2023年计算机行业2024年投资策略报告：数智时代百舸争流，自主浪潮奋楫争先

1 行业整体：年涨幅表现较好，继续把握双主线机遇

1.1 市场回顾：下半年行情回调，估值处于中等水平

申万计算机行业指数全年大幅跑赢沪深300和创业板指，但下半年下跌较多。2023年 年初至12月1日，沪深300指数下跌10.04%，创业板指下跌17.92%，申万计算机行业指 数上涨14.36%，分别大幅跑赢沪深300指数和创业板指数24.40pct和32.27pct。申万 计算机行业指数2023上半年显著上行，但2023下半年却震荡下跌，7月1日至12月1日 申万计算机行业指数下跌10.36%，跑赢创业板指数2.68pct，但跑输沪深300指数 1.00pct，主要是由于AI相关概念下半年大幅回撤所致。十月下旬至十一月底，申万 计算机行业指数走势渐稳，震荡上行，跑赢沪深300和创业板指。

申万计算机行业指数年初至12月初涨幅位列第3，表现较好。申万计算机行业指数 2023年初至12月1日上涨14.36%，在申万各一级行业指数中涨跌幅排名第3，表现较好， TMT四个行业指数排名前4，计算机行业排第3，低于通信、传媒，高于电子。

估值处于中等水平，高于历史3年均值水平。截至2023年12月1日，申万计算机行业指 数剔除负值后的PE-TTM为47.73倍，较2023年初的40.43倍略有提升，略高于过去三年 PE-TTM的均值水平44.39倍，整体处于中等水平。

1.2 业绩表现：安防设备子板块业绩较好，中小市值标的盈利能力提升

2023年前三季度盈利能力提升，保持较高的研发投入水平。2023年前三季度，营收端， 申万计算机行业实现营业收入8,042.02亿元，较2022年前三季度的7,909.74亿元同比 上涨1.67%，保持增长态势；成本费用端，毛利率为26.75%，同比增长0.39pct，行业 盈利能力有所提升；整体期间费用率为24.09%，同比增长1.28pct；具体的，销售费 用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为8.39%/5.55%/10.04%/0.01%，同比 上升0.46pct/0.17pct/0.52pct/0.13pct，体现出行业在销售、研发端的持续投入； 利润端，实现归母净利润226.38亿元，同比增长2.34%；净利率为3.09%，同比基本持 平，主要是毛利率提升以及费用率提升共同影响所致。行业整体营收增速放缓，但归 母净利润增速同比由负转正，反应出行业整体盈利能力的提升，主要受益于AI应用、 信创及数据要素应用的持续落地。

从子板块看，安防设备子板块业绩表现较优。2023年前三季度，仅安防设备子板块实 现营收、归母净利润的同比双增长，主要受益于AI产业的发展；IT服务子板块在营收 规模同比收缩的情况下，归母净利润同比提升，体现出子板块盈利能力的提升，主要 受益于金融IT、医疗IT等领域的景气度提升；软件开发二级子板块中，垂直应用软件 和横向应用软件均实现了营收规模的同比提升，主要是由于信创及AI应用在多行业 的需求提升；垂直应用软件和横向应用软件子板块归母净利润同比均有所下滑，盈利 能力承压。单季度看，申万计算机行业计算机设备及软件开发子板块营收同比、环比 均实现增长，反应出行业整体需求提升；但利润端，仅安防设备归母净利润同比提升， 横向通用软件归母净利润同比亏损收窄，其余子板块归母净利润均同比下滑，行业 23Q3盈利能力依然承压。

大市值及中小市值标的业绩表现较优。根据2023年9月30日的收盘后市值进行划分， 大市值标的（总市值＞500亿元）共14个，标的个数占比仅4.20%，贡献了2023年前三 季度31.54%的营收，同比增速为2.60%，优于行业整体增速水平；贡献了2023年前三 季度归母净利润184.93亿元，同比增长13.24%，也优于行业整体增速水平；中大市值 标的（总市值＞100亿元，≤500亿元）共74个，标的个数占比22.22%，贡献了2023年 前三季度38.65%的营收，营收及归母净利润均同比下滑，业绩表现较差；中小市值标 的（总市值＞50亿元，≤10089亿元）共 个，占比26.73%，贡献了2023年前三季度21.61% 的营收，同比增长8.66%，贡献了2023年前三季度归母净利润16.15亿元，同比大幅增 长49.48%，盈利能力较好；小市值标的（总市值≤50亿元）共156个，占比46.85%，仅贡献了2023年前三季度8.20%的营收，且归母净利润同比亏损扩大，业绩表现较差。 从不同市值区间的营收及净利润表现可以看出，大市值标的贡献了申万计算机行业 主要的营收及归母净利润，业绩表现稳健，优于行业整体；中小市值标的业绩表现较 优，盈利能力明显提升。

