战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

互联网传媒行业：DeepSeek V4.1 Flash上线，恺英网络拟间接参投Wemade
- 广发证券
- 2026/09/14
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本报告为2026年第37周互联网传媒行业投资策略周报。核心内容包括DeepSeekV4.1Flash模型发布及其技术优势，恺英网络拟间接参投韩国游戏公司Wemade的产业动态，以及AIAgent在办公、娱乐等领域的商业化进展。报告分析了社交娱乐、电商、短视频、长视频等细分赛道的最新数据与投资逻辑，指出AI技术迭代正加速推动传媒行业降本增效与商业模式创新，建议关注具备AI落地能力及业绩韧性的龙头企业。
标签： DeepSeek 恺英网络 AI Agent
IT服务行业深度报告：AI Infra研究专题2，AI云业务核心竞争点_单任务成本
- 浙商证券
- 2026/09/14
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本报告深入剖析AI云业务的核心竞争逻辑，指出“单位任务完成成本”将是未来竞争的焦点。报告详细阐述了全栈优势如何通过从“局部最优”到“系统最优”的协同设计挖掘算力效率，以及规模优势如何利用大数定律平滑流量波动并降低边际成本。通过对比Hyperscaler（大型云厂商）与Neocloud（新兴AI云厂商）在自研芯片、集群架构及流量结构上的差异，揭示了两者各自的竞争壁垒与发展路径，为投资者提供清晰的产业视角。
标签： AI云 IT服务算力成本
金融工程专题报告：AI+软件深度融合，FDE模式驱动服务范式革命——软件ETF汇添富投资价值分析
- 国信证券
- 2026/09/14
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本报告深入分析了AI与传统软件深度融合的趋势，指出AI作为“智能交互层”嵌入现有软件生态，提升了厂商客单价与留存率。重点探讨了FDE（前线部署工程师）模式如何借助AI降低编程门槛、实现产研能力前置，从而驱动软件服务范式革命并提升盈利能力。报告详细解析了中证全指软件指数的编制方案、行业分布、成分股特征及估值水平，对比了其与其他软件主题指数的差异，强调了其在AI软件覆盖上的广度。最后，分析了软件ETF汇添富的产品定位及近期资金流入情况，认为该ETF是布局A股软件产业核心资产的便捷工具。
标签：软件ETF FDE模式 AI+软件
产业深度：大国能源系列三，钠电产业链
- 国泰海通证券
- 2026/09/14
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本文基于国泰海通证券产业深度报告，系统分析钠离子电池重回增长通道的四大驱动力，详细拆解正极、负极、集流体及电解液等上游材料环节的增量逻辑与竞争格局，并论证电芯制造与系统集成作为产业化核心的战略地位。
标签：钠离子电池硬碳负极电池铝箔
落基山研究所-管道运输行业：中长期输氢管网发展布局构想与展望
- 落基山研究所
- 2026/09/14
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本文基于落基山研究所报告，深入分析2060年碳中和背景下中国输氢管网的发展需求、现状挑战及中长期布局构想。文章详细阐述了五大主要输氢通道的走向、特征及关键节点城市，并结合天然气管网经验，提出了关于建设顺序、投资模式及多方协同的政策建议，为氢能基础设施规划提供参考。
标签：输氢管网绿氢氢能基础设施
定量研究专题报告：AI硬件需求扩张，创业板算力投资价值凸显
- 兴业证券
- 2026/09/14
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本文深入分析了2026年AI算力行业的高景气现状，指出通信与电子板块业绩显著兑现，海外云厂商资本开支高增印证商业闭环形成。文章重点解析了创业板算力基础设施指数的投资价值，强调其中小市值高弹性、行业均衡布局及优异的基本面表现，并介绍了天弘创业板算力基础设施ETF作为便捷配置工具的运作情况与管理人优势。
标签： AI算力创业板算力指数光模块
北交所行业主题报告：AI制药迎首款辅助研发新药获批，北交所“药物发现+生物算力+AI诊断+中药大模型”四维映射
- 开源证券
- 2026/09/14
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本文深入分析了国内首款AI辅助研发创新药获批的行业意义，梳理了全球及中国AI制药市场规模的高速增长趋势。重点解析了北交所医药生物板块中“药物发现+生物算力+AI诊断+中药大模型”的四维映射格局，详细点评了锦波生物、丹娜生物、新赣江、峆一药业等核心标的的业务进展与财务表现。同时，结合2026年半年报数据，探讨了北交所医药生物企业的盈利状况、本周市场表现及排队企业情况，为投资者提供全面的产业研究与投资参考。
标签： AI制药北交所医药生物
ASMPT-0522.HK-港股公司深度报告：AI驱动后道设备景气上行，先进封装龙头乘风而起
- 开源证券
- 2026/09/14
