2023年电网设备行业中标情况分析：特高压与主网设备快速增长，电表中标额微增

一、特高压：迎新一轮建设高峰，核心供应商优势巩固

1.1 23年特高压迎新一轮建设高峰，24年有望延续行业高景气度

23 年国家电网完成“2 交 4 直”新建特高压的招标采购工作。2023 年我国特高压行业迈 入新一轮发展高峰。截至 12 月 14 日，2023 年以来国家电网已完成 6 批次特高压设备招 标采购工作，主要对应“2 交 4 直”的新建特高压工程招标，即川渝、黄石交流特高压， 陇东—山东、金上—湖北、宁夏—湖南、哈密—重庆直流特高压工程，目前这些项目均已 核准并进入开工阶段。中标金额方面，已完成 6 次特高压设备招标采购工作，中标金额分 别为 64.73/79.30/149.53/1.98/88.36/20.18 亿元，合计达到 404.08 亿元。

预计 24 年直流特高压有望核准开工 4-5 条，其中至少 2 条柔直，带动换流阀价值量提升。 除上述已核准开工的特高压项目外，十四五期间还有多个项目有望在明后年开工，直流项 目中，陕北-安徽、陕西-河南、蒙西-京津冀、甘肃-浙江以及藏东南—粤港澳项目有望在 24 年核准开工，其中蒙西-京津冀、甘肃-浙江、藏东南-粤港澳项目有望采用柔直技术路 线。采用柔直技术情况下，换流阀价值量将大幅提升，相关设备供应商有望受益。交流项 目方面，成都-阿坝、大同-怀来-天津北-天津南交流特高压有望在 24 年核准开工，综合来 看，24 直流项目有望开工 4-5 条，延续 23 年行业高景气度，且柔直技术占比提升有望带 动换流阀价值量的提升；24 年交流项目核准开工数量预计与 23 年相比保持稳定发展。

1.2 23年全年设备中标超400亿元，中国西电居首位

2023 年国网特高压设备一批招标中标金额达 64.31 亿元，中国西电中标金额最高。国家 电网 2023 年特高压项目第一次设备招标采购项目主要对应川渝、黄石交流特高压项目， 涉及 18 种电网设备，金额合计 64.31 亿元。其中，1000kV 组合电器中标金额合计 32.90 亿元，份额占比较高的上市公司为中国西电与平高电气，分别中标 7.39/10.75 亿元；1000kV 变压器中标金额合计 15.46 亿元，份额占比较高的上市公司为中国西电、特变电 工与保变电气，分别中标 2.94/5.75/3.89 亿元；1000kV 电抗器中标金额合计 7.59 亿元， 份额占比较高的上市公司为中国西电、特变电工与保变电气，分别中标 2.34/2.16/0.71 亿 元。合计来看，中国西电、平高电气、特变电工、保变电气四家上市公司中标金额较多， 分别为 12.92/10.75/8.36/4.60 亿元。

2023 年国网特高压设备二批招标中标金额达 79.3 亿元，保变电气中标金额最高，主要为 换流变。国家电网 2023 年特高压项目第二次设备招标采购项目主要对应陇东—山东± 800kV 直流特高压项目，涉及 19 种电网设备，总中标金额约 79.3 亿元。其中，换流变压 器中标金额合计35.52亿元，份额占比较高的上市公司为中国西电、特变电工与保变电气， 分别中标 6.97/3.07/11.91 亿元；换流阀中标金额合计 12.01 亿元，中标公司为国电南瑞 和 ABB，分别中标 6.25/5.76 亿元；组合电器中标金额合计 7.47 亿元，份额占比较高的 上市公司为中国西电与平高电气，分别中标 1.05/5.40 亿元；直流控制保护系统中标金额 1.77 亿元，由许继电气中标。合计来看，上市公司里中国西电、特变电工、保变电气、国 电 南 瑞 、 平 高 电 气 、 许 继 电 气 与 思 源 电 气 中 标 金 额 较 高 ， 分 别 为 11.53/3.73/11.91/7.47/6.55/2.46/0.88 亿元。

