Android 等分时操作系统；3）集成度高、通用性高。其缺点在于相较 于 MCU 级 SOC，系统级 SOC 的功耗和成本更高。

目前 AI 智能眼镜主控芯片主要有三种方案： 系统级 SOC 方案：系统级 SOC 芯片集成度较高，内置的 ISP、DSP、蓝牙系统等硬件模块支持 AI 眼 镜实现音频、视频、拍摄、无线通讯等功能。凭借着卓越的性能和丰富的功能，系统级 SOC 方案成为 目前中高端 AI 眼镜的首选方案。 MCU 级 SOC+ISP 方案：MCU 级 SOC 芯片集成度较低，为实现 AI 眼镜的拍摄功能，需要外接 ISP 芯片。该方案的功耗低、成本低，但是需要进一步的完善，目前主要应用于入门款产品。 SOC+MCU 双芯片方案：该方案兼顾低功耗和高性能，SOC 主要负责分时操作系统、AI 应用、拍摄等 高功耗场景，MCU 主要专注于音频处理等低功耗场景。通过利用系统调度可有效控制续航时间，同时 也可实现产品性能的进一步优化。但是该方案的成本较高，主要应用于旗舰机型。

（2）ISP：实现高质量图像/视频的生成

ISP（Image Signal Processor）：即图像信号处理器，是数字成像系统中连接图像传感器与后续处 理环节的核心组件。它主要接收来自 CMOS 或 CCD 等图像传感器输出的原始图像数据，并对其进行处 理转换，使其成为 RGB、YUV 等可被主流设备和软件支持的格式，同时为后续的图像压缩、显示等操 作奠定基础。

ISP 架构主要分为外置 ISP 和内置 ISP： 外置 ISP：是指 AP 外面单独布置 ISP 芯片用于图像信号处理。其优点在于：1）能够提供更加优秀的性 能和效果；2）选型不受 AP 影响，可以提供更丰富的设计；3）可通过搭配不同的 ISP 实现产品的差异 化。但其缺点在于：1）需要单独购买，成本价格较高；2）开发周期长，需要时间设计和调试。 内置 ISP：是指在 AP 内部嵌入 ISP IP 直接使用 AP 内部的 ISP 进行图像信号处理。其优点在于：1）集 成度高，能够降低整个系统的体积和成本；2）可以缩短开发周期，加快产品上市的速度；3）开发难度 小。

ISP 处理流程主要包括：黑电平矫正、去坏点、镜头阴影矫正、解马赛克、白平衡矫正、降噪、 Gamma 矫正、色彩校正、锐化等多个环节，从而输出质量更高、细节更丰富的可用图像或视频流。

AI 赋能 ISP 助力画质升级，重新定义“看的清”。AIISP 是通过将训练过的 AI 算法模型、专用的 NPU/IPU 加速单元和图像信号处理器融合，不仅支持 AI 降噪、HDR 增强、色彩矫正、提升逆光/暗光 表现，并能够根据实时场景、拍摄的物体、用户的偏好来自适应地来优化各种参数，带来全新的视觉效 果。

（3）高通领跑 AI 眼镜主控芯片

2023 年 9 月，高通推出首款专为轻量级智能眼镜而打造的第一代骁龙 AR1（AR1 GEN1）平台。据 IT 之家数据，高通 AR1 GEN1 采用 4nm/6nm 制程，集成多核 CPU、GPU、Hexagon NPU 等模块，支 持复杂 AI 任务及手机级影像功能，在 Ray-Ban、雷鸟 V3 等产品中广泛应用，是当前 AI 智能眼镜领域 的高端主流方案。

聚焦拍摄功能，打造专业级拍摄能力。高通 AR1 GEN1 集成 14-bit 双 ISP，支持 1200 万像素照片拍摄、 600 万像素视频录制，同时移植智能手机端成熟的计算 HDR、人像模式、自动曝光与自动人脸检测技 术，让智能眼镜具备专业级拍摄能力，满足社交分享、生活记录等需求。 增强 AI 能力，支持虚拟助手解放双手。高通 AR1 GEN1 强化端侧 AI 能力，不仅可以实现降噪通话、 计算机视觉辅助增强照片/视频拍摄；还可以实现视觉搜索、实时翻译、货物挑选、导航等端侧 AI 交互。 可扩展平台，支持多种不同配置。高通 AR1 GEN1 采用灵活可扩展设计，为 OEM 厂商提供多配置方案， 包括：1）具备出色摄像头和音乐功能、以图像拍摄为核心的智能眼镜；2）支持单目显示、可实现提醒 通知和导航应用的智能眼镜；3）支持双目显示，具备更丰富视觉效果的智能眼镜。

2025 年 6 月，高通推出针对高端智能眼镜的骁龙 AR1+GEN1 芯片。据 IT 之家数据，该芯片采用 4nm 制程，是全球首款支持端侧 AI 运行的 AR 眼镜专用处理器，推动智能眼镜从“手机配件”向“独立智 能终端”进化。

体积缩小：相较于高通 AR1 GEN1，高通 AR1+GEN1 体积缩减 26%，可以将智能眼镜镜腿宽度减少 20%。 增强图片质量：高通 AR1+GEN1 升级图像处理器 ISP，可实时处理 HDR、低照度增强、景深推断等任 务；同时还具备 VSLAM（视觉同步定位与地图构建）能力，使眼镜能实时构建佩戴者所处空间的三维 语义图景，为 AR 叠加、手势识别和空间导航提供支持。除此之外，高通 AR1+GEN1 集成第三代 Hexagon NPU，计算机视觉处理速度提升至 30 帧/秒，支持双目 4K@120Hz 显示与大规模多帧引擎， 在动态场景下图像稳定性提升 40%。 提升能效：高通 AR1+GEN1 通过结合动态电源管理与时钟门控机制，能够在推理任务不活跃时关闭部 分核心以降低功耗；在运行 SLM 的高负载阶段通过优化 AI 调度器最大化吞吐量，保持实时响应能力， 系统峰值功耗预计控制在 2W 以内。在计算机视觉、语音唤醒、蓝牙播放和视频流等关键用例中，耗电 量减少 7%。 运行小语言模型：高通 AR1+GEN1 内置神经处理单元（NPU），能够运行 Meta 的 Llama-3.2-1B（参 数规模为 10 亿）等端侧小型语言模型，不仅提高了使用连续性，还为智能眼镜在非联网场景下的实用 性打开了全新空间。

