2024年谷子经济行业专题：情绪价值消费驱动，谷子经济崛起

1. 核心观点

谷子经济崛起，引发新消费热潮。谷子经济是指围绕二次元 IP（知识产权） 周边商品的消费文化和经济形态，产品包括吧唧（徽章）、立牌、挂件、海 报等。相较于单价较高的传统的手办类产品，谷子的价格相对较低，其 IP 也 更加丰富。2024 年迎来谷子消费热潮，巨量算数数据显示，今年以“谷子” 为关键词搜索热度同比增长 39%；其中国庆假期期间，“谷子”相关话题搜 索指数同比增长 371%。 千亿级蓝海市场，发展前景广阔。目前，中国二次元产业高速发展，根据灼 识咨询数据，2017-2024 年中国二次元产业规模从 253 亿元快速增长至 878 亿元，CAGR 高达 19%，考虑到下游需求旺盛，预计 2026 年市场规模将进 一步提升至 1162 亿元，市场预计维持双位数增长趋势。从驱动因素来看： 一方面，当前中国二次元用户规模已突破 5 亿人，未来随着对精神消费需求 的重视提升，消费群体规模快速增长；另一方面，我国潮玩市场在二次元领 域的发展主要依托于知名 IP 授权，稀缺 IP 周边存在收藏价值，消费者愿意 为其支付溢价，二次元文化与收藏玩法普及有望推动消费水平持续提升。

二次元产业链孕育新机遇，龙头大有可为。二次元产业链可分为 IP 生产、 IP 运营、产品研发及产品销售四个环节。1）上游：企业主要通过 IP 授权实 现盈利，主要玩家包括国内外知名游戏公司、以及动漫创作公司，著名 IP 包 括《原神》《崩坏》等；2）中游：IP 运营，代理商模式为主。以龙头羚邦 集团为例，旗下拥有媒体内容授权及商品授权两大业务，公司获得 IP 的商 品授权、大型实体娱乐权及促销权等，能够授权给不同行业的客户，用于开 发各类衍生产品和举办相关活动，从而赚取利润；3）下游：包括 IP 衍生产 品研发生产以及销售环节。线下主要包括专门销售谷子的谷店和集合型文创 店，知名二次元零售品牌包括潮玩星球、GOODSLOVE、三月兽等。因谷子 行业发展时间短，市场较为分散，头部企业具备规模化生产成本优势、设计 优势以及渠道优势，份额有望稳步提升。

2. 以二次元 IP 为核心，谷子产品引发新消费热潮

2.1. 谷子经济概览

谷子经济是指围绕二次元 IP（知识产权）周边商品的消费文化和经济形态。 “谷子” 源于英语单词 “GOODS”（商品）的谐音，主要指动画、漫画、 游戏（即 ACG）、偶像、特摄等版权作品的周边商品，如吧唧（徽章）、 立牌、挂件、海报、卡片、手办、娃娃等。相较于单价较高的传统的手办类 产品，谷子的价格相对较低，其 IP 也更加丰富。2024 年迎来谷子消费热潮， 巨量算数数据显示，今年以“谷子”为关键词搜索热度同比增长 39%；其中 国庆假期期间，“谷子”相关话题搜索指数同比增长 371%。

谷子 IP 分类：1）按来源分，可以分为日谷和国谷，即日本、中国分别生产 的二次元周边产品，因日谷的版权费相对较高，因此日谷周边产品定价通常 会高于国谷产品。2）按类型分，可分为游戏类 IP 和非游戏类 IP，游戏类 IP 如《原神》《崩坏》《明日方舟》等热门游戏的 IP；非游戏类 IP 则涵盖 动漫、小说、电视剧等，热门 IP 包括《名侦探柯南》《咒术回战》等。3） 按照价格分，根据价格由低到高可分为普谷、湖景谷和海景谷。

2.2. 探秘优质 IP 出圈之道

以《黑神话：悟空》（以下简称《黑悟空》）为例，采用 IP 长效运营机制， 充分凭借各类社交平台优势及多元化的营销活动，充分挖掘优质 IP 潜在价 值。 阶段 1：精美游戏设计赋能经典 IP 形象，打造高品质游戏内核。《黑悟空》 的游戏剧情立足于中国四大名著之一《西游记》，沿用其精神内核，同时在 尊重原著经典的基础上，对剧情架构、角色形象等方面进行了独特创新。从 2018 年 2 月底正式立项，到 2024 年 8 月正式发布，《黑悟空》开发周期长 达 6 年，制作投入巨大，每小时游戏时长的开发成本超过 2000 万元。制作 人冯骥表示，“妖怪的不同部位受到孙悟空击打后，应有不同的反馈动作。 为了精益求精，开发人员花了 3 个月时间设计了 32 个不同的动画。”精美 的游戏设计，经典的文化 IP，使《黑悟空》问世即爆火。

