2023年小米汽车业务解读与战略预测：十年磨剑，谋而后动

1 小米造车的最新进展

1.1 造车时间线：产品迎来落地期

小米造车的种子十年前已经埋下，目前处于产品即将落地的窗口期，首款车型 Xiaomi SU7 已经工信部备案。早在 2013 年，小米就与特斯拉接触；14 年后，通过顺 为投资、小米战投等参与多家主机厂、零部件公司、智驾相关软件公司的投资；21 年 3 月，小米首次提出智能电动车战略，并于 9 月正式注册小米汽车有限公司；23 年 9 月亦 庄工厂主体完工；23 年 11 月，小米首个车型——C 级纯电轿车 SU7 完成工信部备案。

小米 SU7 定位中大型纯电轿跑，外形时尚运动，预计四驱版动态性能优秀，第二款 车型预测为 SUV车型。小米 SU7 车身长为 4997mm，定位 C 级；低功率版本动力 220W， 采用了弗迪科技的磷酸铁锂电池，高功率四驱版总功率达到 495W，采用宁德时代的三 元催化电池。新车预计在 24 年 4 月北京车展上亮相，第二辆车型预计为 SUV。

小米 SU7 在 C 级及以上的纯电轿车中，动力储备优异，预计发布后动态性能会是 重要卖点。SU7 四驱顶配版功率达到了 495W，超 660 匹马力，在中大型纯电轿车中， 略低于售价 150+万的保时捷 Taycan，和 70 万左右的特斯拉 Model S 动力近似。四驱 版本的 SU7，动态性能相比 30-40 万车型有明显优势，标配激光雷达，可选装布雷博卡 钳。预计完整配置的高性能款 SU7 产品力匹配当前 35-40 万对标车型，单电机款主打 20 万市场。

1.2 产能与牌照流程稳步推进中

小米汽车制造端主要是亦庄自建工厂。小米汽车工厂位于北京市经济技术开发区亦 庄新城，设计产能合计 30 万辆，一期二期平均分配。工厂于 22 年 4 月开工，23 年 9 月 一期工厂主体完工，二期工厂预计 24 年 3 月开工，25 年 3 月竣工。

小米造车资质的申请工作目前推进顺利，23 年 8 月获得国家发改委批准，目前在 工信部完成新车型备案。获得国家发改委批准之后，企业还需通过工信部《乘用车生产 企业及产品准入管理规则》、《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》的考核，并列 入《车辆生产企业及产品公告》，才能获得生产资质。目前小米汽车在工信部流程中，而 新车型 SU7 已经在工信部备案，预计小米汽车在 23 年内可获得资质。

2 小米集团传统业务

2.1 营收回暖，利润大幅提升

小米集团 2023 年前三季度营业收入为 1977.27 亿元，同比下降 7.6%。毛利为 418.62 亿元，同比增加 15.6%，经调整净利润为 143.63 亿元，同比增加 103.5%。 小米集团 2023 年第三季度利润表现亮眼。2022 年小米集团营业收入为 2800.44 亿 元，2023 年第三季度营业收入为 709 亿元，实现了六个季度以来首次季度收入同比增 长，同比增长 0.6%，环比增长 5.3%，毛利为 161 亿元，同比增长 37.4%，环比增长 13.8%，毛利率为 22.7%，经调整净利润为 60 亿元，同比增长 182.9%，环比增长 16.5%。

小米集团 2023 年前三季度，智能手机、IoT 与生活消费产品、互联网服务与其他 的收入分别为 1132.29 亿元、597.61 亿元、222.28 亿元和 25.09 亿元，分别占比为 57.27%、30.22%、11.24%和 1.27%。小米集团智能手机、IoT 与生活消费产品、互联 网服务的毛利分别为 157.38 亿元、102.42 亿元和 163.69 亿元。

2023 年前三季度小米集团在中国大陆收入占比为 54.8%，全球其他地区的收入 占比为 45.2%。小米集团在全球其他地区的收入主要受益于智能手机业务，根据 Canalys 数据统计，2023 年第三季度，小米集团全球智能手机出货量排名前三，市 占率为 14.1%，同比提升 0.5 个百分点。

