一、聚焦高端网络安全产品，持续保持高质量稳定增长

1.1 公司整体概况

杭州迪普科技有限公司成立于 2008 年。公司主营业务为从事企业级网 络通信和安全产品的研发、生产、销售，以“让网络更简单、智能、安 全”为愿景，聚焦于网络安全及应用交付领域，为各行业用户提供全场 景的安全产品和解决方案。公司推出了全面覆盖企业级网络通信和安全 领域共三十几类上百款产品，形成了有核心竞争力的完备产品线。用户 覆盖了政府、运营商、电力、能源、金融、交通、教育、医疗、企业等 行业。

股权架构稳定，郑树生先生为实际控制人，引入国资背景中移创新。截 至 2023 年 10 月 26 日，公司控股股东、实际控制人郑树生直接持股比 例为 45.11%，并同时持有杭州思道惟诚、江山经略即远、江山格物致慧、 江山闻涛岭潮 99.75%/7.55%/6.95%/8.32%的股份，合计持股 53.22%。 第二大股东杭州思道惟诚投资管理合伙企业（有限合伙）直接持股 7.35%。 拥有国资背景战略投资方中移创新产业基金则持有 1.52%的股权。

核心管理层基本均出身华为、华三，安全及应用交付领域经验丰富。公 司核心管理团队基本全部出身华为，大部分高管为 2003 年成立华三时 的团队成员，公司董事长郑树生先生曾任杭州华三第一任总裁。华为、 华三的任职经历使得公司核心管理层拥有丰富的企业级网络通信领域、 网络安全和应用交付领域的行业经验、行业资源及深厚的技术背景。

1.2 产品体系与研发

1.2.1 拥有自主知识产权，打造强竞争力的完备、领先产品线

公司提供基于创新的统一软件平台和高性能硬件平台，以网络安全为核 心，融合企业通信领域中网络安全、应用交付、基础网络各功能模块的 整体解决方案，以及将技术、人员、管理三大要素有机整合，提供 IPDRR 五大核心能力提升，为用户构建网络安全运营体系。依托核心自主知识 产权，公司产品包括高端、中低端全系列，覆盖各类应用场景，同时高 端产品的应用亦为安全订阅、SaaS 云安全服务等奠定了基础，而网络 产品和安全产品的融合，让用户的网络安全往安全网络的方向演进。

分细项来看，公司主要的产品业务板块有网络安全产品，基础网络产品、 应用交付产品及服务类产品。其中网络安全产品可一站式满足 L2-7 边界 安全需求，主要包括 1）安全检测产品、2）安全防护产品、3）大数据 分析平台、4）安全审计产品；应用交付产品主要有通用应用交付平台和 信创应用交付平台，包括上网行为管理、统一管理中心、负载均衡等； 基础网络产品包括深度业务路由交换网关和盒式交换机等；安全服务主 要包括 1）安全运营服务、2）重保服务、3）行业专项服务、4）SaaS 云安全服务。 

营收结构稳定，目前网络安全产品占公司营收的主要部分。截至 2022 年，网络安全产品/应用交付产品/服务类业务的营收规模分别为 5.49/2.79/0.63 亿元，占总营收比重分别为 61.45%/31.23%/7.09%， 同比增速分别-19.15%%/105.15%/28.57%。有预防公司统计口径发生 变化，2022 年起，原基础网络产品和应用交付产品并为一类统计，在 图中均体现为应用交付产品。

公司毛利结构稳定，毛利率维持在高位。2022 年各业务板块毛利有所下 降。从毛利率角度来看，截至 2022 年,网络安全产品/应用交付产品/服务 类产品的毛利率分别为 70.57%/62.60%/66.05%%，同比分别下降 5.09/13.53/11.55pcts。由于 2022 年的不可抗力因素，原材料涨价对公 司的成本造成了一定影响，但不构成趋势。

