2024年有色金属行业中企出海专题系列研究：资源安全使命召唤，逆风破浪扬帆出海

我国矿产资源保障不充分，对外依存度高

国内矿产品资源保障不充分,部分矿产资源储量不足。金属矿产资源为制造业供应关键原材料是稳定国民经济运行的基础产业。我国有色金属资源供给侧保障不充分，据中国地质调查局统计，我国30种主要矿产中约一半矿产储量丰度低于世界平均水平。人均探明储量为世界平均水平的58%位居世界第53位,主要的金属矿种如铁矿、铜矿和铝土矿分别相当于世界平均水平的 70.4%、28.4%和 14.2%。而以铁矿石、铝土矿、铜、锡、锑、金为代表的战略性矿产的储量保障年限不足 20年。

我国有色金属冶炼产量全球最高，对矿产资源的需求全球领先，需要大量依赖进口。我国作为全球制造业大国，工业发展取得了举世瞩目的成就，每年金属冶炼工业品产量规模庞大，电解铜、电解铝、碳酸锂、精炼钴的产量全球占比分别为43%、56%、62%和79%,对于上游原材料矿产资源的需求也处于全球领先地位。据中国地质调查局统计，35种主要矿产中，中国有30种矿产消费量全球第一，17种矿产消费量占全球50%以上;32种矿产消费量超过全球人均水平。我国资源平均开采强度是世界平均水平的4.6倍，35种主要矿产中23种产量全球第一，人均产量远大于全球水平。然而矿产资源储量的不充足，导致我国对金属矿产的大量需求依赖进口。

我国矿产品贸易额总量增长，但贸易逆差不断扩大。近年来，伴随我国社会经济的蓬勃发展，矿产品进出口贸易也得到了快速发展，成为拉动世界有色金属产业发展的重要动力。从进出口金额来看，2000年以后我国矿产品进出口金额整体呈上升趋势，2014和2020年出现阶段性回落，疫后快速回升，2022年中国矿产品进口额7,765.07亿美元，同比增长13%,出口额 723.24亿美元，同比增长 41%。另外我国矿产品进口总额远远大于出口总额，多年来贸易逆差不断扩大，疫后快速攀升，至 2022年中国矿产品贸易逆差达7,041.83亿美元的历史新高。同时我国矿石和金属进口占商品进口的比例也由2000年的5.95%不断提升至2023年的14.59%。

近几年中国大多金属矿石净进口数量上升，且增速提高，展现我国对进口有色金属矿产资源的雷求在持续增加、而国内金属矿对外依存度也在不断提升。工业金属方面，铜、铝、锌2017年以来整体净进口数量呈上升趋势，同时铜、锌2023年净进口数量增速有所提升，铅在2020年净进口数量大幅提升后呈下降趋势,至 2023年开始正增长。2023年铜、铝、铅、锌净进口数量分别为 2753、14136、114、471万吨，同比增长9%、13%、13%、14%。贵金属方面，黄金在 2012-2023 年净进口量持续增长，2023年黄金净进口223万吨，同比增长52%，增速大幅提升 36pct。能源金属方面，钴、镍净进口量分别在 2018、2019年达到阶段性高点后出现回落，而锂净进口量在经历2020年低点后持续增长，2023年锂、钴、镍净进口数量分别为568、1.7、4447万吨，同比增长 72%、-36%、11%。小金属方面，锑、钼 2021年后净进口量均有所下降，2023 年出现小幅上涨。

新国际形势下，“走出去”是有色企业的必然选择

(一)为保障国家供应链安全，国家政策要求有色企业出海

储、产、消失衡，我国战略性矿产对外依存度高。我国是全球制造业大国，冶炼产量高，对有色金属矿产资源需求与消耗量大，但国内铜、铝、镍、锂、铬、钴、黄金等关键矿产储量相对较少,储、产、消失衡导致我国短缺矿产资源高度依赖进口。据中国地质调查局统计，2022年我国有28种矿产为短缺矿产，对外依存度50%以上的有15种，其中镍、锰、钴、铬等战略性矿产资源对外依存度超80%。

