2024年煤炭行业中期策略报告：新疆煤炭产业发展形势与机遇

一、煤炭生产开发布局西移，助推新疆煤炭工业发展

1.1 煤炭生产开发布局西移，新疆战略地位不断提升

1.1.1 东部煤炭产量衰减，煤炭开发重心西移

东部煤炭产量逐步衰减，新疆产量占比快速提升。2017 年以来，东部产煤主要省份山东、 河北、河南和安徽煤炭产量逐步下滑，产量占全国比重由 12%下降至 7%；晋陕蒙三省产量 稳步提升，产量占比由 67%提升至 71%；新疆煤炭产量呈现快速增长态势，产量占比由 5% 提升至 10%。2017 年以来，我国东部省份煤炭产量逐步衰减，晋陕蒙主产区产量维持稳步 增长，新疆煤炭产量快速增长，煤炭生产开发重心逐步西移。

1.1.2 新疆在能源供应体系中战略地位持续提升

国家政策支持力度不断加大，新疆在我国能源供应体系中的重要性不断提升。2020 年，《煤 炭工业“十四五”高质量发展指导意见》已提出新疆基地超前做好矿区总体规划，做好应急储 备和能力保障。2022 年，国家《“十四五”现代能源体系规划》提出优化煤炭产能布局， 建设山西、蒙西、蒙东、陕北、新疆五大煤炭供应保障基地；新疆维吾尔自治区政府印发《加 快新疆大型煤炭供应保障基地建设服务国家能源安全的实施方案》提出全面加快推进国家给 予新疆“十四五”新增产能 1.6 亿/吨年煤矿项目建设，充分发挥煤炭兜底保障作用。从 2020 年超前规划并做好应急储备，到 2022 年建设新疆为煤炭供应保障基地，“十三五”以来新 疆在我国能源供应体系中的重要性不断提升。 新疆拥有丰富的能源资源，具备长期开发潜力，新疆对于保障国家能源安全具有重要意义。 新疆预计储煤 2.19 万亿吨，占中国总储量的约 40%，居全国第一位；风能资源总储量 8.9 亿千瓦，位居全国第二；年太阳辐射总量均值 5800 兆焦/平方米，居全国第二位。新疆拥有 丰富的煤炭、太阳能、风能资源，长期开发潜力大。伴随着我国东部煤炭产量衰减和中部省 份煤炭开发潜力逐步降低，新疆煤炭以及相关能源产业有望呈现蓬勃发展态势。随着 2021 年国家《“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要》提出支持新疆建设以煤炭为基础、油气为 关键、新能源为方向的“三基地一通道”，新疆能源产业发展开始步入快车道。新疆正逐步发 展为保障国家能源安全的重要基地，战略地位持续上升。

1.2 聚焦优势特色产业，煤炭-煤电-煤化工协同发展

1.2.1 新疆煤炭产量快速增长，储量丰富未来开发潜力大

新疆煤炭产量快速增长，预测资源量占全国 40%，煤炭开发潜力大。随着我国煤炭开发重 心西移，新疆原煤产量快速上升。2017-2023 年，新疆原煤产量由 1.67 亿吨提升至 4.57 亿 吨，年复合增速为 18%。新疆是我国重要的煤炭资源富集区，预测资源量 2.19 万亿吨，占 全国预测资源总量的近 40%，居全国首位，煤炭开发潜力大。

新疆是我国煤炭生产力西移的重要承接区，煤矿核准及建设规模大。据 CCTD 数据，截至 2023 年底新疆地区有效煤炭产能（生产矿井与联合试运转矿井产能合计）为 4.2 亿吨。2022 年以来，新疆维吾尔自治区政府全面加快推进国家给予新疆“十四五”新增产能 1.6 亿吨/年煤矿项目建设。按生产状态分类情况看，正常生产矿井产能占比 71%，正常建设矿井产能占 比 13%，建设矿井的产能占比较高。同时，2023 年以来新疆煤炭项目共核准批复产能 4610 万吨/年，我们预计有望在未来 2-4 年陆续建成投产。

新疆煤炭产能布局集中于准东和哈密地区，且露天开采产能高于井工开采产能。按照地域分 布情况来看，新疆煤炭产能主要集中在昌吉（48%）、哈密（21%）等地，昌吉和哈密地区 合计产能占比达 69%，新疆煤炭产能地域分布较为集中。按照开采方式来看，新疆煤炭开采 方式以露天为主，露天开采产能占比达 63%。

