2024年预制食品行业专题报告：中美对比篇，百年风云，技术革新与消费习惯变化推动行业发展

美国预制食品行业概况：行业步入成熟期，竞争格局集中

发展概况：从起步到成长，品类逐步转型，渠道迅速拓宽

品类不断丰富，正餐需求逐步增长。早期美国速冻食品以果蔬品类为主，占总份额的61.41%；后续速冻食品品类逐渐丰富，速冻肉类、预制食 品、果汁饮料等品类份额显著增长。速冻食品由原本战时生存需求进一步发展至覆盖正餐需求与日常休闲食品需求，更多地出现在各类场合。 渠道迅速打开，B端市场大幅推进。50年代初，美国速冻食品主要仍以C端为主，但随着麦当劳、肯德基、赛百味等大型连锁餐饮企业的快速 扩展与高速发展，倒逼食材标准化，为速冻食品、预制菜的发展带来契机，各品类To B供给量得以迅速提升。此外，可支配收入的增长与妇女 再就业热潮进一步促进了美国外食率的上升，也为B端渠道迅速打开提供了基础。

美国预制食品行业现状：市场规模大，品种多样化

美国预制食品市场规模大，行业收入稳定。根据Euromonitor数据，截至2021年，美国预制食品行业市场规模达423亿美元，已经步入成熟发展 期。2020 年受疫情影响，居家场景增加，带动预制食品行业市场规模同比增速达 13.85%，2021年增速又受到上年高基数影响而有所回落。而 美国预制食品行业中结构仍以速冻食品为主，根据美国农业部数据，2021年美国速冻食品货运量为352.80亿美元，同比增长4.16%，增速相对 稳定，主要是受人均需求饱和、总人口增速减缓等因素影响。 品类多样，满足消费者多元化需求。美国预制食品种类多样，能满足消费者多元化需求。在美国速冻食品的诸多品类中，冷冻单人套餐、冰淇 淋、冷冻披萨较受欢迎，2023年销售额分别为14.44/14.63/15.64亿美元。

美国预制食品行业现状：BC端同步发展，竞争格局集中

BC端同步发展，渠道分布相对均衡。根据AFFI数据统计，2023年美国速冻食品行业下游主要渠道占比前三的分别是传统杂货店（37.2%）、大 型超市（27%）、会员店（12.9%），整体呈现多渠道同步发展的趋势。 行业竞争激烈，集中度较高。根据IBIS数据统计，21世纪后美国速冻食品行业集中度较高，2021年美国速冻食品行业CR5为41.28%，Conagra、 Schwan、Nestle等头部企业占有较高的市场份额。 消费习惯已培养，消费需求稳定。21世纪后，美国消费者在速冻食品上的消费需求稳定，整体呈现稳步上升趋势。根据Statista，2021年美国消 费者在速冻食品上的平均年支出已达159.09美元。

中美对比：相似社会背景下，技术革新与消费习惯变化推动行业发展

宏观驱动因素：经济发展与人均收入增长为行业发展奠定基础

经济稳步增长为预制食品行业奠定良好基础。预制食品行业的发展离不开经济基础，美国速冻食品行业处在1950-1980年的快速成长期时，美 国GDP也保持了约为7.8%的CAGR，为速冻食品行业迅速发展奠定了良好的经济基础；相似的，我国GDP已经处于由高速增长到稳步增长的阶 段，有足够的经济实力支撑预制食品行业的迅速发展。而由于我国预制食品行业起步较晚，刚刚从起步期迈入成长期，后续将经历由快速发展 逐步进入稳步发展的阶段。

人均可支配收入增长为预制食品消费带来契机。美国速冻食品行业迅速发展离不开人均可支配收入的提高，我国人均可支配收入自21世纪以来 变化与美国20世纪70年代至21世纪初的变化相似，整体约能保持5%以上的稳定增长。数额可观且稳步增长的人均可支配收入为大众消费预制 食品提供了经济基础，为行业发展带来了契机。

社会习惯变化：外食率与女性就业率提高，创造行业发展空间

外出就餐偏好，推动B端需求扩容。随着餐饮行业的发展及消费水平的提高，美国外出就餐率逐年攀升，并于近年超过50%，为速冻食品行业 提供发展契机。同样的，我国餐饮行业在未受到疫情影响前也保持稳步增长，疫情后餐饮行业也正在逐步复苏。而当前餐饮后厨无明火、食材 标准化、出餐效率提升等趋势，推动餐饮行业对预制食品的需求。据国家统计局，2023年我国社零中的餐饮收入已达5.29万亿元，同时外食率 也在疫情开放后迅速增长，餐饮业的蓬勃发展和外食率的提高进一步推动B端餐饮企业对预制食品的需求，从而带动预制食品行业B端的扩容。

女性就业率提高，促进C端需求增长。美国女性就业率在二战后稳步上升，后续维持在45%附近，更少的空余时间一定程度上加大了家庭自制 饮食的压力，使得更多家庭倾向于外出就餐与购置速冻、预制食品进行快速烹饪及出餐，这同样促进了全社会对速冻及与预制食品的依赖。而 反观我国，近年来女性就业率同样维持在45%附近，提供了与美国相似的发展基础，促使C端需求同步增长。