2023 年国网特高压设备三批招标中标金额达 149.53 亿元，中国西电中标金额最高。国家 电网 2023 年特高压项目第三次设备招标采购项目主要对金上—湖北±800kV 直流特高压 项目、宁夏—湖南±800kV 直流特高压项目，涉及 19 种电网设备，总中标金额约 149.53 亿元。其中，换流变压器中标金额合计 63.56 亿元，份额占比较高的上市公司为中国西电、特变电工与保变电气，分别中标 28.97/21.88/6.93 亿元；换流阀中标金额合计 25.43 亿元， 份额占比较高的上市公司为中国西电、国电南瑞与许继电气，分别中标 9.70/12.26/3.48 亿元；组合电器中标金额合计 11.97 亿元，份额占比较高的上市公司为中国西电、平高电 气与思源电气，分别中标 4.67/3.78/1.59 亿元；直流控制保护系统中标金额 4.43 亿元， 国电南瑞与许继电气分别中标 2.58/1.85 亿元。合计来看，上市公司里中国西电、特变电 工、保变电气、国电南瑞、平高电气、许继电气与思源电气中标金额较高，分别为 47.39/22.96/6.93/16.75/7.99/5.49/3.12 亿元。

2023 年国网特高压设备五批招标中标金额达 88.36 亿元，保变电气中标金额最高。国家 电网 2023 年特高压项目第五次设备招标采购项目主要对哈密—重庆±800kV 直流特高压、 金上—湖北±800kV 直流特高压项目，涉及 28 种电网设备，总中标金额约 88.36 亿元。 其中，换流变压器中标金额合计 42.30 亿元，份额占比较高的上市公司为特变电工与保变 电气，分别中标 6.92/11.93 亿元；换流阀中标金额合计 12.24 亿元，国电南瑞与许继电气 分别中标 6.13/6.11 亿元；组合电器中标金额合计 6.71 亿元，平高电气中标份额占比较高， 中标 4.75 亿元；直流控制保护系统中标金额 4.43 亿元，中标企业为国电南瑞。合计来看， 上市公司里中国西电、特变电工、保变电气、国电南瑞、平高电气、许继电气与思源电气 中标金额较高，分别为 2.80/7.96/11.93/9.36/6.05/6.19/1.29 亿元。

23 年直流特高压设备合计：2023 年前六次招标中国西电中标金额最高，竞争格局较为稳 定。国家电网 2023 年特高压设备前六次招标采购，直流特高压设备中标金额合计 320.90 亿元（第四次采购量小，未纳入统计，下同）。其中：

1）换流变压器：2023 年合计中标金额 141.39 亿元，其中中国西电、特变电工、保变电 气分别中标 35.94/31.87/30.77 亿元，份额 25%/23%/22%，中国西电份额略有提升， 特变电工份额略有下滑。 2）换流阀：2023 年合计中标金额 49.68 元，其中国电南瑞、中国西电、许继电气、AB B 分别中标 24.64/9.70/9.59/5.76 亿元，份额 50%/20%/19%/12%。国电南瑞优势地 位进一步公布，中国西电份额略有提升，许继电气在前几批次中份额偏低，但在最近 一次哈密—重庆项目中份额显著回升。在陇东—山东项目中，外资厂商时隔几年后再 次中标，但后续批次再无外资厂商中标，我们认为外资中标或为偶然性事件，未来持 续中标的概率偏小。 3）组合电器：2023 年合计中标金额 26.15 亿元，其中平高电气、中国西电、思源电气分 别中标 13.93/5.72/1.59 亿元，份额 53%/22%/6%，平高电气龙头地位持续巩固，整 体中标格局较为稳定。 4）直流控制保护系统：2023 年合计中报金额 7.99 亿元，其中国电南瑞和许继电气分别 中标 4.37/3.62 亿元，份额 55%/45%。该设备的市场参与者仍只有国电南瑞和许继电 气两家，今年后者相较前者的份额差距有所缩小。