新疆煤炭产业私有经济参与度更高，前七大开发主体产能占比为 61%。按照开发主体的经 济类型来看，新疆煤炭产业私有经济为开发主体的产能占比达 35%，私有经济参与度较高。 从不同开发主体看，新疆主要的煤炭开发企业为国家能源集团（23%）、特变电工（14%）、 兖矿能源（6%）、新疆宜化矿业（6%）、中煤能源集团（5%）、新疆疆纳矿业（4%）和 广汇能源（3%）等，前七大煤炭开发企业合计产能占比 61%。值得注意的是，新疆地区煤 炭资源禀赋优异，又以露天开采为主，在煤炭保供任务下部分煤矿存在产量高于产能的情况。

1.2.2 “就地转化为主，疆煤外运为辅”的煤炭消费格局

新疆煤炭消费以就地转化为主，主要消费领域集中在煤电和煤化工。2017 年以来新疆煤炭 消费量稳步上升，2022 年新疆煤炭消费量将达到 3.26 亿吨。2023 年，疆煤外运突破 1 亿 吨，外送占全区煤炭产量比重为 25%，疆内煤炭消费占比为 75%，新疆煤炭消费以疆内自 用为主。从疆内煤炭消费格局看，煤炭消费主要集中在煤电和煤化工领域，2023 年煤电消 费占比约为 50%，煤化工消费占比约为 20%。煤化工作为新疆重点发展产业，用煤需求逐 年上升。按照新疆煤炭交易中心预计，2023 年新疆煤化工行业煤炭消费量占全区煤炭消费 总量占比有望超过 20%。

疆煤外运规模持续上升，疆煤融入全国煤炭统一大市场进程加快。2023 年疆煤外运量突破 1.1 亿吨，其中铁路外运 6023 万吨，同比增加 9%。2024 年一季度，疆煤铁路外运量达到 2279 万吨，同比增长 60%。在价格同比回落背景下，一季度外运量保持上升主要是受疆煤 外运通道持续完善、煤炭运输“公转铁”等因素影响。2024 年 4 月 16 日至 6 月 30 日期 间，中国铁路乌鲁木齐局和兰州局就“疆煤外运”能源保供出台了跨局运价联合下浮 25%的优 惠政策，保持了市场淡季“疆煤外运”运量稳定发运势头。

二、用电需求蓬勃向上，煤电产业发展空间广阔

2.1 内供外送统筹发展，用电需求蓬勃向上

2.1.1 电力消费以疆内自用为主，高耗能产业带动用电需求

新疆电力消费以疆内自用为主，全社会用电量增速维持高增。2023 年，新疆全社会用电量 实现 3821 亿千瓦时，同比增长 9.6%；2024 年一季度，新疆全社会用电量达到 1082 亿千 瓦时，同比增长 17.7%，新疆的疆内用电需求维持高增态势。从新疆用电需求结构来看， 2023 年新疆全社会用电量 3821 亿千瓦时，外送电力 1263 亿千瓦时，疆内用电需求占比 76%，新疆电力消费以疆内需求为主。

新疆工业用电量增速较快，带动新疆用电需求向好。2022 年，新疆全社会用电量同比下降 0.5%背景下，工业用电量实现同比 2.5%的增长。2023 年 1-10 月，新疆工业用电量增速达 11.1%，显著快于新疆全社会用电量增速。2022 年以来，新疆工业用电量快速增长，带动疆 内用电需求向好。

新疆工业用电量增速较快，主要是疆内工业布局以高耗能产业为主。从 2023 年新疆工业增 加值占比情况来看，石油和天然气开采业占比 19%、电力热力生产和供应业占比 13%、石 油煤炭及其他燃料加工业占比 10%、煤炭开采和洗选业占比 13%。从新疆主要工业商品来 看，2018-2023 年新疆原煤产量增幅达 140%，其余主要产品增幅也普遍维持 30%。疆内工 业主要以高耗能产业为主，随着主要工业品产量提升，带动疆内用电需求快速增加。

2.1.2 疆电外送规模持续上升，“十四五”末有望形成外送六通道格局

疆电外送规模持续上升，“十四五”末有望形成“三交三直”外送格局。伴随着昌吉-古泉 特高压直流输电工程 2019 年投运，疆电外送形成“两交两直”外送格局，外送规模持续上升。 到 2021 年外送规模较为平稳，产能利用率趋于饱和。2023 年，新疆外送电量达到 1263 亿 千瓦时，同比持平。疆电入渝工程于 2023 年 8 月开始建设，我们预计未来随着疆电入渝工 程的投运，疆电外送规模有望增加 32%，达到 1660 亿千瓦时。到 2025 年，随着哈密-重庆 直流外送通道和若羌-花土沟交流外送通道建成，将形成“三交三直”外送六通道格局。同时， 新疆正加快推动“疆电外送”第四条直流通道前期工作，配合推动纳入国家规划，未来疆电外 送规模有望持续扩大。

