2024年公募基金一季报全景解析

1、基金规模：规模总量持续上涨

1.1、公募基金规模有所上涨

2024 年一季度 A 股市场下跌，中证全指季度下跌2.52%，2024年一季度末全市场公基金资产净值合计 28.85 万亿元，较 2023 年四季度末增加1.58万亿元。截至 2024 年一季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计16.36万亿元，较上季度末上升了 0.37 万亿元，环比上涨 2.29%，同比上涨6.02%。

1.2、股票型基金规模明显上升

截至 2024 年一季度末，全市场股票型基金与混合型基金规模分别为2.83与3.47万亿元，股票型基金较 2023 年四季度有所增长，规模上升了10.08%，混合型基金较 2023 年四季度有所下降，规模下降了 6.58%。股票型基金的季度规模环比增速较 2023 年四季度有显著提升，上季度位于33.33%的季度规模增速历史分位点，本季度位于 83.64%的季度规模增速历史分位数。一季度货币市场型基金规模合计达 12.49 万亿元，季度环比增幅为10.73%。

2024 年一季度，货币市场型基金规模合计达12.49 万亿元，季度环比增幅为10.73%，股票多空及商品型基金等另类投资基金规模较上季度增长了81.27亿元，环比增长 19.48%。一季度 QDII 基金规模环比上涨13.16%，FOF基金产品规模有所回调，环比下降了 5.51%。

2、主动权益基金

2.1、主动权益类基金总体规模下降

我们将普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金产品中连续四个季度持股比例大于 60%的权益类基金作为主动权益类基金产品，截至2024年一季度末全市场主动权益基金数 3605 支，合计规模3.39 万亿元。规模相较上季度环比下降 6.6%，相较去年一季度同比下降 25.0%。

2024 年一季度末，主动权益类基金持股比例平均为87.14%，较上季度末的87.86%略有下降。集中度上看，主动权益类基金前10 大重仓股的基金净值占比平均为 48.96%，较上季度末的 48.22%略有上升。

2.2、主动权益基金公司头部效应显著

2024 年一季度，大部分头部基金公司的主动权益基金规模环比有一定幅度的下降，但前十排名变化不大，广发基金和南方基金规模排名提升。主动权益基金管理规模前十大的基金公司规模合计占全市场主动权益基金的46.9%，头部集中度较高。

2.3、头部基金经理主动权益基金管理规模下降

2024 年一季度主动权益基金在管规模前十大的基金经理除萧楠外规模均有不同程度环比下滑，其中周蔚文的在管规模下滑主要来自基金卸任。

2.4、主动权益基金重仓行业

2024 年一季度，主动权益基金重仓股票主要集中在食品饮料、电子、医药、电力设备及新能源和有色金属，占比合计超过 50%。相对2023 年四季度，电力设备及新能源和有色金属占比上升较大，占比季度变化分别为1.46%、1.91%，电子和医药占比下降较多，占比季度变化分别为-1.18%和-2.79%。相对中证800指数，主动权益基金在食品饮料、医药、电子等行业有较大比例的超配，在银行和非银金融行业有明显的低配。

2.5、主动权益基金行业配置动向

我们在报告《公募基金行业加减仓背后的交易逻辑》发现公募基金在行业暴露上倾向于做再平衡的配置，即倾向于减仓上一季度超配较多的行业，加仓上一季度低配较多的行业，这种仓位上的反向操作体现了公募基金的积极主动配置行为。观察历史，公募基金也会有同向操作的时刻，并且我们统计发现这样的时刻做出的行业配置胜率往往偏低。 2024 年一季度，将上一季度公募相对于中证 800 的行业超低配比例与本季度公募加减仓做秩相关性分析，发现相关性为-29.8%，表明2024 年Q1公募基金在行业配置上进行反向操作，即减仓上一季度超配较多的行业（电子、医药等）。

2.6、主动权益基金重仓持股

截至 2024 年一季度末，主动权益基金的前十大重仓股票主要集中在食品饮料和医药等行业。作为“茅指数”的代表股票，贵州茅台在主动权益基金中普遍持有，持股基金数为 811 只。

