2024年客车行业深度研究：海外客车总量复苏结构向上，中国客车出口放量未来可期

1、海外客车总量与格局：需求复苏进行时，中系欧系为全球主要参与者

1.1、需求总量：中大客车需求回升向上，未来仍有空间

2023 年海外中大客车销量快速恢复，但距疫前常态销量仍有增长空间。据Marklines，2013-2019 年，海外中大客车销量较为稳定，保持在25-30万辆之间。2020-2021 年，因持续的新冠疫情和出行管控，全球范围内的客车需求大幅减少，海外中大客车销量十年来首次下滑至 20 万辆以下。2022年后随着疫情阴影逐步减退，客车需求复苏向上，2022 年海外中大客车销量重回20万辆以上。2023 年全球疫情和出行管控基本结束，海外中大客车需求显著反弹，销量恢复至 25 万辆，同比+25%，但尚未达到疫情前（2019 年及之前）常态销量水平，因此，我们认为未来海外中大客车需求仍有10%~20%的增长空间。

海外客车新能源化起步较晚，渗透率或存在较大提升空间。2019年之前，海外新能源客车销售规模较小。随着新能源客车销量增长，2023 年海外新能源中大客车销量达到 2 万台，渗透率达到 7.9%。相比较海外市场，中国新能源客车市场发展较快，2017-2022 年新能源渗透率超过50%。参考国内市场发展情况以及海外节能减排要求，预计海外新能源渗透率或存在较大提升空间。

1.2、竞争格局：中系欧系为主要参与者，宇通、金龙、戴姆勒、依维柯市场份额领先

目前客车市场上的主要参与者分为中系、欧系以及其他客车品牌。1）中系品牌：目前宇通、金龙、中通、比亚迪等品牌是中国较为领先的客车企业，以上中系客车品牌除中国市场外，也覆盖全球多个地区。2）欧系品牌：沃尔沃、戴姆勒、斯堪尼亚、依维柯、曼恩是欧洲重要且历史悠久的客车制造商，主要市场分布在欧洲和美洲等地区。3）其他：除中系和欧系品牌外，目前客车市场参与度较高的还有日韩、印度、巴西等国家的客车制造企业。其中日韩品牌包括五十铃、日野、三菱、大宇等品牌，印度的塔塔客车主要市场以印度为主，马可波罗为巴西领先的客车车身制造企业。

4）全球客车市场中，宇通、金龙、戴姆勒和依维柯份额领先。2023年，宇通客车在全球中大客车市场中销量领先，市场份额达到10%，位居第一。戴姆勒旗下客车品牌在海外市场中较为领先，2023 年海外市场销量占比约为10%。除宇通和戴姆勒外，金龙汽车和依维柯市场份额也较为领先。

2、区域特点：拉丁美洲、独联体、中东市场存在较大机会，欧洲市场竞争或更加激烈

2.1、欧洲市场：总量复苏较快，电动化率快速提升

2.1.1、欧洲客车市场总量概览

1）欧洲客车市场恢复较快，减排目标将带动电动客车渗透率进一步增长

2023 年欧洲客车市场快速恢复，距疫前注册量仍有一定差距。受益于欧洲各地旅游市场的恢复和出行管控的结束，以及多地客车进入更新周期，据ACEA，2023年欧洲主要地区的客车市场增长迅速，注册量达到3.99 万辆，但距离2019年常态注册量仍有一定差距。从 2024Q1 数据来看，客车市场依旧延续增长态势，注册量同比增加 26.8%。 欧洲地区减排目标明确，电动客车渗透率呈现增长态势。在全球减排的大背景下，客车行业也逐步强化零排放概念，据 ACEA，2023 年欧洲主要地区的电动客车销量达到 7242 辆，电动渗透率达到18%，相比2020 年的6%，提升了12pct。