预计到2035年，我国40种矿产资源2/3对外依存的格局难以改变。进入21世纪，中国能源和矿产资源消费快速增长，许多重要矿产消费量甚至超过了全球消费总量的一半。根据中国地质调查局&中国地质科学院预测，新兴产业和新能源需求的带动下，钴、锂、镍、稀土等新兴战略性矿产需求增长 3-7倍，累计需求远超建国70多年总和。预计到2035年，我国40种矿产资源2/3对外依存的格局难以改变，其中铜、钴、镍等战略性矿产对外依存度将持续超过50%-70%。

我国部分关键矿产的供应集中，供应链安全的不确定风险上升。由于地质成矿条件的限制，全球矿产资源的地理分布存在非均匀性特征，且大多矿产资源分布集中度较高，导致我国一些关键矿产的供应集中于少数国家。近年来，我国金属矿砂进口高度集中于澳大利亚、巴西、智利和秘鲁2023年我国铁矿石63%来源于澳大利亚,铜矿石供应集中于智利和秘鲁,合计供应我国铜矿石57%刚果金供应了我国99%的钻矿石，菲律宾供应了我国85%的镍矿石。此外,一些铁矿石巨头独占整头，对关键矿产的产出明显控制,寡头垄断供应明显。地缘政治冲突频发,冲击了关键矿产的产出、流通和贸易,极大地制约了这些资源的市场流通,加剧了我国关键矿产供应链和产业链中断的风险。

关键矿产资源的博弈日益激烈，对中国的能源矿产安全提出新的挑战。美国、欧盟、澳大利亚等主要发达国家相继通过法案,加强战略性矿产的国家管控和战略储备(美国2018年发布《关键矿产清单》，欧盟2023年发布《关键原材料法案》，澳大利亚发布《关键矿产战略2023-2030》)而部分战略性矿产资源富裕国也相继调整矿业政策增强资源价值掌控力(印尼禁止原矿出口，刚果(金)提高矿业税率与征收暴利税、智利将盐湖特许开采权收益收归国有)。国家安全和未来产业布局驱动的战略性矿产资源需求，推动各主要大国不断参与到全球矿产资源的零和争夺之中，全球局势的不断变化对中国的矿产资源安全保障与提出了新的挑战。

新国际形式下，关键矿产资源与产业链供应安全已成为国家安全体系中的重要一环。在 2022年二十大报告中指出，要加强重点领域安全能力建设,确保能源资源、重要产业链供应链安全。二十届三中全会中强调，健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度，抓紧打造自主可控的产业链供应链，加快完善国家储备体系，完善战略性矿产资源探产供储销统筹和衔接体系。

(二)他山之石，出海是矿企发展壮大的必然之路

矿企出海收购是优化全球资源配置的重要举措，也是公司可持续发展的关键战略。矿企出海收购一是利于公司拓展业务范围，进军国际市场;二是加强规模效应，巩固行业地位;三是进行资源整合，实现强强联合。2023年，全球前40大矿业企业的交易总量同比减少约15%，但交易总额却增长 3%以上,超过 640亿美元,其中铜和锂在关键矿产交易中占主导地位,交易量占比超过 70%,同比略有上升。

从西方发达国家的领先矿企发展历史来看，出海在全球范围内收购优质的矿产资源，也是矿企发展壮大至全球龙头的必然之路。2003-2022年，全球40大矿企市值由2003年的387亿美元增长至1225亿美元，增长超3倍，其中超三分之一进行了整合。例如，必和必拓、力拓、南方铜业等国际矿业巨头通过一系列成功的跨国并购，积累了雄厚的资源基础和全球影响力。

以力拓、南方铜业为例，海外矿业并购是公司提升综合实力完成跨越式发展的重要途径。

1.力拓:全球矿业龙头，业务遍及35个国家/地区。力拓股份有限公司((RioTinto)是全球最大的资源开采和矿产品供应商之一，也是世界三大铁矿石供应商一，专注于开采和加工铁、铝、铜和金等金属，同时也涉足能源和钻石领域。力拓业务遍及6大洲的35个国家/地区，重点在澳大利亚和北美洲。2023年力拓共实现营业收入540亿美元，其中铁矿石、铝、铜业务营收分别为 338亿美元，120亿美元和 32 亿美元。

