2024年MR行业专题报告：AI×MR×空间计算，定义新一代超级个人终端

MR:手机、PC后再具颠覆性的个人终端

复盘电脑、手机发展历程，我们认为被消费者广泛接受的个人终端应该具备如下特质:性能优越:满足用户办公、社交、娱乐等诉求;②轻快便携:满足用户外出使用诉求;③易可视化:满足用户与电子设备轻松互动诉求。现阶段的MR标杆--AppleVision Pro已经能够基本满足性能和可视化的要求，但其便携性仍然欠佳(重量在600g-650g之间，几乎相当于将iPadPro佩戴在头上)，所以我们仍将MR定义为娱乐设备，而非便携类通讯设备或超级个人终端。

MR对硬件要求极高、浚透率提升有望助力软件生态及应用发展、从硬件面看、由于MR设备需要实时涫染高分辨率的虚拟图像和进行销确的空间定位、因此志硬件性能要求极高。芯片、传感器、显示模组和光学模组是决定MR设备体验的核心，其价值量可占到一台MR设备BOM成本的70%，类似AppStore和iOS之于iPhone，MR设备需要专门的操作系统和应用生态来为客户提供各类功能和内容，使用户为MR硬件和软件买单，从而为终端厂商和开发者不断创造利润，吸引更多开发者加入其中，使得软件生态进一步丰富，从而吸引更多用户，形成正向循环，因此，软件生态是决定MR体验的录魂、未来随着MR出货量的提升。MR的应用生态将逐步完善，C端和B端将会有更多应用场景出现，带动整个MR产业链迎来渐进性增长。

政策完善助力产业高质量发展。近年来，政府高度重视MR产业的发展，并出台了一系列利好政策。2022年11月，工信部等五部门联合发布了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》，《行动计划》提出了到2026年的发展目标、到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善、虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展格局。

用户体验是决定产品优劣的核心、MR的未来发展前景取决于用户体验的改善。若将MR定义为类似于手机的个人超级终端，其产品性能、屏幕、便挑性和价格都将需要得到保障，达到甚至超过智能手机的便利性和功能性。①产品性能:主要取决于芯片、传感器、电池等硬件设备，Vision pro能够通过眼神和手势替代手柄实现交互，未来伴随硬件升级人与MR的交互体验有望进一步提升;②屏幕:清晰度和屏幕大小决定了可视化内容的呈现效果，保证便携性的前提下，4K和尽可能大的屏幕已经成为当下消费电子产品的标配，MR眼镜的全景视频技术及与现实环境的结合，屏幕大小完全占优，但是其清晰度及混合现实的效果处理是值得关注的要点之一;③便携性:当下市场主流手机的重量在150-250g之间，而Vision pr的重量超过了600g且体积明显高于手机，便携性仍构成挑战，未来理想MR眼镜的形态或许已经出现--仅有98g的AR眼镜Meta Orion;价格:由于对硬件要求较高,Apple Vision pro的成本超过了1509美元(大约是手机的2-3倍)，未来仍需进一步提高性价比。我们认为，当下的MR眼镜在用户体验和接受度方面和真正成为个人必选智能终端还有一定差距，我们暂将其定义为娱乐产品，而非普惠的生产力工具，产品渗透率的提升仍需等待技术、产能和价格等要素的进一步优化。

重量和体积过大仍是MR头显设备的一大痛点。相比当前主流的便携性消费电子产品，以Apple Vision Pro为代表的MR头显设备其便携性和佩戴体验仍欠佳，长期使用眼眶和额头都有不适感。与手机、电脑、平板等仅需要随身携带不同，MR设备要求消费者佩戴后使用，因此对于重量、体积及舒适度更加敏感。当前市场已经出现主机质量180=的Pancake1的VR眼镜以及暂未上市的仅有98e的AR眼镜MetaOrion，我们认为，伴随透镜等技术持续选代。MR产品体积和重量有望大幅缩减，佩戴体验进一步改善，利于产品渗透率提升。

技术堆积导致Apple Vision Pro价格过高，渗透率提升仍需高性价比。据Omdia的研究显示，Apple Vision Pro的硬件总成本约为1524美元，该金额并不包括研发、包装、营销等成本费用，其中索尼的两块4KmicrOLED屏幕共计456美元，占到成本的30%，其次是M2和RI芯片。由于Apple Vision Pro使用了高端硬件和5000余项苹果专利技术，其研发、制作成本较高，叠加营销、包装等费用，定价高也是必然。得益于生产规模的扩大以及采购成本的优化，MiCrOOLED 显示屏的成本有望在2025年降至250美元，其他硬件成本也将得到优化，苹果有望在未来推出价格更亲民的MR头显以及一款类似于 Ray-BanMeta 的智能眼镜.