2）西欧和南欧为欧洲地区主要客车市场

欧洲主要客车市场集中在西欧和南欧。据 ACEA，2023 年，欧盟客车注册量同比+19.4%，达到 3.26 万辆。纵观欧盟市场，法国和德国是第一和第二大客车市场，同比分别增长 4.1%和 12.5%。意大利和西班牙提升幅度更为显著，注册量同比均+56.2%。2024Q1，欧盟新注册量持续增长，同比+23.3%，德国（+20%）、意大利（+18.3%）和西班牙（+7.6%）的注册量仍然处于增长阶段。

3）西欧、南欧和北欧电动化进程较快，净零排放目标有望带动电动客车2023-2030 年保持 18%年均增长率

西欧、南欧和北欧电动化进程较快。欧洲电动巴士市场在2023 年经历了显著的注册增长，据 ACEA，欧盟电动公交车注册量达到0.52 万辆，同比+39.1%。其中西欧仍然是欧洲电动客车销量最高的地区，2023 年德国和法国的电动客车注册量均超过 700 辆。北欧电动客车注册量较高，但增长率较低。而南欧地区在环境问题和政府激励措施的推动下，电气化趋势正在加速发展，2023年意大利、葡 萄 牙 、 西 班 牙 和 罗 马 尼 亚 的 电 动 客车注册量增长率分别达到253%/502%/270%/131%。

净零排放目标有望带动电动客车 2023-2030 年保持18%的年均增长率。2020~2022 年，欧盟电动客车市场年均增长率达到34%。据RaboBank，为实现到 2030 年达到 100%净零排放的城市公交车目标，2023~2030年电动城市公交车市场需要保持 18%的年均增长率。

4）欧洲电动客车市场中，欧系品牌和中国品牌的份额竞争激烈

早期比亚迪、Solaris 和 VDL 在欧洲电动客车市场中占据主导地位，据RaboBank，到 2015 年，以上三品牌合计供应了欧盟电动客车市场60%以上份额。2018年后，由于戴姆勒、沃尔沃和依维柯等传统商用车品牌进入电动领域，欧洲的电动客车市场竞争更加激烈。

2023 年中国电动客车品牌市占率依然领先，欧系MAN、Solaris提升较快。据Sustainable Bus，2023 年中系客车品牌宇通、比亚迪、比亚迪-ADL以及中通客车在欧洲主要地区电动客车的市场份额达到24%，仍然占据领先地位。欧系品牌中，MAN、Solaris、Wrightbus、沃尔沃在内的欧系品牌在欧洲地区的电动客车注册量显著上升。

MAN 凭借 Lion’s City E 成为欧洲五国电动巴士销量第一。据SustainableBus，2023 年，MAN 品牌凭借 Lion City E 的出色表现，在欧洲（EU27+3)注册了780辆电动客车，市场份额达到 13.3%，成为德国、瑞典、比利时、奥地利和斯洛文尼亚排名第一的电动巴士品牌。

5）欧盟客车平均使用年限超过 12 年，多个国家或迎来更新换代周期

东欧和南欧地区客车更新换代需求较大，我国客车品牌有望抓住更新换代机会。据 FuelsEurop 统计，截至 2023 年，欧盟的客车平均使用年限达到12.8年，只有六个国家使用期限不到 10 年，主要分布在西欧地区。南欧和东欧地区的客车平均使用年限较长，其中希腊地区达到 19 年，是欧洲地区使用年限最长的国家，此前我国客车品牌宇通客车已拿下希腊 250 辆电动公交车订单，首批46辆已在雅典和塞萨洛尼基交付。因此我们认为，未来随着多个欧洲国家客车更新周期的到来，我国客车品牌有望凭借高性价比拿下更多订单。

2.1.2、英国客车恢复速度较慢，市场格局发生变化

英国客车注册量 2023 年开始回升向上，尚未恢复至2020 年之前水平。2017~2019 年，受地方政府预算削减和当地清洁空气计划的不确定性的影响，英国客车需求持续下降，注册量由 2016 年的0.88 万辆下滑至2019年的0.59万辆，2020 年后受疫情影响进一步遇冷，直至2023 年恢复到0.49万辆，但尚未达到疫情前水平。2024 年，由于旅游和出行管控减少带来的乘客人数增加，英国客车运营商增加了对车队的投资，Q1 客车新注册量提升至1690辆，同比+75%，其中中大型客车注册量达 839 辆，同比+45%。