1.3 持仓表现：Q3 基金重仓维持超配，抱团现象持续改善

SW计算机23Q3基金重仓维持超配，超配比例环比收窄。适配比例方面，SW计算机行业 2023年Q3适配比例为4.70%，环比-0.39pct，同比+1.16pct；基金重仓比例方面，SW 计算机行业2023年Q3基金重仓比例为5.38%，环比-1.39pct，同比+2.55pct；超配比 例方面，SW计算机行业2023年Q3基金重仓的超配比例为0.68%，环比-1.00pct，超配 比例有所收窄，同比+1.39pct，由低配变为超配，整体来看处于历史中游水平，超配 比例仍有上升空间。

持股市值方面，SW计算机行业2023年Q3的前十大重仓股分别为金山办公、海康威视、 科大讯飞、德赛西威、大华股份、宝信软件、深信服、纳思达、恒生电子和同花顺， 主要为AI应用、自动驾驶和金融IT领域企业。行情表现方面，前十大重仓股中仅海康 威视和大华股份2023年Q3实现上涨，其余均出现不同程度的下跌。

计算机行业基金重仓配置集中度同比明显下滑。SW计算机行业2023年Q3基金前5、10和 20大重仓股的市值占整体计算机行业基金重仓市值的比例分别为43.11%、59.44%、 75.01%，环比分别+3.28%、+2.08%、-0.41%，同比分别-8.34%、-12.61%、-11.15%， 集中度同比明显下滑。近五个季度SW计算机行业基金重仓的抱团现象明显改善，前二 十大重仓股集中度持续下降，彰显出计算机行业受基金重仓配置青睐的标的数量逐 季增多。

1.4 行业展望：数智化双主线不变，自主生态持续完善

数字化和智能化双主线不变，科技自立自强方向不改。随着国家数据局的正式揭牌， 数据要素×行动凸显数据要素重要性；多地政策密集出台，探索公共数据授权运营； 数据会计入表在即，企业数据价值将可量化。建议把握数字化主线中数据要素全产业 机遇，公共数据及企业数据的价值显现，以及数据交易对数据价值的提振。海外龙头 厂商OpenAI和谷歌相继发布AI新模型，多模态发展备受关注，文生视频热度持续高涨， 多家厂商发布产品力争上游；国内政策助力 AI大模型商用落地，端侧应用遍地开花。 建议把握智能化主线中AI视频及赋能端侧带来的产业机遇。此外，我国信创产业受益 政策端利好以及需求端提振，产业生态建设进一步加强，建议把握信创产业供需两侧 的投资机遇。

2 数据要素：积极探索乘数作用，加速展现数据价值

2.1 数字经济规模持续增长，国家数据局正式成立

我国数字经济规模2022年突破50万亿元，同比增速连续多年高于GDP名义增速。数字 经济规模的增长是我国数字中国持续建设的体现，根据中国信通院统计，2022年我国 数字经济规模达到50.2万亿元，同比增加约4.7万亿元；占GDP比重进一步提升，达到 41.5%，占比超过四成，在国民经济中的重要性进一步显现。我国数字经济规模的同 比增速已经连续多年高于GDP的同比名义增长率，2022年我国数字经济规模同比增长 10.3%，高于GDP5.3%的名义增长率约5个百分点，体现出数字经济对我国GDP的支撑性 和拉动作用。

