2024年叉车行业分析报告：鹏程万“锂”，行则将至

叉车：周期和成长属性兼具的工业品

叉车的定义及分类

定义：叉车是指对成件托盘类货物进行装卸、堆垛和短距离运输、重物搬运作业的各种轮式搬运车辆， 国际标准化组织ISO/TC110称其为工业车辆，广泛应用于车站、港口、机场、工厂及仓库等场景。

分类：根据世界工业车辆统计协会分类，叉车分为电动平衡重乘驾式叉车（Ⅰ）、电动乘驾式仓储叉车 （Ⅱ）、电动步行式仓储叉车（Ⅲ）和内燃平衡重乘驾式叉车（实心轮胎）（Ⅳ）和内燃平衡重乘驾式 叉车（充气轮胎）（Ⅴ）五大类型，其中第Ⅰ类至Ⅲ类属于电动叉车，第Ⅳ类和第Ⅴ类叉车属于内燃叉 车。

全球叉车市场：年销量约200万台，中国是第一大市场

2022年全球叉车销量201万台。根据世界工业车辆统计协会，全球叉车销量从2013年98.88万台增长至 2022年的200.63万台，CAGR达8.18%。根据Interact Analysis预测，2032年叉车销量有望超过300万台， 2022-2032年CAGR为5%。 分车型，内燃叉车占全球叉车收入的46%，三类车台量占比48%但金额仅占13%。分区域，中国叉车销 量占比40%是全球第一大市场，其次是欧洲（占比30%），美洲（占比19%），亚太及日本（占比 11%）。

全球叉车整机厂竞争格局稳定且集中。叉车产业发展与工业发展高度相关，海外叉车的普及和应用较 早，尤其是在德美日等工业强国。全球龙头丰田、凯傲（分立自林德）、永恒力等发展时间长、品牌 影响力强。根据MMH，全球第一的丰田叉车2022财年叉车业务168.58亿美元，安徽合力和杭叉集团排 名全球第七、第八。叉车在不同市场多保持双寡头结构，如德国是凯傲和永恒力；日本是丰田和三菱； 美国是海斯特-耶鲁和科朗。

中国叉车市场：年销量约100万台，电动化率持续提升

我国叉车行业销量随制造业、物流业发展波动上行。去除3类车，2008-2023年叉车销量从14.7万台增长 至57.2万台，CAGR为9.5%。 三类车增长拉动电动化率快速提升。我国叉车电动化率从2010年的23%提升至2023年的68%，主要贡献 来自于三类车，1/2类车占比仅不足20%。

国内内燃叉车市场由安徽合力、杭叉集团双龙头主导，2022年合计份额66%。国内叉车市场参与者众多， 随着行业发展成熟，龙头竞争实力持续增强，已形成杭叉集团、安徽合力双寡头格局。国产品牌凭借产业 链、技术、品牌、后市场服务等优势抢占外资份额。国内市场强者恒强趋势仍有望延续。 新能源叉车格局较燃油叉车有所分散。一类车生产商包括合力、杭叉、中力、诺力等，格局相较内燃叉车 有所分散，双龙头市场份额合计43%。

叉车需求分析：与PMI周期一致

叉车下游应用广泛，销量与PMI趋势一致。叉车下游应用包括机械制造、食品饮料、石化等偏制造业领域及 交通运输业&仓储业等广泛行业。需求受单一行业影响较小，与宏观经济运行周期相关。 国内叉车需求弱修复。我国叉车市场呈现约3-4年的周期波动，从2021年5月开始，中国叉车市场进入下行周 期，2023年3月触底后增速逐渐回升，2023年叉车内销76.8万台，同比+11.9%，2024年1-6月累计内销 43.39万台，同比+9.9%。当前国内叉车需求温和修复。