我们将重仓股票 2024 年一季度的市值减去其2023 年四季度的市值乘以股票季度涨幅，计算主动权益基金一季度个股的主动配置情况，分别梳理主动买入与主动卖出的前十大个股。通过对比可以明显看到2024 年一季度主动权益基金主动买入的股票季度涨幅显著高于同期主动卖出的股票。

2.7、主动权益基金行业赛道分布

根据我们 2022 年 3 月 28 的深度报告《权益基金分析框架：多元立体策略分类及解析——基金产品研究系列报告（一）》，我们将主动权益类基金基于持仓特征分为单赛道型、双赛道型、赛道轮动型和全市场型四个大类。

2024 年一季度大类赛道基金合计规模占比最高的为全市场型基金。大类赛道型基金规模均有环比下降，单赛道细分类型中仅周期型基金规模环比上升1.76%。

2.8、各赛道绩优基金

我们选取各个赛道基金规模在季度始末均大于1 亿元且季度业绩最好的3支基金为各赛道绩优基金代表，若同一基金经理管理多只同赛道基金仅统计季度内业绩最好的一只。

3、固收+基金产品季度分析

3.1、固收+基金分类

目前固收+产品尚无统一的分类方法，本报告中将固收+基金产品定义为，过去4个季度，权益仓位（股票+50%*可转债）均值小于40%且最大值不超过61%的基金产品。在这个分类方式下，截至2024 年一季度末，全市场固收+基金产品一共 1513 只，环比上升 0.07%，同比下降了2.01%，总规模1.22万亿元，环比下降 14.45%，同比下降了 27.72%。 为展示固收+产品市场结构，进一步将固收+产品按照过去4 个季度的权益仓位（股票+50%*可转债）的均值以 10%、25%为临界值划分为低、中、高弹性三组。

3.2、固收+基金规模

截至 2024 年一季度末，可以看到中弹性和高弹性组的固收+基金数量较多，分别为 816、406 只，而规模上，中弹性组在 1.22 万亿元的固收+基金总规模中占比达到了 53%。

从基金公司来看，截至 2024 年一季度末，市场上固收+基金管理规模超过1千亿元的是易方达基金，超过 500 亿的有 4 家。从数量来看，固收+基金在管数量较多的基金公司分别为易方达基金、鹏华基金、广发基金等。

从基金经理在管的固收+基金规模来看，截至2024 年一季度末，在管超过500亿元的基金经理有 2 位，分别是胡剑和王晓晨。

3.3、固收+基金业绩

从固收+基金产品的季度收益率来看，三个组固收+基金的收益率分布随着权益占比的上升逐渐分散。

可以看到，三组固收+基金的收益均值随权益占比上升而下降。

3.4、固收+基金持仓情况

2024 年一季度高弹性组固收+基金在所有类型资产上的投资均有所下降，其中在同业存单上投资明显下降，季度环比下降约 76%。

中弹性组固收+基金在国债上投资上升，季度环比上升为19%，在同业存单和短期融资券上投资明显下降，季度环比下降分别为62%和29%。

低弹性组固收+基金在同业存单和股票上投资上升，季度环比上升分别为40%和45%，在短期融资券上投资明显下降，季度环比下降约14%。

从重仓行业来看，相比上季度，固收+基金在有色金属和电力及公用事业等行业的重仓占比增量较大，分别上升 2.1%和 1.4%，在电子行业上的重仓占比相较于上季度环比下降 1.9%，相比权益基金的股票行业重仓占比，固收+基金在有色金属板块达到 4.6%的超配。

3.5、绩优固收+基金

以下列出了截至 2024 年一季度末每组固收+基金中季度收益较高的基金，高弹性组中华宝安享混合 A、易方达瑞川混合发起式A，中弹性组汇添富添添乐双盈债券 A、平安鼎信债券 A，低弹性组前海开源祥和债券A、平安鑫瑞混合A等基金的收益表现较好。