2.2 新疆发电结构以火电为主，“十四五”期间煤电装机仍有近 30%增长空间

2.2.1 火电装机容量稳步增长，新疆近八成电量来源于火电

新疆发电量稳步增长，近八成电量来源于火电。2023 年，新疆发电量为 4912 亿千瓦时， 同比增加 5.2%；其中火力发电量为 3790 亿千瓦时，同比增加 3.9%。从新疆地区不同电源 主体发电量结构来看，2018-2023 年火力发电量占比小幅下降，由 80%下降至 77%；风电 发电量占比提升，由 10%提升至 12%；水电和光伏发电量占比基本维持稳态。截至 2023 年 末，新疆火电、水电、风电和光伏发电量占比分别为 77%、6%、12%和 4%，新疆近八成 电量仍然是来源于火电。

火电装机容量稳步增长，利用小时数保持良好态势。截至 2023 年末，新疆火电、水电、风 电和太阳能的装机容量分别为 7199、1004、3258 和 3007 万千瓦，占比分别为 50%、7%、 23%和 21%。从近 5 年装机容量增幅来看，光伏装机增幅最快，达 203%；火电装机增幅保 持良好发展态势，累计增幅 34%。2023 年全区可再生能源装机规模已达 7269 万千瓦，我 们预计新疆维吾尔自治区 2025 年可再生能源装机容量 8240 万千瓦的目标有望稳步达成。 从不同电源利用小时数来看，2018-2023 年火电利用小时数呈现抬升态势，由 4639 小时上 升至 5338 小时；水电利用小时数受来水影响呈现波动态势；风电和太阳能利用小时数均呈 现先上升后下降的态势，主要是随着装机规模的不断扩大，消纳压力渐近。

2.2.2 新疆具备煤炭资源及价格优势，“十四五”期间装机容量仍有近 30%增长空间

新疆地区依托煤炭资源及价格优势，规划发展哈密、准东和伊犁三大煤电基地。从火电利用 小时数来看，2023 年新疆全区火电利用小时数 5338 小时，全国平均火电利用小时数为 4466 小时，新疆地区火电利用小时数高于全国平均。从煤炭价格来看，新疆煤炭资源具备价格优 势，且煤价格走势更为平稳。

新疆开工及核准的煤电装机容量共 2064 万千瓦，有望带来约 5000 万吨的原煤消费增长。 据北极星火力发电网统计，截至 2024 年 5 月，新疆开工火电项目 11 处、核准火电项目 2 处，开工项目装机容量为 1800 万千瓦、核准项目装机容量为 264 万千瓦。未来 2-3 年，随 着开工及核准煤电项目逐步投产，新疆煤电装机有望增加 28.7%。2023 年新疆火电行业煤 炭消费量约占全区煤炭消费的 50%，原煤口径下约耗煤 1.79 亿吨。若火电利用小时数和煤 耗保持不变，我们预计新疆 28.7%的煤电装机新增量有望带来约 5000 万吨的原煤消费增 长。

三、煤化工产业步入发展快车道，有力推动煤炭资源转化利用

3.1 政策东风下，新疆煤化工产业迎来高质量发展契机

新疆作为我国大型煤炭、煤电、煤化工基地，国家“十四五”规划提出建设新疆准东、新疆 哈密等煤制油气战略基地。作为丝绸之路经济带核心区以及实施西部大开发战略的重点地 区，国家在政策层面大力支持新疆经济社会高质量发展和“三基地一通道”建设，加快推进大 型煤炭、煤电、煤化工基地等建设。国家层面《第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》 明确提出，要做好煤制油气战略基地规划布局和管控，推动现代煤化工产业示范、技术升级 及化工新材料等高端产品发展；并稳妥推进内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林、山西晋北、新疆准 东、新疆哈密等煤制油气战略基地建设。

国家发展改革委等六部门联合发文，为现代煤化工产业高质量发展奠定基础。2023 年 7 月， 国家发展改革委等六部门发布了《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》，从项目管理、 规划布局、创新发展、绿色低碳、安全环保等方面进一步明确了产业发展思路和重点工作任 务，为我国现代煤化工产业高质量发展奠定基础。 以准东、伊犁、哈密等为主的煤化工产业园区稳步发展。新疆准东经济技术开发区是我国四 个现代煤化工产业示范区之一，依托准东煤田规划建设。伊犁地区是新疆现代煤化工产业发 展的先行区，庆华煤制气项目是“十二五”时期建成投产的我国第一个煤制天然气项目。“十 三五”时期，伊犁又建成投产新天煤制气项目。哈密市依托丰富优质的煤炭资源，重点发展 煤炭分质综合利用、煤制油等项目。“十四五”时期，新疆将继续推动现代煤化工产业高质 量发展，重点发展准东、哈密地区的煤制油、煤制气、煤制烯烃、煤炭分质综合利用等现代 煤化工项目，持续推动煤化工产业低碳、清洁、高效、可持续发展。