2、镜片：承载 AI 眼镜显示与交互核心功能，迎来量价齐升新机遇

镜片是 AI 眼镜实现显示功能的关键部件，承担着显示和交互的核心功能。无显示功能的 AI 眼镜要求 配备轻薄的视光镜片。而 AR 眼镜镜片要求远高于普通视光镜片高精度、超薄要求，需和光波导镜片一 体化贴合。 随着 AI 眼镜市场的不断扩大，镜片的需求量也将增加。根据沙利文预测，中国镜片零售市场未来将保 持稳定增长，预计 2024 年至 2029 年镜片零售销售额将从 381.5 亿元增长至 537.1 亿元。

镜片的可定制性是 AI 眼镜的重要价值之一。许多 AI 眼镜支持定制近视、远视、散光、老花等镜片，以 满足不同用户的需求，不仅能够提高产品的适用性，还能够扩大潜在用户群体。 镜片作为 AI 眼镜的核心组件，赋能其向定制化延伸，伴随中国消费者更换眼镜的频率不断缩短，以及 对“一人多镜”生活方式的追求，镜片的需求量有望增加。根据沙利文预测，2024 年至 2029 年，中国镜 片零售销售量预计将从 28,269.3 万片增长至 38,222.4 万片，年复合增长率约 6.2%。

镜片技术的创新是 AI 眼镜发展的关键驱动力之一，镜片的品质直接影响用户在使用 AI 眼镜时的视觉体 验。高质量的镜片可以提供更清晰、更逼真的图像，减少视觉疲劳。 镜片行业新工艺、新技术不断涌现，渐进多焦点、周边离焦、多点近视离焦等技术广泛运用于功能性镜 片。

中国高端镜片企业未来有望在智能眼镜行业发展红利中充分受益。AI 眼镜需具备轻量化的设计以及多 模态的 AI 功能，推动镜片产品向高折射率、功能化、智能化方向发展。高折射率镜片的出现，使得镜 片在保持良好光学性能的同时，厚度大幅降低。如 1.74 折射率的镜片相比传统镜片更轻薄，能有效减轻 鼻梁负担，一方面提升了镜片的附加值，同时也带动了产品单价的提升，为镜片企业带来了新的商业机 会。 近年来，中国镜片制造商不断加大研发投入，致力于研发更轻薄、光学性能更好的镜片产品。目前高折 射率镜片产品的销售量占比较低，未来市场对高折射率镜片的需求有望享受 AI 眼镜发展红利，呈现出 上升趋势，高折射率镜片的销售量有望提升。

参考定制化相对标准化镜片及高折射率相对低折射率的价格至少 6 倍的提升，能够认为拥有高折射率、 定制化镜片制造技术龙头例如康耐特、明月等有望受益高附加价值。

3、光学成像模组：光波导大势所趋，关注显示方案细分方向的技术成熟

近眼显示迎“0-1”重要拐点，未来或成 AI 眼镜标配。近期，RokidGlass 及阿里夸克 AI 眼镜等产品均搭 载单绿色光波导+Micro LED 光机组成的光学显示方案，体验后显示亮度及清晰度较为理想。能够认为 相比语音播报，光学显示能够更高效完成信息显示与交互，并可以开发出如导航、信息提示、支付确认， 以及淘宝比价等应用场景，未来有望成为 AI 眼镜标配。

（1）光波导：衍射光波导前景广阔，SiC 引领材料革新

显示器的虚拟信号与现实环境的真实信号，均通过光学成像模组进入人眼，这极大程度上决定了 AR 眼 镜的产品形态和显示效果。因此光学成像模组也成为实现大规模放量的关键瓶颈。在光学成像模组不断 演变的过程中，光波导类方案凭借轻、薄、透光率高，且 FOV 和 Eyebox 都相对较大的优势，逐渐崭露 头角，成为主流的发展方向。 光波导是一种利用全反射原理传输光信号的结构，其基本原理是耦入区域的光学元件将微投影光机发出 的光束耦入进波导片并以全反射的方式传播。 相比传统的光学方案，光波导具备如下特点：1）动眼框范围增大，在增加适用人群范围的同时还可提 高佩戴舒适度。2）投影光机可旁置，避免遮挡视线。3）高透光率，提高数字影响和环境的交互感，同 时提高了安全性。4）轻薄的外观接近传统眼镜的样式，更有利于日常化使用。

根据光束耦入耦出区域光学元件的不同，主流方案的光波导可分为几何光波导（以阵列反射光波导为主） 和衍射光波导：1）阵列光波导：通过阵列反射镜堆叠实现图像的输出和动眼框的扩大，其利用光学冷 加工工艺，成像质量更佳；2）衍射光波导：属于衍射光学范畴，其基于微纳米结构的特定光栅来传播， 光栅结构可更灵活地实现扩瞳等用途，按照光栅种类的不同又可分为表面浮雕光栅光波导和体全息光波 导。