基础设施建设：冰箱、冷库的普及扩容，推动BC端共同发展

家用冰箱的普及，推动C端增长。二战后，随着冷冻技术的成熟，美国冷库容量迅速提升，家用冰箱也迅速普及，20世纪50年代家用冰箱渗透 率已接近90%，1959年美国家用冰箱容量已达11.3百万磅，70年代则近乎完全普及，家庭冷库容量的提升为冷冻食品深入C端奠定了良好的基础。 当前，我国家用冰箱普及率早已超过95%，正不断向100%靠近，购买冰箱已逐渐由必须的购置需求转向更新换代的替换需求，而较高的冰箱普 及率也为预制食品进入千家万户提供了良好的前提条件。

冷库容量的发展，助力B端扩容。美国冷库容量经过多年发展，总容量与人均容量均达到世界领先水平，为速冻食品及预制菜的储存、冷链运 输、供应连锁餐饮与大商超提供了良好的基础设施保障。而反观我国，冷库总容量2020年达到172.3百万立方米，已经反超美国，但人均冷库容 量则不及美国的1/4，尚有进一步发展空间。但另一方面，我国高效率的物流体系也能在预制食品行业B端扩容上提供较大助力。

龙头企业对比：剖析美国头部企业，寻找长期发展方向

Sysco：深耕B端大客户，终成食品供应链龙头

食品供应链龙头，业绩表现稳定。Sysco是全球最大的食品供应链企业，也是世界上最大的综合食品分销商，根据公司2023财报，公司实现营 业收入763.25亿美元，净利润17.7亿美元。从市场竞争格局来看，根据Technomic数据，2021年公司在美国食品供应领域的市场份额为17%；根 据IBIS数据，2022年Sysco在美国冻品批发市场的占比为7.3%，均占据行业龙头地位。

覆盖品类多样，主攻B端渠道。分渠道来看，Sysco主要为餐厅、医疗机构、教育和政府机构、旅游文娱等B端客户提供食品相关的产品及服务， 其中餐厅客户最多，2023年占比约62%。分产品来看，Sysco涵盖生鲜、冷冻食品、乳制品、饮料、罐头干货、海鲜等品类，2023年罐头和干货 的销售占比约19%，新鲜和冷冻肉类占比约18%，冷冻果蔬及烘焙占比约15%。

千味央厨：深度服务B端大客户，以定制和创新满足客户需求

致力于为餐饮企业提供解决方案，业绩表现亮眼。千味央厨主要为餐饮企业提供定制化、标准化的预制半成品，包括油炸类、烘焙类、蒸煮类、 菜肴类及其他四大类。公司作为速冻面米制品 B 端龙头，兼具确定性和成长性。2017-2023年公司业绩持续增长，营收由5.93亿元增至19.01亿 元，CAGR为21.43%；净利润由0.47亿元增至1.33亿元，CAGR为18.93%。

持续创新满足B端需求，进一步完善供应链体系：与Sysco相似，公司主要采取To B商业模式，主要客户包括百盛、海底捞等企业。当前，公司 已成为工业化油条细分领域龙头，市占率超30%，主打大单品战略，并以直营客户为基石，与头部连锁餐饮企业深度绑定。未来，千味央厨可 参考Sysco路线，一方面，继续创新并创立多元化子品牌或进行收购，逐步拓宽自身覆盖品类，并持续为B端大客户提供定制化产品；另一方面， 进一步完善供应链，提高供应链效率及安全性并降低成本，为持续深耕B端客户打好基础。

Conagra：多元化产品矩阵，多渠道稳固C端市场

多元产品矩阵，持续推陈出新。Conagra通过收购打造多元化品牌矩阵、产品矩阵，涵盖早餐、午餐、晚餐、零食甜点，实现全天候饮食需求 的覆盖。公司还针对不同地区、不同口味需求、不同消费能力推出差异化产品，以满足各个消费群体的需求，强力渗透C端市场。此外，公司 还力推单人份产品，进一步基于细分人群需求研发创新，满足个性化需求。

C端渠道多元覆盖，有序稳定拓展。Conagra利用其丰富的产品品类，不断加深与商超间的合作，巩固传统C端商超存量，如沃尔玛销售额占比 逐年稳步增长，从2018年的24%上涨至2023年的28%。同时公司稳步开拓线上零售增量市场，利用自身品牌力及多元化产品矩阵抢占市场， 2023年线上零售额占比已超10%。

龙大美食：全产业链布局，发挥自身供应链优势

以屠宰业务为基石，发力预制菜。龙大美食前身成立于1996年，以生猪养殖和屠宰起家，2014年上市。2014-2020年，公司营收由35.47亿元增 至241.02亿元，CAGR为37.63%，净利润由1.04亿元增至9.75亿元，CAGR为45.21%。受猪价波动影响，2021-2023年公司业绩承压。公司2021 年提出“一体两翼”发展战略，即“以预制菜为核心的食品为主体，以养殖和屠宰为两翼支撑”，培育预制菜为第二增长曲线。

持续发挥供应链优势，同时进入BC端渠道。公司与Tyson Foods发展路线相似，利用自身在上游养殖屠宰业的优势，大力向下游食品加工业渗 透，利用自身产业链一体化优势保障原材料的安全性与价格优势，实现产能有机调整和成本有效控制，持续提高企业毛利率。而在渠道方面， 公司同样兼顾BC端，为海底捞、肯德基等家大型连锁餐饮企业提供定制化产品服务，并在多零售渠道持续推出符合消费者需求的各类产品， 实现多渠道稳步发展。此外，龙大美食还可以进一步学习TysonFoods的供应链体系，保障食品运输效率与安全性，并有效控制成本。

报告节选：

编辑：火腿肠