1.2.2 平台投入及积累效应逐步展现

公司采用平台研发组织形式，始终保持高研发投入。近三年，公司研发 投入增速大幅提升，研发投入占比不断提升。截至 2022 年，公司研发 投入达到 2.41 亿元，较 2021 年同比增加 4.78%，研发投入占营收比为 26.94%，同比提升 4.64pcts。公司平台投入及积累效应逐步展现，每年 持续增加研发投入金额持续迭代、更新产品，结合用户场景丰富解决方 案。报告期内，公司的研发项目继续集中在网络安全运营平台、数据安 全管控平台、安全威胁态势感知平台、新一代高性能云计算数据中心安全平台、新一代高性能应用交付平台等项目上，同时将安全检测、安全 防护、安全服务等各类产品进行深度结合，给用户提供了更有价值的全 场景解决方案。 

截至报告期末，公司及子公司已获授权的专利 1170 项，软件著作权 73 项，其中发明专利 1050 项，其中美国发明授权专利 13 项，处于申请 中的发明专利 569 项，丰富了公司技术积累，有利于公司核心竞争力的 提升。

2018-2022 年研发人员占比下降，但依然保持较高的占比。随着公司业 务展开，市场规模扩大，研发人员占比从 2018 年的 41.86%降至 2022 年的 38.30%。

1.3 公司客户结构与销售结构

1.3.1 政府、运营商、公共事业为公司主要客户群

公司收入中政府和运营商占比最大，截至 2022 年，公司政府/电信运营 商/公共事业客户的收入分别为 3.42/2.10/1.74 亿元。自 2018 年至 2020 年，电信运营商的营收规模显著提升，几乎和政府客户相近。但是 2021 年，政府客户收入高增，电信运营商收入有所下滑，因此政府客户占比 仍占收入主力。从客户占比情况来看，截至 2022 年，政府/电信运营商 /公共事业占比分别为 38.32%/23.55%/19.53%。

公司最终用户覆盖了中央部委、省市级政府单位、三大运营商及广电网 络运营商、100 多家电力能源企业，60 多家“双一流”建设高校、40 多 家三甲医院、150 多家金融机构、以及多家交通、水利、钢铁、汽车、 制药、食品领域的大型企业。

1.3.2 坚持渠道与直销相结合，渠道销售为主

公司的产品销售采用渠道和直销相结合的方式，并以渠道销售为主。截 至 2022 年公司渠道销售金额达到 6.36 亿元，占比 71.22%，相较 2021 年同比下降 21.09%。对于电信运营商等重点客户，公司一般采取直签销 售的模式。公司已在全国设立了 27 个一级办事处以及 7 个二级办事 处，拥有 2,800 余家认证代理商，形成了覆盖全国的营销。同时广泛发 展渠道合作伙伴，形成了完备的营销和服务渠道体系。公司不断增强品 牌效应和行业应用优势，在现有产品及市场覆盖基础上，增加新产品及 新客户的营销，加大对价值行业的拓展力度。

公司销售费用率逐渐提升。自 2018 年起，公司销售费用率逐年提升， 截至 2022 年公司销售费用率为 33.96%，较 2021 年上升 6.31pcts。公 司销售人员将相对快速增长，预计增速 25%左右，有序的人员规模扩张 推动业务收入进入快速增长阶段。

1.4 公司财务分析

1.4.1 业绩稳步增长，经营布局稳定

自 2017 年起，公司业绩保持稳步增长，截至 2022 年公司总营收达到 8.93 亿元，同比下降 13.31%,，2018-2021 年营收 CAGR 为 6.13%。受 疫情影响，公司 2020 年收入增速有所放缓。公司在运营商和金融等行 业的有效耕耘为加强政府市场拓展力度提供了可行性，同时政府市场足 够分散足够大，能够支持公司的经营布局。