3.2 煤制气、煤制油、煤制烯烃和煤炭分质综合利用等项目全面发展

3.2.1 助力保障国家能源安全，煤制天然气迎来发展契机

我国煤制气产量较快增长，政策支持带动产业发展，战略地位日益凸显。我国煤制气产业起 步不久，目前仍处于示范阶段，尚未开启规模化、商业化进程，煤制气在整个天然气供给结 构中占比仍然最小。我国煤制气行业的发展大致经历了政策支持产能扩张、政策收紧严格准 入、示范项目有序发展、战略基地规划布局几个阶段，发展历程有起有落，但总体而言整个 行业在向着更加有序规范的方向前进。我国煤制气产量增长较快，由 2014 年的 7.9 亿方增 长到 2023 年的 63.35 亿方，年复合增速 26%。“十二五”以来，国家计划建设了一批煤制气 示范项目，也制定了煤制气产业的发展目标，但由于当时项目经济性欠佳，已投产项目二期 启动资金不足，一些待建项目也处于观望状态，因此产能增量不及预期。2021 年以来，在 我国天然气对外依存度持续攀升的背景下，国家突出强调了煤制气行业在保障国家能源安全 方面的重要战略地位，发改委发布的“十四五”规划纲要提出“油气核心需求依靠自保”这一底 线，并强调“要做好煤制油气战略基地规划布局”，煤制气行业的战略地位日益凸显。2021 年， 《煤炭工业“十四五”现代煤化工发展指导意见》提出了“十四五”期间形成 150 亿方/年 煤制气产业规模的目标。

2019 年国家管网公司成立，煤制天然气项目迎来新一轮发展机遇。煤制天然气发展初期， 项目面临管输限制，不利于煤制天然气向终端市场供应。2017 年 5 月中共中央、国务院印 发的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，提出要“分步推进国有大型油气企业干 线管道独立，实现管输和销售分开”，完善了油气管网公平接入机制。2019 年，国家石油 天然气管网集团有限公司（国家管网公司）成立，上下游市场主体均可申请成为天然气托运 商，利用开放的管道设施输送天然气。同时，我国长输管道建设不断加强，实现物理上的互 联互通，全国管道“一张网”初步建成。随着国家管网公司的成立和全国管道“一张网”的 初步建成，煤制天然气项目迎来新一轮发展机遇。

当前我国共有 4 个煤制天然气项目投运，分别位于新疆和内蒙古，煤炭成本是决定煤制气 项目盈利能力的核心因素。到 2022 年末，我国在运煤制天然气项目共有 4 个，分别为内蒙 古大唐国际 13.3 亿立方米项目、内蒙古汇能 14.2 亿立方米项目、新疆庆华 13.75 亿立方米 项目和伊犁新天 20 亿立方米项目，产能合计为 61.25 亿立方米。依据宋鹏飞的《“双碳”背景下煤制天然气与 LNG 产业及可再生能源协同发展路径的思考》，煤炭成本占煤制天然 气产品成本的 83%，煤炭价格波动对于煤制天然气项目盈利能力产生较大影响。

在坑口煤炭价格 100-350 元/吨之间，新疆煤制天然气项目具有竞争优势。综合考虑煤制气 生产成本、财务费用、增值税费（9%）和管输费用，当煤炭价格为 100-500 元/吨之间，新 疆煤制气到上海成本价为 2.13-4.37 元/立方米之间。与 2024 年中石油上海非管制气价格 3.67 元/立方米对比，新疆煤炭价格在 100-350 元/吨之间，煤制天然气项目具有竞争优势。 生产成本：依据隋朝霞等的《国内煤制天然气产业发展现状与趋势分析》，以煤制气产 能 40 亿立方米/年、总投资 220 亿元的项目为例，煤炭价格在 100-500 元/吨之间，相 应煤制气的生产成本在 1.07-3.12 元/立方米之间。 财务费用：以总投资 220 亿元中 70%资金来源于借款，且借款利率为 3%测算，财务 费用为 0.12 元/立方米。 管输费用：依据国家官网公司披露的管道距离和输送价格测算得出，新疆至上海管输费 用为 0.84 元/立方米。 2024年中石油上海非管制气价格：以天然气上海门站价2.04元/立方米为基础上浮80% 计算得出，2024 年中石油上海非管制气价格为 3.67 元/立方米。

