2024年汽车行业专题研究：中国自主欧洲远航，展望三倍增长空间

1、欧洲市场较稳定，各项特征与我国差异明显

1.1、欧洲乘用车市场需求量总体稳定

欧洲汽车市场容量上限稳定，主要受到宏观经济影响相应波动。据MarkLines，2004-2023 年欧洲乘用车总体容量上限稳定在1800 万辆左右，销量受到经济环境影响较大。在全球金融危机和 2020 年的新冠疫情中，欧洲经济受到冲击，汽车销量因此有明显下滑，目前仍处于疫后复苏阶段。

1.2、欧洲市场不同地区经济水平差异大

欧洲各国的乘用车市场规模主要与发达程度和人口规模相关。欧洲各国发展程度参差不齐，从人均 GDP 角度看，西欧、北欧国家发达程度高，中&东欧发达程度较低。据 MarkLines，2023 年乘用车销量构成：西欧年销量前五名国家中，德国为 284 万辆，英国 190 万辆，法国 177 万辆，意大利157 万辆，西班牙95万辆。东欧国家中，土耳其市场规模约 97 万辆，波兰48 万辆，捷克22万辆。西欧国家乘用车容量远大于东欧地区。 多数东欧国家汽车平均保有时间长，消费能力偏弱。据ACEA，希腊、爱沙尼亚、捷克、拉脱维亚等国汽车平均保有时间均超过15 年，西欧、北欧部分发达国家则在 10 年左右。考虑到中&东欧人均 GDP 较低，可知中&东欧国家汽车换新消费能力相对西欧偏弱。

1.3、欧洲市场特点鲜明

1.3.1、消费者偏爱中小型车，SUV 发展迅速

欧洲乘用车市场 SUV 发展迅速，中小型车备受欢迎。欧洲市场上A、B、C级的轿车十分热销，同时，欧洲市场也符合近年来全球汽车市场SUV快速发展的趋势，SUV 的销量占比由 2004 年的 6%逐步增长到2023 年的52%。欧洲“小车”的市场环境中，两厢车销量表现亮眼。欧洲消费者对汽车的偏好与我国不同，由于欧洲城市道路相对狭窄，小车更易于驾驶，因此推动了欧洲小车市场的繁荣。2023 年欧洲市场销量前 20 车型除特斯拉Model Y外，其余均为小型车、紧凑型车。其中轿车车型几乎被两厢车包揽，前20 中三厢车也仅占1 席。各大品牌都有经典的两厢车车型，例如大众Polo、Golf，雷诺Clio，标致208 等，且都有不错的销量表现。

1.3.2、本土品牌影响力强

欧洲本土品牌在本国市场拥有统治地位，欧系品牌市场份额遥遥领先。据MarkLines，2023 年大众品牌在欧洲范围内的乘用车市占率为9.5%，在德国市场的乘用车市占率为 18.2%；雷诺品牌在欧洲范围内的乘用车市占率为5.4%，在法国市场的乘用车市占率为 15.7%。而从德国、法国市场角度来看，德国市场呈现出大众一家独大，德国品牌和德国集团子品牌占据了销量前10的绝大多数席位的特点；法国市场则有标致和雷诺并驾齐驱，法系品牌占据领先地位的市场结构。

1.3.3、欧洲电动汽车渗透率不断提升

欧洲新能源汽车销量逐年增加，西欧新能源汽车渗透率远高于中&东欧。根据国际能源署（IEA）报告，2023 年整体欧洲新能源渗透率已达21%，欧洲新能源车（插混和纯电汽车）销量从 2018 年的 40 万辆增长至2023 年的330万辆，新能源车销量占比也从 2%升至 21%。新能源渗透率呈现地区差异化，从地区角度看，西欧新能源汽车渗透率远高于中&东欧，据Marklines 数据，2023年西欧新能源渗透率达到 24%，而中&东欧只有 3.5%，西欧国家消费者对于新能源汽车的认知程度和接受度较高，德国成为继中国和美国之后，第三个在一年内注册50 万辆新电池电动汽车的国家。

2、欧洲各国市场情况各不相同

2.1、北欧电动转型迅速，挪威电动化进程接近尾声

政策和文化加持下，挪威全面拥抱电动化。挪威在电动转型的领先主要归功于政府的电动车优惠政策，购买电动汽车减免的增值税和购置税，使得在挪威电动汽车的价格非常具有竞争力。而对于电动汽车配套设施的建设（政府为建造快速充电站提供补贴），和汽车使用相关公共资源费用的减免（停车费、轮渡费减少50%等），则便利了电动汽车的长期使用。最终快速推进了挪威汽车电动化的进程。据 MarkLines，2023 年挪威电动汽车渗透率已达90%。