2.2 手机业务全球领先，产品线向高端化发展

手机产品系列多样，坚持高性价比定位，探索尝试高端化。手机产品系列多样，满 足消费者不同的需求，目前手机系列有本品牌小米和子品牌红米，小米品牌包括 Xiaomi MIX 系列、Xiaomi 数字系列、Xiaomi Civi 系列等；红米品牌包括 Redmi K 系列、Redmi Note 系列、Redmi 数字系列等。手机产品系列覆盖价格广，小米系列主打 2000 元以上 的价位，同时还推出高端 Xiaomi Mix Fold 等系列；子品牌红米主打千元以下的市场，坚 持高性价比定位。

2023 年第三季度，小米集团全球智能手机出货量排名稳居第三，市占率为 14.1%， 连续三个季度实现市占率环比提升，实现 2023 年第三季度智能手机出货量同比增长。 2023 年第三季度小米集团智能手机业务收入为 416 亿元，全球智能手机出货量 41.8 百 万台，同比增长 4.0%，环比增长 27.0%。

2.3 IoT 业务布局广阔，多设备高粘性用户数量稳步提升

小米集团坚持推行“1+4+X”战略。其中“1”是手机，“4”是指电视、笔记本、路 由器和智能音箱，X 则由生态链企业和合作企业来提供。小米通过设计和研发核心产品， 以及投资、管理生态链企业和与第三方合作的方式，共同构建物联网生态圈，以扩大丰 富 IoT 产品线的规模，打造一个完整的物联网生态体系。

小米集团 2023 年前三季度 IoT 与生活消费产品的收入为 597.61 亿元，同比增长 2.42%，毛利为 102.42 亿元，同比增长 21.35%。小米集团 2023 年第三季度 IoT 与生 活消费产品实现收入和毛利率同比增长。收入为 207 亿元，同比增长 8.5%，受益于平 板、扫地机器人及智能大家电收入增加，毛利率达 17.8%。

已连接的 IoT 设备数和拥有五个终端以上的用户数逐年上升。截止 2023 年 9 月 30 日，小米 AIoT 平台已连接的 IoT 设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达到 698.9 百万，同比增长 25.2%；拥有五件及以上连接至小米 AIoT 平台的设备（不包括智 能手机、平板及笔记本电脑）用户数达到 13.7 百万名，同比增长 26.0%。

2.4 互联网业务高毛利，利润端贡献明显

小米集团 2023 年前三个季度互联网服务收入为 222.28 亿元，同比增长 5.09%，收 入占比为 11.24%。2023 年第三季度小米互联网收入为 78 亿元，同比增长 9.7%，主要 受益于广告业务收入增加。

小米集团 2023 年前三个季度互联网服务毛利为 163.69 亿元，同比增长 7.58%，毛 利占比为 39.10%。2023 年第三季度小米集团互联网服务毛利为 57.71 亿元，毛利率达 到 74.4%，同比提升 2.3 个百分点。

互联网用户规模保持增长趋势。2023 年第三季度，全球 MIUI 月活跃用户数达到 623.1 百万名，同比增长 10.5%。其中，中国大陆 MIUI 月活跃用户数达到 151.9 百万 名，同比增长 7.4%。同时，2023 年第三季度的互联网服务单客户消费达 12.52 元。

3 行业格局：智能网联时代开启，20-40 万是自 主替代核心赛段

3.1 电动化渗透率提升，催生智能网联需求

乘用车销量企稳，整体新能源车渗透率接近 35%。2023 年前三季度，国内狭义乘 用车上险量达到 1467.48 万辆；新能源渗透率逐年提升，2023 年前三季度，纯电、插电 混动、增程类车型的销量占比达到了 33.32%。

以高阶智能驾驶和智能座舱为代表的智能化配置迎来快速渗透的时间点，2023 年 上市的 30W 以上新能源车型智驾、智能座舱配置丰富。23 年上市的高端新能源车或中高端车型的顶配版本，在智能化配置上搭载丰富。华为智选的 M7 和 S7 搭载 MDC610 智驾平台，而 HI 模式的阿维塔 12 搭载更为先进的 MDC810 平台；定价在 30W 以内的 小鹏 G6 和智己 LS6，采用英伟达的智驾芯片。功能上，自动泊车、领航驾驶辅助等 L2+ 功能在智驾版车型上已经搭配。

终端生态的高效率互联已经开始应用。华为先于小米进军汽车市场，手机、智慧屏 等终端生态网和汽车的互联已经开始应用。华为终端形成了“1+8+N”的生态网络，以 手机为核心，车机作为 8 大载体之一，和手机及其他设备互联互通。华为鸿蒙 4.0 系统 在最新的智界 S7 上首次搭载，可以实现多人多屏并发控制、多屏跨设备流转等联动。