客车电动化对英国实现零排放目标至关重要，电动客车渗透率同比提升。由于英国有净零排放目标需求，英国政府持续推动零排放客车的使用，并通过ZEBRA基金提供资金支持。2023 年，英国电动客车注册量超过1300 辆，电动客车渗透率为 26.6%。

英国客车市场行业格局发生变化，欧洲本土品牌市场份额提升。据SMMT，2024Q1，梅赛德斯、沃尔沃、比亚迪、斯堪尼亚和宇通在英国客车市场份额下降，而欧洲本土品牌亚历山大丹尼斯和莱特巴士近来斩获多个电动巴士订单，在英国客车市场份额提升至 14.2%和 13.1%。

2.1.3、法国和德国市场较为稳定，戴姆勒、依维柯和曼恩份额较高

法国和德国的客车需求较为稳定。2023 年法国和德国的客车注册量达到近0.57和 0.55 万辆，近年来，法国和德国的客车注册量较为稳定，保持在5000~7000辆左右。

法国和德国电动客车市场处于欧洲地区领先地位，渗透率超过10%。2023年，法国和德国电动客车注册量分别超过 700 和 800 辆，渗透率达到12.1%和15.2%，为欧洲地区除英国外的前两大电动客车市场。我们认为，短期内法国和德国的电动客车渗透率会受到季节性因素、大订单以及补贴政策的影响，但在欧洲减排目标的背景下，中长期来看，电动客车渗透率将进一步提升。

梅赛德斯、依维柯和曼恩在法国和德国客车市场处于领先地位。在法国客车市场中，依维柯、戴姆勒、曼恩以及 AUTRES 品牌的市场份额较高，其中依维柯2024 年 Q1 市场占有率超过 30%。目前中国客车企业出口至法国的客车数量较少。戴姆勒和曼恩作为德国客车品牌，在德国客车市场中市场占有率领先于其他品牌，此外依维柯在德国客车市场也较为领先。我们认为，目前欧系品牌在法国和德国占据较大优势，中国客车品牌提升当地市场份额难度较大。

2.1.4、意大利和西班牙客车市场恢复超过疫前水平

2023 年，意大利和西班牙客车市场恢复，超过2020 年前水平，注册量达到0.51和 0.37 万辆，我们认为主要原因包括：1）意大利和西班牙的客车平均使用年限较长，迎来淘汰更新周期。2）疫情期间客车缺乏更新，再加上旅游业的大规模复苏，导致车辆短缺。3）意大利和西班牙作为NEGU（“下一代欧盟”复苏基金）受益最大的两个欧盟国家，有更多的财政拨款用以支持客车车队更新。

意大利和西班牙的电动客车渗透率都实现了较大提升。据ACEA，2023年意大利和西班牙的电动客车市场蓬勃发展，电动客车登记量分别达到410和525辆，同比增长 253%和 270%，电动客车渗透率分别提升至8%和14%，我们认为在环保问题和政府激励措施的推动下，南欧的客车电气化发展将呈向好态势。

依维柯在意大利客车市场占据领先地位。据 ANFIA 数据，2023 年意大利客车市场主要由依维柯、梅赛德斯奔驰、曼恩和斯堪尼亚占据主导地位，其中依维柯市场份额达到 55%，戴姆勒（梅赛德斯+SETRA）为24.3%；中国品牌比亚迪占比 1.9%，且全为电动公交车，占当年意大利电动公交车总注册量的24%。梅赛德斯奔驰位居西班牙客车市场榜首。据 autobuses&autocares 数据，2024年 1-4 月，梅赛德斯奔驰客车在西班牙注册量为317 辆，市场份额达到24.38%，中国品牌金龙和比亚迪的市场份额分别达到 2.2%和1.7%。我们认为，虽然以意大利和西班牙为代表的南欧客车市场目前主要由依维柯、梅赛德斯奔驰、曼恩、斯堪尼亚等欧洲品牌占据主导，但不乏中国客车品牌的身影，因此中国客车品牌有望通过在当地的电动化进程中，凭借更具优势的电动客车技术，扩大在当地市场份额。

