2024年建筑行业低空经济专题报告：朝阳行业，广阔空间，设计规划有望先行

一、政策高度定位低空经济，基建有望率先受益

（一）政策战略定位，地方积极响应

2023 年 12 月中央经济工作会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略 性新兴产业”，这是在中央工作会议上首次提出“低空经济”，并指出这是国家未来的 战略性新兴产业。自此，低空经济相关支持政策密集出台。 2023 年年末深圳出台全国首部低空经济地方立法《深圳经济特区低空经济产业促进条例》， 从基础设施、飞行服务、产业应用、技术创新、安全管理等方面指定了标准。2024 年开 年以后，河北、西藏、海南、山西等多个省市自治区先后重点提及要大力发展低空经济。 2024 年 3 月全国两会首次将“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎” 写入了政府工作报告。2024 年 3 月，工信部等四部门联合印发《通用航空装备创新应用 实施方案》，明确到 2030 年，推动低空经济形成万亿级市场规模。此后，各地细化政策 相继出台，四川发布《中小型无人机试飞验证基地通用技术要求》，全国范围内首批针 对中小型无人机试飞验证基地领域的团体标准；广州宣布启动飞行汽车基础设施建设， 全国首个低空经济应用示范岛在广州大学城落地；安徽、湖南、苏州等省市相继给出了 低空经济规模、产业链企业数量、通用机场和起降点数量等具体目标；可以看到，低空 经济呈现出战略高度定位、地方积极响应、目标持续细化等特点。

同时回顾历史，2015 年政府工作报告首次提出“互联网+”，之后十年中国互联网产业 迎来了快速发展，改变了人民生活方式，促进了经济结构优化升级。2024 年政府工作报 告首次提出“大力发展低空经济”，可以展望，未来行业发展空间巨大。

2024 年 1 月开始，我国部分省市陆续开始出台低空经济细化的量化指标。其中广州空港 委规划到 2027 年广州低空经济规模达 2100 亿元，到 2035 年达 6500 亿元（中国经济时 报）；西藏 2024 年将新开工建设 10 个通用机场和 47 个临时起降点；苏州规划到 2026 年低空经济产业规模达 600 亿，聚集产业链相关企业 500 家；安徽 2023 年低空经济规模 突破了 400 亿元，为抢占低空经济发展制高点，计划 2025 年低空经济规模力争达到 600 亿元，2027 年力争达到 800 亿元，对应 2023-2027E CAGR 达 18.9%，2027 年相关规模 以上企业达 240 家，通用机场和临时起降点分别达 20 个和 500 个左右；无锡计划到 2026 年低空经济产业产值规模突破 300 亿元；伴随低空经济发展政策的不断推进和深化，预 计后续还有多个省市将给出明确目标指引。

（二）低空基础设施为产业链基石，规划设计有望率先受益

低空经济产业链较长，自上而下可归类于低空保障、低空制造、低空飞行和低空综合服 务产业。其中，低空保障产业中的低空基础设施，是低空制造和低空飞行产业的基础， 其规模大小或决定了后续低空经济规模的上限。 低空基础设施建设主要分为四大流程：投资抉择与规划、工程设计、采购与施工、交付 使用，其中规划和设计环节属于低空基础设施建设过程的先行流程。我们认为，低空基 础设施作为低空经济全产业链的立足点，其规划、设计和建设有望率先增长。从今年以 来的政策轨迹也可以清楚看到，当前涉及低空基础设施规划与建设的政策在率先落地， 可以说我国如果要打造低空经济新引擎，配套基建必须先行。

低空基础设施分为物理基础设施和信息基础设施。其中物理基础设施根据应用场景分为 飞行场地、服务保障设施、助航设施、安全保卫设施和新能源基础设施。飞行场地包括 水上机场、直升机机场、起降平台和试飞场等；服务保障设施包括航空器机库、地面调 度中心、应急服务站、物流集散地、接驳站和装卸站等；助航设施包括助航灯、助航风 向标和助航标志物等；安全保卫设施包括应急中心、巡场路、防护栏和隔音屏等；新能 源基础设施包括充电换能站和氢能站等。 其中信息基础设施分为网络设施、数据设施和监管设施。网络设施包括 4G、5G 基站； 数据设施包括云计算中心和超算中心；监管设施包括监控塔台、气象监测站和低空雷达。

