2024年吉利汽车研究报告：转型如火如荼，高端化势如破竹

吉利汽车：致力成为全球智能电动科技公司

浙江吉利控股集团（以下简称“吉利控股集团”）始建于1986年，1997年进入汽车行业，坚定不移地推动企业转型升级和可持续发展。现资产总值超5100亿元，员工 总数超过14万人，连续十三年进入《财富》世界500强（2024年排名185位），是全球汽车品牌组合价值排名前10中唯一的中国汽车集团。 吉利控股集团致力于成为具有全球竞争力和影响力的智能电动出行和能源服务科技公司，业务涵盖汽车及上下游产业链、智能出行服务、绿色运力、醇氢生态、数字科 技等；总部设立于杭州，旗下有乘用车品牌“吉利、领克、极氪、沃尔沃、极星、路特斯、LEVC、雷达”，新能源商用车品牌“远程”等。

各业务板块全面布局，打造全球创新科技企业

吉利控股集团是一家集汽车整车、动力总成和关键零部件设计、研发、生产、销售和服务于一体，并涵盖出行服务、数字科技、金融服务、教育等业务的 全球创新型科技企业集团。

销量稳步增长，产品结构合理

销量稳步增长，产品结构合理。1）2024年9月，总体销量为20.6万辆、同比增长31.1%；1-9月累计销量为147.5万辆、同比增长32.9%；2）分结构看， 银河/极氪/领克品牌销量稳步增长，销量分布合理。

营收：上半年高速增长，高端化势如破竹

营收：2024H1大幅增长，增幅超46%。1）2024年上半年，总营收为1077.89亿元、同比增长46.3%；2）分结构看，汽车/汽车零部件/电池/研发业务收 入分别为875/69/93/33亿元，同比分别+45.1%/+68.3%/+55.0%/+73.7%。

单车均价：总体稳中有升，极氪高端企稳

单车均价：总体稳中有升，极氪高端企稳。1）吉利总体均价稳中有升，2024年上半年为10.54万元、同比增长0.42万元；2）极氪品牌高端企稳，随着产 品结构逐步完善，均价有所下探；2024年上半年，极氪为20万以上中国纯电品牌销量冠军。

毛利率/净利率：触底反弹、持续向好

毛利率/净利率：触底反弹，持续向好。1）2024年上半年，毛利率为15.12%、同比+0.72pct；2）2024年上半年，净利率为9.63%，同比+7.9pct；利 率触底反弹、持续向好。

费用率：保持稳健，效率提升

费用率：保持稳健，效率提升。1）2024年上半年，销售费用/管理费用分别为63/69亿元、同比分别+31.3%、+40.8%；2）2024年上半年，销售/管理 费用率分别为5.9%/6.4%，同比分别-0.7pct/-0.3pct。

极氪：高端企稳，PHEV拓宽成长通道

极氪：定位豪华科技品牌，面向20万元以上用户群体

极氪（ZEEKR）是一家以智能化、数字化、数据为驱动的智能出行科技公司，成立于2021年3月，并于2021年4月正式作为吉利控股集团旗下的全新智能 纯电品牌对外发布。极氪定位豪华科技品牌，全系产品面向20万元以上用户群体。

销量复盘：销量稳步向上，7X大定超2万辆

1）新车型极氪7X大定超2万辆。极氪7X于2024年9月20日上市，截止10月7日大定破2万辆； 2）全系销量稳步向上，9月交付21333辆、创历史新高。2024年9月，极氪全系车型交付突破2万辆；其中，极氪001 7432辆、极氪7X 4453辆、极氪 007 4205辆、极氪009 3794辆、极氪X 1015辆。

智能座舱：五屏智能交互，舒适+智能配置齐全

智能座舱：五屏智能交互，舒适+智能配置齐全。1）五屏智能交互，13.02英寸高清机长仪表、36.21英寸AR-HUD抬头显示、16英寸3.5K Mini-LED中控 屏、13英寸2K PLED后排智慧屏、后排扶手显示屏；2）搭载8295智能座舱计算平台，车机交互流畅丝滑，大幅提升内存、带宽；Kr 大模型全面接入座舱 智能生态；3）自研高级音响系统，搭载21个扬声器、峰值功率2160W，7.1.4音响声道布局、支持杜比全景声。

智能驾驶：搭载浩瀚智驾2.0，标配高阶智驾

智能驾驶：搭载浩瀚智驾2.0，标配高阶智驾。浩瀚智驾2.0搭载超强视觉融合感知硬件系统，智驾体验持续进化，即使是面对极端天气和恶劣路况，也能 为出行带来最大的安全冗余。极氪7X智能驾驶系统搭载29个传感器硬件，包括1颗激光雷达、11颗高清摄像头、5颗毫米波雷达、12颗超声波雷达；硬件 配置为2颗英伟达Orin芯片，总算力高达508 TOPS；可实现NZP高速自主领航辅助、指尖泊车、APA自动泊车辅助、NZP城市自主领航辅助功能。

