2024年智能眼镜行业分析：AI引领应用侧创新，智能眼镜迎新机遇

1 智能眼镜：可穿戴市场的下一片蓝海

1.1 从主流可穿戴产品空间看智能眼镜：行业处在起步阶段，潜力巨大

以 TWS 耳机与智能手表为代表的可穿戴产品在过去实现了快速增长，是被证明 的亿级可穿戴品类。智能手机自 2017 年左右增长见顶，此后进入存量时代，年 销量整体下滑，但以 TWS 耳机与智能手表为代表的可穿戴产品作为消费电子创 新的代表方向仍旧表现出良好的增长势头。

TWS 耳机实现了快速增长。2016 年苹果发布了第一款 TWS 耳机 Airpods，2019 年发布第 2 代 Aripods，根据 Canalys 数据，同年全球 TWS 销量也突破 1 亿量 级，而 2023 年全球 TWS 耳机出货量达 2.95 亿部，2018-2023 年 CAGR 达 44%，实现了快速增长。

智能手表也实现了快速增长。2014 年苹果发布第一款 Apple Watch，2016 年发布 Apple Watch S1，产品迭代更新开始进入常规节奏。根据 Counterpoint 数据， 2021 年全球智能手表出货量达 1.26 亿部，2015-2021 年 CAGR 达 28%，也实现 了相对快速的增长。

智能眼镜可能是下一个高增长的可穿戴细分品类。从广义的分类来看，智能眼镜 可分为 VR/AR/AI 眼镜（又可称为狭义的智能眼镜、音频眼镜等），从功能性上 看，VR＞AR＞AI 眼镜，从便携性来看，VR＜AR＜AI 眼镜。

VR 市场相对成熟，AR、AI 眼镜尚处于起步阶段。VR 目前已经初步实现了快 速增长，行业出货量曾达到接近千万量级，但场景仍局限于游戏、观影等重度娱 乐场景，有待应用侧进一步突破从而再次向上发展。AR 和 AI 眼镜则处于早期 阶段，受制于应用侧与硬件侧的技术等因素，目前基数仍较低，处于发展起步阶 段。

1.2 从爆品看智能眼镜产品趋势：外观+舒适是基础，AI+生态决定上限

Meta 雷朋联名眼镜销量表现优异，眼镜品类出现新增长趋势。Meta-雷朋联名款 1 代智能眼镜 Ray-Ban Stories 销量平平，发售后的两年三个月累计销售 30 万 部；2 代智能眼镜 RayBan-Meta 成为爆款产品，在发售后的首个季度销售超 30 万部，两个季度销售超 100 万部。该眼镜接入 Meta AI，核心功能在于对话与识 物，可作为对话助手回答问题、提供信息，调用摄像头翻译、识别物体的多模态 AI 功能。AI 功能的引入，促使眼镜品类呈现快速增长的势头。

Meta 雷朋 2 代联名眼镜相比 1 代升级较多。其中硬件部分升级主要体现在芯 片、麦克风、摄像头，芯片的升级是为了带动 AI 功能与更高的摄像头像素，摄 像头像素的升级则带来了更好的拍摄直播输出效果，麦克风的升级则提升了拾音 准确度，对 AI 语音交互有重要加成作用。软件部分升级主要体现在 2 代接入了 Meta 自研的大模型 Llama3，同时直播功能可与 Facebook、Instagram 等 Meta 有 的社交平台无缝衔接，打开了全新的应用场景空间。

从外观上看，2 代眼镜沿用了雷朋经典款式，满足了基本佩戴需求。雷朋智能眼 镜的基本款式、外观、重量和价格基本都是以 Ray-Ban 1950 年代推出的 Wayfarer 这一最成功且经典的款式之一作为模板，Ray-Ban 在这方面占据了绝对 的主导并为 Meta 提供了产品上最关键的赋能——如何让用户习惯且乐于佩戴。

从功能上看，第一视角拍摄与 AI 是主要功能点。2 代眼镜因摄像头升级为 12MP，因此与主流手机摄像清晰度有所接近，从而可实现良好的摄影摄像质 量，可随时随地、快速且直观地以第一视角记录生活和信息。2 代眼镜还接入了 Meta 的 AI 大模型，可询问天气、时间、体育比赛、新闻结果等日常基础信息， 可拍照并识别物体，可推荐衣服、菜品、景点等。