二、低空经济万亿空间，朝阳行业蓄势待发

（一）通用机场数量快速增长，机场起降次数创历史新高

低空经济物理基础设施主要包括飞行场地、服务保障设施、助航设施、安全保卫设施和 新能源基础设施。以飞行场地中的通用机场来说，根据民航局下设通用机场信息平台的 数据，截至 2024 年 5 月 13 日，中国在册管理的通用机场数量共 457 个（其中已取证通 用机场共 105 个、已备案的通用机场 350 个），较 2023 年初增加了 58 个。同时，根据 《民航行业发展统计公报》数据，中国在册管理的通用机场数量逐年增加，从 2018 年的 202 个增长至 2022 年的 399 个，对应 2018-2022CAGR 达 18.6%；2023 年机场起降次数 为 1171.5 万架次，较 2022 年同比+63.9%，创历史新高。2024M1-2 机场起降次数 191.7 万架次，同比+35.9%，继续保持高增。

（二）通用机场项目投资额大头用于工程建设

1、通用机场 A1 级投资额约 4 亿元，A2 级约 3 亿元

通过整理近期获批通用机场许可证的通用机场项目来看，可供乘客座位数在 10 座以上的 航空器开展载客飞行活动的 A1 级通用机场的总投资额基本在 2.0-6.0 亿元区间，估算 A1 级机场平均投资额约 4 亿元；可供乘客座位数在 5-9 之间的航空器开展载客飞行活动的 A2 级通用机场湖南娄底桥头河机场的总投资额约 3 亿元。

通用机场细项投资额拆分来看，以四川北川通用机场项目为例，该项目总投资额 6.36 亿 元，其中工程建设及其他费用 4.30 亿元，占比 67.6%；工程费用（包括飞行区工程、航 站综合楼工程、机库及飞机维修工程等）1.7 亿元，占比 26.8%；其余还包括基本预算费、 建设期利息和铺底流动资金共 3555 万元，占比 5.6%。 陕西安康市的石泉通用机场项目，项目总投资额 12 亿元，其中机场场站部分投资约 4 亿 元，占比 33.3%；通航产业园部分投资约 5 亿元，占比 41.7%；进场路及其他配套设施建 设投资约 3 亿元，占比 25.0%。 湖南衡山县开云通用机场项目，项目总投资额 2.1 亿元，其中建安费用约 1.1 亿元，占比 53.3%；土地费用约 0.6 亿元，占比 28.3%；其他费用约 0.4 亿元（含预备费和建设期利 息），占比 18.4%。 从上述 3 个项目可以看到，通用机场总投资额的大部分主要用于工 程建设支出。

2、无人机起降平台投资额约 30-50 万

其他低空经济基础设施投资额方面，根据深圳市《龙华区低空经济试验区 2024 年度建设 方案》，计划新建无人机末端配送设施、备降场地 13 个，总投资额 640 万元，单个场地 投资额约 49 万元；计划新建无人机起降平台 3 个，总投资额 90 万元，单个起降平台 30 万元；计划新建丰翼无人机起降场 26 个，总投资额 1300 万元，单个起降场 50 万元。 此外在网络、监控和数据基础设施方面，龙华区低空经济试验区的企业低空数智平台， 主要负责对飞行状态、运行数据、基础设置在线监管，全面感测、传送、整合、分析各 种信息，投资额约 2500 万元；低空全域感知网，主要建设 50 台无人机智能机巢基础设 施，并配备中小型无人机和集群管控软件平台，投资额约 2000 万元；低空空域智慧化服 务体系，主要包括覆盖主航路的 5G 异频低空组网方案和新建 5G 高频低空专网基站，总 投资额 1800 万元。

（三）万亿规模市场，行业高速发展

据国新办测算，2023 年我国低空经济规模超 5000 亿，2030 年有望达到 2 万亿；此外中 国民航局发布的数据显示，到 2025 年，我国低空经济市场规模预计将达 1.5 万亿，到 2035 年有望突破 3.5 万亿；综合国新办和中国民航局数据，我们测算我国低空经济市场规模 2023-2035E CAGR 有望达到 17.6%。