1.4.2 盈利能力稳步提升，毛利率、净利率保持高位

2018-2021 年公司归母净利润稳定增长，除 2020 年受疫情等因素影响 之外，其余年份增速均在 10%以上。2022 年因为不可抗因素，公司归 母净利润为 1.50 亿元，同比下降 51.57%，2018-2022 年 CAGR 为-7.06%。在疫情反复、芯片供应紧张等宏观环境影响下，公司持续保持高 质量稳定增长，这样的经营水平体现了公司的能力。 ◼ 公司毛利率始终保持高位，2018-2021 年毛利率均在 70%以上。2022 年 公司毛利率为 67.79%，较 2021 年同比下降 3.66pcts。2018-2021 年净 利率均高于25%，2022年净利率为16.77%，较2021年下降13.25pcts， 主要是因为公司研发销售投入较大。

公司现金指标良好，除 2021 年净现比外，2019-2022 年累计收现比、 净 现 比 均 大 于 1， 分别 是 119.37%/114.03%/107.31%/118.61% 、 127.33%/103.61%/96.58%/120.67%，公司将继续保持有质量经营的策 略。2022 年公司收现比为 118.61%，净现比为 120.67%，受疫情影响 芯片供应紧张导致部分中标项目无法交付，但仍体现出公司较大的现金 盈利质量。

二、网络安全战略意义凸显，长期发展空间广阔

2.1 中国网络安全产业保持快速发展

中国网络安全产业近年增速均维持在 10%以上，高于全球增速。据信通 院数据显示，截至 2020 年，全球网络安全产业规模达到 1366.6 亿美元， 同比增长 8.2%，中国网络安全产业规模达到 1729 亿元，同比增长 10.55%。2021 年，工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行动计 划（2021-2023 年）》，提出到 2023 年，网络安全产业规模超过 2500 亿元，年复合增长率超过 15%。中国网络安全产业有望保持高景气度。

2.2 网络安全政策相继推出，重视力度提升

近年来，网络安全行业利好政策频发，对于网络安全行业的重视力度提 升。2016 年 11 月，我国颁布《网络安全法》，网络安全有法可依、强 制执行。2019 年我国开始实施《信息安全技术网络安全等级保护基本要 求》，标志着等保 2.0 时代的到来。2021 年，伴随着净网行动的同步展 开，关于个人的网络安全监管办法也不断推出和执行。2021 年是网络安 全重点发力的一年，相继发布《中华人民共和国数据安全法》、《网络 安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023 年）（征求意见稿）》、 《关键信息基础设施安全保护条例 》、《中华人民共和国个人信息保护 法》等重要文件。2023 年 1 月 14 日，工信部、国家网信办、国家发展 改革委等十六部门联合发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》。

2.3 政府、电信、金融是网络安全支出的重要领域

政府、电信和金融行业是网络安全产业最主要的下游客户，三者合计占 市场总营收的 64%。据中国信通院数据显示，截至 2020 年，政府为最 大的下游客户，市场营收占比 29%；电信行业排第二，市场营收占比 21%； 金融行业排第三，市场营收占比 14%。下游客户分布稳定，集中度高， 随着需求不断扩大，利好网络安全产业长期稳健发展。2021 年，工信部 发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023 年）（征求 意见稿）》，提出到 2023 年，重点行业领域安全应用全面提速，电信等 重点行业网络安全投入占信息化投入比例达 10%。

2.4 新技术、新场景加速网络安全产业发展

2.4.1 大数据需求旺盛，产业规模持续高速增长

“十四五”时期，我国的大数据产业也将进入集成创新、快速发展、深 度应用、结构优化的新阶段。中国信通院结合对大数据相关企业的调研 测算，发现我国大数据产业规模快速增长。2018-2022 年，短短五年时 间，我国大数据产业市场规模由 4385 亿元增长到 15700 亿元，增速连 续四年保持在 18%以上。 ◼ 大数据产业的快速发展促使我国数据安全市场规模呈现高成长性。2020 年数据安全市场规模约为 52.5 亿元，而到 2021 年市场规模约为 70.9 亿 元，同比增长 35.05%。