综合来看，2023 年的直流特高压设备招标采购中，核心设备供应商中国西电、特变电工、 保变电气、国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气的中标额分别达到 61.72/34.64/30. 77/33.82/20.58/14.14/5.37 亿元，份额占比达到 19%/11%/10%/11%/6%/4%/2%，中国西 电中标额居首位，份额相较往年有所提升。

23 年交流特高压设备合计：2023 年前六次招标中国西电中标金额最高，竞争格局较为稳 定。国家电网 2023 年特高压设备前六次招标采购，交流特高压设备中标金额合计 80.78 亿元（第四次采购量小，未纳入统计，下同）。其中： 1）1000kV 组合电器：2023 年合计中标金额 41.77 亿元，其中中国西电、平高电气分别 中标 11.83/10.75 亿元，份额 28%/26%，中国西电份额有所提升，平高电气份额略有 下滑。 2）1000kV 变压器：2023 年合计中标金额 22.88 元，其中特变电工、保变电气、中国西 电分别中标 8.29/6.37/2.94 亿元，份额 36%/28%/13%。保变电气与中国西电份额略 有提升，特变电工份额略有下降。 3）1000kV 电抗器：2023 年合计中标金额 7.59 亿元，中国西电、特变电工、保变电气 分别中标 2.34/2.16/0.71 亿元，份额 31%/29%/9%，中国西电龙头地位进一步巩固， 特变电工、保变电气份额有较大幅度提升。

综合来看，2023 年的交流特高压设备招标采购中，核心设备供应商中国西电、特变电工、 保变电气、平高电气的中标额分别达到 17.36/10.90/7.09/10.75 亿元，份额占比达到 21%/13%/9%/13%，中国西电中标额同样居首位，份额相较往年有所提升 综合直流和交流设备的中标情况，中标金额排名前 6 的厂商的分别是中国西电、特变电工、 保 变 电 气 、 国 电 南 瑞 、 平 高 电 气 和 许 继 电 气 ， 中 标 金 额 分 别 为 79.08/45.55/37.86/33.90/31.34/14.15 亿元，份额占比达到 20%/11%/9%/8%/8%/4%。特 高压行业设备市场竞争格局整体较为稳定，新进入者少，核心设备供应商优势巩固，其中 中国西电在今年的份额提升较为明显。

二、高压超高压主干网：中标额快速增长，集中度提升

23 年国网主网设备招标额大幅增长，中国西电、思源电气和平高电气等核心设备商份额 有所提升。截至 2023 年 12 月 28 日，国网共完成 6 批次输变电设备招标采购及 2 批次协 议库存招标采购工作，中标金额分别为 129.37/159.51/117.43/93.43/93.97/86.95/3.84/11. 52 亿元，合计 696.03 亿元，对比 21/22 中标金额 452.66/535.96 亿元，22/23 年同比增 速分别为+18.40%/+29.87%，23 年实现快速增长。核心设备供应商中国西电、平高电气、 特变电工、山东泰开、思源电气的中标额分别达到 53.89/51.73/47.47/46.02/40.81 亿元， 同比+67.78%/+40.41%/+30.06%/+14.83%/+59.04%；份额 7.74%/7.43%/6.82%/6.61%/ 5.86%，同比+1.75pct/+0.56pct/+0.01pct/-0.87pct/+1.08pct，山东泰开份额有所下降，其 余核心供应商份额均有提升，行业集中度有所提升，份额提升较大的厂商为中国西电、思 源电气和平高电气等。

组合电器：23 年中标额约 168 亿元，平高电气龙头地位进一步巩固，思源电气份额提升 明显。2023 年国网前 6 次招标采购及第 2 次协议库存招标采购中标总金额 167.97 亿元， 对比 2022 年中标额 115.32 亿元，同比+45.66%。主要设备供应商平高电气、中国西电、 思源电气、山东泰开以及新东北电气分别中标 39.67/26.02/23.89/20.74/10.19 亿元，同比 +41.72%/+62.31%/+67.20%/+34.88%/+59.30%；份额分别为 23.62%/15.49%/14.22%/1 2.35%/6.07%，同比-0.66pct/+1.59pct/+1.83pct/-0.99pct/+0.52pct，即多数核心供应商份额均有所提升，行业集中度有所提升，思源电气份额提升最为明显，其次为中国西电，平 高电气维持业内市占率第一地位，份额进一步提升，山东泰开的份额有所降低。