2.2、南美市场：电动化正当时，多个中国品牌已进入

2.2.1、巴西客车产能充足，进口比例较低

巴西客车需求恢复接近疫情前水平，当地客车产能充足。据ANFAVEA，2023年，巴西客车市场快速恢复，客车注册量达到2.04 万辆，同比+17.7%，接近2019 年水平。此外，巴西是南美重要的客车生产基地，当地客车市场主要由当地车身制造商主导。 巴西客车市场电动化率存在较大提升空间。据ANFAVEA，2023年，巴西电动客车注册量仅为 86 辆，电动客车渗透率仅有 0.42%，存在较大提升空间。欧系品牌主导巴西客车市场，进口比例较低。目前巴西所销售客车多为当地车身制造商生产的欧系品牌，进口比例较小，进口客车来自德国、瑞典和中国。目前梅赛德斯奔驰、曼恩和 AGRALE 在巴西客车市场中份额较高，其中梅赛德斯奔驰份额超过一半。

2.2.2、智利和哥伦比亚是南美地区客车电动化进程较快的国家

智利和哥伦比亚客车市场容量约为 2000~3500 辆。2022 年客车市场都处于恢复阶段，2023 年，因受当地宏观经济放缓影响，智利和哥伦比亚的客车注册量同比皆下滑。

哥伦比亚和智利电动客车市场较为发达。据 Statista，截至2023年7月，哥伦比亚和智利的电动客车保有量分别达到 0.16 和0.12 万辆，领先拉丁美洲其他地区。据 ANAC，2023 年全年，智利电动客车注册量超过1400 辆，电动渗透率达到 47%，智利电动客车市场较为发达主要受益于当地政策支持，2017年，智利推出了国家电动汽车战略，当地政府以延长车队电动比例更高的公司的运营年限的形式来支持当地电动公交车项目发展。我们认为，在当地政策的支持下，智利和哥伦比亚电动客车渗透率有望进一步提升。此外，拉丁美洲其他地区电动客车保有量处于较低水平，电动客车渗透率提升存在较大空间。

中国品牌在智利和哥伦比亚的电动客车市场具有较大影响力。据ANAC，2024年 1-4 月，宇通客车在智利的客车市场份额相较于2023 年年末提升显著，达到40%，梅赛德斯奔驰、沃尔沃也处于领先地位。据BOLETÍN，电动细分领域中，2024 年 1-4 月，宇通、中通、金龙、福田的市场份额分别达到47.6%、22.2%、9.5%、1.6%，主导智利电动客车市场。在哥伦比亚电动客车市场中，比亚迪、申沃、宇通和中通是当地影响力较大的品牌。

2.2.3、秘鲁客车市场快速增长，多个中国品牌已进入

秘鲁客车销量快速增长，多个中国品牌已进入。据AAP，2024 年1-4月，秘鲁客车市场快速增长，注册量达到 805 辆，同比+26%。目前秘鲁电动客车市场规模较小，截至 2023 年 7 月，电动客车保有量仅有4 辆，电动客车渗透率提升空间较大。分品牌来看，梅赛德斯奔驰、现代、JAC、FUSO在当地市场中占据主导地位，宇通、金龙、东风等中国品牌已进入秘鲁市场，2024 年1-4月市场份额分别为 2.9%、1.8%、1.4%，存在较大潜在提升空间。

2.3、亚太市场：东南亚市场为主要突破口

2.3.1、日韩：客车市场总量较为稳定，参与者以本土品牌为主

日本和韩国的客车市场都于 2023 年开始恢复，但均未恢复到疫情前销量水平。据 Marklines，2023 年，韩国和日本客车销量分别为4.9 和0.8 万辆，同比+20%和 53%，但均未恢复到疫情前销量水平。我们认为，如果日本和韩国的客车需求逐步恢复至疫情前水平，相比 2023 年，约分别存在40%以上和20%~40%的可提升空间。

