2024年纺织服装行业研究报告：供应链为基，向外生长

纺织制造：优质订单引领一体化输出

本质：产业升级推力和国际贸易格局重塑拉力

产业升级：纺织制造是传统支柱产业和民生产业，国家级别的产业升级一般沿着传统产业-新兴产业-高精尖产业的方向进阶。纺织制造产业链环节升级顺序为成品加工-纱布-面料。产业升级一般遵循“劳动密集型-资本密集型-技术密集型，低附加值-高附加值”，完成初始资本积累后进行资源再分配。相对优势：从技术突破开启，成本要素牵引产能流转。

影响因素逻辑图一览

技术因素是限制条件，原料+劳动力+土地租金+能源等是关键成本项。技术可以迁移，而劳动力不可迁移。贸易政策借助关税成本和企业所得税施加影响。

第四轮产能转移：成衣节奏>纺织品

我国的纺织制造出口启动于90年代，成衣节奏>纺织品，成衣、纺织品分别于2015年、2020年达到顶点。节奏分化原因：成衣代工为劳动密集型，最先承接产能。

第五轮产能转移：行至山腰，空间尚广

挑战：拿地、设备引进、施工遇阻，工程进度不及预期；薪资吸引力下降，叠加其他外企分流，招聘难度加大；文化差异以及员工工作素质不及中国，管理难度提升等。 相对优势仍存：兼具效率和安全属性，劳动力成本和土地租金、企业所得税等综合成本相较国内仍存优势，同时可规避贸易关税。

报告节选：