2.2、西欧作为欧洲汽车工业大本营，本土车企主导市场

2.2.1、德国汽车工业发达，本土品牌表现强势

德国市场各级别车销量均衡，德系品牌统治力强。德国市场车型结构：C级车市场份额较高，SUV 销量整体呈增长趋势，据 MarkLines，2023 年C级车（含轿车和 SUV）销量占比为 45%。德国市场品牌结构：德系品牌统治力极强，德国消费者对于德国车忠诚度较高，2023 年德国销量排名前5 名被德系品牌包揽，前 10 名有 7 席为德系品牌，德国汽车工业的发达和德系品牌长期耕耘形成的市场格局，外来品牌较难进入和发展。

德国汽车新能源化依赖政府政策，行业内驱力较弱。新能源汽车的高增速时段分别为 2014 年 10 月德国发布《电动汽车法》，2016 年5 月开始购买补贴和2020 年 6 月购买补贴进一步增加。随着纯电和插混补贴退坡，新能源市场也出现乏力现象。2023 年初德国插混汽车的补贴停止，12 月纯电补贴终止，2023年德国新能源车市场份额从 2022 年的 31%降低为25%，增速转负。

2.2.2、法国本土企业主导市场，电动车市场持续增长

小型车和 SUV 主导市场，法系品牌优势突出。法国市场车型结构：轿车份额持续下降，SUV 占比逐年提高，据 MarkLines，截至2023 年SUV市场份额已占47%。在车型大小偏好方面，较小的车型占据了绝大部分市场，A+B级车（含轿车和 SUV）销量占比为 42%。2023 年法国市场品牌结构：法国品牌雷诺、标致销量大幅度领先，丰田/特斯拉位列第 6/第 7，外来品牌表现良好，在法国市场拥有一席之地。

法国政府对新能源车支持力度较大，新能源渗透率较高。据法国汽车行业组织(PFA)，2023 年法国新能源车销量达 46 万辆，同比增长40%。法国政府对电动汽车发展支持力度大，2020 年法国政府开始向新能源汽车提供最高7000欧元的现金补贴，补贴逐年递减，2023 年最高补贴退坡至5000 欧元。除此之外，2023 年 10 月法政府曾提高家庭购买、安装充电桩的税收抵免额度，并追加2亿欧元用于支持各类充电桩安装。据法国电动汽车协会(Avere-France)，2020-2023公共充电桩年复合增长率达53%。在法国2023年销售的纯电汽车中，法国企业的产品具有一定的竞争力，加之原有的品牌效应，销量表现良好。同时，外来品牌在法国市场中电动化转型中获得成功，特斯拉Model Y作为一款B级SUV，价格超过 4 万欧元，销量却高于一众欧洲比较热门的便宜的两厢车型。据 MarkLines，2023 年中国品牌 MG 的 MG4 在法国销量排名第六，显示出中国新能源产品在法国市场得到认可。

2.2.3、英国是外来品牌发展的沃土

缺乏本土的大型车企，英国市场外来品牌竞争激烈。英国拥有欧洲第二大汽车市场，但由于缺乏具有大影响力的英国品牌，英国市场成为各方品牌角力之地。英国的经济水平较高，消费者对于豪华品牌的接受度也高，仅从市场本身角度来说，英国市场比较适合外来品牌。但由于英国是右舵国家，进入英国市场的策略成本相对较高。英国乘用车市场车型偏好 SUV，2023 年SUV份额超过50%。车型大小方面，C 级车（含轿车和 SUV）备受欢迎，约占51%的市场份额。

据 SMMT，英国 2023 年汽车销量约 190 万辆，新能源车渗透率已达24%。英国是欧洲重要的汽车市场，销量位居第二。2023 年新能源车销量约46万辆，同比增长 24%。2022 年英国政府取消了已经延续了12 年的电动汽车购买补贴，该项补贴（PiCG）对购买符合条件的电动车给予1500英镑的补贴。虽然该项补贴结束，但 2023 年英国新能源汽车销量受到影响较小，渗透率实现进一步提高。

2.2.4、意大利消费能力不及德、法，豪华品牌略显落寞

意大利汽车市场小车占据大多数份额。意大利市场处于轿车份额下降、SUV份额上涨的趋势中，2023 年 SUV 销量已超过轿车销量。车型大小方面，较小的车型占据了绝大部分市场，A+B 级轿车有着明显高于其他西欧国家的市场份额。意大利市场意系品牌一家独大，非豪华品牌销量较好。意系品牌菲亚特在意大利属于一家独大的地位，在其之后，各个非豪华品牌占据了销量排行的前列，一定程度上反映出意大利经济情况和消费能力弱于德、英、法等国家。