3.2 竞争格局：中高端与豪华品牌的自主替代迎来风口

乘用车整体的自主替代趋势明显，国产&合资车型中自主品牌的销量占比达到 49.72%。从 18 年新能源车开始放量，到 2023 年三季度，自主品牌市占率从 38.5%提 升至 49.72%。各系合资品牌市占率都不同程度的下滑，其中欧系、日系占比高，23 年 前三季度占比达到 22.97%、17.26%，韩系合资车型从 18 年 5.23%降到了 1.54%。

乘用车销量价格结构方面，10-20 万价格带占比最高，达到 49.82%，20-30 万价格 带次之。2023 年前三季度，49.82%的乘用车定价在 10-20 万；20-30 万价格带车型占 比 19.35%位居第二；30 万以上高端市场占比超过 18%，其中 30-40 万车型占比 10.33%， 已经接近 10 万以下的低端车。

近五年来，30-40 万价格带自主替代率增速最高，40-50 万/20-30 万两个价格带自 主替代速度紧随其后，50 万以上自主品牌尚有较大空间。自主替代空间上，10 万以下 车型，自主替代率超八成已进入瓶颈；10-20 万车型，自主品牌稳步增长，目前占比过 半；20-50 万三个价格带，目前自主品牌不到 30%，具备较大增长空间；50 万+以上车 型，自主品牌车型主要是蔚来 ES8，自主替代率波动较大，最近三个季度只有 5.74%， 且尚有一定规模的高价值量进口车型不在统计口径之内，50 万以上自主替代空间潜力广 阔。增速上，从 2019 年至 23 年三季度末，20-50 万三个价格带在保持较大自主替代空 间的基础上，也有较高的百分点提升，其中 30-40 万车型自主替代率提升 27.32 个百分 点，增速最高。

20-30 万价格带中，SUV 车型占比高于轿车，二者占据 96.53%的市场，二者自主 品牌市占率相近。20-30 万价格带中，SUV 占比 55.11%，轿车占比 41.42%；其中自主 品牌在轿车中市占率为 29.59%，在 SUV 中有 28.36%。20-30 万价格带里，欧系品牌在 轿车中占比最高，达到了 35.14%，显著高于 SUV 中 20.94%的占比。20-30 万的 SUV中，自主品牌、欧系、日系、美系分布较均匀，市占率都在 20%以上。

20-30 万价格带竞争激烈，前三大品牌占比 41.82%，均为合资品牌。20-30 万前三 大品牌为大众、特斯拉中国、丰田，占比为 17.51%/13.12%/11.19%。轿车的品牌集中 度更高，比亚迪是第二大销量品牌。SUV 中，特斯拉凭借 Model Y 位列第一。

30-40 万产品结构中，SUV 占比稳定在 50%以上，轿车市场一部分被 MPV 分走， 轿车中自主替代率较低 。 30-40 万 价 格 带 中 轿 车 、 SUV 、 MPV 占 比 分 别 为 32.81%/53.52%/13.66%。轿车中，自主品牌占有率为 19.58%，明显低于该价格带整体 的自主替代水平，欧系品牌占据接近 7 成的轿车市场；SUV 中，自主品牌和欧系品牌市 占率接近，都在 30%以上。

30-40 万价格带的品牌竞争也很激烈，CR3 为 42.17%，自主品牌中理想的销量进 入前三。30-40 万价格带前三大品牌为宝马、奔驰、理想，市占率分别为 17.38%、13.46%、 11.30%。轿车品类中，BBA 合计占比超过 65%；SUV 品类中，理想销量位列第一，达 到了 21.10%，其次是宝马和奔驰。

4 小米造车的布局和优势

4.1 消费电子赋能，渠道广，用户基数大

小米消费电子经验丰富，终端产品设计能力、营销能力可以在汽车领域复用，现有 的线上、线下渠道网络广而深，为汽车业务打下销售基础。小米手机从 11 年问世到 22 年做到全球出货量前列，公司产品设计、定义能力出色；从公司在创业之初采用“饥饿 营销”策略，到后来广受关注的产品发布会，展现了公司的营销能力。目前公司渠道丰 富，海内外有庞大的线下网点，境内超万家门店，境外有 2700 多家线下服务店。

汽车销售、服务网络已经开始建立，成立子公司景明科技。小米成立全资子公司小 米景明科技有限公司，主营业务包含汽车销售、零部件销售、充电基础设施运营以及小 米其他产品的销售等；23 年三四季度，景明科技在武汉、深圳、广州、上海等地区陆续 成立区域子公司，汽车线下渠道的建设开始加速布局。

