2025年公用环保行业11月投资策略：商务部支持国际航行船舶绿醇等加注，公用事业2025三季报业绩综述

一、专题研究与核心观点

（一）异动点评

10 月沪深 300 指数下跌 0.00%，公用事业指数上涨4.47%，环保指数2.58%，月相对收益率分别为 4.47%和 2.58%。申万 31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 5 和第 8 名。 分板块看，环保板块上涨 2.58%；电力板块子板块中，火电上涨10.98%；水电上涨 4.01%，新能源发电上涨 0.62%；水务板块上涨 2.44%；燃气板块上涨6.39%。

（二）重要政策及事件

（1）商务部：发展绿氢等可持续燃料贸易，支持开展国际航行船舶绿醇、绿氨等加注业务

10 月 30 日，商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，其中提到：引导外贸龙头企业将绿色低碳发展理念贯穿产供链各环节，带动外贸产供链加快绿色低碳转型，培育绿色低碳产品出口企业。鼓励外贸企业积极使用可再生能源。推动使用可再生合成燃料等清洁能源的运输车辆、船舶投入外贸货物运输。支持在综合保税区开展国产生物柴油和船用燃料油混兑调和业务。支持有条件的地方开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。引导外贸企业开发使用再生资源、回收资源、可降解材料、可再利用废弃物等制造的产品。发展绿氢等可持续燃料贸易。健全完善碳定价机制，引导外贸企业用好碳定价机制拓展国际市场。充分挖掘绿电供应潜力，扩大绿证绿电交易规模，进一步满足外贸企业需求。鼓励资源条件好的地区通过新能源直连增加企业绿电供给，积极探索新能源就地就近供应出口园区。加强碳成本、碳足迹、绿证绿电等议题沟通，引导贸易伙伴认可我国碳定价机制和绿证绿电。

（三）专题研究：公用事业 2025 年三季报业绩综述

煤价低位运行，火电盈利能力修复。2025 年前三季度，SW 火力发电板块营业收入合计 9064.68 亿元，同比下降 5.48%；实现归母净利润711.23 亿元，同比增长15.03%。尽管煤价触底后有所反弹，前三季度动力煤价格整体低位运行，秦皇岛5500 大卡动力煤价格整体在 700 元/吨以下，煤电成本下行释放业绩弹性。

水电业绩稳健，长江电力丰水期后移。2025 年前三季度，SW 水力发电板块营业收入合计 1487.60 亿元，同比下降 1.39%；实现归母净利润513.22 亿元，同比增长1.73%。水电业绩整体较为稳健，其中长江电力实现营业收入657.41 亿元，同比下降 0.89%，归母净利润 281.93 亿元，同比微增 0.60%。2025 年三峡丰水期后移较为明显，9、10 月流量较上年同期明显提高。

消纳等问题压制风电电价，风电板块业绩承压，补贴回款大幅改善。2025年前三季度，SW 风力发电板块营业收入合计 1171.57 亿元，同比下降2.80%；实现归母净利润 220.31 亿元，同比下降 12.15%。受消纳问题、电力市场交易情况等因素影响，2025 年风电上网电价整体下降，导致风电板块业绩承压。但补贴回款大幅改善，风电企业现金流情况转好，龙源电力前三季度经营性现金净流入157.84亿元，同比大幅增长 53.3%。

个股表现带动光伏发电板块业绩增长。2025 年前三季度，SW 光伏发电板块营业收入合计 261.04 亿元，同比下降 16.55%；实现归母净利润29.04 亿元，同比增长55.77%。受电价下行等因素影响，太阳能、浙江新能等发电运营企业前三季度业绩有所下降，但京运通收缩业务规模，同比大幅减亏11.82 亿元，带动了板块业绩增长，剔除京运通影响后 SW 光伏发电板块实现归母净利润31.31 亿元，同比下降 4.33%（未经调整）。

市场化电价下行等因素导致核电业绩承压。2025 年前三季度，SW 核力发电板块营业收入合计 1640.76 亿元，同比提高 1.76%；实现归母净利润165.78 亿元，同比减少 12.39%。受电价下行等因素影响，核电市场化电价下降影响，中国广核、中国核电业绩有所下降，其中中国核电还受到新能源业绩下降、归母比例降低等业绩压制因素影响。广东已发布 2026 年电力市场交易关键机制及参数，其中核电取消了变动成本补偿，2026 年广东核电市场化电价将比2025 年提高2 分/kWh（含税）以上，可能对其他省份核电电价反弹起到引领作用。