4、固收基金产品分析

4.1、固收基金概况

本报告中固收基金的研究样本为，纯债型基金分类中剔除持有过可转债的基金。截止到 2024 年一季度末，固收基金的数量为2213 只，其中短期纯债基金320只，中长期纯债基金 1893 只，总规模 6.87 万亿元，其中16%为短期纯债基金，84%为中长期纯债基金。

2024 年一季度，中长期纯债型基金新成立 44 只，合计发行501.05亿份。

短期纯债基金中管理规模靠前的基金公司是嘉实基金、易方达基金、天弘基金等，中长期纯债基金中管理规模靠前的基金公司是博时基金、招商基金、中银基金等。

2024 年一季度，90%的短期纯债基金季度收益率分布在0.50%（5%分位数）到1.43%（95%分位数）之间，90%的中长期纯债基金收益率分布在0.57%（5%分位数）到 2.02%（95%分位数）之间；短期、中长期纯债基金收益率的均值分别为 0.94%和 1.23%。从收益率的整体分布上看，2024 年第一季度中长期纯债基金收益表现优于短期纯债基金。

4.2、固收基金持券情况

2024 年一季度固收基金中，中长期纯债基金的债券平均仓位为117.60%，短期纯债基金的债券平均仓位为 111.16%。中长期纯债基金的债券平均仓位在本季度稍有下降，短期纯债基金的债券平均仓位本季度和上季度基本持平。

对比 2019Q4 至 2024Q1 历史债券仓位分布，本季度短期纯债基金和中长期纯债基金的债券仓位高于历史中位数和均值。

短期纯债基金资产在国债和同业存单上投资上升，季度环比上升分别为1%和13%，在金融债和企债上投资下降，季度环比分别下降21%和16%。

中长期纯债基金资产在国债和资产支持证券上投资明显上升，季度环比上升分别为 9%和 6%，在企债和短期融资券上投资下降，季度环比均下降8%。

4.3、绩优固收基金

本季度收益率较高的短期纯债基金有汇添富丰润中短债A、银华安丰中短期政策性金融债 A 等，收益率较高的中长期纯债基金有国泰惠丰纯债A、华泰保兴安悦债券 A 等。

通过因子分析将绩优固收基金的风险拆分到利率曲线的水平、斜率、凸度以及信用结构中的信用因子和信用下沉因子(违约因子)这五个风险因子上，可以发现本季度大部分绩优短期纯债基金在信用因子上的暴露较高，而多数绩优中长期纯债基金在利率水平因子上的暴露较高。

5、货币基金产品分析

5.1、货币基金市场回顾

截至 2024 年第 1 季度末全市场货币基金数量为370 只；2024 年Q1货基规模为 12.49 万亿，相较 2023 年 Q4（11.28 万亿元）环比增加10.72%。从基金公司管理的货币基金总规模来看，排名靠前的为天弘基金、易方达基金、广发基金和南方基金等；从规模增量来看，排名靠前的是华夏基金、广发基金、鹏华基金和南方基金等。

截至 2024 年第 1 季度末，基金规模排名靠前的货币基金是天弘余额宝、易方达易理财 A 等。

在 2024 年第 1 季度中，基金规模增长最快的货币基金是天弘余额宝，规模增量为 473.03 亿元；排名第二的广发活期宝 A 规模增量为451.03 亿元。

5.2、货币基金收益表现

从货币基金的历史数据来看，2024 年第 1 季度末货币基金的七日年化收益水平明显回升，而近一年收益水平呈现持续震荡趋势。

从统计值来看，2024 年第 1 季度的七日年化收益率均值处于2017Q1-2024Q1的 25%分位左右，相对 2017 年以来的历史低位有明显回升。

6、FOF 基金产品分析

6.1、FOF 市场回顾

截至 2024 年第 1 季度末，公募市场上共有 FOF 基金499 只，环比增长2.7%；FOF 基金总规模为 1469.12 亿元，上季度总规模为1554.73 亿元，环比下降5.5%。其中偏债混合型 FOF 的数量最多，为 183 只，其规模占比也达到了45.26%。2023 年 3 月末至今 FOF 规模减少 425.02 亿元，同比下降22.44%。