国家数据局正式成立，人员组建不断完善。国家数据局2023年10月25日在北京正式揭 牌，根据此前2023年3月印发的《党和国家机构改革方案》内容显示，国家数据局负 责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中 国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。同时，国家 数据局承担了此前中央网信办和国家发改委部分有关数字中国建设和数字经济发展 的相关职责，能够更好地实现资源的统筹与政策的推进。在国家数据局正式揭牌前， 国务院分别于7月和10月任命刘烈宏和沈竹林分别担任首任国家数据局局长和国家数 据局副局长。此外，国家数据局 的人员组建不断完善，参与了2024年度的公务员招考， 拟招聘人员职责主要包括数据治理和发展政策研究、数据基础制度和政策研究、数据 资源管理和开发利用推进相关工作、协同推进数字产业化和产业数字化、参与数据领 域技术应用推广示范、基础设施规划建设等相关工作等。

2.2 数据要素×行动明确发展方向，地方政策密集出台

鼓励参与“数据要素×”行动，发挥数据要素乘数作用。在上海举行的2023全球数商 大会开幕式上，国家数据局局长刘烈宏提出“数据要素×”行动，表示国家数据局将 围绕发挥数据要素乘数作用，从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、 金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引、打通流通障碍、提升供给 质量，推动数据要素与其他要素相结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新 治理。刘烈宏还表示，希望数商积极关注并积极参与后续将推出的“数据要素×”行 动中去，让数据供得出、流得动、用得好，促进我国数据基础资源优势转化为经济发 展新优势，推动数据在不同场景中发挥出千姿百态的乘数效应。据上海数据交易所研 究，从2013年至2023年，中国数商企业数量从约11万家增长到超过100万家。“数据要 素×”行动的出现，进一步明确了数据要素在数字经济市场发展中的核心地位，也给 各类数据要素产业的参与方提供了相关指引，引导数据要素全产业链发展。

立足“数据二十条”，多个数据要素市场指数发布。在11月25日举行的2023全球数商 大会开幕式上，上海数据交易所携手大数据流通与交易技术国家工程实验室建构数 据要素市场发展指数，创设数据要素市场城市30指数和数据要素市场景气指数，旨在 为政府制定政策、市场经营主体生产决策等提供综合、准确的参考信息。其中，数据 要素市场城市30指数以“数据二十条”为评价标准，综合反映全国主要城市的数据要 素市场发展状况。数据要素市场景气指数以成为数据要素领域的“PMI”指数为目标， 从企业参与数据交易相关的业务量、订单、利润、价格、从业、研发、预期等角度， 考察数据要素市场的景气状况。“数据二十条”的出台明确了数据基础制度体系基本 架构，以“数据二十条”为评价标准的市场指数有望成为我国数据要素市场的风向标。

地方政策密集出台，共同推进数据要素市场发展。2023年下半年，上海、福建、广西、 广东、无锡、海南等多地区密集出台数据要素市场发展的相关政策，进一步明确数据 要素产业的发展目标，完善当地数据要素市场基础制度体系建设。

2.3 多地探索公共数据授权运营，会计入表量化企业数据价值

多地区积极探索公共数据授权运营，优先落地高价值场景。“数据二十条”中提到公 共数据需要打破“数据孤岛”，通过推进实施确权授权机制加强公共数据的汇聚共享 和开放开发，强化公共数据的统筹授权使用和管理，推进公共数据的互联互通。各地 区政府积极推进公共数据授权运营的实践工作，其中杭州、济南、安徽等多地区都提 出要建设公共数据授权运营平台，提升公共数据资源供给的质量。在公共数据的应用 场景上，北京将本市的公共数据分为领域类、区域类及综合基础类：领域类聚焦本市 金融、教育、医疗、交通、信用、文旅等重大领域应用场景；区域类面向本市重点区 域或特定场景，为进一步深化和拓展区域应用场景而建设的专题数据区域；综合基础 类面向跨领域、跨区域的综合应用场景而建设的专题数据区域。其他地区也都提出公 共数据授权运营的应用场景应当优先用于公共治理和公益事业等具有重大社会价值 的领域，并积极支持用于与产业发展、行业发展紧密相关且数据增值潜力显著的金融、 信用、医疗、交通、文化等具有重大经济价值的领域。

会计入表量化企业数据价值，资产评估指导意见助力数据资产化。2023年08月21日， 财政部等部门发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，为企业数据的会计处理 提供规范指引，提供会计确认和计量思路，自2024年1月1日起施行。会计入表的政策 出台明确了数据的资产属性，企业数据的价值可以在财务报表中显性化，变为可计量 的数据资产。数据资产价值的准确评估仍然为当前的痛点难点，在财政部的指导下， 中国资产评估协会2023年9月8日发布了《数据资产评估指导意见》，自2023年10月1日 起施行。《指导意见》定义了数据资产的三个属性和五个特征，并提出了四类影响数 据资产价值的因素，有助于推进数据的资产化进程。