燃气需求相对疲弱，供需宽松，燃气板块业绩有所下滑。2025 年前三季度，SW燃气板块营业收入合计 2349.12 亿元，同比减少 0.78%；实现归母净利润102.47亿元，同比减少 5.49%。由于 2024 年暖冬及工商业用气量下滑等因素影响，前三季度天然气需求相对疲弱，1-9 月天然气表观消费量3177.5 亿立方米，同比下降0.2%，其中 9 月表观消费量 331.9 亿方，同比下降1.6%。随着中美释放关税战阶段性缓和信号，及俄乌有望达成停战，海外气源成本有望下行，带动城燃企业购气成本下降，盈利能力有望迎来修复。

二、板块表现

（一）板块表现

10 月沪深 300 指数下跌 0.00%，公用事业指数上涨4.47%，环保指数2.58%，月相对收益率分别为 4.47%和 2.58%。申万 31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 5 和第 8 名。

分板块看，环保板块上涨 2.58%；电力板块子板块中，火电上涨10.98%；水电上涨 4.01%，新能源发电上涨 0.62%；水务板块上涨 2.44%；燃气板块上涨6.39%。

（二）本周个股表现

1、环保行业

10 月 A 股环保行业股票多数上涨，申万三级行业中62 家环保公司有48家上涨，14 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是通源环境（26.84%）、ST 先河（26.07%）、万邦达（26.00%）。

10 月港股环保行业股票多数下跌，申万二级行业中6 家环保公司有2 家上涨，3家下跌，1 家横盘。涨幅前三名是光大环境（8.33%）、绿色动力环保（6.21%）、齐合环保（0.00%）。

2、电力行业

10 月 A 股火电行业股票多数上涨，申万指数中 28 家火电公司有27 家上涨，1家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是上海电力（40.31%）、建投能源（23.41%）、穗恒运 A（16.83%）。

10 月 A 股水电行业股票多数上涨，申万指数中 23 家水电公司有22 家上涨，1家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是桂冠电力（14.50%）、国投电力（9.88%）、郴电国际（9.40%）。 10 月 A 股新能源发电行业股票多数上涨，申万指数中21 家新能源发电公司有11家上涨，9 家下跌，1 家横盘。涨幅前三名是川能动力（19.05%）、*ST 聆达（17.34%）、中国广核（8.84%）。

10 月港股电力行业股票多数上涨，申万指数中 17 家电力公司有9 家上涨，7家下跌，1 家横盘。涨幅前三名是华能国际电力股份（18.45%）、华电国际电力股份（11.93%）、大唐发电（9.28%）。

3、水务行业

10 月 A 股水务行业股票多数上涨，申万三级行业中23 家水务公司21 家上涨，2家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是海天股份（42.86%）、中持股份（22.39%）、武汉控股（9.71%）。 10 月港股水务行业股票多数上涨，申万港股二级行业中4 家环保公司有4家上涨，0 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是天津创业环保股份（14.17%）、粤海投资（8.59%）、中国水务（5.90%）。

4、燃气行业

10 月 A 股燃气行业股票多数上涨，申万三级行业中25 家燃气公司23 家上涨，2家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是德龙汇能（30.36%）、大众公用（27.26%）、国新能源（21.31%）。 10 月港股燃气行业股票多数上涨，申万港股二级行业中13 家环保公司有9家上涨，4 家下跌，0 家横盘。涨幅前三名是大众公用（39.56%）、中国港能（17.24%）、华润燃气（7.66%）。

三、行业重点数据一览

（一）电力行业

1.发电量

规上工业电力生产平稳增长。9 月份，规上工业发电量8262 亿千瓦时，同比增长1.5%；日均发电 275.4 亿千瓦时。1—9 月份，规上工业发电量72557 亿千瓦时，同比增长 1.6%。 分品种看，9 月份，规上工业火电、风电由增转降，水电由降转增，核电增速放缓，太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比下降5.4%，8 月份为增长1.7%；规上工业水电增长 31.9%，8 月份为下降 10.1%；规上工业核电增长1.6%，增速比8 月份放缓 4.3 个百分点；规上工业风电下降 7.6%，8 月份为增长20.2%；规上工业太阳能发电增长 21.1%，增速比 8 月份加快 5.2 个百分点。