新疆煤制天然气项目蓬勃发展，有望带动 1.08 亿吨煤炭资源转化利用。当前新疆在运煤制 天然气项目共 2 个，分别为浙能新天伊犁煤制气项目和新疆庆华煤制气项目，在运产能为 33.75 亿立方米/年，合计年耗煤量约 1068 万吨。从未来规划推进项目来看，新疆地区正在 推进煤制天然气项目共 10 个，合计产能达 340 亿立方米/年，规划项目建成后有望带动 1.08 亿吨煤炭资源转化利用。随着煤制天然气项目的逐步建成，新疆煤炭消费有望稳步提升。

3.2.2 高油价中枢背景下，煤制烯烃项目蓬勃发展

煤制烯烃路线占全国烯烃总产能 16%，石脑油为烯烃生产主流路线，煤制烯烃竞争力受油 价波动影响大。煤制烯烃是目前我国生产烯烃的重要工艺技术之一，其以煤为原料通过气化、 变换、净化、合成等过程首先生产甲醇，再用甲醇生产烯烃（乙烯+丙烯），进而生产聚烯 烃（聚乙烯、聚丙烯） 等下游产品，其中煤制甲醇、烯烃聚合制聚烯烃均为传统的成熟技 术，而甲醇制烯烃则是近年来开发成功的新技术，也是煤制烯烃的核心技术环节。2018 年 以来，我国煤制烯烃产能稳步提升，由 1112 万吨/年提升至 2023 年的 1872 万吨/年。截至 2023 年末，煤制烯烃产能占全国烯烃总产能比重达到 16%，石脑油为烯烃生产主流路线， 煤制烯烃竞争力受油价波动影响较大。

在油价中枢高位维持背景下，煤制烯烃路线拥有竞争优势。自 2021 年 6 月以来，原油价格 持续位于 70 美元/桶以上运行，油价中枢维持高位。依据王建立、温亮的《现代煤化工产业 竞争力分析及高质量发展路径研究》，当原油价格位于 70 美元/桶时，石脑油制烯烃的成本 为 5790 元/吨，相对应的煤制烯烃竞争煤价为 417 元/吨。在油价中枢高位维持背景下，煤 制烯烃路线拥有成本优势。

相较榆林煤制烯烃产品价格，新疆煤制烯烃产品具有一定竞争力。从 2021 年到 2024 年 5 月，新疆乌鲁木齐长焰煤坑口价由 273 元/吨上涨至 420 元/吨。根据王建立、温亮的《现代 煤化工产业竞争力分析及高质量发展路径研究》，当煤炭价格为 417 元/吨时，相应烯烃生 产成本约为 5790 元/吨。煤制烯烃产品进一步加工为乙烯、丙烯的费用约为 1000 元/吨。依 据中国铁路货运的运费报价，从新疆乌鲁木齐至陕西榆林的铁路运费约 381 元/吨。综合考 虑煤制烯烃产品加工费和运费，新疆聚乙烯产品抵达榆林的成本为 8054 元/吨，新疆煤制烯 烃产品具有一定竞争力。

新疆规划建设 450 万吨煤制烯烃项目，有望带动煤炭消费约 3150 万吨。当前新疆在产煤制 烯烃项目为 68 万吨/年，在建及规划项目合计产能 450 万吨/年，按照 1 吨烯烃耗煤量约 7 吨测算，在建及规划的煤制烯烃项目有望带动煤炭消费 3150 万吨。从规划项目的地理位置 来看，5 个规划项目分别位于准东经济技术开发区和吐哈地区，具备良好的外运经济性。

3.2.3 新疆首个煤制油项目全面启动

煤制油包含直接液化和间接液化两种路线，我国以间接液化路线为主。煤制油直接液化技术 已经历近百年的发展，多国都发展出了拥有自主产权的工艺技术，均已实现了规模化的工业 生产。直接液化优点是转化率高，吨油耗煤少；缺点是对所需煤种要求条件高，反应条件相 对苛刻，且生成油品品质较差须进一步加工。间接液化技术最早在南非采用，后传入我国并 得到广泛应用。间接液化优点是地域适用性较广，操作条件温和，对煤种的要求较低，生成的油品品质较高；缺点是成本较高，转化率较低，吨油耗煤消耗较大。 截至 2023 年，我国煤制油产能 931 万吨/年，产量 724 万吨/年，产能利用率 78%。我国煤 制油项目主要参与企业为国家能源集团、兖矿能源、潞安化工集团等公司，三家公司分别拥 有煤制油产能 508、100、100 万吨/年。