综上所述，我们认为时尚的外观+良好的佩戴舒适度是 AI 眼镜的基础，而生态 （拍摄等）+AI 则是重要的功能卖点，因此雷朋+Meta 的组合产品能够受到消费 者的欢迎。

2 AR 是智能眼镜品类进化的下一步

科技赋能下，智能眼镜品类发展迅速。智能眼镜品类整体沿着音频、拍摄+音 频、多模态 AI、AR 的加法路径演进，输入输出模态不断提升，下一个形态将是 AR 眼镜。

2.1 产品定义：VR-虚拟现实，AR-增强现实

可穿戴智能眼镜设备产品主要包含 VR、AR、MR 技术，统称 XR。VR（虚拟 现实），是实现计算机模拟虚拟环境从而给人以环境沉浸感的技术；VR 头显则 是实现这一体验的核心硬件设备，主要形态包括一体机、分体机、VR 盒子。AR （增强现实），是实现虚拟信息与现实世界融合，在现实世界的基础上叠加文 字、图片等信息的技术；AR 眼镜是实现这一体验的核心硬件设备，主要形态包 括一体机、分体机。MR（混合现实），是当前 VR 加入 VST(视频透视)功能后具 备虚实交互能力的技术，与 AR 的区别进一步模糊，因此将具有虚实融合能力的 设备统称 MR。XR，是 VR/AR/MR 的统称，在产品定义日益模糊的当下，行业 更倾向于以 XR 代称所有类型的设备。

2.2 AR 市场成熟较晚，24 年将迎来巨头的首次入局

AR 市场成熟较晚，2024 年 Meta 的入局或是关键性节点。VR/AR 的首款雏形产 品几乎同时在 2012 年启动，但相较于 2021 年就达到千万销量的 VR，AR 当前 仍在起量的左侧阶段，核心是 AR 作为轻薄化的产品，对体积的容忍度更低，需 要电子+光学两大模块达到可用临界值才具备起量可能。虽然在 2022-2023 年众 多创业品牌已验证轻薄化 AR 的量产可能性，但行业缺乏巨头入局带来技术+市 场的量能，因此 Meta 在 2024 年 Meta AR 的首次面世是一个关键性验证节点。

2.2.1 AR 的天花板是手机，VR 的天花板是 PC

手机是 AR 最好的参照物，PC 是 VR 最好的参照物。PC/手机作为计算平台型产 品，证明了硬件量级与生态是循环向上关系，突破一定量级后应用会自动聚集。 手机以其普及性、便携性及成熟的生态系统，自然成为 AR 技术普及的基石；而 PC 则凭借其强大的计算能力和丰富的软件资源，为 VR 技术的深入发展提供了有 力支撑。这一过程中，硬件性能的提升与生态系统的繁荣形成了良性循环。VR/AR 作为计算与交互领域的新兴力量，更像是将 PC/手机的屏幕前移至眼前，占据更 多的视觉空间/强化虚拟世界视觉体验，是升维性质的产品。具体而言，VR/PC 的 结合，构建了一个重度计算平台，AR/手机的融合，则打造了一个轻量计算平台， 前者性能强、适合深度应用、适合室内固定使用，后者便携性高、应用范围广、 适合全天候使用。

2.2.2 Meta 入局有望推动 AR 量级再上一个平台

行业巨头 Meta 入局，推动智能眼镜产品商业化。近年来，Meta 在智能眼镜行 业深度布局，Meta-雷朋联名款第 2 代智能眼镜 RayBan-Meta 成为爆款产品，在 发售后的首个季度销售超 30 万部，两个季度销售超 100 万部。2024 年 9 月 26 日 Meta 在其 Connect 大会发布升级 AI 功能，可无缝接入更多 Meta 旗下应用生 态，支持 AI 记忆、视频、实时翻译等更多功能，产品形态上新增透明款。

Meta 在 Connect 大会上演示 AR 智能眼镜原型机 Orion。Orion 为分体式设计， 采用波导方案设计，重 98g。Orion 能与 Meta 自研的肌电手环相适配，拥有手部 跟踪、眼部跟踪、头部追踪等多种交互方式。