2.用电量

9 月份，全社会用电量 8886 亿千瓦时，同比增长 4.5%。从分产业用电看，第一产业用电量 129 亿千瓦时，同比增长 7.3%；第二产业用电量5705 亿千瓦时，同比增长 5.7%；第三产业用电量 1765 亿千瓦时，同比增长6.3%；城乡居民生活用电量 1287 亿千瓦时，同比下降 2.6%。

1-9 月，全社会用电量累计 77675 亿千瓦时，同比增长4.6%，其中规模以上工业发电量为 72557 亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1142 亿千瓦时，同比增长 10.2%；第二产业用电量 49093 亿千瓦时，同比增长3.4%；第三产业用电量 15062 亿千瓦时，同比增长 7.5%；城乡居民生活用电量12378 亿千瓦时，同比增长 5.6%。

3.电力交易

9 月，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量 5732 亿千瓦时，同比增长9.8%。省内交易电量合计为 4303 亿千瓦时，其中电力中长期交易3711 亿千瓦时（含省内绿电交易 231 亿千瓦时、电网代理购电 592 亿千瓦时），电力现货交易331亿千瓦时，发电合同转让交易 261 亿千瓦时。省间交易电量合计为1429 亿千瓦时，其中电力中长期交易 1344 亿千瓦时（含省间绿电交易59 亿千瓦时、跨经营区交易 36 亿千瓦时），电力现货交易 70 亿千瓦时（含省间现货、南方区域现货），发电合同转让交易 15 亿千瓦时。 1-9 月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量49239 亿千瓦时，同比增长 7.2%，占全社会用电量比重 63.4%，同比提高1.4 个百分点，占电网售电量比重 77%，同比提高 2 个百分点。省内交易电量合计为37289 亿千瓦时，其中电力中长期交易 33711 亿千瓦时（含省内绿电交易 1913 亿千瓦时、电网代理购电5637 亿千瓦时），电力现货交易 1679 亿千瓦时，发电合同转让交易1898亿千瓦时。省间交易电量合计为 11950 亿千瓦时，其中电力中长期交易11483 亿千瓦时（含省间绿电交易 435 亿千瓦时、跨经营区交易 215 亿千瓦时），电力现货交易326 亿千瓦时（含省间现货、南方区域现货），发电合同转让交易141 亿千瓦时。

1-9 月，国家电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量37677亿千瓦时，同比增长 7.5%，其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为9796亿千瓦时，同比增长 13.3%；南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量 8964 亿千瓦时，同比增长 4.5%，其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为 2155 亿千瓦时，同比增长 6.9%；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量 2598 亿千瓦时，同比增长 12.8%。

4.发电设备

截至 9 月底，全国累计发电装机容量 37.2 亿千瓦，同比增长17.5%。其中，太阳能发电装机容量 11.3 亿千瓦，同比增长 45.7%；风电装机容量5.8 亿千瓦，同比增长 21.3%。前三季度，全国新增发电装机容量 36673 万千瓦，其中太阳能发电新增 24027 万千瓦、风电新增 6109 万千瓦。1-9 月份，全国发电设备累计平均利用 2368 小时，比上年同期降低 251 小时。

5.发电企业电源工程投资

全国主要发电企业电源工程完成投资 5987 亿元，同比增长0.6%；电网工程完成投资 4378 亿元，同比增长 9.9%。

6.重要流域水情数据

2025 年 10 月 27 日-11 月 2 日，三峡平均入库流量为1.35 万立方米/秒，较上周下降 17.7%；葛洲坝平均出库流量为 1.42 万立方米/秒，较上周下降10.2%。