在高油价中枢背景下，煤制油项目具备良好竞争力。依据王建立、温亮的《现代煤化工产业 竞争力分析及高质量发展路径研究》的结论，以 2000 万吨/年的炼化项目和 100 万吨/年的 煤制油项目进行测算，当原油价格 40-100 美元/桶之间，对应煤制油竞争煤价为 96-975 元 /吨之间。2021 年 6 月以来，国际油价维持在 70 美元/桶之上运行，相应的煤制油竞争煤价 为 517 元/吨。在当前油价中枢下，以新疆低成本煤炭资源开发的煤制油项目具备良好竞争 力。

哈密富油煤为直接液化的煤制油路线提供发展基础。哈密市是煤炭资源富集区，煤炭资源储 量大、品种多、易开采，预测资源量 5708 亿吨，占全国预测资源量的 12.5%，居全疆第一 位。特别是三塘湖、淖毛湖矿区的煤炭，具有“三低三高”特点（低灰、低硫、低磷、高热值、 高含油率、高挥发分），富油煤资源量占比超过 90%，含油率达 10%以上，最高达 16.3%， 是世界罕见的富油煤资源，其品质远优于直接液化煤的国家标准，是煤制油气、发展煤化工 的理想原料。 全球首个二代技术直接液化煤制油项目在新疆哈密开建。2024 年 3 月 28 日，国家能源集 团哈密能源集成创新基地基础设施建设项目开工，有望于 2027 年底建成投产。项目总投资 1700 亿元，是首个应用二代技术直接液化煤制油项目，也是新疆第一个煤制油项目。国能 哈密煤制油项目分两期实施，一期将建设煤矿、煤制油项目、风光发电项目；二期将联合产出对二甲苯、聚乙交酯等化工产品。 一阶段煤制油工程项目估算总投资 567 亿元，将建设年产 1500 万吨岔哈泉一号露天矿配套 煤矿和年产 400 万吨煤制油工程及配套新能源等项目。国能哈密煤制油项目计划每年用煤 1420 万吨，产油品超 400 万吨。其中，设计直接液化煤制油生产线年产油品 320 万吨、间 接液化煤制油生产线年产油品 80 万至 100 万吨。最终，两种液化方式油品耦合，调制出特 种油品。

3.2.4 煤炭分质综合利用、煤制乙二醇、煤制丁二醇项目稳步发展

新疆煤炭分质综合利用项目稳步发展，建成投产后有望转化煤炭资源 5500 万吨/年。当前 新疆共有 2 个煤炭分质综合利用项目在产，相应可转化煤炭资源 1500 万吨/年。规划和在建 方面，当前新疆规划建设 4 个煤炭分质综合利用项目（含试运转），建成投产后有望转化煤 炭资源 5500 万吨/年。

煤制乙二醇、丁二醇以在产项目为主，规划建设规模产能为 44 万吨/年。据不完全统计，新 疆地区煤制乙二醇项目共有 3 个，合计产能 120 万吨/年，其中由河南能源集团开发的 20 万 吨的焦炉尾气综合利用生产乙二醇项目正处于规划状态。煤制丁二醇方面，新疆地区共有 8 个项目，合计产能 139 万吨/年，其中正在推进和建设的项目共有 2 个，产能合计 24 万吨/ 年。整体上，煤制乙二醇和丁二醇以在产项目为主，在产产能达 215 万吨，在建和规划产能 的规模为 44 万吨/年。

3.3 新疆煤化工产业蓬勃发展，将有力推动新疆煤炭资源转化利用

新疆煤炭资源储量丰富，且远离我国中东部能源主要消费地，发展煤制油、煤制气及煤制化 工产品等深加工煤炭产业是实现新疆煤炭资源利用的必然选择。新疆作为我国第 14 个亿吨 级大型煤炭基地和五大国家能源战略基地之一，也是西部大开发的重要战略区和“一带一路” 建设的核心区，其煤炭资源储量极其丰富，预测储量高达 2.19 万亿吨，约占全国煤炭资源 总量的 40%左右。同时，由于新疆地处我国西北边疆地区，远离我国中东部能源主要消费 地，而长距离的煤炭运输成本偏高，能源运输效率低。因此，在新疆本地发展煤制油、煤制 气及煤制化工产品等深加工煤炭产业，提升能源附加值，从而降低能源运输成本，是实现新 疆煤炭资源利用的必然选择。 新疆煤化工产业发展将有力推动疆煤就地转化利用，有望带动新疆煤炭消费 2.08 亿吨。我 国的富煤、贫油、少气的资源禀赋决定了无法将石油作为战略能源，因此大力发展煤炭产业 是我国能源发展的必然选择。煤炭经深加工转化为清洁燃料和化工产品，可替代或部分替代 石油资源，降低我国能源对外依存度，进而保障我国能源安全，这为新疆煤炭和煤化工产业 大力发展提供了重要基础。鉴于煤化工在推动国家产业结构调整、保障能源安全等方面具有 重要的现实意义，新疆作为煤炭清洁高效利用的重点区域，煤化工项目相继得以批复。新疆 煤化工产业有望迎来蓬勃发展，随着新疆煤制气、煤炭分质综合利用、煤制烯烃和煤制油等 项目全面推进并建成投产，有望带动新疆煤炭消费增加 2.08 亿吨。