能够认为衍射光波导光栅的设计和生产更具灵活性，且可量产性和良率更高，未来降本空间较大。展望 未来，看好衍射光波导量产技术难点有望得到解决，并成为下一代 AR 成像技术的升级方向。 从 SRG 的加工工艺来看，相比纳米压印，能够认为刻蚀工艺可实现亚纳米级高精度加工，且均匀性与 一致性更好，并适用于碳化硅等材料。此外，纳米压印母版使用次数有限，导致成本较高，且母版更换 或老化可能导致产品一致性降低。

材料方面，SiC 成为衍射光波导方案的新理想基。目前光波导材料仍以玻璃晶圆为主，2H24 Meta 首次 发布采用碳化硅作为光波导晶圆材料的 Orion 眼镜。考虑到碳化硅在重量、折射率及硬度等参数均优于 玻璃，能够认为未来随着透明碳化硅生产成本下降，或成为光波导晶圆的优选材料。具体来看，SiC 光 波导眼镜有多种优点： 提升显示效果：传统高折射率玻璃单片仅提供最大全彩色的 FOV 小于 40°，SiC 的高折射率使得单层碳 化硅波导能支持＞80°的全彩成像，沉浸感大幅度提升；此外 SiC 为材料的波导光栅可避免环境光衍射 进人眼可视范围内，减少彩虹纹等杂散光影响。 降低重量：和传统的多层解决方案相比，低密度的单层 SiC 方案可大幅降低设备重量、波导片的厚度及 生产复杂度。 散热改善：传统衍射光波导因光机和计算模块产生热量堆积的现象，在碳化硅 AI/AR 眼镜中能够有所 改善。区别于传统的镜腿散热，SiC 方案充分利用材料本身的性质，设计波导片本身用于散热，大幅提 高散热效率。

SiC 衍射波导镜片需要高纯半绝缘 SiC 衬底，目前大规模采用碳化硅的核心痛点在于材料及加工成本。 从 SiC 行业来看，三安光电、晶盛机电等厂商已入局相关 SiC 衬底制造，其中三安光电的 SiC 衬底在 AR 眼镜领域与国内外终厂商紧密合作，目前已向多家客户送样验证。

展望后续，国内外的 8 英寸碳化硅衬底产线已陆续投产、规模化出货，AR 眼镜的碳化硅材料成本可进 一步降低；此外，随着激光切割等新技术成熟，碳化硅衬底的加工效率将大大提高，其成本将有更广阔 的下降空间。 单色方案兼顾成本与功耗，短期有望成为行业趋势。此前制约 AI 眼镜光学落地的主因成本较高以及续 航缩短，能够认为单色方案能够较好实现两者平衡： 成本：根据测算，单绿显示模组成本约 1,000 元人民币，相比全彩数千元的成本增量，单色方案已有较 好成本控制。如 Rokid Glasses，用户仅需花费略高于 Ray-Ban Meta 眼镜的价格，可获得搭载显示功能 的 AI 眼镜，能够认为使用粘性及购买意愿均有提升。 功耗：显示功能并非全程启动，目前 AI 眼镜仅在用户主动交互时进行屏幕点亮，叠加双芯片架构，能 够认为 AI 眼镜搭载单色显示对续航影响较小，但全彩方案目前对续航仍有较大影响。因此，单色方案 从续航角度来看，或为短期显示方案最优解。

（2）光机：Micro LED 成为驱动 AR 眼镜落地的新引擎

AR 眼镜光机朝着高 PPI、高分辨率、高亮度、小体积、低功耗的方向发展。AR 光机与 AR 光学发展 相关，不同的 AR 光学对光机有不同的要求，其中光波导存在光效低的弱点，其理论光效在 0.1%-15% 之间，而全天候的 AR 眼镜要求入眼的峰值亮度要达到 3000nit。此外，若做成眼镜形态，通常要求显 示屏幕的体积不超过 1cc（立方厘米）且 PPI 达到 4000 以上。因此，以眼镜形态为主的光波导 AR 眼 镜，需采用对显示亮度、光机体积和像素密度等方面要求更高的微显示技术方案。 Micro LED，即 LED 微缩技术，是指将传统 LED 阵列化、微缩化后定址巨量转移到电路基板上，形 成超小间距 LED。该技术将毫米级别的 LED 进一步微缩到微米级（50 微米左右，传统 LED 的 1%）。 由于 Micro LED 具备尺寸小、集成度高和自发光等特点相比 LCD/OLED 在亮度、能耗、寿命和响应速 度等方面具有明显优势。此外，Micro LED 不需要大面积的基板进行光刻或蒸发，也不需要复杂的过程 进行颜色转换和防止亮度降低。因此，理论上 Micro LED 系统成本更低。长期来看，能够认为 Micro LED 有望成为下一代主流显示技术方案。 Micro LED 全彩化方案技术路线仍需进一步改进优化。能够认为 Micro LED 实现单色比较简单，通过 倒装结构封装和驱动 IC 贴合即可完成，但全彩显示则相对复杂，若采用传统 RGB 三色阵列需分次转贴 红、蓝、绿三色晶粒，嵌入芯片数量超数十万，对于 LED 晶粒光效、波长的一致性、良率要求更高。 此外，随芯片尺寸的缩减，芯片发光效率明显降低，其中蓝/绿光虽有发光效率下降，但仍可以支持产 品应用；然而红光发光效率在芯片尺寸小于 50 微米时几乎不发光，难以满足显示需求。为解决屏幕色 彩问题，目前市场主要存在三种技术路径，分别为：RGB 直显、UV/蓝光 LED+量子点、及光学透镜。