意大利汽车市场仍以燃油为主，新能源车渗透率较低。2023 年意大利新能源汽车销量共计 13.5 万辆，销量连续两年下降。从动力类型来看，2021-2023年期间，意大利插电混动汽车销量始终大于纯电动汽车，但2023 年插混汽车销量减少该趋势与德国相同。

2.2.5、西班牙 SUV 偏好明显，外来品牌表现优秀

西班牙汽车市场 SUV 占据优势地位。西班牙市场中SUV 份额快速增长，2023年，SUV 占比为 59%，高于其他西欧国家。C 级SUV 是西班牙市场最受欢迎的类型，占比 40%。 西班牙市场中品牌分散度高，对经济型汽车需求量高。西班牙市场中头部品牌销量差距小，没有具有绝对性优势的品牌。丰田、现代、起亚等以性价比著称的日韩品牌表现较好，反映出西班牙市场对于经济实惠的车型需求量大的特点。

西班牙政府大力支持电动车产业，2023 年新能源车渗透率达12%。2022年西班牙政府向西雅特等公司提供电动汽车补贴，并联手大众等汽车公司，希望将其打造为欧洲电动汽车和电池生产的中心。2023 年6 月西班牙政府还批准对购买电动车的个人所得税减免实行 15%的减免，提高电动车的竞争力。

3、中国品牌出海正当时

3.1、欧洲成为我国汽车出口热门地区

3.1.1、欧洲成为中国乘用车重要的出口目的地

中国乘用车出口量持续增加。据中国汽车流通协会，2023 年中国乘用车出口量达 442.7 万辆，同比增长 65%。其中新能源乘用车全年出口168.3万辆，同比增长 62%。 欧洲成为中国乘用车的最大市场。欧洲占中国乘用车出口比重呈逐年提高，据中国汽车流通协会公众号，截至 2023 年，中国对欧洲出口汽车量已经超过亚洲，占比为 37.5%，是我国乘用车出口的首要目的地。从动力形式来看，2021-2022年我国出口到欧洲的汽车，新能源车大于燃油车。考虑到2023 年出口俄罗斯总量较大且电动车占比较低，我们剔除俄罗斯市场，中国出口至其余欧洲国家约67%的汽车为新能源车。从国家角度看，西欧重点出口国家为比利时、英国、西班牙等；中&东欧重点出口国家为俄罗斯、乌兹别克斯坦、土耳其、哈萨克斯坦等。其中俄罗斯是 2023 中国汽车出口第一大市场，比利时/英国/西班牙分列2023年出口量第 3/第 5/第 10 名。

3.1.2、中国自主品牌拓展欧洲方式多样化

1）收购欧洲传统品牌。MG 作为具有英国背景的品牌，在西欧发达国家为主的市场经营时间长，品牌基础完善，MG 从燃油车时代就在欧洲具有一定的市场份额，目前产品线逐渐向新能源汽车转移，品牌定位经济实惠。2）自有品牌自主开拓。比亚迪、小鹏、蔚来等是在新能源时代才进入欧洲市场，目前布局的市场有限，市场份额也不高，产品则完全是新能源产品，品牌定位中高端科技智能。奇瑞、哈弗、长安、吉利在东欧的燃油车市场耕耘许久，特别是在俄罗斯已形成了生产和销售的体系，具有一定的规模，品牌定位经济耐用，目前东欧市场新能源转型力度不强，燃油车、混合动力汽车需求仍然存在。领克作为近年来吉利集团对于西欧市场的新探索，产品主要为燃油和混动汽车，目前在西欧的插混市场具有一定的市场份额。3）反向合资，携手国外企业。零跑通过与国际汽车集团Stellantis合资成立零跑国际进入欧洲市场，目前处于初创阶段，于 2024 年9 月开始销售。通过合作，我国车企可以实现灵活、快速出海。

3.1.3、性价比和智能双路线，打造错位竞争力

低价优质路线，打造全球独特竞争力。走性价比路线攻占欧洲市场的优势如下：1）中国拥有全球最完整的产业体系，在新能源产业上，拥有从材料研发、工程设计到制造管理、总装集成的全产业链，这是欧洲无法相比的优势。2）中国电动汽车市场近几年竞争十分激烈，能够在这场价格战存活下来的企业都拥有对市场敏锐的洞察、对成本优秀的管控、对产品良好的研发能力。提供低价优质的产品，中国车企颇有心得。 3）品牌建设耗费时间长、花费大，欧洲豪华汽车品牌深耕多年，作为欧洲市场的新进入者完全可以扬长避短、以开拓市场为首要任务。以在欧洲畅销的MG4为例，相同级别下，法国售价在 24,990 欧元，比雷诺MEGANE的起售价低20%。