2.4 数据交易链正式启用，数据产品迈向国际化

数据要素作为生产要素之一，其投入生产的途径可以概括为三次价值释放的过程。其 中，数据要素的第三次价值释放是流通赋能，即让数据流通到更需要的地方，让不同 来源的优质数据在新的业务需求和场景中汇聚融合，实现双赢多赢的价值利用。数据 流通可以打破“数据孤岛”，满足数据供需双方的价值需求，而数据交易是实现数据 要素三次价值的重要手段。

数据交易链正式启用，多地数据交易机构启动“可信通”计划。在11月25日举行的 2023全球数商大会上，数据交易链正式启用。数据交易链面向数据要素流通市场全产 业全流程，提供数据交易基础服务、数据交易增值服务、数据交易保障服务、数据资 产金融服务等。根据上海证券报报道，数据交易链由上海数据交易所、浙江大数据交 易中心、山东数据交易有限公司、广州数据交易所、广西北部湾大数据交易中心、西 部数据交易中心、北方大数据交易中心等七家省级数据交易机构发起并建设联盟链 共识节点，就数链共建展开深度合作。郑州数据交易中心、湖南大数据交易所、青岛 大数据交易中心、苏州大数据交易所等省、市级交易机构作为第二批意向机构也积极 申请加入，共同启动数据要素市场“可信通”计划，合作开展制度共创、标准共制、 数链共推、服务共享、生态互联等工作。加入数据交易链的地区能够实现“一地挂牌、 全网互认”，推动“数据互联、域间协同、智能调度、可信交易”的云、链、域、桥、 网一体化的全国多层次数据要素市场实现互联互通。

十家头部数商挂牌国际数据产品，上海数交所推进国际板建设。在11月25日举行的 2023全球数商大会上，邓白氏、欧睿咨询、彭博、航天宏图等10家头部数商在大会上 进行国际数据产品挂牌，覆盖美国、英国、俄罗斯、荷兰、韩国、中国香港等国家和 地区，挂牌数据产品主要涵盖金融、产业、环境、生物医药、地理遥感等领域。上海 数据交易所还与国际数据空间协会、国际数据管理协会等境外组织机构开展合作。此 次国际数据产品的挂牌代表我国的数据交易已经迈向国际化，上海将深化数据交易 国际板建设，增强国际链接功能，以数据流更好地服务国际间资金流、技术流、商贸 物流。

3 人工智能：海内外厂商千帆竞发，云、端侧应用百花齐放

3.1 OpenAI 与谷歌相继推出新品，产品性能大幅提升

OpenAI首届开发者大会召开，ChatGPT成绩亮眼。2023年11月7日，OpenAI召开了首届 开发者大会，根据大会上介绍，ChatGPT目前每周有超过1亿活跃用户，有约200万开 发者使用API等进行开发，与超过92%的财富500强公司合作，取得了十分亮眼的成绩。

推出GPT-4 Turbo，六大方面实现更新。在开发者大会上，OpenAI推出了全新的GPT4 Turbo模型，并在六个方面实现了更新。1）上下文长度：GPT-4 Turbo支持128k上 下文窗口，较GPT-4的8000token提升约16倍，可以在单个prompt中处理约300页的文 本，准确性也有显著提高；2）更多的控制：引入JSON模式新功能，简化了API的调用， 可以同时调用多个函数，并且更好地遵循指令；3）更好的世界知识：外部文档和数 据库的截止日期更新到了2023年4月。与之相比，GPT-4的知识库截止日期为2021年9 月；4）新模态：DALL·E 3、GPT-4 Turbo的视觉功能和新的文本到语音TTS模型都进 入了API；5）客户定制化：启动了自定义模型（Custom Models）计划，允许企业与 OpenAI研究人员一起针对特定领域来训练定制化GPT-4，企业对其定制化模型拥有独 家访问权；6）更高的速率限制：将为所有现有的GPT-4客户的每分钟token数量翻倍， 还引入了版权盾。此次六个方面的更新让OpenAI的产品在性能大幅提升的同时降低了 使用门槛，版权盾的引入还提升了用户使用产品的安全性，维护了客户的权益。

