2023年计算机行业2024年投资策略报告

核心观点

2024年信创有望进入深水区： 金融IT：信创建设全面提速，应用软件类成为金融信创主力采购项目，外围设备采购逐步下降。系统级信创建设有望进一步加 速。 基础软件：目前信创在党政及金融、电信、能源领域的渗透率较高，未来将开启以医疗、教育等行业的信创为重点的大规模信 创。随着CentOS停服，近两年OpenEuler的装机量快速增长，中长期看OpenEuler将是国内服务器操作系统的最终收敛路线。 重点关注华为系信创领域的应用。 研发类工业软件：市场规模与国产化率齐头并进。短期虽受宏观经济扰动，但长期来看，国内生态建设逐步完善，国产替代仍 为研发类工业软件核心路线。

AI+行业应用仍为计算机主旋律： 昇腾一体机：华为在昇腾人工智能产业高峰论坛，携手伙伴联合发布昇腾AI大模型训推一体化解决方案，加速大模型在各行业 应用落地。昇腾一体机推广有望进一步加速。 网络安全：随着AI的发展，大模型将有望增强安全产品的防护能力，同时大模型的发展带来全新的安全防护需求。数据要素市 场随着各地数据局的陆续成立，规划落地可期，未来市场数据交易有望规模化显现，同时大模型训练和推理使得数据价值较之 以往有明显提升，必将带来大量数据保护的安全需求。 汽车智能化：中国智能电动汽车目前处于发展起步阶段，随着政策、技术与市场的驱动，在未来几年内有望迎来高速增长。芯 片军备竞赛+SOA软件架构演进推动跨域融合，软件有望成为SEV差异化核心，价值量将不断提升。 企业级服务：自年初起，AI的蓬勃发展为软件应用带来更多可能性。其中以企业级服务在各赛道中发展相对较快。海外方面看， 微软下属M365已开始商业化，收费30美元/人/月。金山办公作为国内映射标的，已在11月开启全面公测，有望快速铺开商业 化之路。其他在国内已跑出商业逻辑的通用软件厂商迎来加速发展契机。

信创及国产化

金融IT：信创进入全面建设提速期

金融行业的信创从 2020 年开始加速落地，当前金融信创正在进一步全面推广，逐步深入到核心业务系统。2022 年，金融信创按 照“先试点，后全面”的技术推广路线，在完成两期试点后，试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透。 2023年，金融各子行业在政策、监管和行业协会等各方引领下，代表机构先行完成部分三批试点工作，替换路径从外围边缘系统向 内部核心系统逐渐深入，将提速进入全面建设阶段。

金融IT：应用软件类成为金融信创产品采购的主力类目

根据艾瑞咨询，截止2023年11月，金融机构采购类目呈现结构性偏移，以业务系统为代表的应用软件类采购数量与总额有所 增加，约占62.7%。 分产品类型来看，基础硬件中，包含外围 设备的采购量有下降趋势，采购份额多被 应用软件类的采购需求所承接；其中，又 以各业务系统占据多数。 业务系统的信创系统升级、改造需求大幅 度增加，主要来源于： 1）前期信创试点完成后，为满足监管信创验 收要求，需在应用业务系统上完成相应地适 配与调整； 2）数字化转型加速，信创与新业务诉求的更 变，导致分部门、分业务系统地依次进行采 购与适配，需求长期存在。

基础软件：华为系或将成为最大赢家

2023年下半年，信创招投标陆续启动，信创政府采购需求清单发布。8月中信银行公告约65亿的信创大单，同时麒麟软件前后中标中国邮政 和中交集团的国产服务器和桌面操作系统的采购项目；同时财政部发布了多款软硬件的《政府采购需求标准》，中国信息安全测评中心发布 《安全可靠测评工作指南（试行）》。

我们认为目前信创在党政及金融、电信、能源领域的渗透率较高，未来将开启以医疗、教育等行业的信创为重点的大规模信创。目前信创的 主要派系有中电科、中电子及华为系，考虑到华为产业链在硬件的完善布局，具备鲲鹏、昇腾等各类国产芯片和服务器，有利于由下至上软 硬一体的实现信创全面替换，看好信创为华为系信创厂商带来的机会。