2.4.2 工控安全市场未来增长空间大

工控安全市场有望步入快速成长期。工业互联网加速推进工业企业数字 化转型，IT、OT 融合的场景越来越多，工业企业面临着更为复杂多变的 威胁，工控系统安全刚性需求大幅增长。据赛迪顾问数据显示，截至 2021 年，中国工控安全市场规模达到 42.1 亿元，市场增长率达到 39.9%，预 计 2025 年中国工控市场规模达到 3200 亿元。2021 年，工信部发布《工 业互联网创新发展行动计划（2021-2023 年）》提出从四个方面加强工 业互联网网络安全工作。工业互联网+作为“新基建”建设任务之一，有 望在利好政策的推动下驶入发展的黄金时期，工控安全规模增速也维持 在高位。

2.4.3 云计算市场潜力大，行业处于高速发展期

全球云计算市场规模总体呈稳定增长态势，中国的云计算市场规模保持 高速增长，公有云市场规模高增。根据中国信通院《云计算白皮书》数 据显示，截至 2022 年，全球云计算市场规模受经济大幅萎缩影响，市 场规模为 4910 亿美元，增速放缓至 19%。而中国 2022 年云计算市场 整体规模达到 4550 亿元，较 2021 年增长 40.91%，分细项来看，公有 云市场规模达 3256 亿元，私有云市场规模达 1294 亿元，较 2021 年增 速分别为 49.3%、25.3%。 ◼ 随着云计算产业的发展，云安全成为服务商和用户关注的焦点。截至 2021 年中国云安全市场已有 120.6 亿元，2022 年中国云安全市场规模 达到 176.9 亿元，同比增长 46.7%，预计到 2025 年，中国云安全市场 规模将达到 498.2 亿元，增速进一步提高。

据 Research And Markets 研究报告显示，2020 年全球零信任安全市 场规模约 183 亿美元，2027 年市场规模可能达到 644 亿美元，预计 2020-2027 年 CAGR 为 19.7%；预计 2027 年中国的零信任市场规模可 达到 111 亿美元。 ◼ 2019 年中国信通院发布的《中国网络安全产业白皮书》指出，零信任已 经从概念走向落地；2019 工信部起草的《关于促进网络安全产业发展的 指导意见(征求意见稿)》中，“零信任安全”首次被列入网络安全需要突 破的关键技术。2020 年受疫情影响，远程办公加大对零信任技术的需求。 ◼ 截至 2022 年，据 Fortinet 最新发布的全球零信任态势报告显示，对于 零信任战略，77%的受访者表示他们对零信任有所了解，75%的受访者 则表示他们熟悉零信任网络访问（ZTNA）概念。超过 80% 的受访者表 示，他们已经构建或正在构建零信任和/或零信任网络访问（ZTNA）战 略。

三、客户+业务，双维度打开成长空间

3.1 强化政府市场，电信、能源、金融等市场齐头并进

迪普科技起家于电信运营商，逐步拓展至政府、金融、能源等领域，当 前公司正积极发力政府市场。公司拥有以各行业高端优质用户为主的用 户群，并长期保持着深入稳定的合作关系，在各大行业均建立了数量众 多的高端样板点，可以对各行各业更大范围的用户起到较好的辐射和示 范效应。公司加大政府市场布局，随着安全检测、安全服务、分析软件 等新产品的投入，结合政府市场的安全建设需求的产品和解决方案推出， 公司加大了政府销售人员的投入，提高渗透力。公司在政府用户的营收 规模从2019年的2.86亿元增至2022年的3.42亿元，CAGR为6.14%， 占营收比重从 35.52%提升至 38.32%。 

政府用户：公司是国家信息中心在电子政务安全领域的战略合作伙伴， 公司产品已经全面服务多个国家部委及金税工程、金关工程等“金”字工程，并在各省市电子政务工程中得到广泛应用。2020 年 12 月，据中 央政府采购网中标结果显示，迪普科技主打的自安全网络产品线、网络 安全产品线、应用交付产品线共计 21 类、97 款产品全面入围，入围种 类和款型数量再创新高。公司是国家信息安全漏洞库技术支撑单位、中 国互联网网络安全威胁治理联盟首批成员单位、以及中国网络安全产业 联盟理事单位、中国保密协会会员单位、中国网络空间安全协会会员单 位和 IPv6+创新推进工作组首批成员，作为践行国家网络信息安全战略 的重要先行者，公司入选宁夏自治区工信厅工业互联网服务资源池、河 南省工业和信息化厅工业控制系统信息安全技术支撑单位。