4、交互与传感器：短期声学模组有望迎规格升级，长期关注肌电及脑机 接口

声学+触控板为主要信息输入方式，声学传感器未来有升级趋势。目前 AI 眼镜主要是依靠语音实现交互 功能，Ray-Ban Meta 在鼻托及左右镜架分别有 5 颗麦克风进行用户收音，并通过左右镜腿的扬声器实 现信息反馈，能够认为该配置目前已成为行业趋势。此外，在触控方面，AI 眼镜的右侧镜腿靠前位置放 置触控板，可以通过前后滑动以及多次点击进行交互。展望未来，声学方面，高性噪比麦克风未来或逐 步渗透，以提高用户语音识别精准度，骨传导扬声器可实现更好扬声效果，亦有望成为行业趋势。 交互设备加速成熟，未来或实现肌电、脑电信号输入。能够认为除 AI 眼镜自带的声学及触控外，仍有 多种配件有望提升交互效率： 智能指环：魅族及 Rokid 均有智能指环产品支持 AI 眼镜，用户可通过手势或指环触控完成基础交互， 能够认为该方案技术成熟度较高，且成本增加较少，易于用户接受。 肌电控制：预计 Meta 今年有望发布新款 AI 眼镜搭配实现肌电腕带传感器，以实现用户通过肌电信号完 成指令传输。能够认为肌电信号交互便捷性高，无需用户实际进行手势操作，并多次训练后，有望实现 精准交互，未来或成为高端 AI/AR 眼镜交互配件。 脑机接口：考虑交互效率及便捷性，能够认为脑机接口未来或成为 AI/AR 眼镜交互的理想方案，用户 可通过眼镜自带非侵入式脑电波传感器实现指令输入，并完成眼镜功能调用及信息输入。但考虑该技术 成熟度较低，能够认为短期难以有可量产方案落地。

5、ODM 环节：歌尔股份为 AI 眼镜 ODM 龙头

歌尔股份在 AI 眼镜 ODM 领域凭借深厚的产业链布局与垂直整合能力，通过构建从概念设计到量产交 付的一站式 ODM 体系，保持行业领先。公司不仅横跨上游光学模组、显示技术、声学组件、传感器与 结构件供应，到中游整机装配和系统集成的全链条能力，还绑定了 Meta、Pico、索尼、华为、小米等 一线大客户，通过“4+4+N”战略打造从零组件到整机的一站式解决方案，积极与高通联合推出多代 XR 参考设计，并在 Birdbath、光波导、Pancake 折叠光路等核心光学工艺上实现产业化量产；此外，公司 通过收购 Kopin、WaveOptics 与驭光科技等外延投资，以及联合高校、研究院所和行业伙伴共建虚拟 现实创新中心，进一步夯实了在低功耗 LPDDR、MIPI PHY、高速图像传感与全彩波导显示等多项专利 与技术壁垒，确保在 AI 眼镜产品的轻量化、续航与显示效果等关键指标上遥遥领先。

相比之下，佳禾智能、天键股份和国光电器在客户规模与技术深度方面尚存差距。佳禾智能主要为影目 科技代工“影目 GO/GO2”及与仙瞬科技合作的 DigiWindow AR 眼镜，虽已进入量产阶段，但仍局限于 声学与少数光学模组的中游代工；天键股份虽自研了音频、拍摄与交互功能的 AI 眼镜样机，并广泛与 潜在客户接洽，但尚未形成大规模交付；国光电器则聚焦于耳机以及 VR/AR 设备的声学组件送样，尚 未向上游光学或整机系统一体化扩展。三者均以 ODM 模式起步，缺乏歌尔般贯通光学、声学、电子与 结构件的全栈能力及对核心大客户的深度绑定，难以在 AI 眼镜市场中撬动同等份额与议价能力。

6、品牌渠道：科技与传统眼镜商合作的必然性与市场拓展策略

Ray-Ban Meta 的成功引发行业与市场关注，科技企业与传统眼镜商的合作赋能是推动其快速发展的 关键要素。AI 眼镜首先是一副眼镜，其佩戴体验、光度管理以及矫正效果，都会因用户脸型差异和使用 场景变化而有所不同，需要进行个性化定制。同时，为满足多样化场景需求，AI 眼镜集成了众多电子元 器件，要求镜架和镜片也需进行相应优化。然而，消费电子品牌专注于销售标准化产品，智能眼镜高度 个性化、定制化的特点使其面临挑战，叠加多数智能眼镜品牌出身于 3C 电子产业，难以独立满足用户 的配镜需求，因此与传统眼镜商合作成为必然选择。此外，科技企业在渠道拓展方面存在短板，与传统 眼镜店、眼科医院等渠道接触较少，亟需借助传统眼镜商的力量实现渠道的渗透。而从科技功能实现角 度出发，AI 眼镜要在紧凑的眼镜结构中集成麦克风、扬声器、摄像头、芯片、电池等多种元器件，并 赋予其智能化能力，这一过程离不开科技企业的技术支持。

传统眼镜商凭借在眼镜品牌、销售渠道、眼镜/片产品质量以及专业化的视光验配服务等方面的优势， 已建立消费者的认同感和忠诚度，可有效弥补科技企业在眼镜市场的认知短板。 根据艾瑞咨询调研显示，消费者对国内外专业眼镜品牌和全国连锁眼镜店品牌的认知更高。在眼镜品牌 认知方面，多以国内专业眼镜品牌和国际专业眼镜品牌为主，认知度排名前三的品牌分别是暴龙、海伦 凯勒和雷朋；在眼镜店品牌认知方面，多以全国品牌连锁眼镜店为主，认知度排名前三品牌的分别是宝 岛眼镜、博士眼镜、宝视达眼镜。