GPT-4 Turbo提速减价，降低使用成本。与GPT-4相比，GPT-4 Turbo输入token价格降 低了3倍，输出token价格降低了2倍，综合费率比GPT-4便宜了超过2.75倍。同时，GPT 3.5 Turbo在16k的成本也降低了。

重磅发布GPTs，上线GPT Store。OpenAI发布了GPTs，让用户们无需代码，结合自己 的指令、外部知识和能力创建自定义版本的ChatGPT，满足了用户长期以来的定制化 需求。此外，OpenAI在11月底上线GPT Store，让开发者们能够分享、发布自己创建 的GPTs。GPTs和GPT Store的上线满足了客户的特色化需求，有望加速GPT应用生态的 建设，进一步提高自身的产品竞争力。

谷歌推出原生多模态大模型，官宣Gemini 1.0版正式上线。2023年12月6日，谷歌CEO 官宣了Gemini 1.0版的正式上线。Gemini大模型是原生多模态大模型，目前Gemini 1.0有三个不同的版本：1）Gemini Ultra：规模最大、能力最强，用于处理高度复杂 的任务；Gemini Pro：在各种任务上扩展的最佳模型，适用于多任务；Gemini Nano： 用于端侧（on-device）任务的最高效模型，适用于特定任务。此外，根据谷歌自身 对Gemini Ultra版本的测试，Gemini Ultra的测试结果大幅提升，其中在MMLU（大规 模多任务语言理解数据集）中的得分率高达90.0%，首次超越了人类专家。

3.2 AI 视频领域持续突破，多家厂商力争上游

Runway模型持续迭代更新，突破AI视频领域重大难题。2023年以来，Runway在不到一 年的时间内相继推出了Gen-1，Gen-2和Gen-2的更新版本，实现了迅速迭代。其中， Gen-1是Runway在今年2月提出的首个AI编辑模型，可以在原视频的基础上，编辑出用 户想要的视频，属于视频生视频模式；相比Gen-1，Gen-2获得了史诗级的升级，可以 从头开始生成视频，是AI文生视频0到1的突破。Gen-2主要有八种模式：1）Text to Video（文字生成视频），即通过文本提示就能合成出任意风格的视频；2）Text + Image to Video（文字+图像生成视频），即输入一幅图再加上一句prompt生成视频；3）Image to Video（图像生成视频），即通过输入的图片生成视频；4）Stylization（风格化）， 即在原视频上叠加图片或文字，改变视频风格；5）Storyboard（故事版），即将模拟 的场景一拉，就变成了风格化和动画化的渲染图，前期制作一键简化；6）Mask（掩 码），在原视频中分离出特定的对象，再通过prompt生成新视频；7）Render（渲染）， 即输入图像或提示，将无纹理的渲染变成现实的输出；8）Customization（个性化）， 即通过自定义，让原视频个性化变身。最新发布的Gen-2高清版克服了AI生成视频领 域的一个重大难题“一致性”，画面变得更连贯，变形问题也得到了解决，较Gen-2版 本在清晰度和视频一致性上都得到了大幅提升。

Meta发布多模态模型Emu变体，解锁AI视频领域重磅研究。2023年11月Meta一连解锁 两个重磅研究Emu Video和Emu Edit，为此前发布的多模态模型Emu的变体。其中， Emu Video是一种基于扩散模型的文本到视频生成方法，可以分解步骤生成高质量的 视频。经过Emu Video处理过的视频，具有高度的风格化，当图像动起来、添加运动之后，一切变得如此栩栩如生；Emu Edit可以仅仅基于文本指令就对图像进行编辑， 通过识别和生成任务，编辑得格外精确。Emu Edit对于指令遵循得如此精准，以至于 能确保输入图像中与指令无关的像素保持不变。两个新研究的发布，让Meta的多模态 模型性能大幅提升，在AI视频领域刻下新的里程碑。

Pika 1.0重磅来袭，文生视频领域竞争加剧。Pika仅成立六个月就结束了测试版，正 式发布了第一个产品Pika 1.0，能够生成和编辑3D动画、动漫、卡通和电影。在Pika 1.0中，通过文字就能够生成非常贴近且生动的视频。不仅如此，使用图片、视频还 可以对它们进行“再加工”，可以根据已有的素材直接扩展视频，生成不同高宽比的 内容，还能够支持对于视频的实时编辑和修改。此外，Pika 1.0允许用户上传自己的 视频片段，并使用生成式AI来编辑和重新构想场景，这一功能广受用户喜爱。