纵观力拓150年的矿业发展史，公司在发展前期聚焦优质项目的运作以积累资本，随后开启国际化化战略，通过资本市场在国际矿业的多个领域整合资源，终成世界矿业巨头。

1973-2007:从西班牙走向全世界。1873年，英国的一家财团向西班牙政府购买了位于西班牙南部力拓河价值 3.7百万英镑的铜矿，成立了最初的力拓公司。至世纪之交，力拓的铜产量已达全球铜产量的10%。从1925年开始，力拓启动了海外多元化发展战略，进行了一系列在西班牙以外地区的收购兼并活动和资源勘探开发，将业务扩展至赞比亚、南非、澳大利亚、加拿大等地区，拓展铜、铀、铁、铝等矿石业务。1989年，力拓收购英国石油公司的矿产业务，获得其在15个国家的优质资产，使力拓国际化水平更上一层楼。1995年，英国力拓锌公司(RTZ)与澳大利亚力拓公司(CRA)合并，并更名为RioTinto，在澳大利亚和英国两地上市，巩固了公司全球矿业的领先地位。

2008-至今:开启战略瘦身，平衡业务再发展。在收购加拿大铝业公司带来的沉重负债压力下，力拓公司开始调整扩张速度，剥离非核心资产。公司自2008年以后加速缩减煤炭资产，在2017年剥离Coal&Allied后，公司成为了第一家停止生产煤炭的主要矿业公司，同时铝的资产份额也在逐年降低。力拓强化铁矿石核心，于 2000年收购North公司，并开拓铜业务，2006年力拓与艾芬豪合作，在蒙古开发和运营 Oyu Tolgoi矿,2022年通过收购加拿大绿松石山公司 49%的股权,增加对 Oyu Tolgoi矿的所有权至66%。

2.南方铜业:全球铜储量最大的公司。南方铜业公司(SouthernCopper Corporation,SCCO)是全球前五大综合铜生产商之一，也是铜储量、资源量全球最大的公司，主要产品包括铜、钼、锌和银。公司拥有4座在产主力铜矿山，Buenavista和La Caridad 位于墨西哥，Toquepala 和Cuajone位于秘鲁,2023年产铜91.1万吨。营收方面,2023年南方铜业实现营业收入99 亿美元其中铜、钼、锌、银产品营收分别为76、11、3、4亿美元。

南方铜业的跨越式发展源于南秘鲁铜业与墨西哥矿业的合并:

秘鲁南方铜业公司(SPCC)在1952年成立,随后分别于1960、1976年分别开始秘鲁Toquepala、Cuajone 铜矿的运营。墨西哥铜公司成立于1968年，1979年开始运营墨西哥La Caridad铜矿后于1990年收购Cananea铜矿(后更名为Buenavista铜矿)。

2005年，SPCC与墨西哥铜公司及其子公司合并，更名为南方铜业，进一步巩固了其在全球矿业市场的地位。2010年,南方铜业成为世界上铜储量最大的公司,对铜矿资源控制力的显著增强。2018年，南方铜业以4亿美元收购了秘鲁的Michiquillay铜矿，至2020年，南方铜业的铜产量历史上首次突破 100万吨。

我国有色金属企业出海的机遇与挑战

(一)我国有色金属企业出海已迈出坚实步伐

在 2000年“走出去”战略叠加中国经济进入新一轮高速增长期的双重助推下,我国有色企业出海并购进入快速发展阶段，以紫金矿业、五矿集团、中铝集团、洛阳钼业等为代表的一批国内大型有色企业开始发力海外矿山并购，历经多年海外有色金属矿产资源开拓的全球布局，至今已取得显著进展。根据标普全球市场情报及中国国际经济交流中心统计，截至2021年底，我国企业在海外拥有的矿业项目超过 400个，分布地区主要在澳大利亚、非洲、拉丁美洲以及我国周边。其中，非洲几内亚、刚果(金)主要为铝土矿、钴矿，拉丁美洲巴西、智利等过主要为铜、铁、铅锌，阿根廷、玻利维亚、智利主要为锂，我国周边的印度尼西亚、菲律宾、马来西亚主要为镍矿。