四、煤电煤化工产业蓬勃发展，新疆煤炭开发潜力广阔

4.1 新疆煤炭开发企业概况

参与新疆煤炭开发的上市公司主要包括特变电工、广汇能源、兖矿能源和苏能股份等，其中 特变电工煤炭产能 7400 万吨/年、广汇能源煤炭产能 6000 万吨/年、兖矿能源在疆煤炭产能 3050 万吨/年、苏能股份在疆煤炭产能 940 万吨/年。 参与新疆煤炭开发的煤企集团主要包括国家能源集团、中煤能源集团、新疆能源集团和晋能 控股煤业集团等，其中国家能源集团在疆煤炭产能达 1.35 亿吨/年、中煤能源集团在疆煤炭 产能 3790 万吨/年、新疆能源集团煤炭产能 2575 万吨/年和晋能控股煤业集团在疆煤炭产 能 1580 万吨/年。

特变电工：特变电工股份有限公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材 料业务。公司的主要产品有变压器及电抗器、电线电缆、多晶硅相关产品、煤炭产品、黄金 产品、铝电子新材料和铝及合金制品、电力产品、输变电成套工程、太阳能及风能系统工程 等。2023 年，公司实现营业收入 982 亿元，其中煤炭业务收入 182 亿元，占比 18.6%；公 司实现毛利 271 亿元，其中煤炭业务毛利 85 亿元，占比 31.2%。 公司在新疆准东五彩湾拥有煤炭储量 126 亿吨，核定产能达 7400 万吨/年，其中在产产能 为 7000 万吨/年。公司煤炭资源赋存条件优、储量丰富、埋藏浅、剥采比低，是新疆准东煤 田最具有优先开采条件的矿区之一。

广汇能源：广汇能源股份有限公司创始于 1994 年，2000 年 5 月在上海证券交易所上市， 2012 年转型为专业化的能源开发企业，是目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的民 营企业。公司依托丰富的天然气、煤炭和石油资源，建成了以液化天然气（LNG）、甲醇、 煤炭、煤焦油、乙二醇为主要产品，以煤化工产业链为核心，以能源物流为支撑的综合能源产业体系。2023 年，公司实现营业收入 615 亿元，其中煤炭业务收入 147 亿元，占比 24%； 公司实现毛利 100 亿元，其中煤炭业务毛利 51 亿元，占比 50.8%。 公司在新疆区域拥有丰富的煤炭资源，总储量达 66 亿吨，煤炭产能为 6000 万吨/年。当前 公司白石湖露天煤矿为在产状态，产能为 3500 万吨/年；马朗煤矿为在建状态，依据国家能 源局综合司印发的《关于新疆淖毛湖矿区岔哈泉一号露天矿一期等 7 处煤矿项目产能置换 承诺有关事项的复函》，淖毛湖矿区马朗一号煤矿产能规模由 500 万吨/年新增至 1000 万 吨/年。东部勘查区二号露天煤矿仍处于规划阶段，设计产能为 1500 万吨/年。

兖矿能源：兖矿能源集团股份有限公司，于 1997 年依据中国法律成立的股份有限公司，其 H 股及 A 股分别在香港联交所及上交所上市。公司从事煤炭业务、煤化工业务以及电力业 务，产品主要包括自产煤、贸易煤、铁路运输、煤化工、电力、热力、机电装备。煤炭业务 主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主 要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业。2023 年，公司实现营业 收入 1500 亿元，其中煤炭业务收入 1020 亿元，占比 68%；公司实现毛利 610 亿元，其中 煤炭业务毛利 527 亿元，占比 86.4%。 兖矿能源拥有煤炭资源储量 471 亿吨，其中位于新疆的储量达 264 亿吨，占比 56%。2023 年，兖矿能源实现商品煤产量 1.3 亿吨，其中新疆能化产量 1936 万吨，占比 15%。当前兖 矿能源新疆能化公司煤炭产能为 3050 万吨，其中在产煤矿产能 2050 万吨，在建五彩湾四 号露天煤矿产能 1000 万吨，预计 2025 年建成投产，且五彩湾煤矿具备产能核增潜力。兖 矿能源新疆能化公司煤炭产量占比远低于其储量占比，未来新疆煤炭开发布局潜力较大。