小米用户基数大，手机端月活用户连续上涨，23 年上半年平均月活高达 6 亿。小米 手机有效用户持续增长，平均月活用户数量从 2018 年的 2.42 亿增长到 2023 年上半年 的 6.06 亿。

手机高端化进展顺利，中高端手机销量占比超 20%，品牌力提升。2023 年上半年， 小米手机销量里中高端手机占比达到 20%，2019 年中高端占比仅有 7%，高端化进展顺 利。小米品牌力在提升，也反映了小米用户购买力的提升。用户结构整体优化，意味着 手机用户在汽车领域的消费需求或支付能力更强。

4.2 小米集团实力雄厚，汽车业务资金、人才投入大

小米集团实力雄厚，传统业务稳健发展，后发进入汽车市场，资金充足。2021 年 3 月 30 日小米发布会上，雷军官宣造车计划，宣布将为汽车业务 10 年投资 100 亿美金， 首期投资达到 100 亿人民币。

在汽车业务布局初期，小米汽车相关研发费用投入、研发人员数量已达到新势力的 量级。2022 年，小米官宣造车的第一个完整年度，小米汽车的研发费用达到了 31 亿， 研发人员数量已达到 2300 人。彼时，小米汽车尽管在研发投入上距离新势力代表性企 业还有一定距离，但已达到相同量级。此外，小米集团有相当规模的资金和人员在小米 汽车实体之外协同助力汽车业务。

小米汽车领导层由小米集团核心高管组成，多名业务条线骨干系汽车行业资深领军 人物。雷军亲自挂帅，担任小米汽车 CEO；洪峰、卢伟冰、刘德三位小米合伙人担任小 米汽车高管和监事；业务条线高管中，前极狐汽车总裁、前吉利研究院院长、前麦格纳 中国区副总裁、前宝马 iX 车型外观设计师等业内大咖加盟小米汽车。

汽车团队搭建稳健推进，公司持续吸引生力军，人才梯队不断完善。小米对于人才 的吸引力强，汽车子公司在 21 年 9 月完成工商登记后，次月便有超 450 研发人员到岗， 21 年底研发人员突破 1000 人，22 年底研发人员超 2300 人。23 年，小米亦庄工厂逐渐 补充操作工种，招募技师、技工人才。目前，小米汽车人才仍在持续招募中，包括底盘 工程师、域架构工程师、内外饰设计师等。

4.3 智能化禀赋强，生态网联先发优势

小米汽车在智能化领域禀赋强，具备资源、团队、集团内协同的优势，具备智能驾 驶全栈研发能力。小米汽车首期研发费用就高达 33 亿元，此外通过公司战投等渠道投 资智驾产业链企业超 20 亿元，投资生态圈涵盖智能驾驶感知层、决策层、执行层。公司 全资收购深动科技，并整合成立智能驾驶科研团队，21 年底智驾团队已超过 500 人，并 且包含超 50 位智驾硬件、算法、高精地图等领域顶级专家。集团内部，人工智能实验 室、小爱团队、手机相机部等小米汽车体外部门也在为汽车智能化做协同。

小米在 23 年 10 月推出澎湃 OS 系统，打造“人车家全生态”操作系统，助力智能 座舱和终端生态互联。澎湃 OS 系统是小米最新推出的终端全生态操作系统，除了流畅 度提升、空间需求降低等优化之外，可以实现“所有设备动态实时组网”，带来全新的终 端互联体验。支持通信互享、应用接力、跨设备通知等功能。

小米手机和 IoT 终端为汽车产品提供了品类繁多的物联生态硬件支持，汽车作为终 端生态中客单价最高的单品，和其他业务相互赋能。以手机+汽车+智能家居为核心的小 米硬件生态圈，在小米澎湃 OS 系统中实现互联，目前，优酷、腾讯视频、哔哩哔哩等 多家主流 APP 已在澎湃 OS 系统中上线，可以在不同小米终端中联动。汽车业务和其他 终端产品也可以相互赋能。

4.4 投资生态圈强大，供应链伙伴紧密

小米通过战投部门、顺为投资构建了强大的投资生态圈，覆盖了汽车核心领域。小米投资的汽车相关企业涵盖了汽车相关的关键领域，整车领域的小鹏、蔚来；智驾系统 &芯片领域的纵目科技、黑芝麻、智行科技等；传感器领域禾赛科技等；线控制动领域上 海千顾汽车科技等；电池、电驱动、电控领域多家公司；此外在汽车后市场和充电网络 运营领域也有投资。汽车投资生态圈，可以为小米在汽车业务中提供经验借鉴、技术支 持、供应链优化等便利，小米汽车业务也有望赋能部分参股的企业。小米旗下详细的汽 车领域投资生态圈见附录。