AI 智能眼镜销售依赖传统眼镜渠道体系，与传统眼镜厂商深化合作成为市场拓展的关键。AI 智能眼镜 的本质上是一副眼镜，而眼镜属于体验型商品，消费者在购买眼镜前往往有较强的体验需求，其购买过 程涉及验光、试戴等环节，这使得用户在购买 AI 智能眼镜产品时，会呈现出明显的售前线下体验特征， 从而确保产品的适配性和舒适度。多数智能眼镜品牌出身于 3C 电子产业，难以独立满足用户的配镜需 求，因此，智能眼镜厂商的产品普及将对传统眼镜厂商的渠道体系有更多依赖。 从眼镜零售行业来看，艾瑞调研结果显示，线下渠道是消费者未来购买眼镜的核心渠道，有 93.1%的消 费者会通过线下渠道购买眼镜。线下销售渠道以零售门店为主要经营场所。一方面，线下门店能够为消 费者提供专业的验光服务，确保镜片度数准确无误；另一方面，消费者可以通过试戴不同款式的眼镜， 直观感受佩戴的舒适度和美观度，进而做出更合适的购买决策。此外，线下门店还能提供眼镜维修、保 养、调整等售后服务，增强消费者的购买信心。

结合国内眼镜龙头渠道商布局来看，博士眼镜截至 2024 年末共有门店 557 家，光学眼镜及验配服务收 入占比 67%。公司已与业内头部智能眼镜厂商星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可等品牌开 展合作，致力于智能眼镜“最后一公里”的验配服务。 与雷鸟创新共同出资设立合资公司，共同研发智能眼镜产品。目前，雷鸟创新旗下产品雷鸟 V3、雷鸟 V3Slim、雷鸟 Air3s、雷鸟 Air3sPro 已在博士眼镜所有线下门店同步开售，博士眼镜将为雷鸟 V3Slim 提供 40 家线下门店体验。 MIJIA 智能音频眼镜 2 已陆续上架至博士眼镜线上商城以及全国 30 家线下门店。

五、AI 眼镜卡点解决方式

产品方面，能够认为成熟的基础 AI 眼镜应做好蓄电、体积、重量不可能三角的平衡。具体应该满足：1） 眼镜（墨镜）功能方面，首先是具备辅助提升视觉效果的基础近视镜或墨镜功能，同时应轻量并具备时 尚外观；2）相机+耳机功能方面，需有长时间续航、清晰摄像和高质量音频的能力，并平衡保密性；3） AI 功能上，应支持多种交互方式，具备独立生态和操作系统，能够快速反应，使用流程，出错率低，并 良好兼容其他设备和平台。4）作为可穿戴设备来看，重量应该低于 40g，甚至 30g，能够做到久戴不 累。当前的无显示类型 AI 眼镜已经能够达到基本的性能要求，但与成熟产品性能相比仍有提升空间。 以爆款 Ray-Ban Meta 为例，目前重量为 48.6 克、AI 响应延时约 1-2 秒，1200 万像素（手机摄像中等 水平）。

目前 AI 眼镜距离平衡轻量化、低成本、高功效的不可能三角仍存卡点，持续突破。

1、降本方面

芯片在 AI 眼镜的成本中占比较高，国内厂商主要使用国产化芯片实现降本，然而目前国产化芯片性能 较高通等国外先进芯片仍存在距离。因此国内厂商例如闪极通过使用紫光展锐等 10 美元左右成本的国 产化芯片，降本约 80%。但目前国产芯片在性能上仍存距离，主要体现在：1）芯片制程工艺仍有差距。 国产紫光展锐芯片 12nm 制程工艺，而高通 AR1 芯片为 4nm，导致处理延迟、能耗高，会造成产品语 音交互迟缓、摄像功能卡顿、续航短。2）芯片缺少集成 ISP 算法。ISP 算法主要用于拍摄过程中的图 像处理。目前国产芯片本身无 ISP 算法，均采用外置形式而非高通芯片的集成形式，导致图像处理性能 低，在日常拍摄时画面质量不佳，色彩还原不准确，影响视觉效果。恒玄科技作为可穿戴 SoC 龙头，在 深耕蓝牙音频芯片的基础上，目前正在积极布局动态 ISP 技术，能够认为公司或在今年底到明年期间推 出全行业领先的集成大小核、ISP 及更高算力的全集成 SoC 单芯片方案，有望同时具备性价比和功耗优 势。此外，美国 XReal 通过动态补帧技术提升语音交互和视频显示流畅度，或成为国内厂商在芯片研发 的突破方向之一。

2、重量决定舒适度，轻量化问题仍需重点突破

目前市面上主流无显示 AI 眼镜产品重量在 45g-60g 之间，代表产品 Ray-Ban Meta 重 49g，AR+AI 眼 镜则更重，相较于传统眼镜普遍 15-30g 的重量在长期佩戴时能够明显感知，可能会造成疲劳。根据维 深信息，AI 眼镜拆解报告，以 Ray-Ban Meta 为例，单个镜腿重 14.1g，两条总重近 30g，占比达 60%， 因此镜架采取轻量化的材料对降低整镜重量效果显著。例如，闪极采用塑胶钛材料设计镜框，较普通板 材降低 50%重量。对于近视人群，镜片的重量占比较大，尤其是高度近视人群，降低厚度和重量还可以 通过无显示 AI 眼镜采用高折射率的视光镜片； AR 眼镜采用定制视光及显示一体化镜片替代额外磁吸 或夹片，同时采用远小于普通视光眼镜的超薄镜片进一步轻量化。

3、产品续航不足，目前暂无法和光学眼镜一样长期佩戴

目前市面上爆款的 AI 眼镜产品静态使用平均续航 4-7 小时，在听歌状态下平均续航时间为 2-3 小时， 连续拍摄状态平均续航时间仅为 0.5 小时。相较 TSW 耳机平均 7 小时续航时间，AI 眼镜存在一定提升 空间，其作为光学眼镜也暂时无法满足视障碍人群全天候佩戴的硬性要求。目前厂商主要通过增加电池 数量提升续航能力，24 年新推出的闪极拍拍镜采用三块电池。未来有望通过其他系列方法提升续航，芯 片能效优化、电池技术升级或外接电源方案（如磁吸充电线）等方法改善。现阶段外接便捷式电源设备 方法较易实现，足够满足无显示 AI 眼镜的续航需求。如闪极推出的挂脖式增程电源，可直接通过眼镜 腿尾端的触点以磁吸的方式连接挂脖式电源，随用随充。待算法能力、新材料技术进步也有望带来突破， 开发底层算法优化眼镜在不同场景下的耗电节奏也能够提高眼镜续航能力，通过研发电池新材料提高电 池密度并降低重量，如使用参硅负极材料，能够减轻重量、提升续航。