运营商用户：公司的防火墙、入侵防御、异常流量清洗、应用交付 平台等产品多年入围三大运营商的集中采购名单，并且多次在多个 标段中位列第一，公司产品已经规模应用于三大运营商包括城域网、 无线互联网出口、数据中心等核心节点在内的全国网络中。 ✓ 从招标网披露的中标信息看，公司防火墙、WAF、抗 DDoS、 负载均衡（应用交付）在运营商行业竞争优势明显，且可以看 出，公司抗 DDoS、负载均衡（应用交付）产品在标段中的占 比分量逐步提升甚至全标段中标，而中高端的防火墙在标包中 的占比也逐渐提升。

金融用户：公司应用交付平台产品广泛应用于交通银行总行数据中 心、中国工商银行、中国银行、农业银行、中国人寿等；公司防火 墙产品也广泛应用于中国银行、恒丰银行等多地数据中心。2022 年 3 月迪普科技防火墙产品和信创防火墙产品凭借优异的性能、丰富 的功能和广泛的金融行业应用案例，入围中国银行采购名录。 ✓ 从招标网披露的中标信息看，金融行业的中标量近 2 年明显提 升，公司的抗 DDoS 产品、负载均衡产品、防火墙产品多次中 标各大银行总行采购，基本是全标段中标 。 ➢ 电力能源用户：公司的防火墙、入侵防御产品、应用交付产品等连 续入围国家电网集采，相关产品广泛应用于国家电网总部以及各省 分公司；公司已经成为电力能源行业主要的网络安全和应用交付产 品供应商之一。从招标网披露的中标信息看，2020-2021 年中标数量分布较为 均衡，防火墙等硬件产品、分布式云平台等软件产品和安全服 务均有中标。

3.2 依托安全硬件，布局新安全业务

3.2.1 公司防火墙市场份额位居前列，高性能高可靠

截至 2023 年 Q1，公司在中国 UTM 防火墙硬件市场的份额为 7%，位 居第五。国内防火墙市场头部效应明显，公司凭借靠性能高可靠的下一 代防火墙成功跻身前五。DPtech FW1000 下一代应用防火墙可灵活部 署于互联网出口、数据中心、分支机构安全互联等复杂场景，满足各类 用户需求。据 2022 年年报显示，公司的 FW 系列应用防火墙单一产品 收入占公司总营收比重 10%以上。公司核心产品 DPtech FW1000 下一 代应用防火墙，可实现基于用户的应用访问控制，且具备丰富的 NAT 功 能，解决公网地址不足的问题，同时集成了入侵防御、病毒防护、VPN、 URL 过滤等功能，并且全面支持 IPv6，从容面对下一代网络的各种挑 战。

从产品角度看，FW 系列有 7 大产品特点：应用控制精确到人、功能丰 富全面防护、安全策略智能优化、故障分析一键处理、灵活组网轻松部 署、安全资源按需调度、T 级性能稳如磐石。从技术角度看，高性能高 可靠可理解为，FW 系列产品全内置 VPN 支持 IPSec VPN、L2TP VPN、 GRE VPN、SSL VPN，并且全内置硬件加密芯片，可减少安全建设投 入；基于自主研发的硬件架构 APP-X，保证高带宽以及多策略下稳定运 行，并可通过 N:M 虚拟化进行多设备性能聚合，实现性能的倍增；同时 智能运维模块可通过统计会话日志，自动生成安全策略模拟业务处理过 程，及时发现故障并解决。

据IDC数据显示，截至2020年全球防火墙市场有近134亿美元的规模， 中国的防火墙市场规模约为 20.81 亿美元，预计 2025 年中国防火墙市 场规模约 30.2 亿美元，CAGR 为 7.74%。防火墙市场仍为目前安全硬 件最大的单一子市场，2020-2025 年复合增速超 7%，反映出市场需求 旺盛，公司作为市场上标志性突出的高性能高可靠的防火墙领军企业， 有望充分享受市场红利。