小米在手机业务过程中，和重要电子供应商沉淀了紧密的合作关系。小米作为一线 大型 3C 企业，和电子领域的主流供应商保持着紧密合作，其中不少公司也有汽车零部 件业务或是汽车零部件二级供应商，如深天马、瑞声科技等。大规模的手机业务体量和 紧密的电子合作伙伴，更利于小米在汽车业务中进行供应链管理和成本管控。

小米汽车领域供应商包含海内外一线厂商，包括国内宁德时代、汇川技术、一汽富 维、均胜电子等，海外厂商博世等。

5 小米汽车战略预测

5.1 产品策略：高性价比产品打开市场，高端化跟进

复盘小米的手机产品线布局，先以高性价比产品逐步打开市场，再通过产品迭代以 及增加新产品线，进入高端机型市场，同时布局经济型机型子品牌，做到主流价格带的 全覆盖。小米在 2011 年发布首款机型 Xiaomi 1，即今后的数字系列首支机型，定价在 2000 档的中端价格带，当时采用了“饥饿营销”的方法，快速提升品牌知名度；2013 年，红米子品牌上市，Redmi 系列推出；2018 年，随着 8 代 pro 的推出，小米主机型逐 步提升价值量进入中高/高端机市场，并后续以数字 Ultra 和 MIX Fold 布局旗舰机型。

产品价格定位上，预测小米汽车的主要竞争赛道是 20-40 万的价格带市场。公司首 选参与竞争的是 30-40 万价格带，该赛道兼具产品销量与价值量，自主替代率空间大， 且是各价格带中，近几年自主替代率爬升最快的。竞争格局上，30-40 万价格带整体竞 争格局较为激烈，品牌 CR3 四成，BBA 和理想份额较大，而理想只参与了 SUV 市场， SU7 的主流竞争对手还是 BBA。20-30 万和 40-50 万赛道，也同样具备自主替代的空间 和较高增速，但相比而言，20-30 万价值量巨大，竞争对手主要是大众、丰田、特斯拉中 国，更适合小米用高性价比产品入局参与。因此，预测小米未来核心发力的赛道是 30-40 万与 20-30 万价格带。 产品推送及定价节奏预测，方案一：首发产品采取合理定价，塑造高品质口碑、提 升品牌力，后续推出高性价比车型进入下沉市场获得销量，基本盘稳定后再丰富高端车 型。SU7 定位在 C 级、配置高，采用 TIER1 供应商成本高，定价在 30 万-40 万的高端 市场，有助于提升小米品牌的品牌力。后续车型，再进行一定的技术下沉，在第二或三 四款车中推出高性价比 B 级或 B+级车型用于快速提升销量。同时通过供应链管理、车 载 IoT、车载互联网等方法提升收入和利润。然后丰富 SU7 以外的高端产品线，提升高 端市场占比。

方案二：首发车型便采用激进定价策略，以超高性价比快速获得销量，后续车型逐 渐通过优化供应链等方式降本扭亏或提升毛利，并通过车载 IoT 与车载互联网补充收入。 SU7 采用激进的价格策略，例如顶配/最低配定在 30 万/20 万以内，甚至 25 万/15 万左 右。从首发车型开始，便低价获取更多的销量。之后的车型通过优化供应链方式实现盈 利。首发就走量的情况下，车载 IoT 和车载互联网业务将更快落地形成规模效应，缓解 低价策略带来的压力。后续合适的阶段再进入高端市场。 产品线布局上，小米的产品线战略可以参考小鹏和特斯拉中国。小鹏在初期尝试了 中端 G3 车型之后，推出首个具备市场影响力的车型 P7 系列，P7 及后续的 P7i 定位在 25-35 万价格带，属于高端纯电轿车。后续，推出了高端的 SUV 车型 G9，完善产品线。 23 年，更高性价比的 G6 推出，迅速打开市场，成为目前小鹏销量的主要贡献者。

特斯拉依靠进口特斯拉 Model S/Model X 塑造的高端品牌形象，再先后推出下沉 的合资车型——轿车 Model 3/SUV Model Y。特斯拉中国的车型，也采用先轿车后 suv 的产品线路径，在 Model 3 热销的基础上，更适合中国家庭的 Model Y 推出后，销量更 上一个层级。