三、低空经济元年拉开序幕，规划设计有望先行

低空经济基础设施建设作为发展低空经济的前提，低空经济的高速发展将以基建侧放量 拉开序幕，而相关基础设施规划和设计公司有望率先受益。 从相关上市公司分布区域来看，中交设计隶属中国交建，公司布局全国多层次、多维度 的交通网络体系建设，预计未来将受益全国低空经济基础设施规划设计增长。深城交、 苏交科（实控人广州市国资委位于珠三角）、地铁设计等位于珠三角，珠三角是我国的 低空经济发展高地，拥有完整的无人机产业链，预计深城交、苏交科、地铁设计等将充 分受益珠三角低空经济的先发优势。华设集团（位于南京）、设计总院（位于合肥）、 苏交科（公司位于南京）等位于长三角，长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高 的区域之一，也是低空经济在应用层面最好的落地区域，预计华设集团、苏交科、设计 总院等将充分受益长三角低空经济发展高地。

（一）中交设计：参与全国交通网络建设，受益低空基础设施增长

公司主要负责国内外公路、交通工程、铁路、桥梁、隧道、建筑工程、市政工程、电力 工程、水利工程、电子通信广电、新能源的勘察设计、规划咨询、环境影响评价、项目 管理、监理、技术检测、工程和技术研究与试验发展、科研、代建制及技术服务。公司 于 2023 年完成重组，是国内市值最大的设计咨询公司。公司营收业绩稳健，2023 年完 成重组，总营收 135.1 亿元，同比+2.2%；归属母公司净利润 17.7 亿元，同比+4.2%。

公司在 2023 年年报中表示：为国家和各省市设计、建设服务低空经济的新型基础设施， 致力于成为低空经济“天路”设计、建设、运营的知名服务商，提供“中交方案”。并 且将组建低空经济及地下空间创新研究中心，积极参与多层次、多维度的交通网络体系 建设，推动地上交通网向上 1000 米，向下 100 米的立体延伸。 中交设计隶属于中国交建，而中国交建旗下民航总院、上海新时代机场设计研究院等在 民航领域早有深耕，背靠央企平台叠加自身资源及实力优势，静待公司未来在低空经济 领域启航。

（二）深城交：实控人深圳国资委，受益深圳低空经济桥头堡

公司业务聚焦于城市交通领域，以交通大数据分析为基础，为客户提供城市交通整体解 决方案，具体业务包括规划咨询、工程设计和检测、大数据软件及智慧交通等。公司近 5 年营收业绩稳步上升，2023 年公司实现营收 14.2 亿元，同比+15.8%；实现归母净利润 1.6 亿元，同比+1.1%。

在低空经济领域，公司具备提供基于数字孪生的智慧低空交通整体解决方案能力，前期 已为深圳市及各区政府开展了各类产业、政策、法规、规则标准、路线站点等低空经济 相关规划咨询设计工作。2023 年 11 月公司和中国民航管理干部学院共建创新智慧空中 交通运行技术实验室（SAMOT）。根据公司在投资者互动平台信息，2024 年 4 月公司 已与一家深圳研究咨询机构组成的联合体正式承接了深圳低空智能融合基础设施建设项 目一期项目，该项目主要围绕深圳市低空经济发展，建设可覆盖全市范围的智能融合系 统的软件平台，建设配套的管服中心、数据中心及无人机测试场。2024 年 4 月公司中标 了无锡市低空经济发展规划及实施方案（二次）项目。 公司具备深圳国资背景，深圳作为我国低空经济的领航发展者，公司具备先发优势，前 期已为深圳市及各区政府开展低空经济相关规划咨询设计工作，且近期公司中标了深圳、 无锡的低空经济项目，订单层面开始兑现。

（三）苏交科：位处南京，实控人广州国资委，双重受益长/珠三角低空经济

公司是基础设施领域综合解决方案提供商，业务涉及公路、市政、水运、铁路、城市轨 道、环境、航空和水利、建筑、电力等行业，提供包括投融资、项目投资分析、规划咨 询、勘察设计、施工监理、工程检测、项目管理、运营养护的全产业链服务。2023 年公 司实现营业收入 52.8 亿元，同比+1.0%；盈利方面，2023 年归母净利润为 3.3 亿元。

公司是低空经济创新发展联盟的成员。目前公司在京津冀、长三角及粤港澳等地区积极 布局无人机设备检测与鉴定、低空飞行培训、低空经济产业发展研究、低空飞行基础设 施及监管体系建设、各类应用场景策划与开发等业务方向。2024 年 4 月公司与深圳联合 飞机科技有限公司低空经济合资项目签约，合资公司将打造“总体应用、基础设施、空 域智联、检测认证、低空培训”五类能力。公司实控人广州市国资委，有望受益广州低 空经济先发优势，同时公司所在的长三角区域低空经济产业链完善，目前已有低空经济 合资项目签约。