叉车成本分析：钢材和碳酸锂价格低位

叉车行业的上游主要为钢铁和关键零部件。内燃叉车的主要原材料包括发动机、平衡重、变速箱和钢材 等。其中平衡重和钢材易受大宗材料价格波动直接影响。电动叉车的主要原材料包括结构件、锂电池相 关材料、钢材、电机等以及配套的关键零部件。内燃叉车中，平衡重+钢材合计占成本的13.9%，约占总 营收的10.5%，即钢材价格每变动10%，影响毛利率约1pct。

叉车锂电化和国际化还有多大空间？

锂电叉车替代内燃和铅酸叉车大势所趋

锂电叉车相对于燃油和铅酸叉车具备经济、环保优势，锂电替代内燃叉车和铅酸叉车大势所趋。 相较于燃油叉车，电动叉车更经济、更环保。根据测算，以 3 吨锂电、内燃叉车为例，每年工作 250 天， 每日工作 8h，电车每年可节约成本6.6万元，1-2年即可收回多余采购成本。 相较于铅酸电池，锂电池拥有更长寿命、更快的充电速度、出色的安全性，以及更少的维护和使用成本。 根据GGII，在8年使用期内，每台锂电叉车相对铅酸叉车平均每年可节约3.77万元使用成本。

中国市场：目前大叉车的锂电化率19%，锂电化率提升将拉动市场扩容

政策支持叉车电动化占比提升。根据《工程机械行业“十四五”发展规划》，“2023年电动车辆占比将超过内燃车辆， 2025年电动车辆占比达到65%以上；锂电工业车辆在电动车辆中的占比将快速提升”。中国内销叉车的锂电化率迅速提升，去除3类车的锂电化率由2020年的5.2%提升至2023年的19%。2020年以来随着 锂电产品批量推向市场，国内锂电叉车替代铅酸和内燃叉车大势所趋。1-3类车均为电动产品，其中2023年1类车锂电 化率已达到65.5%，2类车锂电化率23%，3类车锂电化率稳定在35%附近。由于3类车的单价较低且应用场景分散， 计算去除3类车后所有电动大车和内燃大车（1+2+4/5类）的锂电化率，从2020年的5.2%迅速提升至2023年的19.0%。

海外市场：叉车电动化率较高，但国产锂电大车渗透率仅约6%

海外叉车电动化水平高，2022年欧洲电动化率89%，美洲电动化率65%。欧洲由于较早推进电动化标准及法案，且电 动化程度最高，美洲由于油气价格优势，内燃车占比较高，电动化水平低于欧洲。 2023年中国出口1、2类锂电叉车仅占海外叉车（去除3类车）销量的5.9%，锂电叉车渗透率提升空间巨大。根据中 国出口数据，测算得出各类车型在海外的锂电化率，1、2类车的锂电化率逐年提升，2023年分别达到13.7%、3.0%， 仍有较大提升空间。2023年3类车锂电化率下降至19.1%，去除3类车后，2023年中国出口的锂电1、2类大车仅占海 外销量的5.9%。

海外市场：中国1、2类叉车出口欧美的空间较大

分区域来看，2022年国产1类叉车出口欧美的渗透率仅15%，2类车仅2%-3%。2021年起受益于交付周期和价格优势， 我国叉车出口提速，根据协会统计的叉车出口数据和WITS数据测算，2022年我国1类车出口欧洲的台量占欧洲销量仅 14.77%，占美洲的15.10%；2类车出口欧洲台量市占率2.0%，美洲占2.7%。

国产锂电化叉车具备产品、交期、价格优势

国内企业具备供应链优势，锂电叉车的产品品类、交期、价格均优于海外竞对。国产品牌锂电叉车产品型谱丰富，受 益于交付周期和价格优势，2021年起叉车出口数量开始提速，海外叉车品牌的锂电产品采购国内电池，因此交付周期 比国内长。 海外龙头品牌发布锂电化战略，国产品牌优势持续。海外叉车品牌中，林德（凯傲）的锂电产品布局相对领先， 24Q1产品电动化率已达到91%，其中23年锂电叉车占电动叉车的40%，目标27年达到60%。

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编辑：火腿肠