7.各省代理购电价格数据

2025 年 11 月，全国 32 个省级电网区域代理购电价格中，有14 个省同比提高，18 个省同比降低；20 个省环比提高，12 个省环比降低。

8.电、热、气、水出厂价格指数

2025 年 1-9 月，电力、热力生产和供应业工业生产者出厂价格指数相较上年同期降低 1.5%；燃气生产和供应业工业生产者出厂价格指数较上年同期降低0.8%；水的生产和供应业工业生产者出厂价格指数较上年同期提高1.4%。9 月电力、热力和水的生产和供应业工业生产者出厂价格指数环比持平，燃气生产和供应业工业生产者出厂价格指数环比下降 0.4%。

（二）碳交易市场

1.国内碳市场行情

本月全国碳市场综合价格行情为：最高价 59.30 元/吨，最低价50.34 元/吨，收盘价较上月最后一个交易日下跌 10.37%。 本月挂牌协议交易成交量 10,525,810 吨，成交额487,117,084.12 元；大宗协议交易成交量 30,936,720 吨，成交额 1,496,842,246.87 元；单向竞价成交量100,000 吨，成交额 4,475,000.00 元。 本月全国碳排放配额总成交量 41,562,530 吨，总成交额1,988,434,330.99元。2025 年 1 月 1 日至 10 月 31 日，全国碳市场碳排放配额成交量139,661,332吨，成交额 8,785,796,587.81 元。 截至 2025 年 10 月 31 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量769,929,996吨，累计成交额 51,818,523,691.32 元。

2.国际碳市场行情

根据欧洲气候交易所数据，10 月 27 日-10 月 31 日欧盟碳排放配额（EUA）期货成交 14235.4 万吨 CO2e，较前一周减少 5.09%。平均结算价格为7.28 欧元/CO2e，较前一周下降 0.50%。根据欧洲能源交易所数据，10 月27 日-10 月31 日欧盟碳排放配额（EUA）现货成交 19.0 万吨 CO2e，较前一周增加5.56%。平均结算价格为 62.52 欧元/CO2e，较前一周降低 20.51%。

（三）煤炭价格

本周港口动力煤现货市场价继续回升。环渤海动力煤10 月25 日的价格为685元/吨，较上周提高 1 元/吨；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价10 月31日报价801.40 元/吨，与上周持平。

（四）天然气行业

本周国内 LNG 价格上升，10 月 31 日价格为 4407 元/吨，较上周上升133元/吨。

四、行业动态与公司公告

（一）行业动态

1、电力

(1) 全国累计发电装机容量 37.2 亿千瓦，同比增长17.5%

10 月 26 日，国家能源局发布 1-9 月份全国电力工业统计数据。截至9 月底，全国累计发电装机容量 37.2 亿千瓦，同比增长 17.5%。其中，太阳能发电装机容量11.3 亿千瓦，同比增长 45.7%；风电装机容量 5.8 亿千瓦，同比增长21.3%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用 2368 小时，比上年同期降低251 小时。

(2) 1-9 月全国电力市场交易电量同比增长 7.2%

9 月，全国电力市场交易电量 5732 亿 kWh(+9.8%)。省内4303 亿kWh(+7.2%)；跨省跨区 1429 亿 kWh(+18.5%)。中长期 5331 亿 kWh；现货401 亿kWh。绿电290亿kWh(+42.9%)。1-9 月，全国电力市场交易电量 4.9 万亿kWh(+7.2%)，占用电量63.4%(+1.4pct)。省内 3.7 万亿 kWh(+5.7%)；跨省跨区11950 亿kWh(+12.1%)。中长期 47234 亿 kWh；现货 2005 亿 kWh。绿电 2348 亿kWh(+40.6%)。

(3) 广东：分布式光伏机制电价竞价结果 0.36 元/kWh

10 月 30 日，广东省 136 号文增量竞价结果公示，共11654 个项目入选，入选项目单体最大规模达 20MW 以上。分布式光伏竞价出清结果为0.36 元/千瓦时，共46.5 亿电量纳入机制规模。

(4) 国家发改委：推动算力设施向西部绿电富集区集群布局,加快构建“双碳”制度体系“四梁八柱”

10 月 31 日，国家发展改革委 10 月份新闻发布会表示：稳步推进“东数西算”工程，布局建设八大国家算力枢纽和 10 个算力设施集群，充分消纳可再生能源，持续提升枢纽算力设施集群平均电能利用效率。强化“东数西算”规划布局刚性约束，推动算力设施向西部绿电富集区集群布局;支持算力设施探索应用工业余冷等资源，加强算力设施余热回收利用;推广高效节能节水设备，因地制宜推动各类高效制冷散热技术，提高自然冷源利用率。加快构建地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等“双碳”制度体系“四梁八柱”。