（四）华设集团：前瞻布局低空经济，未来成长可期

公司是综合性工程咨询集团，业务主要包括公路、桥梁、水运、航空、市政、铁路与城 市轨道、水利、建筑、环境和智能工程等领域，可提供从战略规划、工程咨询、勘察设 计到科研开发、检验检测、项目管理、建设施工、后期运营全生命周期一体化解决方案。 公司 2023 年实现营收 53.5 亿元，同比-8.3%；实现归母净利润 7.0 亿元，同比+2.1%。

公司 2015 年成立了航空专业队伍，业务涵盖航空、低空的规划设计、平台系统、建设管 理、运营服务、商业开发等全链条，先后承担了百余项低空相关业务，拥有中国民用航 空局批准成立的“民航机场安全与运行工程技术研究中心”。近期承担了《江苏省交通 控股低空（无人机）一体化综合服务管理体系建设》等项目。2024 年 3 月公司中标了《太 仓市民用无人机试飞基地建设和服务项目》，项目内容涵盖了低空 5G 智联网能力建设、 低空服务管理平台、配套设施建设、总体方案研究及其他服务等。2024 年 4 月，赣州南 康区政府积极筹划建设中国赣州低空经济产业园，该项目设计工作由华设集团民航设计 研究院承担，旨在将其打造成低空经济的标杆。2024 年 4 月，公司与苏州交通投资集团 在苏州举行了苏州通用机场工可及选址项目的签约仪式，目前该项目已顺利纳入《江苏 省中长期通用机场布局规划》。公司 2015 年开始布局低空经济领域，先后承担百余项低 空相关业务，2024 年以来先后承担了赣州、苏州两大通用机场业务，未来成长可期。

（五）设计总院：安徽国资设计院，受益安徽低空经济先发优势

公司主营业务为道路与桥隧工程、市政与轨道工程、水运与水利工程、建筑与风景园林 工程、环境与国土整治工程等提供一体化综合解决方案和相关产业链延伸服务。公司营 收、业绩稳健增长，2023 年实现营收 33.9 亿元，同比+21.1%；实现归母净利润达 4.9 亿 元，同比+10.3%。

公司设有以民航规划设计研究院为主的团队服务于低空经济发展，民航规划设计研究院 主要从事航空规划、工程设计、适航性检测与养护、信息工程、咨询与政策标准为核心 的五大领域，具备承担民航运输机场、通用机场选址、可研、设计、施工咨询、竣工试 运行（含校飞试飞组织）的全过程综合能力。2023 年公司持续深耕民航类业务咨询服务 和勘察设计市场，取得以舒城通用机场选址可研阶段咨询服务项目、兰陵县通用机场前 期工作费用项目、铜陵义安区枞阳县通用机场选址及可研阶段前期咨询工作、枞阳县/东 至县/青阳通用机场选址可研阶段咨询服务、新签合同额 3400 万元。 公司作为安徽省国资设计院，位于低空经济先行城市合肥，有望充分受益安徽、合肥低 空经济基础设施建设，具备先发优势。同时公司在技术研发、适航认证、复合材料应用 以及产业规划等方面均具备明显优势，这些优势有助于公司在安徽乃至全国低空经济领 域取得领先地位，并推动相关技术和产品的发展。

（六）地铁设计：实控人广州国资委，业绩稳健分红积极

公司是国内主要的城市轨道交通工程咨询企业之一，主营业务为城市轨道交通、市政、 建筑等领域的工程总承包、规划咨询、勘察设计。2023 年公司实现营收 25.7 亿元，同比 +3.9%；实现归母净利润 4.3 亿元，同比+8.0%。

公司大股东广州地铁集团，股权占比 77.8%，第二到第四大股东分别为广州越秀集团、 广州产业投资控股集团、广东省铁路建设投资集团，分别股权占比 1.8%、1.8%、1.8%； 穿透上去广州市国资委股权占比超 80%。分红方面，公司 2020-23 年分红率分别为 92.2%、 44.9%、45.0%、45.4%，分红率持续维持高位。公司地处广州，广州近期低空经济政策 密集出台，公司在机场连接线规划设计、运维等方面经验丰富，叠加公司背靠广州市国 资委，未来有望在低空经济蓬勃发展中充分受益。

编辑：火腿肠