研发类工业软件：市场规模与国产化率提升

市场规模稳定扩张，国产化率持续提升。2022年，我国CAD市场规模已达到48.6亿元，同比增长15.4%。其中3D CAD子市场规 模达到30.9亿元，占总市场的73.4%，同比增长21.5%，高于整体增速。市场玩家中达索、西门子、欧特克仍占前三，但市场份 额都有一定下降，分别为23.5%、15.3%、12.5%。国产CAD中望软件、浩辰软件位居第四和第六，市场份额分别为9.6%、 2.7%。CAE领域同样呈现相似趋势，市场份额达到37.6亿元，同比增长17.1%。Ansys、西门子和达索市场排名前三，市场份额 分别为16.8%、14.7%、7.9%，市场份额有所下降。国产厂商中索辰科技、中望软件、霍莱沃等企业也有不俗的市场表现，但 整体市场份额仍较低。

国内EDA市场高速增长，国产EDA长坡厚雪。2022年，我国EDA软件行业市场规模约为115.6亿元，同比增长11.8%。据智研咨 询，预计2023年市场规模将达到130.5亿元，增速有望达到13%。在国家政策大力支持下，国内EDA企业发展迅速，其中华大九 天市场份额约为7%，处于国内市场第四位。但受制于点工具差距，市场份额较海外EDA三巨头仍有较大差距。

AI

昇腾一体机：华为引领，蓬勃发展

2023 世界人工智能大会（WAIC）期间，华为在昇腾人工智能产业高峰论坛，携手伙伴联合发布昇腾AI大模型训推一体化解决方案，加速 大模型在各行业应用落地，有23家昇腾AI伙伴推出AI服务器、智能边缘与终端新品，共同为行业智能化升级提供丰富的产品与解决方案。

目前昇腾AI产业快速发展，已发展30多家硬件伙伴、1200多家ISV，联合推出了2500多个行业AI解决方案，规模服务于运营商、互联网、 金融等行业。

华为持续开放AI模组、加速卡等，提供丰富的接口开发文档和参考设计，以及软硬件技术支持，合作伙伴推出多种硬件产品，激发市场创新 活力。本次大会上，华为携手华鲲振宇在内的23家伙伴推出昇腾AI系列新品，覆盖推理服务器、训练服务器、边缘计算智能网关、工控机、 开发者套件、机器人、无人机等丰富种类。此外，华为全新推出“昇腾伙伴网络”（简称APN）合作伙伴计划，将通过总经销商供货的销售 支持、华为与总销售商双方的技术支持模式，以及多种商务权益激励，鼓励伙伴基于昇腾AI打造自有品牌的产品或解决方案。

网络安全：AI和数据有望催化明年安全行情

2024年我们预计，随着下游重点行业的增长恢复，以及万亿国债的加持下，政府财政预算有望增厚，党政机关及下游行业对安全的预算及需求较之 今年或将有明显回升。

AI和数据要素行情的加持下，安全行情有望得到催化。随着AI的发展，大模型将有望增强安全产品的防护能力，同时大模型的发展带来全新的安全 防护需求。数据要素市场随着各地数据局的陆续成立，规划落地可期，未来市场数据交易有望规模化显现，同时大模型训练和推理使得数据价值较 之以往有明显提升，或将带来大量数据保护的安全需求。

汽车智能化：芯片军备竞赛+SOA软件架构演进推动跨域融合

架构演进：智能汽车发展的最终目标是实现“软件定义汽车”。E/E架构越集中则软件定义汽车程度越 高。2022年随着E/E架构升级至域融合架构阶段，各域功能之间会实现跨域融合，近年常见的跨域融合 方案有舱泊一体、行泊一体与舱驾一体，而实现软件定义汽车必须依靠硬件和软件基础。 硬件基础：架构演进的硬件基础在于可靠的域控制器，在当前SoC+MCU为主流架构的域控制器方案 中，车载SoC芯片是实现跨域融合的核心硬件基础。当前本土初创企业如地平线黑芝麻、本土芯片跨界 厂商华为、消费电子巨头高通英伟达、传统汽车芯片巨头瑞萨、车企特斯拉等纷纷推出覆盖不同场景的 车载芯片，高算力芯片的层出不穷为上层的跨域融合提供了充足算力。 软件基础：架构演进的软件基础在于SOA软件架构的使用，相比传统的面向信号的软件架构，SOA架 构可以更高程度实现软硬件解耦，为车载软件开发带来更大的灵活性与更低的成本，所以成为越来越多 车企第一选择。

报告节选：

编辑：火腿肠