根据国家统计局数据，2003-2021年我国采矿业对外直接投资净额1455亿美元，根据《能源转型背景下关键矿产博弈与中国供应安全》统计,2002-2022年我国对海外关键矿产铜/铜钴/铜金矿、锂矿、镍矿、锰/铜锰矿、铅矿、锌矿、铬矿/铬铁矿、稀土矿跨境并购的投资规模合计为 307.49亿美元，出海的有色企业包括紫金矿业、中国五矿、天齐锂业、赣锋锂业、青山集团、华友钴业、江西铜业、中国有色等，并购矿产资源主要在澳大利亚、加拿大、南非、阿根廷、智利、印尼、刚果金、南非等国家。自2017年后，我国采矿业对外投资呈现加速上升的趋势。

1、紫金矿业收购多个海外优质矿山

作为世界级多金属矿业巨头，截至2023年底公司在境外15个国家和中国17个省(自治区)拥有超过 30座大型、超大型矿产资源开发基地。公司海外矿产投资涉足非洲、大洋洲、南美洲、欧洲、中亚及俄罗斯/蒙古，矿种包括铜、金、铅锌、锂等，先后并购了塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿及博尔铜矿、刚果(金)卡莫阿铜矿及科卢韦齐铜矿、苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等多个优质海外矿山。

紫金矿业从2005年开始出海并购，采取逆周期低成本并购策略成功获得多个海外优质矿山，经典海外并购矿山包括:

2007年收购ZGC公司获得塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿(目前持股70%)，该矿山收购前亏损多年，紫金矿业收购后迅速扭亏为盈，目前塔吉克斯坦最大的黄金生产企业和首个且唯一生产高纯铜的企业，金资源量 97吨，品味1.91克/吨，2003年产金6吨。新建 500吨/日加压氧化项目于 2023年建成投产，将年新增产能黄金2.3吨、铜7,600吨、银11.5吨。

2011年收购吉尔吉斯斯坦左岸金矿60%股权，左岸金矿为吉尔吉斯斯坦第三大金矿，地处“亚洲金腰带”西天山世界级金成矿带，金资源量44吨，品味3.94克/吨2003年产金4吨。

2012年、2015年通过两次并购获得澳大利亚诺顿金田100%股权，是澳大利亚唯一的超大规模(年处理量500万吨)堆浸项目、澳大利亚本土最大黄金生产企业之一，位于西澳大利亚卡尔古利黄金带，拥有近1,000平方公里高潜力矿权区域，勘探前景可观，金资源量44吨，品味3.94克吨，2003年产金6.7吨。Binduli北500万吨/年低品位金矿堆浸项目、难处理金矿项目已投产，持续优化扩容，全面建成达产后最高年产黄金将达7吨。

2014年、2016年两次并购获得刚果金科卢韦齐铜矿72%权益(目前持股67%)，该矿山是刚果金境内的核心矿产铜企业之一，具备年产12万吨金属铜、3000吨钴的生产能力，刚果(金)政府主要领导及国家矿业总公司多次称赞科卢韦齐铜矿是中刚合资的典范，铜资源量251万，品味3.30%，钴资源量3.8万，品味0.05%。2003年产铜12.8万吨，钴2306吨。

2015年通过持股艾芬豪矿业及卡莫阿控股有限公司持有卡莫阿-卡库拉铜矿约45%权益，为最大权益持有者。该矿为全球第四大铜矿，位于中非加丹加铜钴矿带，预期勘探增储潜力大。铜资源量4266万吨，品位2.52%，2023年产铜39万吨(100%权益)，2024年5月26日三期采选工程建成投产后，铜产量将提升至60万吨。

2018年、2019年通过两次收购获得塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿 100%权益。丘卡卢-佩吉铜金矿为世界级铜金矿山，上部矿带为高品位块状铜金矿，下部矿带为超大型斑岩型铜矿。上部矿带铜资源量114万吨，品位 2.43%，金资源量58吨，品位1.25克/吨;下部矿带铜资源量1855万吨品味 0.76%，金资源量385吨，品味0.16克/吨。2023年产铜14万吨，金5吨。