4、AI 模型响应时间仍有提高空间，且交互功能及应用场景仍有丰富空间

目前 AI 眼镜主要采用外接大语言模型进行算法处理，如 Ray-Ban Meta 使用 meta 自研的 Llarma3 模型、 雷鸟及 Rokid 与阿里“通义千问”合作等。现有 AI 大模型算法多为云端计算，存在延迟问题。Ray-Ban Meta 响应时间受网速影响接近 2 秒，高于具备语音交互能力的智能终端相关标准的低于 1.5 秒。市场用 户认为 Ray-Ban Meta 的 AI 响应速度“够用但不够流畅”，尤其在需要实时反馈的场景（如跨语言对话） 中延迟感较明显。AI 眼镜能够通过分层处理+软硬协同降低延时，包括依赖意图识别模型、算法轻量化 与边缘计算等，能够压缩至 1-2 秒级。2025 年 1 月，雷鸟发布 V3 通过引入“意图识别中转模型”，在用 户请求传递至大模型前进行预处理和分类，将任务分配给合适的子模型处理，避免大模型在海量信息中 低效搜索，整体响应时间从 4-6 秒压缩至 1.3 秒。此外，在眼镜增加显示功能后开拓的新场景中，大部 分算法并未针对新场景做专门的训练，导致实际体验时应用场景受局限。Ray-Ban Meta AI 交互场景主 要是语音唤醒、物品识别、基础指令等，表现相比于手机助手中规中矩。目前各厂商在进行专用 AI 算 法研发的同时，也着力专门场景训练，有望实现购物、导航等更丰富的使用场景落地。

六、相关公司

1、康耐特光学：定制镜片出口龙头，歌尔股份持股强力背书

定制化能力强大，市占全球领先。康耐特光学是中国领先的树脂眼镜镜片制造商，专注于树脂镜片的研 发、生产和销售，以及车房成镜定制化加工服务。根据弗若斯特沙利文发布的《2024 全球视光市场白 皮书》，康耐特是全球最大的中国视光科技品牌，按 2023 年全球树脂镜片销量和销售额计算，是全球 前三大、前五大视光科技品牌中唯一的中国品牌。公司采用线上线下相结合的营销策略，线下通过参加 展览、活动组织及客户拜访，加强与眼科服务供应商及零售商的合作，促进分销渠道建设；线上则通过 增加多平台广告及推广，采用新的销售渠道，如抖音及微信小程序等新型营销渠道，进一步推广品牌形 象。2024 年公司营收/归母净利润分别为 20.61 亿元/4.28 亿元，分别同比增长 17.11%/30.96%。

康耐特镜片超薄高精制造技术领先，有望受益 XR 一体化镜片放量。康耐特光学作为镜片出海的龙头企 业，境外业务占比超过 70%，凭借高效的 C2M 模式和领先的技术研发优势，推动定制镜片占比持续提 升。截至当前，康耐特在上海浦东、江苏启东、日本福井鲭江设有三大生产基地，2024 年镜片年产能 合计达 2.09 亿件。2020 年，康耐特光学树脂镜片产量为 1.28 亿件，从产量看，其在中国树脂镜片市 场的占有率达 8.5%，位居行业首位。此外，公司积极布局智能眼镜，通过拟配售股份强化与歌尔股份 的战略合作关系，进行智能眼镜、XR 头戴设备的镜片和视觉解决方案的研发、设计和制造。XR（包括 AR 和 AI 眼镜等）镜片业务方面，公司已与全球领先的科技和消費电子龙头合作，并积极拓展国内外客 户，持续推进在研项目，开拓新项目，为未來可能的 AR 或 AI 眼镜镜片批量生产做准备。

2、明月镜片：国内镜片生产龙头，切入小米供应链

产品线丰富，为国内光学镜片行业的领军企业。明月镜片是 A 股唯一以光学树脂镜片为主业的上市公司， 连续多年全国销量领先。公司拥有完善的产业链和一站式服务体系，涵盖镜片、镜片原料、成镜、镜架 等产品的研发、设计、生产和销售，核心产品为中高档光学树脂镜片，以自有品牌“明月”为主。销售 方面，公司主要立足国内市场，采取直销为主、经销为辅的模式，深耕线下终端门店市场，合作的线下 终端门店数量达到数万家，同时拓展线上销售渠道资源，在天猫、京东、小米有品等平台开设了线上自 营旗舰店，销售成镜及镜片。据公司年报披露，2024 年公司营收/归母净利润分别为 7.70 亿元/1.77 亿 元，分别同比增长 2.88%/12.21%。 切入小米供应链，自研 AI 镜片引领智能设备新潮流。根据维深信息，2025 年小米 AI 眼镜镜片由明月 供应。此前，2024 年 8 月 19 日，明月镜片推出智能眼镜 Sasky 在小米有品平台上上市，具备语音助手 的强大功能，用户可以通过声控唤醒 SIRI、小艺和小爱同学等智能助手。这款智能眼镜的设计不仅限于 传统的显示和导航功能，更通过 AI 技术实现了通话和语音导航的实时应用，极大提升了用户的使用体 验和便利性。此外，Sasky 在 AR、VR 成像显示方面也取得了显著进展。