2024 年第 1 季度 FOF 基金新发 15 只，环比下降31.82%，发行份额为34.78亿份，环比下降 21.35%。

截至 2024 年第 1 季度末，在管 FOF 规模超过100 亿元的基金公司有4家，分别是兴证全球基金、交银施罗德基金、易方达基金和南方基金。数量上，易方达、华夏、南方、汇添富、广发等基金公司管理的FOF 数量较多。

6.2、FOF 重仓情况

2024 年 1 季报中披露的 FOF 重仓基金显示，在主动权益类基金中，华商新趋势优选混合被重仓市值最高；被动权益基金中国泰中证全指证券公司ETF被重仓市值较高；固收+基金中，富国产业债 A 被重仓市值较高；固收基金中富国信用债 A 被重仓的市值最高。

主动权益基金中，大成高新技术产业 C 被 FOF 重仓次数最多，被动权益基金中华泰柏瑞沪深 300ETF 被重仓次数最多，固收+基金中景顺长城景颐双利A被重仓次数最多，固收基金中交银裕隆纯债 A 被重仓次数最多。

6.3、绩优 FOF 基金

2024 年第 1 季度 FOF 中，股票型 FOF 季度收益表现较好的有国泰行业轮动A、华夏行业配置 A；目标日期型表现较好的是国泰民安养老2040 三年A；偏股混合型表现较好的有南方景气楚荟 3 个月持有 A；平衡混合型表现较好的有天弘永裕平衡养老目标三年 A；偏债混合型表现较好的有国泰稳健收益一年持有；债券型表现较好的有平安盈福 6 个月持有 A、浙商智配瑞享一年持有。

7、指数基金

7.1、整体指数基金市场

从整体被动指数基金维度来看，截至 2024 年3 月31 日，市场上共有1469只被动指数基金，合计规模为 31498.16 亿元，其中股票型共有1074只，规模占比达到 66%。整体来看，指数基金全市场规模环比提升了10.91%，2024年同比变动 46.21%；其中另类投资基金和股票型基金规模环比增长明显（分别环比增长 21.84%和 18.14%），债券型基金 2024 年规模同比变动最明显（56.19%），国际(QDII)基金规模同比增速相对较低。

从个券来看，2024 年 Q1 规模最大的指数基金为华泰柏瑞沪深300ETF，规模为 1952.36 亿元。除招商中证白酒 A 以外，全市场规模排名前十的基金均为ETF，且以宽基类为主。

永赢中证沪深港黄金产业股票 ETF 在 2024 年Q1 获得了最高的单季度回报（19.74%），全市场单季度回报率前十的基金多跟踪纳斯达克、富时中国国企开放共赢和日经 225 等跨境指数，市场风格较为鲜明。

7.2、ETF

ETF 方面，2024 年一季度新发 31 只基金。从总体规模来看，2024年一季度ETF 市场总规模为 22089.56 亿元，较 2023 年四季度的18440.19亿元提升了19.79%，同比提升 57.08%；从分类上看，各大类型ETF 的规模均出现了不同程度的环比上升，债券型 ETF 的上涨幅度最为显著，该类基金规模为378亿元，较上季度提升了 22.10%。

我国 ETF 市场上主要是股票型 ETF，从股票型ETF 的具体分类来看，2024年Q1 宽基类的规模环比提升了 44.67%，行业主题类ETF 的规模环比下滑了10.99%，Smartbeta 类 ETF 本身规模最小，2024 年一季度中规模环比扩张明显，从 2023 年四季度的 528 亿元增长至为 2024 年一季度的671亿元。

从业绩表现来看，2024 年 Q1 除股票型 ETF 外，其他各类ETF业绩均表现为正收益，其中商品型的单季度回报相对更高，为7.95%；债券型和跨境型ETF2024 年 Q1 分别上涨 1.66%和 0.64%；股票型ETF 本季度持续下跌，2024年 Q1 下跌幅度为 2.15%。