MR屏幕较小，但可视化程度较高。得益于其空间展示的特点，信息的呈现方式更加多维化和互动化。MR设备通过虚拟内容的叠加和环境感知，能在有限的屏幕上构建出沉浸式的视觉效果、使用户仿佛身处于一个信息丰富的虚拟环境中，远超传统2D屏幕的显示效果、相较于手机、电脑来说。MR设备的交互方式和操作效率更高，能够适应高可视化需求的场景，比如设计、培训和数据分析等。尽管屏幕尺寸较小，MR在数据分析、设计、甚至复杂的工业应用中，能提供更高效、更直观的可视化效果。

AI技术加持，MR能力边界拓展

MR已经滲入娱乐领域、电能、游戏成主要受益方。据群智咨询数据显示、预计2024年全球AR头显出货量显著增加至80万台，同比增长约63%，增长的主要动力来自消费级AR眼镜市场，91%的分体式AR眼镜用户主要使用眼镜来观影和游戏，MR/VR等设备已经逐渐入娱乐领域。

AI赋能3D内容开发，MR应用场景再拓展。英伟达发布LATTE3D，能在1秒内将文字提示转换成物体和动物的3D表征;②StabilityAI开源了单图生成3D模型TrpoSR，THipOSR能够在0.5s的时间内由单张图片生成高质量的3D模型;③国内外多所高校联合的研究团队联合发布了全新的3D场景大语言模型Robin3D，在五个常用的3D多模态学习基准测试中均取得了当前最佳的性能表现。从技术发展路径来看，A1生产3D技术已经在构建通用3D智能体方向上的重大进步，未来有望进一步实现技术突破，加速应用落地，MR将借助AI不断丰富内容生态，实现降本增效，提升MR设备的体验，打开MR内容的商业化空间。

在AI大模型加持下，MR有望在诸多场景发挥作用。

内容生成与呈现:大模型具备强大的自然语言处理能力和广泛的知识储备，能够生成高质量、多样化的内容，为MR应用提供了丰富的素材，通过融合虚拟与现实世界，为用户提供了沉浸式的体验。

智能交互与反馈:在MR应用中，用户可以通过语音或文本输入与大模型进行交互，获取所需的信息或执行特定的任务。此外，在MR应用中，用户的交互数据可以被实时收集并传输给大模型，大模型根据这些数据调整内容呈现方式、难度等，以更好地满足用户的需求。

场景模拟与应用:MR技术可以将大模型模拟的场景模型以三维、互动的形式呈现给用户，使用户能够在虚拟环境中进行探索、学习和实践大模型与MR技术的结合还可以为企业提供定制化的解决方案，例如，在制造业中，企业可以利用大模型进行产品设计、工艺规划等，并通过MR技术进行虚拟装配、测试等验证工作,这样可以大大降低产品开发的成本和风险，提高产品的质量和竞争力。商业模式的创新:大模型与MR技术的结合为内容创作者提供了新的商业模式，通过大模型生:成高质量的内容，并通过MR平台进行发布和销售。用户可以根据自己的需求订阅不同的内容服务，享受个性化的沉浸式体验。

大模型与混合现实(MR)技术的结合，正在逐步接力移动互联网，成为推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量。大模型以其强大的数据处理能力和广泛的应用潜力，为各行各业提供支持，其丰富的算力和网络资源为训练和应用提供了坚实的基础，实现降本增效效能。混合现实技术，则将虚拟世界与现实世界完美融合，为用户带来了沉浸式的全新体验，广泛应用于教育、娱乐、工业设计、医疗等多个领域，推动了人机交互方式的变革。我们认为，随着MR硬件(如头显设备)和软件平台生态的发展，有望接力移动互联网，逐步改变人们的生活方式，并推动新一轮的产业升级。

影视类应用侧重于两大点，一是创作流程的革新与成本降低，二是打造沉浸式的全新观看体验。1)影视制作基本模式的改变:MR技术允许导演和制片人在虚拟环境中进行预览和预制作，包括相机角度、灯光和角色动作的设置，优化场景设计。同时，虚拟摄影技术使拍摄不再受实际地理位置的限制，提升创作灵活性并减少成本MR技术支持实时特效的呈现，帮助团队实时把握拍摄效果。此外，MR技术在后期制作中提高了特效合成、场景调整和图像修饰的精度和效率，从而提升最终作品的视觉效果;2)观看体验的创新与提升:MR技术不仅创造沉浸式和交互式的观影体验，还增强了视觉效果，使特效和虚拟场景与现实无缝融合。另外，MR技术提供多维度的故事体验和实时反馈机制，让观众的选择能够影响故事走向的同时、还支持内容护展和个性化定制，如历史重现、科幻探验等主题仟用户选择、体验身临其境的感觉以及全新社交观影体验，为观众带来了前所未有的娱乐形式和深度参与的机会。已有应用如《lostintime》、《复仇者联盟:终局之战》。

根据NET本身所在的应用领域和价值逻辑，可以分为ATLNET,FLNET,GameNET和IP-NET。ATENET主要应用于艺术品收藏领域，是当前最受关注的NFT类型之一，因其在交易平台上的价格不断攀升备受瞩目;F-NFT则主要服务于去中心化金融(DeF)，常见的应用场景是利用NET作为抵押品进行贷款。IPNFT主要用于版权领域，目前最火热的应用是NBA球星卡等数字版权资产;GameNFT则主要应用于游戏领域，用户可以在游戏中创建和使用NFT，并进行自由交易，这是目前游戏市场中最常见的NFT应用场景。在应用层之下，有协议层和数据结算层支撑，分别提供底层技术和规则支持。MR助力NF突破发展瓶颈。2023年12月，NET市场迎来了创纪录的交易量，月度总交易额达约17亿美元。作为独特资产的数字代表、NET为数字艺术和资产的商业化开辟了新路径，突破了传统艺术品的物理限制。而当MR(混合现实)与NFT相结合时，更是为用户提供了沉浸式的全新体验，用户可以在虚拟体验中直接购买、持有和交易与其相关的NFT。企业则能借助NFT拓展市场，尤其是在数字艺术、时尚和游戏等领域。通过将数字藏品与实物产品、会员权益相结合，品牌不仅能为消费者提供实际价值和社交资本，还能帮助识别核心用户和忠实粉丝，进而打造社群归属感，实现传统文化的数字化创新。

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