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本文基于开源证券对ASMPT的深度研究，探讨AI驱动下后道设备行业的景气上行趋势。文章分析了热压键合（TCB）与混合键合技术的演进路线，指出FluxlessTCB在中期内仍是HBM和CoWoS封装的主流方案，ASMPT凭借全栈布局和技术领先优势，有望在逻辑和存储双领域实现份额扩张。同时，结合全球半导体资本开支上修及后道设备增速超越前道的宏观背景，阐述了公司业绩加速兑现的逻辑及估值重构潜力。
标签： ASMPT 先进封装半导体设备
电力设备与新能源行业2026年半年报综述：分化极致演绎，龙头蓄势修复
- 长江证券
- 2026/09/14
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本文基于长江证券2026年电新行业半年报综述，深入分析锂电、储能、光伏、风电及电力设备五大子板块的财务表现。指出行业呈现极致分化：锂电利润向中上游回流，储能户储与大储表现不一，光伏连续11季度亏损加速出清，风电存货高增预示H2拐点，电力设备中高压与出海链景气上行。文章通过详细数据拆解各环节盈利结构与前瞻指标，为投资者提供客观的行业研判依据。
标签：锂电光伏电力设备
汽车零部件&机器人&缺电主线行业周报：小鹏IRON人形机器人产线启用，Google与Fortum签署22年核电PPA
- 东吴证券
- 2026/09/14
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本文聚焦2026年第37周汽车零部件、人形机器人及AIDC缺电三大主线。复盘显示汽零与机器人板块短期回调，但缺电指数国内部分年内大幅跑赢大盘。产业端，小鹏IRON产线启用标志机器人量产提速，谷歌与Fortum签署22年核电PPA凸显AI算力对稳定电力的刚性需求。文章结合估值数据与重大事件，提出优选全球化汽零龙头、关注机器人供应链确定性机会及缺电产业链核心标的的投资策略。
标签：人形机器人 AIDC缺电汽车零部件
机械设备行业跟踪周报：看好AI驱动的半导体设备ATE测试机和耗材探针卡；建议关注工程机械底部布局机会
- 东吴证券
- 2026/09/14
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东吴证券发布2026年9月第2周机械设备行业跟踪周报。报告指出，AI驱动半导体测试设备进入新一轮高景气周期，国产存储ATE获大额订单，产业进入规模化放量阶段，看好测试机和探针卡国产替代；光博会显示光模块设备向NPO/CPO方案迭代，测试仪器供需缺口利好国产龙头；工程机械8月出口超预期，Q3业绩改善预期强烈，建议关注底部布局机会。
标签：半导体测试机光模块设备工程机械
金融工程专题研究：AI算力扩容提速，硬件产业链多点开花——创业板算力基础设施指数投资价值分析
- 国信证券
- 2026/09/14
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本文深入分析了AI算力扩容背景下硬件产业链的投资机会。指出Token调用量激增驱动推理需求爆发，全球及中国智能算力供给持续扩容，云厂商资本开支加码推动基础设施全链条升级。重点解析了光互连、PCB、液冷及供电四大细分领域的结构性机会，并对创业板算力基础设施指数进行投资价值评估，认为其具有高成长、低估值特征，适合作为捕捉AI硬件红利的工具。
标签：算力基础设施光模块液冷
计算机行业专题研究报告：算力的强结构主线
- 国金证券
- 2026/09/14
- 16
本文深入分析了NVIDIA算力硬件从GB300到VeraRubin及RubinUltra的代际升级路径，指出即便云厂商资本开支增速放缓，互联与电源环节的结构性占比仍将提升。文章重点探讨了PCB作为机架级高速互联骨架的价值量跃升逻辑，包括材料工艺升级及台股数据验证；解析了电力约束下800VDC架构带来的电源环节Alpha机会；并阐述了Scale-up扩圈与Scale-out升级共振下的光互联及测试设备国产化进展。
标签： AI算力 PCB 光互联
算力租赁行业深度报告：海内外业绩与需求共振，技术路径向TaaS演进
- 方正证券
- 2026/09/14
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方正证券发布算力租赁行业深度报告，分析国内外算力租赁市场供需现状、TaaS商业模式演进及主要参与者业绩表现，提出投资建议。
标签：算力租赁 TaaS Token工厂
强一股份-688809-高端探针卡国内龙头，国产替代与产品升级打开成长空间
- 国信证券
- 2026/09/13
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本文深入分析强一股份（688809.SH）作为高端探针卡国内龙头的投资价值。文章指出，公司凭借自主MEMS制造能力和完整的产品矩阵，已成为唯一进入全球前十的中国大陆探针卡厂商。在AI算力和存储扩产的双重驱动下，公司2DMEMS、2.5DMEMS及薄膜探针卡业务快速放量，2026年上半年营收净利双增超60%。同时，文章探讨了公司在头部客户合作、海外拓展及产能布局方面的进展，并对未来的盈利预测及潜在风险进行了客观评估。
标签：强一股份探针卡半导体设备