(5) 商务部：发展绿氢等可持续燃料贸易，支持开展国际航行船舶绿醇、绿氨等加注业务

10 月 30 日，商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，其中提到：引导外贸龙头企业将绿色低碳发展理念贯穿产供链各环节，带动外贸产供链加快绿色低碳转型，培育绿色低碳产品出口企业。鼓励外贸企业积极使用可再生能源。推动使用可再生合成燃料等清洁能源的运输车辆、船舶投入外贸货物运输。支持在综合保税区开展国产生物柴油和船用燃料油混兑调和业务。支持有条件的地方开展国际航行船舶保税液化天然气、生物柴油、绿醇、绿氨等加注业务。引导外贸企业开发使用再生资源、回收资源、可降解材料、可再利用废弃物等制造的产品。发展绿氢等可持续燃料贸易。健全完善碳定价机制，引导外贸企业用好碳定价机制拓展国际市场。充分挖掘绿电供应潜力，扩大绿证绿电交易规模，进一步满足外贸企业需求。鼓励资源条件好的地区通过新能源直连增加企业绿电供给，积极探索新能源就地就近供应出口园区。加强碳成本、碳足迹、绿证绿电等议题沟通，引导贸易伙伴认可我国碳定价机制和绿证绿电。

（二）公司公告

1、电力

【龙源电力-三季报】：前三季度营业收入 222.2 亿元(-17.3%)，归母净利润43.9亿元(-21.02%)。

【中国核电-三季报】：前三季度营业收入 616.3 亿元(+8.16%)，归母净利润80.0亿元(-10.4%)。

【中国广核-资产注入】：10 月 31 日，惠州核电、惠州第二核电、惠州第三核电及湛江核电完成注入。

【国电电力-三季报】：前三季度营业收入 1252.05 亿元(-6.47%)，归母净利润67.77 亿元(-26.27%)。

【长江电力-三季报】：前三季度营业收入 657.41 亿元(-0.89%)，归母净利润281.93 亿元(+0.60%)。

【国投电力-三季报】：前三季度营业收入 405.72 亿元(-8.61%)，归母净利润65.17亿元(-0.92%)。

【华能水电-三季报】：前三季度营业收入 206.41 亿元(+6.30%)，归母净利润75.39亿元(+4.34%)。

【三峡能源-三季报】：前三季度营业收入 212.80 亿元(-2.26%)，归母净利润43.13亿元(-15.31%)。

【湖北能源-三季报】：前三季度营业收入 135.21 亿元(-12.24%)，归母净利润23.36 亿元(-5.07%)。

【粤电力 A-三季报】：前三季度营业收入 377.17 亿元(-11.29%)，归母净利润5.84亿元(-60.20%)。

【吉电股份-三季报】：前三季度营业收入 97.17 亿元(-4.42%)，归母净利润7.83亿元(-44.63%)。

【三峡水利-三季报】：前三季度营业收入 76.11 亿元(-6.06%)，归母净利润3.51亿元(-8.53%)，其中第三季度归母净利润 3.03 亿元(+96.26%)。前三季度拟派发现金红利 0.05 元/股。