从股票型 ETF 细分类来看，一季度宽基类和行业主题类股票型ETF均有所下跌，分别下跌了 2.25%和 2.73%；Smartbeta 类股票型ETF 在2024年Q1上涨了2.57%。

从 ETF 公司来看，全市场前 20 的公司排名如下。从规模上看，华夏基金以4747.64 亿元位居市场第一；从 ETF 数量来看，华夏基金旗下共有86支ETF，其次为易方达基金，旗下共有 73 支 ETF。

从非债券 ETF 管理人来看，全市场前 20 的公司排名如下。从规模上看，华夏基金以 4743.07 亿元位居市场第一；南方基金、嘉实基金、博时基金和工银瑞信基金的一季度非债券 ETF 管理规模排名有所提升。

8、商品型基金

截至 2024 年 3 月 31 日，我国市场上共有 18 只商品型基金，覆盖黄金、饲料豆粕、能源化工等多个领域，年初以来无新发商品型基金。从具体商品来看，市场上主要以黄金为投资标的，总体规模在 Q1 明显提升；能源化工类类商品型基金的规模有所下滑；白银、饲料豆粕、有色金属类商品型基金规模小幅扩张。

从各类商品型基金单季度的表现看，饲料豆粕类、白银类和黄金类商品基金表现亮眼，一季度分别上涨了 9.78%、9.74%和 8.70%；有色金属类商品基金小幅上涨，一季度上涨 3.18%；能源化工类商品基金小幅下跌，单季度收益为-2.90%。

目前市场上一共有 16 家基金公司参与到商品型基金市场的交易中，但各家公司经营的产品均为两只或两只以下，华安基金以 161.66 亿元的规模占据市场第一，华夏基金和建信基金的产品数居市场前列。

9、QDII 基金

2024 年 Q1 我国 QDII 市场共有 245 只 QDII 基金，合计规模4120.11亿元。数量上以股票型为主，数量占比为 60.41%，规模占比为81.59%，在四个分类中，QDII 股票型基金基数最大，但相较于上季度规模明显提升；QDII 股票型基金和另类投资型基金在本季度表现相对较好。

从个券角度来看，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF 在2024 年Q1单季度规模增长 50.48 亿元，环比规模增长率达 70.11%。2024 年Q1 全市场规模增长最明显的十只 QDII 基金中 8 只为股票型，多跟踪纳斯达克、标普500指数等美国市场指数和日本、越南等市场；债券型 QDII 基金中规模增长较快的为南方亚洲美元债 A 人民币，2024Q1 单季度规模增速达55.83%。从回报率来看，天弘全球高端制造 A 获得了最高的单季度回报，上涨了18.83%。

10、量化型基金

截至 2024 年 03 月 31 日，我国市场量化基金共462 只，较2023年Q4末增加9 只，基金规模合计 2466.26 亿元，较 2023 年Q4 末基金规模下降258.33亿元，环比下降10.37%，较2023年Q1末至今规模下降44.20亿元，同比下降-1.76%。

10.1、主动量化基金

10.1.1、基金规模概览

截至 2024 年 03 月 31 日，我国市场主动量化基金共224 只，较2023年Q4末增加 6 只，基金规模合计 831.48 亿元，较 2023 年Q4 末基金规模减少254.20亿元，环比下降 23.41%；2023 年 3 月末至今全年规模下降10.32亿元，同比下降 1.23%。 前 10 大规模基金占整体主动量化基金规模 34.77%。截至2024 年1季度末，国金量化多因子合计规模最大，为 50.47 亿元，国金量化精选A、招商量化精选A、国金量化多策略、博道成长智航 A 基金规模排名在前5。