3.2.2 IPS 市场份额排名 TOP5，深度应用感知能力全面检测

截至 2023 年 Q1，公司在中国入侵检测/入侵防御市场的份额为 5.3%， 位居第四。IPS 产品作为典型的传统安全产品，国内市场行业集中度日 益提高，CR3 占比逐渐提升，但公司仍凭借自身产品的专业性能突出竞 争优势。迪普科技 IPS 系列入侵防御系统用于深度检测与智能防御系统 漏洞攻击、病毒蠕虫、DDoS 攻击、网页篡改、间谍软件、恶意攻击、 流量异常等网络应用层威胁。公司核心产品 IPS2000 系列入侵防御系统 具有全面的特征库、先进的双病毒引擎及专业的四大检测引擎可对层出 不穷的漏洞威胁及攻击手段提供全面的防护和加固，并具有攻击及未知 威胁监控平台。

IPS2000 系列产品增加了敏感数据保护能力、未知威胁防御能力以及深 度应用感知能力，提供了更精准的检测、更优化的管理能力，实现了对 网络基础设施、服务器等用户关键设施的全面保护。从产品角度看， DPtech IPS2000 系列有 8 大特点：万条特征全面防护、专业引擎精准 识别、病毒引擎双重查杀、敏感数据防泄漏、威胁情报分析、网络威胁 可视化、行为识别应用管控、复杂网络轻松部署。从技术角度看，IPS2000 系列产品主要具备防高级逃逸攻击、专业病毒防护、变种攻击防护、专 业特征库团队、虚拟化、深度报文检测、安全可视化等能力。

3.2.3 抗 DDoS 市场份额排名第三，电信级高可靠

截至 2022 年，公司在中国抗 DDoS 市场的份额为 12.9%，位居第三， 与第二名的华为市场份额相近。迪普科技异常流量检测/清洗系列产品是 专业的抗 DDoS 攻击防护设备，包括异常流量检测产品 Probe3000、异 常流量清洗产品 Guard3000 以及业务管理平台，能够及时发现网络中的 各类 DDoS 攻击并实现对攻击流量的快速过滤。同时为用户提供安全可 视化服务。Probe 用于实时检测 DDoS 攻击，Guard 用于对 DDoS 攻击 流量进行实时阻断。

从产品角度看，DPtech 异常流量检测/清洗系列产品有 6 大特点：电信 级高可靠、全面防护各类 DDoS 攻击、双向攻击防护、攻击溯源分析、 复杂网络适应能力、业务运营管理平台。从技术角度看，具备精确有效 的 DDoS 攻击智能检测与防御技术，支持全方位的 DNS 攻击防护、智 能自学习防护模型、自动流量牵引和灵活的流量回注，DPtech 异常流量 检测/清洗系列具备很好的扩容性，完整支持主流路由协议，具备领先的 路由组网能力。

据 IDC 数据显示， 2022 年中国抗 DDoS 硬件安全产品市场规模约为 0.95 亿美元，同比增长 6%。在未来 3-5 年，伴随我国数字经济的高速发展， 抗 DDoS 硬件产品仍然有着持续的市场需求，且产品的技术能力将持续完善。 公司作为有着深厚技术积累且勇于创新业务模式的专业安全厂商，发展空间 大。

3.2.4 发力新安全，积极推进态势感知、数据安全、工控安全、零信任等 业务

据公司 2022 年年报显示，公司按照制定的发展战略和经营计划推进各 项业务，网络安全、数据安全、应用交付等产品及解决方案在价值行业 持续落地。公司聚焦网络安全与应用交付领域，坚持深耕价值行业，充 分发挥公司技术和组织力的优势，在市场受影响的情况下，公司推进逆 势扩张战略，增强对数据安全、云安全、工控安全、信创产品等的研发 投入，产品及解决方案的核心竞争力持续提升。针对行业技术发展趋势 变化，公司开发了“零信任”、云安全、安全运营等场景的相关安全产 品，不断优化和提升 IPDRR 五大安全能力，为客户构建“动态评估、主 动防御、持续监测、自动响应”的安全运营体系。 