5.2 产品定义：用户导向，满足核心用户需求

小米手机覆盖的客户群体年龄结构均匀，过半用户为 20-40 的青年、中青年用户， 客户购买力已形成一定规模。不同于过去的认知，小米现阶段的用户已不仅是年轻人， 27.9%的小米用户是 30-39 岁中生代群体，27.3%的用户是 20-29 岁青年；约 83%的用 户是有收入群体，50%以上用户居住在一二线城市。由于小米粉丝的成长与积累，以及 小米自身高端化的发展，小米的手机用户的购买力已具备相当的规模，且随着时间推移， 小米粉丝购车的支付潜力还会进一步挖掘。

小米手机在 2013-2015 年，销量开始快速爬升，小米的初代粉丝经过近十年成长， 也将迎来购车需求的高峰期。小米在 13-15 年热卖机型为 800-2800 的中端或经济型手 机，首批粉丝多为易于接受新鲜事物的年轻人，如大学生、应届生等。经过十年发展， 预计首批粉丝年龄中枢步入 30-35 区间，进入购换车的重要时间节点。尽管小米首批粉 丝目前未必依然是小米手机用户，但该群体对小米品牌更有关注和认知。

用户基础和品牌认知度是小米汽车业务的重要优势，预计小米系列车型的产品定义 会高度用户导向化，高度贴近现有或过往小米手机用户画像，根据该群体及其不同细分 群体的偏好、需求而设计车辆，参考车企为理想。小米作为消费电子巨头后发进入汽车 市场，相比于新势力，具备扎实的用户基础、良好的品牌形象与认知度；相比于传统车 企，具备更加年轻、有潜力的潜在客户群体；相比于华为系，小米造车入局更深、业务 模式更简单，汽车用户对小米汽车品牌力更容易理解。用户基础与品牌是小米区别于现 有汽车市场参与者的稀缺性优势，预计小米也会围绕核心用户，结合小米过往品牌形象 进行车型设计。例如，理想针对家庭及多子女家庭设计车型。 参考小米手机设计和用户画像，预测小米汽车在产品定义上，主要满足青年、中青 年客户对于汽车的科技感、时尚感的审美需求，同时满足三口家庭的实用需求，轿车车 型也需满足一定的商务需求。预测小米汽车的潜在客户集中在 25-30/30-35/35-40 岁三 个年龄段。随着后续小米汽车产品线完善，小米汽车进入下沉市场甚至更高端的市场， 将在不同的价格带去匹配核心用户的需求。以当前 SU7 为例，Max 版的动态性能、智能 化、外观符合核心用户对科技、时尚的审美需求，预计 SU7 内部大空间、高实用，内饰 偏稳重、无过多超前设计，以此同时兼顾一定的家庭和商务需求。参考传统燃油车中的 经典车型——大众 CC、奥迪 A7，作为 B 级、C 级的运动轿车代表，二者外观运动、时 尚，且奥迪在燃油车时代具备科技感审美，同时二者在同级别中有出色的内部空间和实 用性，内饰稳重不张扬，可满足一定商务需求。

5.3 商业模式：有望打开后端市场，IOT 产品、互联网增量变 现

小米汽车商业模式上，有望在保有量达到一定程度后，开展后市场业务，通过汽车 后装市场、车载 IOT、车用互联网业务增加集团营收。 汽车业务可以赋能 IoT 车载产品，实现业务联动。小米 IoT 目前有部分车载产品， 如行车记录仪、车载充电器等，但目前种类还不够丰富。小米汽车业务，可以有效带动小米车载生态 IoT 产品，在小米汽车快速上量的同时，IoT 业务有望针对车载市场发力， 增加新的营收点。

拓展车载互联网业务，汽车的用户更为核心，且汽车客单价高，用户更容易在互联 网应用上消费获得增量体验；互联网业务毛利高，公司有望依托汽车产品在保有量市场 中增厚收益。车载互联网业务带来新的营收和利润点：首先，随着人车家联动，专属的 车用软件未来可能上线，用户购买季度/年包或买断制付费；小米手机应用，适配在汽车 端，客户购买增值服务，如同手机 APP 应用于电视端，需购买增量的 VIP；基于小米澎 湃系统，第三方 APP 登录小米车机，用户购买增值服务，公司车机商城获得一定的协议 分成。

编辑：火腿肠