【川能动力-三季报】：前三季度营业收入 20.95 亿元(-7.98%)，归母净利润3.47亿元(-44.83%)。

【深南电 A-三季报】：前三季度营业收入 2.79 亿元(-24.82%)，归母净利润-0.2亿元(+56.29%)。

【黔源电力-三季报】：前三季度营业收入 21.69 亿元(+47.99%)，归母净利润4.93亿元(+85.74%)。

【上海电力-三季报】：前三季度营业收入 321.5 亿元(-1.26%)，归母净利润30.5亿元(+24.04%)。

【明星电力-三季报】：前三季度营业收入 23.3 亿元(+9.17%)，归母净利润1.78亿元(-20.43%)。

【节能风电-三季报】：前三季度营业收入 34.1 亿元(-10.5%)，归母净利润7.5亿元(-36.45%)。

【中闽能源-三季报】：前三季度营业收入 10.8 亿元(-1.4%)，归母净利润3.28亿元(-19.8%)。

【内蒙华电-三季报】：前三季度营业收入 150.52 亿元(-9.23%)，归母净利润22.08亿元(-10.60%)。

【浙能电力-三季报】：前三季度营业收入 588.14 亿元(-11.29%)，归母净利润62.3 亿元(-6.96%)。

【华电能源-三季报】：前三季度营业收入 117.75 亿元(-11.25%)，归母净利润2.67 亿元(-40.99%)。

【晶科科技-三季报】：前三季度营业收入 31.22 亿元(-19.73%)，归母净利润3.56亿元(+61.82%)。

【广州发展-三季报】：前三季度营业收入 379.34 亿元(+5.46%)，归母净利润21.59亿元(+36.05%)。

【金开新能-三季报】：前三季度营业收入 28.41 亿元(+0.39%)，归母净利润5.61亿元(-24.8%)。

【深圳能源-三季报】：前三季度营业收入 324.4 亿元(+6.66%)，归母净利润19.64亿元(-7.58%)。

【桂冠电力-三季报】：前三季度营业收入 73.35 亿元(-0.25%)，归母净利润24.19亿元(+11.80%)。

【杭州热电-三季报】：前三季度营业收入 23.06 亿元(-11.17%)，归母净利润1.45亿元(-14.14%)。

【申能股份-三季报】：前三季度营业收入 209.32 亿元(-6.4%)，归母净利润33.15亿元(+1.0%)。

【百川能源-对外投资】：全资子公司百川企管拟通过股权受让及增资方式合计投资 2.15 亿元取得西安中科光电 22.86%股权，完成后公司持有25.20%股权。

2、燃气

【九丰能源-三季报】：前三季度营业收入 156.08 亿元(-8.45%)，归母净利润12.41亿元(-19.13%)。

【胜利股份-三季报】：前三季度营业收入 30.42 亿元(-5.07%)，归母净利润1.20亿元(+9.43%)。

【贵州燃气-三季报】：前三季度营业收入 48.78 亿元(+0.45%)，归母净利润0.44亿元(-64.29%)。

【陕天然气-三季报】：前三季度营业收入 59.6 亿元(-7.38%)，归母净利润4.74亿元(-23.85%)。

【东方环宇-三季报】：前三季度营业收入 8.49 亿元(+4.85%)，归母净利润1.38亿元(+13.57%)。

【皖天然气-三季报】：前三季度营业收入 38.12 亿元(-10.3%)，归母净利润2.62亿元(-7.31%)。

【新天然气-三季报】：前三季度营业收入 29.7 亿元(+0.2%)，归母净利润8.15亿元(-7.53%)。

【长春燃气-三季报】：前三季度营业收入 14.09 亿元(-4.42%)，归母净利润-0.57亿元。

【新奥股份-三季报】：前三季度营业收入 958.56 亿元(-2.91%)，归母净利润34.26亿元(-1.87%)；平台交易气 39.5 亿方(-2.8%)，零售气191.9 亿方(+2.0%)，接收站接卸量 198 万吨(+14.2%)。