2018年收购塞尔维亚博尔铜矿63%股权,该矿为世界级铜资产,项目原为亏损多年的拥有5,000多名员工的百年老企业，紫金矿业收购后半年内扭亏为盈，现已成为塞尔维亚规模最大和效益最好的企业之一。铜资源量1,114万吨，品味0.45%,金资源量 384吨，品位0.16克/吨。2023年产铜10万吨,金2吨。紫金矿业在塞尔维亚的博尔铜矿与丘卡卢-佩吉铜金矿2023年联合产铜 24万吨，是欧洲第二大矿山产铜企业;2025年两座矿山全面完成改扩建工程后，铜矿产能有望联合达到30万吨/年。

2020年通过收购大陆黄金69.28%股份持有哥伦比亚武里蒂卡金矿69.28%权益，武里蒂卡金矿为全球超高品位大型金矿，哥伦比亚第一座大型现代化地下矿山，被哥伦比亚政府认定为“国家战略利益项目”。金资源量 312吨，品位6.75克/吨，银资源量1060吨，品位22.92克/吨。2023年产金8.3吨。

2020年完成收购圭亚那奥罗拉金矿100%股权，奥罗拉金矿为圭亚那唯一在产大型金矿项目，原为亏损停产企业，紫金矿业收购后，实现当年复产并贡献效益。金资源量184吨，品位2.54克吨，2023年产金2.7吨。该矿正在推进技改扩能及地采一期建设，达产后将形成年产黄金4吨以上产能。

2020年完成收购圭亚那奥罗拉金矿100%股权，奥罗拉金矿为圭亚那唯一在产大型金矿项目原为亏损停产企业，紫金矿业收购后，实现当年复产并贡献效益。金资源量184吨，品位2.54克吨，2023年产金2.7吨。该矿正在推进技改扩能及地采一期建设，达产后将形成年产黄金4吨以上产能。

2023年收购苏里南罗斯贝尔金矿95%权益，为世界级黄金矿山，南美洲最大在产露天金矿之主矿区矿床深部及边部未封闭，找矿增储潜力大。项目原为亏损企业，紫金矿业收购后迅速扭亏为盈，现已成为公司产金大户和骨干盈利项目。金资源量193吨，品位1.22克/吨，2023年(212月)产金7.5吨，该矿采选厂提产扩建升级持续推进，全面达产后将形成年产黄金10吨产能。

2、五矿集团(含中冶)收购海外多个矿山

五矿集团在在亚洲、大洋洲、南美和非洲等地共拥有矿山38座，其中海外矿山15座，包括秘鲁拉斯邦巴斯铜矿、澳大利亚杜加尔河锌矿、巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿等世界级优质矿山。出海并购方面，五矿集团在2009年全资并购澳大利亚0Z矿业，2014年并购当时全球最大在建铜矿山秘鲁邦巴斯铜矿，下属中国中冶收购巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿都是经典海外有色矿山并购案例。

2009年收购澳大利亚0Z公司获得多个上游资源项目。五矿集团于2009年以13.86亿美元收购澳大利亚0Z公司旗下多个矿山。2008年目标资产评估资源量(金属量)铜350万吨、锌1820万吨、铅 260万吨、镍 20万吨、金174吨、银9725吨，其拥有的锌和铅资源分别相当于我国 2007年查明储量的18.74%/6.28%。

2014年收购Las Bambas 铜矿，最终交割金额为70.05亿美元，是当时中国金属矿业史上最大的境外收购，该矿山是当时全球最大的在建铜矿项目。铜资源量768万吨、银资源量3661吨金资源量43.8吨、钼资源量20万吨，2016年7月1日实现商业化生产。该矿是全球最大铜矿之一，每年额定处理量为5,110万吨矿石，2023年产铜30.2万吨。

2004年中冶集团(后并入五矿集团)与巴新政府及合作方签订瑞木镍矿项目合作框架协议。2005年，中冶瑞木镍钴有限公司(中冶瑞木)正式成立。该项目资源量126万吨、钴资源量14万吨，成为中企境外最大镍钴矿投资项目，2012年12月进入生产运营阶段，2016年10月达到设计产能，2017年实现全面达标和盈利，当年生产金属镍3.5万吨，平均达产率为108%。2023年产氢氧化镍钴含镍33.604吨、含钴3.072吨。