实现安全检测与防护闭环的态势感知。据 2020 年数世咨询发布的《网 络安全态势感知能力指南》，2019 年中国态势感知市场规模约 32 亿元， 预计 2021 年将达到约 54 亿元左右，市场增长迅速。公司于 2017 年筹 集资金投资安全威胁态势感知平台项目，计划投资 1.15 亿元，同时公司 做了部分预研工作并取得了相应的软件著作权《迪普科技威胁态势感知 平台软件 V1.0.1》，公司的研发能力为项目顺利实施奠定坚实基础。同 时，公司是“中国互联网网络安全威胁治理联盟成员单位”。据 2022 年 3 月 Gartner 发布的首份中国态势感知市场分析简报所述，当前中国的 态势感知平台依托集成化的 SIEM 的部署来获得对当前安全状态的更情 境化的视图，更偏向于分析与可视，而未来的态势感知将是面向决策的、 可运行/运营的。迪普科技的态势感知安全方案里“联动处置安全运营” 环节里负责提供研判决策的安全专家团队，竞争优势明显。 

迪普科技态势感知及安全运营解决方案是以大数据、人工智能技术 为关键基础，在安全业务分析和处理上进行了深度结合。通过各类 安全探针的全量数据采集，以态势感知及安全运营平台为核心，帮 助用户实现资产可信管理、漏洞生命周期管理、网络威胁管理、态 势感知及预警通报、事件追踪溯源、安全联动处置等功能，安全能 力通过平台延伸至整网，实现安全检测与防护闭环。

数字化转型驱动数字经济飞速发展，针对数据安全法律法规等政策主导 驱动的市场机会公司开发了数据安全相关的产品。据赛迪数据显示， 2021 年数据安全市场规模约为 41.2 亿元，而到 2022 年市场规模约为 48.5 亿元，同比增长 17.7%。数据安全法律法规、监管政策不断出台， 数据安全防护、监测、监管、隐私保护等需求逐步显现，推动数据安全 产品和服务快速发展，数据安全市场规模呈快速上升趋势。公司的数据 安全产品体系主要适用于数据生命周期安全治理场景的敏感数据发现系 统、API 风险监测系统、数据库防火墙、数据库加密、数据库脱敏、数 据库防泄漏、数据库水印、数据安全管控平台、数据审计系统等。 ➢ 迪普科技推出了数据安全全生命周期解决方案，从数据安全的“识 别、防护、监测、处置、恢复”维度，帮助客户进行数据安全的五 大核心能力提升，实现“数据安全可管、可控、可视”的保障目标， 同时帮助用户满足《网络安全法》、《数据安全法》对数据安全的 合规要求。

全生命周期工控网络安全解决方案和专业安全服务。工业互联网安全性 在智能制造转型中起到至关重要的作用，国家高度重视工业互联网/工控 系统网络安全, 截至 2021 年，中国工控安全市场规模达到 42.1 亿元， 同比增长 39.9%。目前，迪普科技关注工控安全、自安全工业网络领域，研发工控安全防护、工控检测审计、工控风险评估、工控安全监管平台 四大类 40 余款工控安全产品。 ➢ 迪普科技凭借在产品研发、安全研究及服务方面的深厚积累，推出 了面向工业企业网络安全全生命周期解决方案，满足工信部防护指 南、网络安全法及公安部等保 2.0“一个中心，三重防护”等相关标 准要求，保障工业企业生产安全稳定运营。分细项来看，公司工控 安全产品体系主要包括适用于工业控制网络及工业互联网场景的工 控漏洞检测平台、工控监测审计系统、工控防火墙、工控主机安全 卫士系统、工控安全隔离和信息交换系统、工控安全监管与分析平 台等。