高端智能路线，传递中国式智能体验。目前在中国市场，智能座舱、智能辅助驾驶是高端新能源车的重要卖点，消费者在获得满足需求的动力配置后将其关注点转向舒适、智能配置。相比之下，欧洲消费者更多考虑驾驶层面的问题，但面对国内车企在堆料和底盘调教层面的不断突破后，人无我有的智能配置就显得更为关键。中国人对汽车智能和舒适有着独到的理解，灵敏精准的语音交互、智能手机般的车机系统、丰富的娱乐影音设备、安全可靠的智能驾驶、灵活多变的空间利用等功能同样可以吸引到欧洲消费者。

3.2、欧洲政策端喜忧参半，车企出海前景不改

3.2.1、欧盟禁燃令及补贴政策利好电动车市场发展

欧盟政策主要以低碳甚至零碳为最终目标，考虑到本土汽车工业发展而适当宽松。汽车是欧盟“Fit for 55”计划中的一个重要环节，欧洲理事会最先提出相当严苛的汽车转型计划，包括 2035 年完全禁售燃油车，对企业每年严格的汽车排放降低计划，大规模替代燃料基础设施建设等。后来，考虑到欧洲汽车工业发展情况，通过了二氧化碳中性燃料，制造商豁免等宽松政策。欧盟 2026 年重新审核进度，相关政策短时间内稳定，利好新能源汽车销售。欧盟计划在 2026 年重新审核目标进度和评估插电混动等过渡型技术。目前的相关政策会保持稳定，这意味着对于新能源汽车的重大利好，包括燃油车成本上升，新能源汽车补贴，新能源配套设施建设等。 欧洲传统车企转型慢，我国自主品牌纯电转型更加坚决。欧洲汽车工业已经有超过百年历史，燃油车技术积累十分优秀，其在电动化转型时需要面临各利益相关方的掣肘。我国车企在电动化转型时表现的十分坚决，例如2022年便停售燃油车的比亚迪以及各家专注纯电的新势力车企。除此之外，电动汽车产业链上技术领先的电池企业等，让中国车企在产品力、成本管控层面都有了一定的优势。

3.2.2、欧盟加征关税难以抵消我国电动汽车出海优势

2023 年 10 月欧盟启动对我国电动汽车反补贴调查，2024 年6 月，反补贴调查结果披露，中国电动汽车将被加征额外关税。比亚迪/吉利/上汽分别加征17.4%/20%/38.1%的额外关税，对参与调查但未被抽样的企业加征21%的平均税率，对不配合调查的企业征收 38.1%的反补贴税。反补贴调查旨在削减中国电动汽车的成本优势，但我国电动汽车产业优势深厚，以比亚迪ATTO3为例，法国起售价在 37,990 欧元，即使在加征关税后，预估比亚迪元PLUS的单车利润仍较为可观。

3.3、欧盟内部情况复杂，市场进入难度不一

欧洲各国态度不一，欧盟各地区经济、产业发展情况不同，对中国汽车出口的态度也截然不同。

3.4、中国自主品牌在欧洲销量空间测算

中国车企在中&东欧、英国/西班牙市场拓展环境较友好，预计远期欧洲自主销量空间在 315 万辆，与 2023 年欧洲自主销量空间相比，存在近3倍增长空间。中国自主车企进入欧洲市场可行性主要考虑欧洲当地政策环境、对外来品牌友好度以及潜在新能源渗透潜力。按政策友好度：欧盟成员国，尤其是汽车工业强国，如德/法/意，对于中国自主品牌在政策端并不友善，较难进入，自主进入占比假设为 5%。其他西欧国家，如英国，以及北欧国家相对容易进入，自主进入占比假设为 20%，对应西欧地区整体中国自主品牌占比预计达到10%，对应销量空间 145 万辆。中&东欧国家本土汽车工业不强，对外来品牌相对友好，除个别国家以外整体贸易环境相对中国较为友好，当前中国自主占比明显高于西欧地区，除俄罗斯外，未来新能源渗透潜力提升空间较大，整体中国自主品牌优势产品匹配度较高且进入难度较低，中国自主品牌在中&东欧地区整体占比有望达到45%，对应销量空间为 170 万辆。综合以上，我们认为西欧的英国、西班牙和中&东欧地区对于中国自主品牌进入可行性较高，欧洲对于中国自主品牌销量空间约为315 万辆。

编辑：火腿肠