日韩纯电客车渗透率较低，电动客车市场参与者较少。目前日本和韩国的电动客车市场并不发达，据 Marklines，2023 年日本和韩国的电动客车渗透率为0.8%和 2.0%，并且分别仅有比亚迪和现代提供电动客车，纯电客车供应商较少。

日韩市场以本土品牌为主，外国品牌难以进入。目前日本客车市场主要由丰田、三菱、日野、五十铃和日产组成，其他外国客车品牌虽有进入，但销量占比极低。据 Marklines，韩国客车市场由现代主导，2023 年市场占有率达到97%。我们认为，日韩两国的客车市场较为封闭，进入壁垒较高。

2.3.2、印度：电动客车市场具有较大发展潜力

印度因人口众多，对公共交通的需求较大，2022 年开始，印度客车销量开始恢复，2023 年已回升至疫情前水平，销量达到近4.8 万辆。政策支持将推动印度电动客车市场快速发展。据C40 CITIES，目前印度政府机构 CESL 正在推广国家电动公交车计划(NEBP)，目标是到2030年在全国范围内推出 5 万辆电动公交车，而截至 2022 年 3 月，印度电动客车注册量仅有0.2万辆，经我们测算，预计 2023~2030 年电动客车销量年均增长率有望接近50%，印度电动客车市场在中长期内具有较大发展潜力。

印度客车市场主要由本土品牌构成，电动客车由Olectra 和比亚迪合作生产。据Marklines，2023 年印度品牌 Ashok Leyland、Eicher 和塔塔汽车合计市场份额达到 90%，此外日本品牌五十铃市场份额达到8.5%。电动客车领域，主要被Olectra bus 和比亚迪在印度当地合作生产的电动客车占据。我们认为，目前印度的电动客车市场规模较小，在 NEBP 的支持下具有较大潜力，电动技术较为领先的中国客车品牌有一定机会通过本土化生产的形式提高在当地的市场份额。

2.3.3、东南亚：以欧系和日韩品牌为主，电动客车渗透率较低

据 Marklines，2023 年，印度尼西亚、泰国、马来西亚和越南的客车销量分别为0.6/0.4/0.02/0.2 万辆。目前泰国、越南、马来西亚客车市场尚未恢复至疫情前水平，我们认为随着东南亚旅游市场的恢复和经济复苏，客车市场有望逐步恢复向上。

东南亚客车市场主要以欧系和日韩品牌为主，中国品牌市场参与度较低。以印度尼西亚市场为例，当地市场主要由 New Armada、Laksana、Adi Putro、Tentrem等车身制造商主导，没有整车供应，他们基于斯堪尼亚、戴姆勒、日野等品牌的底盘打造客车车身进行售卖。

中国客车品牌有望借助电动化目标进一步打开东南亚市场。为了履行气候承诺，东南亚国家联盟成员国加大了公共交通脱碳的力度。印度尼西亚、马来西亚、泰国和新加坡都承诺在未来几十年内彻底淘汰柴油公交车。中国客车品牌近年来愈发重视提升空间较大的东南亚市场，2022 年，比亚迪开始向印度尼西亚交付电动公交车。我们认为，中国客车品牌将基于出色的产品力和不断增强的服务能力，进一步打开东南亚市场。

2.4、俄罗斯：整体处于增长阶段，电动客车市场或存在较大可提升空间

俄罗斯客车市场处于增长阶段。据 autostat，2023 年，俄罗斯客车销量达到1.6万辆，同比+27%，2024 年 1-5 月，俄罗斯客车销量达0.9 万辆，同比+21%，当前俄罗斯客车市场正处于增长阶段，我们认为主要受需求增长和政府资金支持影响。 电动客车渗透率快速增长，或存在较大提升空间。据ASM，2023年，俄罗斯电动客车渗透率仅有 2.9%，2024 年 1-5 月电动客车渗透率已提升至4.7%，我们认为虽然目前俄罗斯电动客车渗透率较低，但增长速度较快，或存在较大提升空间。