3、洛阳钼业收购刚果金TFM、KFM铜钴矿和巴西铌磷矿

2016-2017年洛阳钼业先后完成对TFM铜钴矿80%的权益收购，该矿矿区面积超过1,500平方公里，是全球储量最大、品位最高的矿山之一。铜资源量 3063万吨，品位 2.25%，钴资源量 334万吨，品位0.25%。2023年铜产量28.03万吨，钴产量2.17万吨。在完成混合矿项目3条产线建设后，TFM铜产能将达到45万吨，钴3.7万吨。

2020年公司收购刚果金KFM铜钻矿95%股权(目前持有KFM铜钴矿71.25%权益)，该矿铜资源量 401万吨，品位 2.07%，钴资源量190.5万吨，品位0.99%。该矿铜产能9万吨，钴产能3万吨以上。2023年，KFM铜金属产量为11.37万吨，钴金属产量为3.39万吨。

2016年公司收购巴西铌磷业务。公司于巴西境内运营的CMOC Brasil Mineracao IndustriaEParticipacoesLtda.是全球第二大铌生产商及巴西境内第二大磷肥生产商。公司持有的 CIL 磷矿和 NML铌矿合计拟资源量 203.6万吨，磷资源量8222.63万吨。2023年，铌产量9515吨，磷肥(高浓度磷肥+低浓度磷肥)产量117万吨，创历史新高。

4、中国铝业集团收购秘鲁特罗莫克铜矿

中国铝业集团于2007年收购秘鲁特罗莫克(Toromocho)铜矿全部股权，收购时的铜资源量为1200万吨，占当年我国国内铜资源总量的19%，年产铜金属规模可达约 25万吨，相当于当时我国铜精矿年产量的三分之一。截至2022年底特罗莫克铜矿资源量912.14万吨，2022年铜精矿产量24.4万吨。扩建项目完成后铜精矿(含铜)产量有望增至30万。

除上述海外有色矿山并购案例外，青山集团、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、中矿资源、赤峰黄金等有色企业也有诸多经典海外并购矿山。

(二)新形势下我国有色金属企业出海收购的挑战

西方国家颁布对关键矿产资源的重视政策。新形势下有色矿产资源对清洁能源及国防的重要性越发凸显,而随着资源开发深入,存量矿山在多年消耗下寿命和品位逐年下降,新矿山开采周期长、供给增速慢，世界各国逐渐意识到关键矿产资源保护的重要性。为加强关键矿产保护，全球矿产资源国通过结盟、制定政策法规以及提供资金等方式加强关键矿产保障和供应。

结盟和协议方面，2022年6月，为刺激政府和私营部门的矿产投资，在美国政府牵头下，澳大利亚、加拿大、芬兰、法国、德国、日本、韩国、瑞典、英国、美国、欧盟等建立矿产安全伙伴关系(MSP)。同年，澳大利亚与印度达成《澳大利亚和印度关键矿产合作协议》以加强关键矿产资产和供应链方面的合作。2023年3月美国和日本达成《美国和日本关键矿产协议》，针对电池矿产(锂、钴、石墨和锰)帮助日本汽车制造商和关键矿产加工企业获取《通胀削减法案》补贴。

政策和法规方面，2022年美国颁布史上最重大的气候相关法案《通胀削减法案》，动用约3,700亿美元为新能源行业和供应链提供资金和税收抵免，显著提升了投向关键矿产的公共资金。2023年3月欧盟发布《关键原材料法案》提出建立关键矿产集中采购组织，初步提出针对关键矿产在欧盟集团内部'汇总需求’并建立采购体系。此外，加拿大和英国也修订了《关键矿产战略》。

资金补助方面，澳大利亚出口融资局设立关键矿产基金弥补关键矿产项目的民间资金短缺，2022年同意向澳大利亚矿企 1luka Resources 贷款 10.5亿美元在西澳建造稀土精炼厂。澳大利亚政府从总额150亿美元的国家重建基金中拨款帮助关键矿产企业在国内建设加工、精炼产能。美国能源部贷款计划办公室向美国电池回收商Redwood Materials提供了20亿美元的有条件贷款，用于在内华达州建造一座电池材料回收厂;向美国矿业企业loneer提供7亿美元的有条件贷款，用于在内达华州建设 RhyoliteRidge 锂和硼项目。