10.1.2、基金公司

截至 2024 年 1 季度末，共有 82 家基金公司管理主动量化基金，前10大规模基金公司管理规模占全市场 57.91%，规模管理集中。基金规模方面，国金基金的主动量化基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计139.89亿元，约占全市场的 16.82%。剩余前 5 大规模基金公司分别为博道、华泰柏瑞、长信、华夏基金，公司管理规模均在 37 亿元以上；基金数量方面，华泰柏瑞、华商、九泰、长信、万家基金管理数量位居前 5。

10.1.3、基金业绩表现——宽基类

截至 2024 年 1 季度末，宽基类主动量化基金共跟踪15 种指数，其中跟踪中证500 指数、沪深 300 指数和中证 800 指数基金数量分别为50、74和29。

我们分别分析跟踪中证 500、沪深 300 指数宽基类主动量化基金收益表现。

跟踪中证 500 指数基金

2024 年 1 季度相较 2023 年 4 季度，绝对收益、超额收益表现较弱。2024年1季度绝对收益均值为-5.3%，超额收益均值为-2.7%，低于2023 年4季度超额收益均值。

跟踪沪深 300 指数基金

2024 年 1 季度相较 2023 年 4 季度，绝对、超额收益表现较弱。2024年1季度绝对收益均值为-2.8%，超额收益均值为-5.9%，低于2023 年4 季度基金超额收益表现。

10.1.4、基金业绩表现——行业主题

类31 只行业主题类主动基金分别跟踪中证医药卫生、科技100、消费风格、计算机、环保产业、国防军工、TMT 产业主题、医疗等行业主题指数。截至 2024 年 1 季度末，列举出本季度超额收益排名位居前列的行业主题型主动型基金，超额收益表现排名前 3 的基金跟踪中证全指医药卫生、中证医疗、中证主要消费指数。

10.1.5、基金业绩表现——smart beta 类

8 只 smart beta 类主动基金分别跟踪中信成长风格、中证红利、中证国企红利指数。

10.2、指数增强基金

指数增强基金在被动跟踪标的指数基础上，采用量化增强模型，在控制跟踪误差的前提下，追求超额收益的表现。

10.2.1、基金规模概览

截至 2024 年 03 月 31 日，我国市场指增基金共215 只，较2023年Q4末增加3 只，新增基金均跟踪宽基指数。基金规模合计亿元1548.35 亿元，较2023年Q4 末基金规模减少 34.93 亿元，环比减少 2.21%；2023 年Q1 末至今规模下降31.12 亿元，同比下降 1.97%。

各类指增基金规模集中，宽基基金前 10 大规模占整体细分类规模48.21%，行业主题基金前 5 大规模占整体细分类规模 72.94%。截至2024 年1季度末，宽基指增基金中，易方达上证 50 增强 A 基金合计规模最大，为211.2亿元，其余富国沪深 300 增强 A、富国中证 500 指数增强A、兴全沪深300指数增强A、华夏中证 500 指数增强 A 规模排名在前 5；行业主题指增基金中，招商中证消费龙头指数增强 A 基金规模为 16.5 亿元。

10.2.2、基金公司

截至 2024 年 1 季度末，共有 69 家基金公司管理指增基金，前10大规模基金公司管理规模占全市场 68.55%，规模管理集中。基金规模方面，易方达基金的指增型基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计229.41 亿元，约占全市场的 14.82%，其次为富国基金公司管理规模 216.63 亿元、华夏基金公司管理规模为 119.94 亿元；基金数量方面，招商、天弘、华夏、汇添富、景顺长城、西部利得、申万菱信、易方达、华泰柏瑞、鹏华基金管理数量位居前10。

10.2.3、基金业绩表现——宽基类

截至 2024 年 1 季度末，193 只宽基类基金共跟踪18 种指数，其中跟踪中证500指数、沪深 300 指数、中证 1000 和国证 2000 指数基金数量分别为54、49、40 和 11 只。

我们将分别分析跟踪中证 500 和沪深 300 指数宽基类指增基金收益表现。

跟踪中证 500 指数基金

2024 年 1 季度相较 2023 年 4 季度，绝对收益减弱、超额收益表现增强。2024年 1 季度绝对收益均值为-1.1%，超额收益均值1.6%，高于2023年3季度超额收益均值水平。