3.3 国内第二批 AI 大模型通过备案，生态建设进一步完善

《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台，明确总体要求。2023年07月，国家网信 办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自2023年8月15日起施行。 《暂行办法》旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用，维护国家安全和社会公 共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，防范生成式人工智能服务风险。《暂 行办法》提出对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，明确了提供和使 用生成式人工智能服务的总体要求，提出了促进生成式人工智能技术发展的具体措 施，还规定了安全评估、算法备案、投诉举报等制度，明确了法律责任。《暂行办法》 的出台有利于规范AI大模型的商用环境，推进AI大模型在各领域的应用落地。

我国已有超过20家AI大模型完成备案，面向全社会开放部分功能服务。截止11月底， 我国已备案20余家AI大模型，多家宣布要面向全社会开放部分功能的服务。其中，8 月31日，我国首批8家通过备案的AI大模型对外公布，包括百度的“文心一言”、百川 智能的大模型、商汤科技的“商汤商量SenseChat”、抖音的“云雀大模型”、智谱AI 的“GLM大模型”、上海MiniMax的“ABAB大模型”、上海人工智能实验室的“书生通用 大模型”、中科院的“紫东太初大模型”；9月20日，360公司的“360 智脑”也获批开 放；11月4日以来，共11家公司的AI大模型产品获批，包括网易有道的“子曰”教育 大模型、面壁智能的“面壁露卡 Luca”、出门问问的“序列猴子”、昆仑万维的“天 工”大模型、美团的“美团模型”、知乎的“知海图AI”模型、月之暗面的“Moonshot AI”、金山办公的“WPS AI”、好未来的“MathGPT大模型”、蚂蚁集团的“百灵大模型”、 360公司的“奇元大模型”。随着国内各大厂商的AI大模型完成备案，我国的AI大模型 应用有望进入加速落地期。

盘古大模型3.0面向行业，包括“5+N+X”三层架构。在2023年7月的华为开发者大会 2023上，盘古大模型3.0重磅发布，盘古大模型3.0为客户提供100亿参数、380亿参数、 710亿参数和1000亿参数的系列化基础大模型，匹配客户不同场景、不同时延、不同 响应速度的行业多样化需求。同时提供全新能力集，包括NLP大模型的知识问答、文 案生成、代码生成，以及多模态大模型的图像生成、图像理解等能力，这些技能都可 以供客户和伙伴企业直接调用。 盘古大模型3.0拥有“5+N+X”三层架构。 L0层：包括自然语言、视觉、多模态、预测、科学计算五个基础大模型，提供满足行 业场景中的多种技能需求； L1层：是N个行业大模型，华为云既可以提供使用行业公开数据训练的行业通用大模 型，包括政务、金融、制造、矿山、气象等大模型；也可以基于行业客户的自有数据， 在盘古大模型的L0和L1层上，为客户训练自己的专有大模型； L2层：为客户提供了更多细化场景的模型，更加专注于政务热线、网点助手、先导药 物筛选、传送带异物检测、台风路径预测等具体行业应用或特定业务场景，为客户提 供“开箱即用”的模型服务。

AI大模型面向行业应用多点开花，多领域落地行业大模型。金融、交通、医疗等行业 是AI大模型在行业端的重要应用领域，我国多家厂商纷纷发布行业大模型，推进AI大 模型在行业端的赋能落地。 金融领域：恒生电子发布金融行业大模型-LightGPT。LightGPT是恒生自主研发的专 为金融领域打造的大语言模型。基于海量金融数据训练而来，对金融相关问题的理解 比通用大模型更有优势，有利于推动大模型在金融行业的应用，降低大模型的应用门 槛，提升金融行业智能化水平。 交通领域：佳都科技发布知行交通大模型。知行交通大模型是基于Transformer技术， 利用大模型的多轮对话、复杂推理、数据分析、知识问答、强大的内容生成能力，结 合交通行业特定的数据与信息，为城市交通行业提供更加智能化、高效实时的解决方 案和决策支持，以及全新的类人交互体验，以适应城市交通行业不断增长的需求。 医疗领域：创业慧康以“HDAI”生态布局迎接医疗信息智能化革命。在AI+领域，创 业慧康将利用数据资产结合通用底座大模型，训练面向医疗的垂直行业大模型；同时， 打造全方位的场景嵌入式AI+产品，反哺各个医疗场景，形成服务闭环。

