2024年财富管理行业中期策略报告：AIGC助力券商财富业务管理转型

需求升级，模式待改

现象：财富管理的巨大需求与实际创收之间产生错配

代销业务收入增速从2020年的181%下降至2023年的-11%。 从居民资产配置结构来看，我国居民财富管理需求巨大。

供需错配是造成当前财富管理收入超预期下行的重要原因

当前代销的商业模式以资管产品为中心。 财富管理客户需求更趋向教育、生活体验、个人发展等美好生活需求。

模式升级面临三大难题

券商开展投顾模式面临内外部的压力

客户未能形成资产配置观念、资产配置体系不完善、投顾职责不明晰等因素使得券商投顾转型面临压力。

中国投顾模式面临三大内部挑战

当前投顾业务仍存在客户需求的理解能力不足、资产配置的专业能力不足、管理平台的支撑能力不足等问题。

卖方经营理念亟需改变，架构体系亟待改变

券商行业整体围绕产品（卖方）的经营理念与财富管理与客户需求为中心的理念存在冲突，亟待改革。

投顾团队亟待改变“重交易轻AUM”的发展思路

过去几年行业投顾人数得以补充，但相对应的队伍专业能力仍待提升。据中国金融理财标准协会的调研报告，包括券商投顾在内 的中国金融理财人才整体专业素质偏低，中等偏下水平集中度较高。

美国财富管理行业已过渡至TAMP平台赋能阶段

以美国财富管理行业发展为镜鉴，依托TAMP平台为投顾提供一站式展业支持成为主流。预计随着我国居民财富管理需求的变迁升级，居民 多元化、专业化服务需求将无法仅仅依靠传统投顾完全满足，TAMP等开放式数字化平台和工具将成为发展新方向。

嘉信理财TAMP平台为投顾提供一站式展业支持

凭借TAMP平台赋能，嘉信能够更好地实现对客户、投顾、服务提供方的积聚和分析，进而形成在客户价值管理、渠道资源整合、产品评价 整合等方面的竞争优势。

A I G C 将 助 力 券 商 模 式升级 , 财 富 管 理 将 成 为券商未来业绩增长 点

AIGC可以帮助券商更好的理解客户需求

借助AIGC，券商可以对不同客户的风险偏好、财务状况、未来规划等进行分析，进而更好的理解客户的多元化需求。

AIGC有效提升投顾的资产配置能力

投顾队伍专业能力有待提升，AIGC能够提供个性化学习培训，并实时更新培训内容，使得投顾的专业能力得到提升，进而提升 投顾的资产配置能力。

投资分析

建议增持投顾业务专业化能力更强的券商

建议增持投顾业务专业化能力更强的券商。降佣落地，基金发行销售激励机制弱化。且新规将加速财富管理由代销模式向投顾模式转 型，更具投顾能力的券商将更具竞争优势。

报告节选：

编辑：火腿肠