3、恒玄科技：从 TWS 耳机龙头到 AI 眼镜先锋，低功耗无线 SoC 芯片引 领智能未来

恒玄科技成立于 2015 年，专注于超低功耗技术、智能音视频交互技术和无线通信连接技术的研发，面 向未来智能可穿戴和智能家居市场，打造低功耗无线计算 SoC 芯片。公司坚持品牌战略，下游客户分布 广泛，主要包括：1）三星、OPPO、小米、荣耀、vivo 等全球主流安卓手机品牌，2）哈曼、安克创新、 漫步者、韶音等专业音频厂商，3）阿里、百度、字节跳动、谷歌等互联网公司，4）海尔、海信、格力 等家电厂商。25H1 公司实现营收 19.38 亿元，同比+26.58%；实现归母净利润 3.05 亿元，同比 +106.45%；实现扣非净利润 2.84 亿元，同比+153.37%。

公司芯片集成多核 CPU、DSP、NPU、图像和视觉系统、声学和音频系统、Wi-Fi/BT 基带和射频、电 源管理和存储等多个功能模块，是低功耗无线智能终端的主控平台芯片。在 TWS 耳机上，公司产品深 度绑定高端客户，基于 6nmFinFET 工艺打造的 BES2800 芯片凭借超低功耗架构与高度集成化设计， 已在品牌客户的旗舰耳机和智能手表中量产落地。在 AI 眼镜上，公司布局多个品牌商客户，或最先受 益全球智能眼镜高增长红利。目前公司的 BES2700 芯片已经应用于小米 AI 眼镜，作为副芯片配合高通 AR1 一起使用。公司还在积极研发对标高通 AR1 的智能眼镜主控芯片，未来在 AI 眼镜中的价值量有望 大幅提高。

4、炬芯科技：国内领先的低功耗 AIoT 芯片设计厂商

炬芯科技是中国领先的低功耗 AIoT 芯片设计厂商，主营业务为中高端智能音频 SoC 芯片的研发、设计 及销售，专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等基于人工智能的物联网(AIoT)领域提供专业集成芯 片产品及解决方案。顺应人工智能的蓬勃发展，针对端侧设备 AI 音频需求的演进，公司在最新一代产 品中整合了低功耗 AI 加速引擎，采用基于模数混合 SRAM 的存内计算技术，同时将产品逐步升级为 CPU、DSP 加 NPU 的三核异构计算架构，以打造低功耗端侧 AI 算力。25Q1-Q3 期间，公司预计实现 营业收入 7.21 亿元，yoy+54.50%；预计实现归母净利润 1.51 亿元，yoy+112.94%。 公司的主要产品为智能无线音频 SoC 芯片系列、端侧 AI 处理器芯片系列、便携式音视频 SoC 芯片系列 等，广泛应用于蓝牙音箱、无线家庭影院音响系统、智能手表、AI 眼镜、无线麦克风、无线收发 dongle、蓝牙耳机、无线电竞耳机、蓝牙语音遥控器及低功耗端侧 AI 处理器等领域。公司产品凭借深 厚的音频技术积累，打造了低功耗、高音质、低延迟的多条产品系列，已进入国内外多家知名品牌供应 链。 其中，ATS3085 芯片能在低功耗的情况下为 AI 眼镜提供稳定的运算支持，保证设备的长时间运行。 ATS3085 芯片采用高性能的 MCU+DSP 双核异构架构，具备高集成度、高帧率、低功耗等特性。目前， ATS3085 芯片已在影目科技的 INMO GO 眼镜产品搭载，该眼镜重量仅有 52 克，兼容近视及墨镜形式， 拥有长达 7 小时的续航，可满足全天候佩戴，并可实现随身 AI 助理功能，如消息提醒、导航、翻译等， 深入到生活工作的各个细分场景。

5、歌尔股份：收购上海奥来强化光波导卡位

公司为全球智能眼镜 ODM 龙头，业务涵盖精密零组件、智能声学整机及智能硬件三大板块。公司坚持 “精密零组件+智能硬件整机”战略布局，在 VR 眼镜上，公司是 Meta、Pico、索尼等头部厂商的独家/核 心代工厂商，整机代工市占率遥遥领先。在 AI 眼镜上，公司份额也大幅领先同行，以及取得了目前大 部分龙头公司的 AI 眼镜 ODM 订单，例如 Meta、小米等。在 TWS 耳机上，公司整机设计及核心声学 元件在市场占据领先地位，主要客户订单及份额有望稳步回升，同时 AI 产品的迭代也有望助力智能声 学整机营收和利润率稳中有升。 公司通过收购香港米亚和昌宏有限公司强化核心零组件能力，增强自给能力，有效降低供应链成本，夯 实公司垂直整合能力。此外，歌尔股份子公司歌尔光学拟通过增发股份的方式，取得上海奥来的 100% 股权。上海奥来多年来深耕晶圆级微纳光学领域，并已建立具有竞争力的技术、设备等基础。若计划落 实，上海奥来与歌尔光学的优势互补将显著增强歌尔光学的自主权及核心竞争力，助力公司卡位 AI 眼 镜、AR 等高增长赛道。 从盈利能力来看，公司所处的 ODM 行业整体利润率偏低，近几个季度毛利率维持在 10%至 13%之间， 净利润率徘徊在 3%左右。目前公司营收主要仍由 TWS 耳机、VR 等传统产品构成，整体利润水平较以 往高点明显回落。展望未来，若 AI 眼镜市场实现快速放量，公司有望进入新一轮新品周期，带动利润 率回升。