整体市场以本土品牌为主，宇通市场份额持续增加。据autostat，俄罗斯客车市场主要由本土品牌主导，其中 PAZ 市场份额领先于其他品牌，2023年市场占有率达到 39%。宇通客车是当地影响力较大的外国品牌，近年来市场份额持续增加，从 2021 年的 2.6%提升至 2023 年的 12.6%。但在当地电动车市场，主要以俄罗斯本土品牌为主，据 ASM，2024 年 1-5 月，俄罗斯本土客车品牌市场份额达到 97%，因此目前中国品牌在俄罗斯销售的客车以传统能源为主，我们认为中国品牌未来在电动客车的市场份额有较大提升空间。

2.5、中东市场：沙特阿拉伯是中东重点市场，中国品牌影响力不断提高

随着客运需求的升级以及朝觐运输业的不断发展，沙特市场对客车产品的需求日益旺盛，近年来，中国品牌凭借着适应性强、性能可靠、性价比高的客车产品屡次斩获当地客车大单，逐步提高在中东地区的影响力。我们认为，沙特阿拉伯作为中东地区重点客车市场，也将成为中国客车出口增长的主要来源之一。

3、海外客车市场总结

海外中大客车总量：2022-2023 总需求连续恢复，预计未来仍有10%~20%回升空间。据 Marklines，2013-2019 年，海外中大客车销量较为稳定，保持在25-30万辆之间。2020 年后，因持续的新冠疫情和出行管控，全球范围内的客车需求大幅减少。随着疫情阴影逐步减退，客车需求复苏向上，2023 年海外中大客车需求显著反弹，销量恢复至 25 万辆，同比+25%，但尚未达到2019年前常态销量水平，我们认为未来海外中大客车需求仍有10%~20%的增长空间。海外新能源中大客车：2023 年渗透率达 7.9%，未来仍有较大提升空间。2019年之前，海外新能源客车销售规模较小，新能源渗透率小于1%。随着新能源客车销量增长，2023 年海外新能源中大客车销量达到2 万台，渗透率达到7.9%。相比较海外市场，中国新能源客车市场发展较快，2017-2022 年新能源渗透率超过 50%，参考国内市场的情况以及海外各市场的清洁能源相应要求，海外新能源渗透率或存在较大提升空间。

中国客车的海外机会：南美、独联体、中东市场存在较大机会，欧洲市场竞争或更加激烈。 1）欧洲市场：总量恢复较快，减排目标将带动电动客车渗透率进一步增长，但电动客车市场竞争加剧。其中西欧、南欧和北欧电动化进程较快，净零排放目标要求下电动客车 2023-2030 年需实现年复合增长18%。之前包括宇通和比亚迪在内的中国品牌在欧洲电动客车市场份额较高，但MAN 等欧系品牌在欧洲地区的电动客车注册量快速上升，预计未来欧洲市场竞争更加激烈，中国品牌电动客车销量和份额提升的机会或主要在西欧以外地区。2）南美市场：电动客车市场提升空间较大，中国客车智利和哥伦比亚机会较大。南美客车市场整体电动客车渗透率较低，但智利和哥伦比亚的电动化进程较领先，中国品牌在智利和哥伦比亚的电动客车市场具有较大影响力，未来有望在南美地区进一步提高市场份额。 3）亚太市场：日韩市场进入难度较大，中国品牌目标市场主要在东南亚。日韩和东南亚客车市场都处于恢复阶段，印度市场已恢复至疫情前水平。日韩市场以本土品牌为主，国外品牌进入难度较大。印度市场虽然主要由本土品牌构成，但电动客车市场发展潜力较大，此前比亚迪已通过合作生产方式进入。东南亚市场电动客车渗透率较低，主要以欧美和日韩品牌为主，我们认为中国品牌有机会凭借在电动客车领域的优势，提高在东南亚的市场份额。4）独联体和中东：中国品牌影响力提升，进一步拓展空间大。在以俄罗斯为代表的独联体市场和以沙特阿拉伯为代表的中东北非市场中，中国品牌在当地的影响力不断提高，这些市场也将成为中国客车出口增量的主要目标市场。

编辑：火腿肠