跟踪沪深 300 指数基金

2024 年 1 季度相较 2023 年 4 季度，绝对收益表现增强，超额收益低于2023年 4 季度。2024 年 1 季度绝对收益均值为 3.3%，超额收益均值0.2%。

其他宽基类指增型基金

截至 2024 年 1 季度末，列举出本季度超额收益排名前10 的跟踪其他指数的宽基类指增基金，排名前 3 名基金跟踪北证 50、中证1000 和国证2000指数。

10.2.4、基金业绩表现——行业主题类

20 只行业主题类指增型基金分别跟踪消费、半导体、食品饮料、光伏、芯片、医药、科创、高装、电子、人工智能、化工、科技类行业主题指数。截至 2024 年 1 季度末，列举出本季度超额收益排名位居前列的行业主题类指增基金，超额收益表现排名前 3 的基金分别跟踪芯片产业、消费电子、云计算指数。

10.2.5、基金业绩表现——smart beta 类

2 只 smart beta 类指增基金分别跟踪中华预期高股息、中证国企红利指数。2024年 1 季度末，跟踪中华预期高股息指数的量化基金季度超额收益更优。

10.3、对冲型量化基金

10.3.1、基金规模概览

截至 2024 年 03 月 31 日，我国市场对冲型量化基金共23 只，较2023年Q4末数量未变，基金规模合计 86.43 亿元，较 2023 年Q4 基金规模增加3.8亿元，环比增长 4.60%。 前 10 大规模基金集中，占整体对冲型量化基金规模92.45%。截至2024年1季度末，汇添富绝对收益策略 A 基金合计规模最大，为38.13 亿元，其余华夏安泰对冲策略 3 个月定开、富国量化对冲策略三个月A、海富通阿尔法对冲A、海富通安益对冲 A 规模排名在前 5。

10.3.2、基金公司

截至 2024 年 1 季度末，共有 18 家基金公司管理对冲型量化基金，前10大规模基金公司管理规模占全市场 95.41%，规模管理集中。基金规模方面，汇添富公司的对冲型量化基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计38.13亿元，约占全市场的 44.12%。剩余前 5 大规模基金公司分别为华夏、海富通、富国、华宝基金；基金数量方面，海富通、工银瑞信、嘉实、富国、华泰柏瑞基金分别管理 2 只对冲型基金。

10.3.3、基金业绩表现

2024 年 1 季度对冲型量化基金绝对收益表现优于2023 年4 季度，2024年1季度绝对收益均值均为 0.8%，2024 年 1 季度最大回撤均值高于2023年4季度。

10.4、量化基金新成立情况

10.4.1、主动量化基金

2024 年 1 季度新成立 6 只主动型量化基金（计数时只考虑主基金，规模按合计规模计算），较上季度新成立量化基金数量不变；合计基金规模为14.12亿元，较上季度新成立量化基金规模下降 4.13 亿元。

10.4.2、指增基金

2023 年 4 季度新成立 5 只指增型基金，较上季度新成立量化基金数量减少4只；合计基金规模为 12.04 亿元，较上季度新成立量化基金规模下降16.39亿元。

11、REITs 市场

11.1、2024 年 Q1 REITs 市场企稳反弹

中证 REITs 指数 2023 年以来出现了大幅下跌，2023 年全年下跌28.26%。2024年 Q1 中证 REITs 指数企稳反弹，上涨 5.21%，截至2024 年4 月22日，中证REITs 指数在 2024 年上涨 5.81%。

2023 年以来，大部分 REITs 处在下跌的状态，2024 年Q1 REITs大多出现反弹，表现最好的是博时蛇口产园 REIT，单季度上涨16.3%。

2024 年 Q1 有 6 只 REITs 发行，发行速度提升。截至2024 年3 月31日，REITs基金总上市交易份额为 195.28 亿份。

编辑：火腿肠