【蓝天燃气-三季报】：前三季度营业收入 30.46 亿元(-14.95%)，归母净利润2.62亿元(-41.95%)。

【新天绿能-三季报】：前三季度营业收入 144.45 亿元(-8.5%)，归母净利润15.59亿元(+4.2%)。

【成都燃气-三季报】：前三季度营业收入 37.77 亿元(-0.78%)，归母净利润4.16亿元(-0.84%)。

【洪通燃气-三季报】：前三季度营业收入 22.88 亿元(-16.7%)，归母净利润0.92亿元(-44%)。

3、环保

【高能环境-H 股】：正在筹划发行 H 股。

【雪迪龙-三季报】：前三季度营业收入 8.88 亿元(+6.34%)，归母净利润1.15亿元(+52.10%)。

【雪浪环境-三季报】：前三季度营业收入 2.63 亿元(-33.51%)，归母净利润-1.58亿元(-4.22%)。

【清新环境-三季报】：前三季度营业收入 60.85 亿元(+3.41%)，归母净利润0.20亿元(-67.15%)。

【碧水源-三季报】：前三季度营业收入 43.72 亿元(-7.96%)，归母净利润-0.80亿元(-85.44%)。

【洪城环境-三季报】：前三季度营业收入 54.26 亿元(-3.85%)，归母净利润9.33亿元(+1.18%)。

【中环环保-三季报】：前三季度营业收入 7.21 亿元(+2.99%)，归母净利润0.85亿元(+13.84%)。

【严牌股份-三季报】：前三季度营业收入 6.58 亿元(+18.09%)，归母净利润0.14亿元(-66.31%)。

【倍杰特-三季报】：前三季度营业收入 7.28 亿元(+11.42%)，归母净利润1.06亿元(-31.40%)。

【德林海-三季报】：前三季度营业收入 2.93 亿元(-2.39%)，归母净利润0.46亿元(+61.87%)。

【华宏科技-三季报】：前三季度营业收入 54.6 亿元(+34.9%)，归母净利润1.97亿元(+7711%)。

【军信股份-三季报】：前三季度营业收入 21.6 亿元(+23.21%)，归母净利润6.05亿元(+48.69%)。

【大地海洋-三季报】：前三季度营业收入 10.16 亿元(-2.22%)，归母净利润-0.18亿元(-118.85%)。

【青达环保-三季报】：前三季度营业收入 14.7 亿元(+91.13%)，归母净利润1.24亿元(+267.14%)。

【景津装备-三季报】：前三季度营业收入 42.0 亿元(-10.7%)，归母净利润4.35亿元(-34.5%)。

【旺能环境-三季报】：前三季度营业收入 25.55 亿元(+5.18%)，归母净利润5.51亿元(+7.61%)。

【复洁环保-三季报】：前三季度营业收入 2.01 亿元(+49.84%)，归母净利润0.02亿元。

【浙富控股-三季报】：前三季度营业收入 161.55 亿元(+5.88%)，归母净利润7.39亿元(-4.76%)。

【上海洗霸-三季报】：前三季度营业收入 3.54 亿元(-5.5%)，归母净利润1.19亿元(+146.8%)。

【远达环保-三季报】：前三季度营业收入 29.36 亿元(-5.16%)，归母净利润0.56亿元(-36.6%)。

【福龙马-三季报】：前三季度营业收入 35.99 亿元(-5.07%)，归母净利润1.13亿元(-1.83%)。

【联合水务-三季报】：前三季度营业收入 5.2 亿元(+3.63%)，归母净利润0.61亿元(-52.8%)。

【重庆水务-三季报】：前三季度营业收入 55.68 亿元(+7.2%)，归母净利润7.79亿元(+7.10%)。

【聚光科技-三季报】：前三季度营业收入 20.5 亿元(-11.1%)，归母净利润-0.62亿元(-152.98%)。

【玉禾田-三季报】：前三季度营业收入 56.4 亿元(+7.96%)，归母净利润4.31亿元(-13.03%)。

【山高环能-三季报】：前三季度营业收入 10.36 亿元(-0.50%)，归母净利润0.53亿元(+546.9%)。

【长青集团-三季报】：前三季度营业收入 27.23 亿元(-2.39%)，归母净利润2.02亿元(+63.94%)；扣非归母净利润 2.28 亿元(+128.42%)。

【中山公用-三季报】：前三季度营业收入 31.43 亿元(-7.04%)，归母净利润12.11亿元(+18.11%)，扣非归母净利润 12.05 亿元(+40.0%)。

【国中水务-三季报】：前三季度营业收入 1.32 亿元(+5.5%)，归母净利润-0.16亿元(-279.4%)。

【中国天楹-三季报】：前三季度营业收入 39.42 亿元(-7.66%)，归母净利润3.13亿元(-13.8%)。

【美埃科技-三季报】：前三季度营业收入 14.86 亿元(+23.6%)，归母净利润1.41亿元(-5.17%)。

【联美控股-三季报】：前三季度营业收入 21.56 亿元(-6.2%)，归母净利润5.43亿元(+6.88%)。

【侨银股份-项目中标】：中标涞水县城区环卫一体化合作运营项目（二次）项目，中标价 0.2 亿元/年，服务期限 25 年，预估中标总金额5.12 亿元。

编辑：火腿肠