阶段 2：消费者情感共鸣，游戏火爆出圈。《黑悟空》自 2020 年首次发布 预告片自来，开展了长达四年的全方位宣传推广。游戏发布前期，《黑悟空》 发布游戏预告片和演示视频，参与 E3、TGA 国际展会，在杭州举办千人线 下试玩会，并在微博通过“游戏官方－厂商官方－制作人/主美官博”全面入 驻，形成线下-线上全面宣传矩阵。前期充分的心智培育有利于消费者形成 情感共鸣，助力游戏火爆出圈。《黑悟空》预售一个月，销售额达到 3.9 亿 元，卖出 120 万份，打破国产游戏预售记录；游戏上线当天，登上海外各游 戏平台排行榜前列，在 steam 全球单机游戏榜排行第一，其后几日内卖出 1000 万套，全平台最高同时在线人数超 300 万人。2024 年 9 月，预估销量 达 1890 万元，收入超 64 亿元。

阶段 3：全周期、全方位宣传，跨界 IP 联名，充分挖掘 IP 价值。预售期 内，《黑悟空》最大化创造首发影响力，采用电影宣发模式，与 B 站、虎 牙、微博等多方联动，吸引汽车、科技、互联网等多领域 UP 主集体发声。 发售日前后，《黑悟空》全面布局，通过全网社交、短视频、行业达人，在 各细分领域精准破圈，触达受众广泛。同时，《黑悟空》还与京东、瑞幸、 海信、八位堂、山西文旅等开展跨界合作，如 2024 年 8 月 19 日，瑞幸推 出《黑悟空》联名限定套餐和周边商品，上新黑神话腾云美式，消费者购买 套餐可限量获赠 3D 限定海报光栅卡、3 款联名杯套等周边，联合打造品牌 协同效应。淘宝热搜显示，平台有 143 件关联《黑神话：悟空》的商品，包 括“正版激活码”“如意金箍棒”、游戏设备、瑞幸联名等，一周内相关商 品搜索量增长了 1379%。

阶段 4：推出 IP 官方周边产品，销售火爆。2024 年 6 月 10 日《黑悟空》 京东自营店开启豪华版与收藏版手办销售，手办主体 315*100*55mm，地台 165*165*91mm，武器 350*15mm，单套售价 1998 元，限 1 万份，上线仅一 分钟便宣告售罄，销售额近 2000 万元。在二手交易平台，该礼盒的价格已 经翻倍，有卖家甚至开出 10500 元的转卖价。

3. 千亿级蓝海市场，行业景气高涨

千亿级蓝海市场，发展前景广阔。目前，中国二次元产业高速发展，根据灼 识咨询数据，2017-2024 年中国二次元产业规模从 253 亿元快速增长至 878 亿元，CAGR 高达 19%，考虑到下游需求旺盛，预计 2025-2026 年市场规模 将进一步提升至 1005/1162 亿元，市场预计维持双位数增长趋势。

细分赛道快速崛起，行业景气度持续高涨。1）卡牌赛道：2017-2022 年中 国集换式卡牌行业市场规模从 7 亿元大幅增长至 122 亿元，CAGR 高达 78.4%，预计到 2027 年将进一步提升至 310 亿元。2）泛娱乐文具赛道：即 基于知名 IP 内容开发的笔、笔记本等其他文具。中国的泛娱乐文具行业处 于早期发展阶段，2017 年市场规模为 9 亿元，预计到 2027 年将达到 119 亿 元。中国的泛娱乐文具行业依托于成熟的中国文具行业，兼具实用价值与收 藏价值，受众广泛，增长潜力巨大。2022 年泛娱乐文具占中国文具行业市 场规模的 2.1%，预计到 2027 年将进一步提升至 7.5%。