超充&补能：5.5C充电倍率，自营充电站1275座

超充&补能：5.5C充电倍率，自营充电站1275座。1）75kWh第二代金砖电池，5.5C最大充电倍率，SoC10%-80%，仅需10.5分钟；充电5分钟，高速 两小时；2）100kWh麒麟电池，CLTC综合工况续航里程最长780km；充电15分钟，续航增加546km米；3）极氪自建充电站覆盖全国156城达1275座； 极充（800V超快充）达608站 3113桩，车企自建800V超快充桩保有量第一，第三方优质充电资源突破93万+。

渠道布局：布局28省市自治区，一二线占比超75%

渠道布局：布局28省市自治区，一二线占比超75%。极氪门店分3类功能店，极氪家（落位于汽车商圈，集销售、体验、交付、售后于一体）、极氪中心 （品牌展示空间与产品体验中心，引领全新出行生活方式，用户与好友相聚的都市会客厅）、极氪空间（用户体验极氪产品与科技的空间，开展社群活动 的时尚打卡地）。极氪门店共412家，已覆盖28个省市自治区；其中，一二三线城市门店分别为194/117/59家，一二线占比超75%。

极氪001：25-35万元价格段，国产品牌纯电销冠

极氪001：25-35万元，国产品牌纯电销冠。1）25-35万元纯电市场：2024年1-7月，总体销量为66万辆，TOP10合计54万辆、占比81.5%； 2）TOP5为Model Y/Model 3/极氪001/小米SU7/蔚来ET5T；3）25-35万元市场，纯电占比37.2%，极氪001市占率为9.3%， 为该细分领域 中国品牌纯电销量冠军。

吉利：转型势如破竹，产品周期加速到来

吉利汽车：进入科技吉利4.0全面架构造车时代

吉利汽车进入科技吉利4.0全面架构造车时代，CMA架构具有“安全、健康、智能、性能、节能”五大基因，旗下高端产品“中国星系列”引领中国品牌 向上。2021年吉利汽车集团正式发布“智能吉利2025战略”，致力于打造科技引领型全球汽车企业。

销量复盘：销量稳健向上，双子星表现亮眼

吉利品牌销量稳健向上，9月交付93636辆。2024年9月，吉利品牌全系车型交付9.36万辆，同比增长2%；其中，TOP5分别为星越L（21664辆）、熊猫 （16576辆）、博越（13491辆）、星瑞（12767辆）、帝豪（10034辆）。

银河：吉利新能源系列，全新三电/智能/设计

银河：吉利新能源系列，全新三电/智能/设计。2023年2月16日，吉利品牌中高端新能源系列正式命名为“吉利银河”，该系列产品采用全新的设计、三 电和智能技术；目前共发布5款车型，包括银河E5/E8/L6/L7/星愿。

CMA架构：开启模块化造车，提升研发周期/成本

2016年，吉利与沃尔沃联合投资120亿元，开发CMA基础模块化架构，首个CMA工厂位于浙江宁波的杭州湾新区。 CMA架构是沃尔沃主导、吉利与沃尔沃共同研发的首个中级车基础模块架构。1）特点：模块化架构特点是安全、可靠、高品质；各大总成打包成块，研发时直接使用 各个模块组装，减少研发周期和成本；2）CMA模块架构涵盖轿车/SUV/MPV，混合动力/插混/纯电动车型；3）涉及品牌：沃尔沃/吉利/领克/极星四个品牌。

领克：稳扎稳打，全球战略加速

领克：定位豪华个性品牌，联合开发、生而全球

领克汽车是由吉利汽车、沃尔沃汽车和吉利控股集团合资成立的全球新高端品牌，为个性开放的都市人群而生；持股比例分别为50%、30%、20%，联合 开发、生而全球。

销量复盘：销量稳健，新能源占比大幅提升

1）全系销量保持稳健，9月交付22135辆。2024年9月，领克全系车型交付超2.2万辆；其中，领克08 7019辆、领克07 4872辆、领克Z10 2819辆。 2）新能源占比大幅提升，9月突破60%。领克品牌新能源转型加速，领克07、08等车型表现亮眼；新能源占比稳步提升，9月渗透率为64.62%（同比、 环比为+27pct、+4.97pct）。

智能座舱：多屏智能交互，车手互联打通生态

智能座舱：多屏智能交互，车手互联打通生态。1）多屏智能交互，15.4英寸中控屏、25.6英寸HUD抬头显示（成像在4米外）、科幻风超跑仪表；2）搭 载亿咖通·马卡鲁智能座舱计算平台，采用PC级X86架构及AMD V2000A芯片，CPU芯片算力达394K DMIPs；3）车手互联，基于魅族手机，将手机与车 机深度融合，打通应用生态，手机应用无缝流转到车机大屏；4）沉浸式23扬声器全景声音响系统（哈曼卡顿+WANOS），搭载23个扬声器、1600W功 放，7.1.4音响声道布局、3D环绕立体声技术。

渠道布局：覆盖262城，新能源门店落地140家

渠道布局：总渠道覆盖262城，新能源门店落地140家。截止2024-10-13，领克门店共680家，已覆盖262个城市；其中，一二三线城市门店分别为 206/141/125家，一二线占比超50%、三线以下城市占比超30%。此外，领克品牌加速新能源转型，截止2024-06-03，领克新能源零售中心落地140家， 新能源销量势头较好。

报告节选：

编辑：火腿肠