贸易投资保护主义抬头，矿产国资源政策收紧。矿产资源国对外资控制矿产资源采取国有化收归并进行直接管理。2022年11月，加拿大政府收紧外国国有企业对其关键矿产领域的投资审查.加拿大政府创新、科学和经济发展部发布《命令外国公司剥离对加拿大关键矿产公司投资的公告》要求中矿资源、盛新锂能、藏格矿业三家中国上市锂矿公司在90日内剥离其在加拿大锂矿公司的股权。2023年4月，智利宜布拟将其锂产业国有化，且所有私营锂矿企业都必须与政府合作，当年12月，天齐锂业持股22.16%的智利锂矿商SOM在未经股东大会投票的情况下与智利国家铜业公司就2025-2060年间阿塔卡马盐湖运营开发达成谅解备忘录,智利国家铜业公司将获得项目大部分收益。2022年4月，墨西哥实施锂矿国有化法案，将锂升级为战略矿产，国家享有锂资源勘查、开发和利用的专营权，成立国有矿业公司负责锂矿的开采利用，国内外私人企业不得进入锂开采行业。2022年6月，吉尔吉斯斯坦实施新版矿业法案，要求仅向国家占股至少2/3的经营实体和国有企业授予采矿权;在拍卖或竞标中获得大中型金矿开发权的法人或自然人，必须在吉尔吉斯斯坦设立法人实体，且实体中国家参股不少于30%;在产品分成协议中，国家份额不得低于30%。此外，近年来坦桑尼亚、刚果金、南非、加纳、智利、秘鲁、巴西、美国、澳大利亚、哈萨克斯坦、菲律宾等多国通过提高税费等方式从本国矿产资源开发中获取更多收益。

(三)“一带一路”高瞻远瞩，是未来我国有色企业出海资源开发宝地

一带一路沿线的中亚、东南亚、非洲、中东地区均处于世界重要成矿带上，成矿条件优越，矿产资源种类全,根据中国国土资源经济研究院统计,一带一路沿线国家矿种接近200种,占全球60%。中亚地区多种重要战略有色矿产资源储量居世界前列，哈萨克斯坦的钨、铀等储量均居世界首位;哈萨克斯坦的铬、锰，吉尔吉斯斯坦的汞，塔吉克斯坦的白银和乌兹别克斯坦的黄金储量居世界前列;铜、稀土、锡、锑、铅锌矿等也较为丰富。根据中国地质调查局和美国地质调查局统计，非洲地区的铂族和锰储量资源量占世界比例高于60%，铝、钴占全球超 30%，供应了全球 19%的铝、18%的金以及 11%的铜，其中，刚果(金)拥有全球57%的钴储量;南非拥有全球42%的锰储量;几内亚有全球24.6%的铝土矿。东南亚地区位于环太平洋成矿域西南段、特提斯成矿域东段，是二者交汇地带，成矿条件有利，优势有色矿产有铜、铬、镍、铝土矿、金、钾盐和锡，与我国具有较强的优势互补性。中东地区油气资源高度集中，低成本能源及优越的地理位置有利于发展铝产业、建设氧化铝厂。

“一带一路”倡议提出至今近11年间，我国持续深化与共建“一带一路”国家的关键矿产资源合作，对促进我国与共建“一带一路”国家经济发展、构建人类命运共同体具有深远的战略意义。同时，我国仍不断深化与共建“一带一路”国家的关键矿产合作，提出新的绿色、包容、可持续的关键矿产合作理念，开创新的合作方式，建立适应当前全球矿业新形势的合作机制等。

有别于澳大利亚、美国、加拿大、俄罗斯、巴西等传统矿产资源大国，中亚、东南亚、非洲地区外资并购矿产资源时将面对更多挑战，如存在政策法规不透明或频繁变动、外资准入限制、基础设施落后、服务配套不完善以及社会稳定性弱等问题。但由于这些地区的国家普遍为发展中国家，有较强的经济发展潜力，具备强烈的利用矿产资源助推经济发展的意愿，拥有更强的交易动力，并与我国有着良好的外交关系。因此，在新形势下中国有色企业凭借自身的资金实力、技术优势和丰富的开发经验,能够寻找到更多合适的并购机会,来拓宽国际市场,进一步提升自身的全球竞争力。

编辑：火腿肠