3.4 端侧应用遍地开花，AIPC 及智能驾驶成为重要落地场景

多家手机厂商将AI大模型引入端侧，AI+PC多方面适配。相较于云侧，AI大模型在端 侧的应用具有较低的时延性，且本地部署还能够更好地保障数据的安全性。手机端， 各大智能手机厂商纷纷将大模型引入智能手机，AI端侧应用遍地开花。其中，荣耀 Magic6官宣搭载自研的7B端侧AI大模型；小米升级小爱大模型，表示目前手机端侧已 经初步跑通；华为宣布手机系统接入盘古大模型，开启内置大模型的语音助手小艺的 众测，vivo、oppo也纷纷官宣自研大模型，持续推进自研大模型在端侧的应用。电脑 端，在2023年度Tech World大会上，联想集团展示了首款AI PC，并表示AI PC将是能 够创建本地知识库，运行个人大模型，支持人工智能计算，运用自然交互的更强大、 更具创造能力的智能生产力工具。联想集团与英特尔公司、爱奇艺三方还签署了合作 备忘录，将在AIPC领域展开深度合作。PC与AI大模型在多方面都具有很好的适配性， 将会是AI大模型在端侧应用的核心落地成果。

智能驾驶是AI大模型在端侧应用的重要场景。特斯拉推出全新的端到端AI自动驾驶 系统，并在2023年11月提出已开始向员工推出全自动驾驶（FSD）V12版本。马斯克在 此前的试驾直播中表示，FSD Beta V12是有史以来第一个端到端AI自动驾驶系统 （Full AI End-to-End），从头到尾都是通过AI实现，没有编程，没有程序员写一行 代码来识别道路、行人等概念，全部交给了神经网络自己思考。V12的C++代码只有 2000行，而V11有30万行。2023年11月底，鸿蒙智行首款轿车智界S7正式发布。智界 S7率先实现HarmonyOS 4上车，在个性玩法、高效性、智慧能力、流畅性、安全隐私 等各方面再次突破；车载智慧助手小艺拥有华为盘古大模型加持，成为可靠的私人用 车顾问；智界S7搭载持续进化的HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，还在业界首发泊 车代驾功能，解决用户多处痛点难点。

4 自主可控：信创大单持续落地，生态合作建设加强

4.1 科技自立自强方向不变，供需侧规范性政策落地

《求是》文章强调信创重要性，财政部发布信创产品政府采购需求标准。2023年8月， 《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《加 强基础研究 实现高水平科技自立自强》。文章强调，加强基础研究，是实现高水平科 技自立自强的迫切要求。文章指出，要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产 化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规 模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。财政 部在2023年8月上旬发布了关于通用服务器、台式计算机、操作系统、数据库等多个 《政府采购需求标准》，并向社会公开征求意见。此次一系列的《政府采购需求标准》 就相关采购标准给出了明确指引和相关规范，各产品厂商可以公开公平参与政府相 关的采购项目。根据《需求标准》中的部分兼容性要求，可以看出多数产品要求供应 商具有较强的兼容性，适配多个其他软硬件产品，有助于信创招投标节奏的加速推进， 深化信创在党政领域的产品落地。

安全可靠测评工作指南（试行）发布，有利于规范信创行业的供给侧质量。安全可靠 测评主要面向计算机终端和服务器搭载的中央处理器（CPU）、操作系统以及数据库等 基础软硬件产品，通过对产品及其研发单位的核心技术、安全保障、持续发展等方面 开展评估，评定产品的安全性和可持续性，实现对产品研发设计、生产制造、供应保 障、售后维护等全生命周期安全可靠性的综合度量和客观评价。安全可靠测评有助于 规范信创产品的各项性能及相关规范，提升用户使用信创产品的稳定性和可靠性，有 助于信创行业的长期发展，提升供给侧产品质量。