苏能股份：江苏徐矿能源股份有限公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等 业务。主要产品和服务包括煤炭销售、电力及供热、煤矿托管劳务。徐矿股份是国内大型煤 炭企业之一，也是江苏省属唯一的大型“煤电一体化”生产企业，承担江苏省能源安全保障职能。2023 年，公司实现营业收入 120 亿元，其中煤炭业务收入 76 亿元，占比 63.1%； 公司实现毛利 52 亿元，其中煤炭业务毛利 44 亿元，占比 85%。 公司下属生产矿井 6 对（张双楼煤矿、郭家河煤业、新安煤业、百贯沟煤业、天山矿业、夏 阔坦矿业），分布在江苏徐州、陕甘、新疆等地，核定产能 1830 万吨/年，其中位于新疆的 煤炭产能为 940 万吨/年，占比 51%。公司拥有煤炭资源量 21.12 亿吨，其中位于新疆的天 山矿业和夏阔坦矿业合计拥有煤炭资源量 11.34 亿吨，占比 54%。凭借新疆矿井较低的开 采成本及江苏省内优质的配焦煤资源优势，公司煤炭销售业务呈现出稳健的盈利能力，保持 较高的毛利率水平。

国家能源集团：国家能源投资集团有限责任公司于 2017 年 11 月 28 日正式挂牌，是由中国 国电集团公司和神华集团有限责任公司联合重组成立的中央骨干能源企业。集团从事煤炭、 电力、运输、化工等全产业链业务，拥有中国神华、龙源电力 2 家 A+H 股上市公司，国电 电力、长源电力、龙源技术、英力特 A 股上市公司。集团在煤炭安全绿色智能、煤电清洁高 效稳定、运输物流协同一体、现代煤化工高端多元低碳、新能源多元创新规模化发展等领域 取得全球领先业绩。 国家能源集团新疆能源有限责任公司于 2019 年 11 月 28 日正式成立，是新疆维吾尔自治区 煤炭产能规模最大的企业，拥有煤炭产能 1.35 亿吨，占国家能源集团总煤炭产能的 21%。

中煤能源集团：中国中煤能源集团有限公司是国务院国资委监管的国有特大型重点骨干企 业，主营业务包括煤炭开发利用及贸易，电力、热力生产及供应，煤基新材料及相关化学品 开发利用，相关装备制造及工程技术服务业务。现有可控煤炭资源储量超过 770 亿吨，生产 及在建煤矿 70 余座，煤炭总产能超 3 亿吨，煤炭年贸易量近 4 亿吨。 中煤集团新疆能源有限公司是中国中煤能源集团有限公司全资子公司，负责中国中煤在疆企 业安全监管、地方协调、市场营销、区域规划、新能源开发等业务，主营业务覆盖煤炭开采 与加工、煤电、煤化工、新能源、煤炭销售和能源综合服务。

新疆能源集团：新疆能源集团有限责任公司成立于 2023 年 7 月，由原新疆能源集团有限责 任公司、新疆新能源集团有限公司合并重组而成，是新疆维吾尔自治区人民政府出资、新疆 维吾尔自治区国资委直接监管的国有独资公司。重组设立新疆能源集团，有利于整合优势能 源资源，加快推进传统能源、新能源与节能环保等领域全产业链发展。新疆能源集团主要经 营煤炭、风光电、油气等资源开发利用以及节能环保、能源服务等业务，下辖立新能源一家 上市公司。 新疆能源集团拥有哈密三塘湖石头梅一号露天煤矿、和田布雅煤矿、准东大井一号矿等煤矿， 煤炭储量 86.74 亿吨，煤炭产能 2575 万吨/年，其中在产产能为 1575 万吨，以露天开采方 式为主。

晋能控股煤业集团：晋能控股集团于 2020 年 9 月 30 日经山西省委、省政府批准成立，是 由原同煤集团、晋煤集团和晋能集团联合重组，同步整合山西焦煤、潞安化工、华阳新材料 煤炭、电力、煤机装备制造产业相关资产后组建而成。晋能控股集团以煤炭、火电及清洁发 电为主业，是全国第二大煤炭企业、山西最大的发电企业和全国最大的基础化肥生产企业。 作为晋能控股集团的核心支柱产业，晋能控股煤业集团拥有煤矿总计 264 座，分布于山西、 内蒙古、新疆 3 省（新疆维吾尔自治区）15 市，产能合计约 4.4 亿吨/年，其中新疆地区煤 炭产能为 1580 万吨/年，仅占比 3.6%。

编辑：火腿肠