迪普科技入选 IDC 首批零信任推荐厂商。随着云大物移技术的发展和混 合云的大规模落地，企业也无法确立明确的网络边界，同时内网已不可 被无条件信任，“零信任”安全理念推动安全技术进一步发展。迪普科 技的零信任产品主要包括零信任安全代理系统、终端检测与响应系统 （EDR）、统一身份认证管理系统等。 ➢ 迪普科技零信任安全解决方案以打造安全生态为发展目标，以“彻 底消除网络中的默认受信机制，假定所有网络环境均具有恶意性质” 为设计理念，构建了一套安全生态化的零信任架构产品，以适配企 业不同的网络环境。

3.3 受益信创，应用交付业务高景气

3.3.1“三高”应用交付产品，强市场竞争力

据 IDC 数据显示，截至 2023 年上半年，迪普科技在中国应用交付市场 份额排第三，稳居行业前端。据 IDC 数据显示，中国应用交付市场从 2014 年的 0.94 亿美元增至 2018 年 1.85 亿美元，CAGR 达到 14.1%。 迪普科技 ADX3000 应用交付平台是唯一入围国内三大电信运营商集采 的负载均衡产品。据中国电信发布的 2018 年中低端路由交换及安全设 备集中采购项目中标结果显示，迪普科技获得应用交付第二（国内品牌 第一）的成绩，截至 2019 年迪普科技应用交付产品已连续 8 年入围中 国电信集采。根据 IDC 中国应用交付市场份额报告，迪普科技应用交付 产品在 2023 年上半年中国应用交付市场中份额排名第三，稳居行业前 端。迪普科技的应用解决方案的客户价值可归类为三类：确保业务系统 连续性、提升用户体验、保障业务安全。

“高性能、高灵活、高扩展”是应用交付技术的发展趋势。伴随“数字 化原生企业”的成长是数据和流量的剧增，同时随着技术性能的逐渐提 高和应用环境的要求逐渐增强，应用交付技术逐渐呈现高性能、高灵活、 高扩展的特征。据 IDC 数据预测，2022 年全球数字经济的比重将达到 60%，中国数字经济的比重将达到 65%，预计 2025 年中国将成为全球 最大的数据圈，占比为 27.8%。数字经济的快速发展带来数据量的爆发， 数据中心也呈现规模化发展，均对应用交付提出了更高性能的要求。 ADX3000 产品基于自主创新的软硬件平台，推出第一款 3.2Tbps 应用 交付平台，处理能力强，应用交付能力全面，接口密度丰富。

“三高”应用交付平台完善数字政府建设、支撑电信流量爆发式增长、 打造新一代智慧电网。迪普科技拥有一支技术积累深厚、创新能力强的 研发团队，在应用交付领域核心算法等方面在业界具有明显优势。公司 应用交付产品为实现网络中各应用可视可控，安全高效交付各应用，基 于应用智能识别、应用访问控制、用户/应用带宽保障与控制、上网行为 管理与审计、应用智能负载均衡、应用加速、应用优化、SSL 加速、DNS 服务等一系列核心技术，提供应用识别及流量控制、安全审计、优化网 络应用的访问体验、提升应用可靠性、提高网络资源的利用效率等功能。 截至 2022 年年报，公司的研发项目继续集中在新一代高性能应用交付 平台等项目上。

3.3.2 金融等关键行业加速国产替换，公司充分享受红利

网络安全设备国产化替代是大势所趋。国产化在党政、金融行业逐步得 到应用，随着国产应用交付产品的技术实力和竞争力的增强，这些行业 加大了采购力度。分细项来看，《等保 2.0》较 1.0 版本加强了各领域细 则和可操作空间，而《国家关键基础设施安全保护条例》的出台将产品 技术的安全可控和供应链安全被提升至新的高度。2022 年，金融信创步入快速发展期，公司产品在金融领域得到广泛应 用。随着国产替代、本地化服务优势、公司产品及服务的持续迭代，公 司产品被人寿、农行、工行、中行、招行、交行、浦发等广泛应用。

 

编辑：520中国