6、博士眼镜：门店数量领先渠道优势显著，与多家主流 AI 眼镜品牌合作

服务卓越布局广泛，为国内眼镜零售行业的佼佼者。博士眼镜作为国内知名的眼镜零售连锁企业，主营 业务为光学眼镜及验配服务、隐形眼镜以及成镜系列产品。公司在广东、北京、上海等 25 个省、自治 区、直辖市设立了 500 多家连锁门店，深耕国内一二线城市核心消费市场。2024 年公司营收/归母净利 润分别为 12.03 亿元/1.04 亿元，分别同比增长 2.29%/-19.08%。 博士为多家主流 AI 眼镜厂商提供渠道，与雷鸟合作共同研发 AI 眼镜产品。博士眼镜积极与雷鸟创新、 星纪魅族、李未可、ROKID、华为等业内头部智能眼镜品牌建立紧密合作关系。2024 年 8 月，博士与 雷鸟创新签订了合作协议，双方共同出资设立合资公司，共同研发智能眼镜产品。公司主要定位于智能 眼镜产业链的下游，作为品牌及渠道商，承担着眼镜验配、终端展示与销售的重要角色，是智能眼镜产 品面向消费者的最后一公里，其利用自身在传统眼镜领域的专业验配服务优势，为 AI 眼镜消费者提供 视力矫正综合解决方案，确保佩戴舒适度和视觉效果。

7、华盛昌：战略布局 AI 眼镜，重塑智能测量新生态

智能测量测试行业引领者，产品各行业广泛应用。公司成立于 1991 年，是集专业自主设计、研发、生 产和销售各类测量仪器仪表于一体的国家级高新技术企业，自创立至今，已成功开发红外热像仪、颗粒 物 PM2.5 空气质量检测仪、激光测距仪、非接触式人体测温仪、工业红外测温仪、数字万用表、数字 钳形表、电力测试器、照度计、噪音计、风速计、气体检测仪、酒精测试仪、甲醛测试仪、涂镀层测厚 仪、工业内窥镜、差压计和多功能测试仪器等拥有自主知识产权的系列产品，产品广泛应用于电力、暖 通制冷、消防、石油化工、冶炼、电子制造、轨道交通、环境治理等专业领域。2024 年公司实现营业 收入 8.07 亿元，同比+20.55%，实现归母净利润 1.38 亿元，同比+29.21%，实现扣非归母净利润 1.31 亿元，同比+34.46%；毛利率/归母净利率分别为 46.25%/17.14%，分别同比+3.36pct/+1.15pct 2025 年 6 月 18 日，华盛昌全资子公司深圳深度感测技术有限公司拟与深圳市华眸企业管理合伙企业 （有限合伙）、深圳市华境企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立深圳市深境智能技术有限公司， 注册资本 1000 万元，深度感测持股 70%。旨在加速推进公司在 AI 眼镜的战略布局，重点构建新一代 专业领域测试测量仪器仪表应用新生态。 公司创新性地将 AI 眼镜视为“新的测量工具终端”，聚焦于电力检修、工业测量、AI 辅助诊断等专业 垂直场景。公司旗下深境智能已推出两款代表性产品：面向复杂工业环境的全球首款双目全彩工业 AR 眼镜 CEM-A1，具备高性能处理器、高精度空间定位和 4G 通信能力，可实现智慧巡检与远程协作；以 及兼顾 C 端功能与轻度工业场景的超低功耗轻量级 AI 眼镜“深境 X1”，其轻薄设计与智能戒指配件， 使其能应用于 AI 互动、智能翻译及物流仓储等多种场景，形成了“工业垂类化+C 端轻量化”的双线产 品策略。

为支撑这一战略，华盛昌构建“AI 大模型+核心组件+终端产品”全链条技术护城河。其自主研发的全 国首个仪器仪表测量类垂直领域大模型“DeepSense 深度感测大模型”，为 AI 眼镜提供了智能分析与 决策的“大脑”；同时，公司战略投资深耕光学微纳加工的“雕拓科技”，攻克了 AR 眼镜核心光学部 件的技术难关，保障了供应链的自主可控。这种从技术内核到终端产品的协同效应，结合其对工业场景 的深刻理解，构成了华盛昌的核心竞争优势。 展望未来，华盛昌的短期目标是快速将 AI 眼镜推向现有工业客户，通过实际应用迭代产品；其长期愿 景则是以 AI 眼镜为入口，链接传统仪器仪表与可穿戴设备，打造一个完整的智能测量工具生态系统， 推动产业工人的工作方式变革。最终，公司致力于将垂直领域大模型技术融入更多智能设备，实现传统 产业的智能化升级，这不仅巩固了其在工业领域的领先地位，也为未来向更广阔的市场拓展留下了想象 空间。

七、市场规模预测

目前 AI 智能眼镜发展仍处于探索期，随着 AI 技术的多元结合，主打 AI 功能的智能眼镜市场有望高速 发展。根据维深预测，预计 2025 年全球 AI 智能眼镜销量 550 万台，较 2024 年增长 135%。增长主 要来自于 2024Q4 闪极、雷鸟、Rokid、looktech 等品牌厂商发布的新品量产发售，以及 2025 年小米、 三星、字节跳动、雷神等更多品牌大厂的 AI 智能眼镜产品落地。更多 AI 智能眼镜品牌厂商的加入，推 动 AI 智能眼镜市场规模不断 扩大，AI 智能眼镜的发展趋向成熟，将在传统眼镜销量保持稳定增长的大 背景下快速向传统眼镜渗透。到 2030 年后，AI+AR 技术发展到成熟阶 段，AI+AR 智能眼镜行业会进 入高速发展期。预计 2029 年，AI 智能眼镜年销量有望达到 0.55 亿副；在 2035 年，AI+AR 智能眼镜 最终实现传统智能 眼镜的替代与智能手机规模相当，成为下一代通用计算平台和终端。目前，智能眼 镜产业链厂商正在快速跟进。预计 2035 年全球传统眼镜销量 可达 19.7 亿副，其中 AI 智能眼镜销量 达 14 亿副，渗透率约 70%。

编辑：火腿肠