Orion 拥有高端的硬件性能。Orion 拥有 7 个传感器，采用 SiC 波导+Micro-LED 光机可实现约 70 度视场角，拥有 6DoF 功能，图像可锚定在环境中，支持多窗 口显示，支持眼动+手势交互。Meta 表示未来产品将持续提升显示质量，外观尺 寸更加小型化，同时进一步降低成本。

Meta 计划于 2027 年公开发布其第一副成熟的 AR 眼镜。Meta 已经在 XR 市场 具有较强的竞争力，2Q2024 其市场份额达到 74%，主要由 VR 产品贡献。Meta 计划在 2025 年发布其第一副带显示屏的第三代 Meta-雷朋智能眼镜，配“神经 接口”带，允许佩戴者通过手部动作来控制眼镜。未来几年，Meta 计划推出多 款 AR 设备，同时加大在 AR 内容开发方面的投入，其余终端品牌如苹果、华 为、小米、OPPO、vivo、三星等也有望跟进，当前节点看供给侧的变化具有清 晰的持续性。

2.3 反射光波导显示效果佳，有望助力行业发展

AR 的核心是轻量化，电子元器件已完成小型化，光学是目前核心焦点。AR 显 示需要将现实世界与虚拟世界叠加，同时追求极致的小型化，因此同时需要极高 PPI 的屏幕（光机）与极薄的光学方案，AR 的成像系统迭代也主要集中于这两 大光学元件。

BB 方案的 AR 当前仍是主流产品，光波导轻薄化 AR 成重要发展方向。根据 VR 陀螺不完全统计的 2023 年 AR 新品，Birdbath（简称 BB）光学方案仍是主 流形态，但其重量较重，主要应用于观影、游戏等场景，产品定义更接近于头戴 近眼大屏显示器。同时各终端品牌已有部分光波导方案的 AR 眼镜推出，产品形 态相对更加轻薄化，虽然在显示效果上不如现有 BB 方案产品，但具有了全天候 佩戴能力，更有利于增加消费者粘性，并进一步拓宽应用场景的广度。

光波导是轻薄化 AR 主流光学方案发展方向。目前市场上应用较多的光学方案有 棱镜、自由曲面、Birdbath 以及光波导方案。棱镜方案由于在体积、视场角和亮 度方面的劣势导致其目前逐渐淡出市场。自由曲面方案和 Birdbath 方案对于光学 系统设计自由度较高，光学性能提升，且成本可控、工艺成熟，是当前消费级 AR 眼镜的主要光学解决方案。光波导方案因其轻薄和光线的高穿透特性可以很好地解决视场角与产品体积之间的矛盾，被认为是 AR 眼镜未来主流的发展方 向。

反射光波导能形成更好的显示效果。光波导方案进一步细分可分为几何(反射)/衍 射光波导，而衍射光波导可进一步分为表面浮雕光栅与体全息光波导。衍射光波导使用衍射原理，光波通过衍射光栅时会产生多级衍射光，衍射光在传播过程中 发生干涉和叠加，不同波长的光波在传播过程中发生分离，导致图像分辨率下降 和彩虹纹现象。同时光效利用率较低，需要搭配 Micro-LED 等高亮光机，但高 分辨率 Micro-LED 目前良率较低，生产成本高，因此限制了衍射光波导最终的 成像效果。反射光波导则运用反射原理将光源投射到人眼，避免了衍射光波导中 的衍射效应带来的分辨率损失和色散问题。同时反射过程中光线能量损失较小， 因此具有较高的亮度和清晰度。但反射光波导对加工工艺要求较高，量产难度 高。

反射光波导有望实现首次量产，提升 AR 眼镜成像效果。反射光波导具有轻薄、 透明度高、视场角大等优点，被认为是 AR 眼镜的理想选择。德国特种玻璃材料 公司肖特与 AR 光学方案供应商 Lumus 建立了长期合作关系，并在马来西亚开设工厂制造光学元件，增加新的生产设施，并计划进一步扩大马来西亚先进光学 中心，有望首次实现反射光波导技术的量产。量产将大幅降低反射光波导的生产 成本，使其更加普及和应用于 AR 眼镜中，进一步提升 AR 眼镜的分辨率和用户 体验，推动 AR 行业的快速增长。

编辑：火腿肠