变压器：23 年中标额约 154 亿元，中国西电、保变电气份额提升，特变电工、山东电工 和山东泰开份额有所下降。2023 年国网前 6 次招标采购及第 2 次协议库存招标采购中标 总金额 154.15 亿元，对比 2022 年中标额 122.57 亿元，同比+25.77%。主要设备供应商 特变电工、中国西电、山东电工、保变电气以及山东泰开分别中标 25.63/19.50/17.36/8. 74/7.04 元，同比+15.13%/+82.16%/+21.67%/+44.14%/-1.79%；份额 16.62%/12.65%/1 1.26%/5.67%/4.56%，同比-1.54pct/+3.92pct/-0.38pct/+0.72pct/-1.28pct，中国西电份额 有所回升，保变电气份额继续增长，特变电工、山东电工和山东泰开的份额则有所下降。

继电保护和变电站计算机监控系统：23 年中标 48 亿元，国电南瑞、四方股份等龙头厂商 份额有所下滑。2023 年国网前 6 次招标采购及前 2 次协议库存招标采购中标总金额 48.0 1 亿元，对比 2022 年中标额 39.46 亿元，同比+21.68%。主要设备供应商国电南瑞、四 方股份、国电南自、长园集团、许继电气分别中标 16.90/6.60/5.57/6.77/3.69 亿元，同比 10.75%/-10.57%/-0.85%/+78.88%/+11.09%；份额 35.20%/13.75%/11.60%/14.10%/7.6 9%，同比-3.48pct/-4.96pct/-2.64pct/+4.51pct/-0.73pct，核心供应商整体份额有所下滑， 其中国电南瑞仍保持行业龙头地位，但份额有所下滑，其后的四方股份、国电南自、许继 电气份额亦有所不同程度的下滑，长园集团的份额继续实现增长。

三、配网：23年中标量有所下滑

2023年国网配网物资中标总金额为507.53亿元，同比下降8.40%。据电力喵公众号数据， 2022-2023 年国家电网配网物资中标总金额分别为 554.10/507.53 亿元，2023 年同比 -8.40%。从 2023 年来看，23 年国网配网物资合计中标金额前五的企业为中天科技、国网 英 大 、 上 海 电 气 、 许 继 电 气 、 国 电 南 瑞 ， 中 标 金 额 占 比 分 别 1.96%/1.76%/1.05%/1.02%/1.20%，较 2022 年分别-0.55/-0.47/+0.07/+0.06/-0.28pct。

四、电能表：23年中标金额微增，集中度下降

2023 年国网电能表（含用电信息采集）中标金额为 259.23 亿元，同比微增。据电力喵公 众号数据，2023 年国家电网电能表（含用电信息采集）中标总金额魏 259.23 亿元，同比 +1.11%，同比增速较 2022 年有所下滑。指的注意的是，2023 年国网电表招标中新增了 智能物联电能表（A 级单相、B 级三相、C 级三相）以及新专变采集终端（含能源控制器 专变）。

2023 年国网电能表中标厂商份额集中度有所下降。中标厂商方面，中标金额排名前 5 的 厂商分别为许继电气、国电南瑞、三星医疗、东方电子、炬华科技，中标额达到 16.70/11.57/9.66/9.25/8.79 亿 元 ， 相 较 2022 年 增 速 为 -0.21%/-18.57%/-32.33%/-26.10%/-16.83%，份额为 6.44%/4.46%/3.73%/3.57%/3.39%， 同比-0.09pct/-1.08pct/-1.84pct/-1.31pct/-0.73pct，即排名前 5 的厂商中标金额即份额均有 不同程度的下滑。整体来看，23 年中标额前 5 厂商中标额合计 55.97 亿元，同比-18.06%， 份额合计21.59%，同比-5.05pct；23年中标额前10厂商中标额92.67亿元，同比-13.51%， 份额合计 35.75%，同比-6.04pct，行业集中度有所降低。

编辑：火腿肠