4.2 行业信创多点开花，中标大单密集落地

信创产业供需两侧齐头并进，多个行业信创大单密集落地。信创产业的需求侧主要指 “2+8+N”体系，即党政、八大国民经济支柱行业和N个消费行业；供给侧则是指信息 技术产业服务商，包括操作系统、数据库等软硬件产品。2023年下半年，多个信创项 目大单落地，主要分布在供给侧的操作系统领域和需求侧的金融行业领域。

麒麟、统信相继公告独家中标大单，分布邮政、交通、石油石化行业。2023年7月底 到8月上旬，麒麟软件和统信UOS相继公告中标大单。具体的，麒麟软件独家中标了中 国邮政集团服务器操作系统的集采项目，中标数量超6万套；麒麟软件还独家中标了 中交集团国产操作系统采购项目，中标了6万套桌面OS；统信软件的统信UOS服务器版 独家中标了国家石油天然气管网集团服务器国产化操作系统软件框架采购项目。两 个国产操作系统领先厂商的独家中标，体现了我国基础软硬件的部分产品性能已经 获得了多个行业龙头企业的认可，在政策支持及规范性加强的背景下，信创行业有望 在各行业加速发展。

金融信创需求旺盛，银行系采购订单相继出台。金融领域，中信银行发布了通用基础 设施集成商入围采购项目招标公告，涉及9类设备，均包含5年免费维保，预估的总体 采购金额超过65亿元。根据中信银行公布的招标结果，共有6家公司中标，包括宇信 科技、新晨科技、金信润天、神州数码（神州信息）、南天信息、紫金支点，是近年 来金融信创领域难得一见的大额订单。此外，中国邮政储蓄银行发布其《2023年IT及 网络设备入围选型采购项目》，采购内容涉及PC服务器（鲲鹏）；中国工商银行发布招 标公告，招标内容涉及2023年度国产芯片服务器项目和鲲鹏芯片服务器（四路），反 应出金融行业信创采购需求旺盛。

4.3 信创产业规模提升，生态合作建设进一步加强

政策需求端齐发力，信创产业市场规模有望稳健增长。政策端，供需侧规范性政策落 地，明确产品规范，推进信创项目招投标进程加速；需求端，多个信创大单落地，行 业信创需求旺盛，体现出我国信创产品已在多个行业领域获得认可。根据第一新声调 研分析，2023年信创产业市场规模预为18,710,597元，到2025年预计为33,777.02亿 元，2020年-2025年复合增长率达到26.99%。

操作系统适配数量持续提升，两大操作系统生态适配总数达到均400万左右。操作系 统领域，麒麟软件和统信软件的软硬件兼容适配数量持续增长，截止2023年12月10日， 麒麟软件的软件兼容适配数量约325万个，硬件兼容适配数量约67万个，总计近400万 个；统信软件的软件兼容适配数量约385万个，硬件兼容适配数量约41万个，总计约 425万个，突破400万大关。二者的适配数量还在持续增长，生态中心成员不断增加。

我国信创产业目前已经初步成型，主要有四大生态体系。四大生态体系分别以中国电 子、中国电科、华为和中科院作为核心，其中，中国电子建立了一套完善的产业链体 系，涵盖基础硬件、基础软件、应用软件及服务等，已经形成了CPU、操作系统为代 表的一系列计算技术成果，形成了安全可信的“PKS”体系；华为在信创产业重点布 局基础硬件和基础软件领域，与中国电子、中电科和中科院三家相比，华为布局的产 业链环节虽然较少，但其终端布局领域均为我国信创产业的薄弱环节。

华为与中国电子合作，进一步加速信创生态建设。2023年7月，中国电子信息产业集 团有限公司（简称“中国电子”）与华为技术有限公司（简称“华为”）决定合并鲲鹏 生态和PKS生态，共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态，携手产业界 伙伴共同发展，开创通用算力新格局。当前，基于鲲鹏处理器、飞腾处理器的服务器 和PC机已规模应用于政府、运营商、金融、电力等各大国计民生行业的核心业务场景， 形成鲲鹏和PKS两大主流生态。面向未来，合并后的“鹏腾”生态将充分发挥中国电 子和华为的各自优势，双方将秉承“优势互补、协同合作、产业共建、繁荣生态”的 原则，在产业标准、伙伴计划、技术协同、开源贡献、市场营销、人才培养等多方面 展开深度合作。

编辑：火腿肠