复盘日本，我们发现国内二次元产业的快速崛起主要受益于消费者对于精 神需求重视程度的持续提高以及国内 IP 品质的快速提升。随着上世纪九十 年代日本经济增长的停滞，人们将更多的精力投入到休闲娱乐中，漫画、动 画和游戏逐渐成为日本精神消费的主流。1991-2010 年，许多经典的动画作 品在国内外都受到了广泛的欢迎。例如《新世纪福音战士》《火影忍者》《海 贼王》《名侦探柯南》，在国内形成了庞大的粉丝群体，同时一些知名的漫 画杂志如《周刊少年 Jump》《周刊少女 Magazine》等发行量也呈现出稳步 增长的趋势，为动画、游戏等其他二次元产业发展提供了丰富的素材，因此 该时期二次元产业规模复合增长率达到了 3.4%，远超当时日本实际 GDP 增 速。此后日本动画还在全球范围内产生了深远的影响，产业景气度持续向上。 此前民间社团法人 MANGA 综合研究所发布了最新统计报告，数据显示当 前日本的动漫全球市场规模已经达到3.7万亿日元，折合人民币1767亿元。

我国二次元产业增长潜力巨大。2010 年随着 B 站等二次元社区在中国兴起， 国内消费者开始模仿日本动漫爱好者，主动购买动漫相关的周边商品。最初， 这些周边商品主要是从日本进口的手办，即动漫角色的塑料或粘土模型，价 格相对较高。后来随着中国本土动漫游戏 IP 的崛起，基于国产动漫 IP 的周 边商品逐渐吸引了大量消费者，推动了“谷子经济”的发展。展望未来，我 们认为行业渗透率提升叠加谷子消费水平的持续提升，有望驱动行业持续 快速扩容。

增长驱动 1：受众范围广泛，核心用户群体快速增长

谷子消费群体年轻化，随着对精神消费需求的重视提升，消费群体规模快 速增长。截至 2023 年，中国二次元用户规模已突破 5 亿人，其中，Z 世代 以其对二次元文化的高接受度，成为了核心消费群体，占比高达 95%。职业 分布上，主要集中在学生和白领两大领域，分别占比 46%和 35%，其他职 业占比 19%。其中在学生领域中，小学生占比约为 30%，50%-60%是中学 生，10%-20%是大学生。潮玩消费有一定欣赏能力和购买能力的门槛，例如 泡泡玛特的主要消费群体集中在 22-30 岁之间，70%以上是女性；而谷子的 消费人群年轻化特点尤为显著，主要集中在 22 岁以下。随着二次元文化的 普及和影响力的增强,越来越多的人开始对二次元内容产生兴趣，这为谷子 经济提供了庞大的潜在消费者基础。

增长驱动 2：二次元文化与收藏玩法普及推动消费水平提升

我国潮玩市场在二次元领域的发展主要依托于知名 IP 授权，稀缺 IP 周边 存在收藏价值，消费者愿意为其支付溢价。产品主要面向热门 IP 的忠实粉 丝，定价相对较高，粉丝愿意为喜爱的 IP 相关产品付费，如 miHoYo 旗舰 店和原神旗舰店销量前五的单品大都是各类游戏角色相关的徽章。此外，二 手市场的发展也极大促进了潮玩产品的交易与流通。据 QuestMobile 数据， 2024 年闲鱼二次元交易同比增长 104%，其中“谷子”经济正在占据越来越 大的份额。二次元潮玩作为可选消费品，通常以单价低、消费门槛低为特点， 正在吸引越来越多的年轻消费者；未来随着居民消费能力的提升、IP 影响 力的增强与二手市场的发展，其消费单价有望稳步提升。此外，谷子产品通 常具有限量发行的特点，这种稀缺性使得它们具有收藏价值，吸引了越来越 多的收藏者和投资者。今年，在二手平台上，一块《排球少年》角色亚克力 麻将最终成交价达 8.3 万元，此外，一块《文豪野犬》的角色立牌拍卖最终 成交价亦高达 7.2 万元。

4. 产业处于成长期，行业集中度低

4.1. 二次元产业链概览

二次元产业链可分为 IP 生产、IP 运营、产品研发及产品销售四个环节。

上游：企业主要通过 IP 授权实现盈利。IP 是谷子的卖点和需求来源，分类 型来看：1）游戏类 IP：主要来自于游戏公司，如米哈游旗下的《原神》和 《崩坏》、鹰角网络旗下的《明日方舟》、网易的《第五人格》、腾讯旗下 的《光与夜之恋》以及当前热度最高的在叠纸游戏公司旗下的《恋与深空》。 这些游戏公司除网易外，大多数并不直接生产谷子商品，而是通过收取授权 费来盈利，将 IP 授权给有意制作相关产品的公司。2）非游戏类 IP：主要 来自动漫，其中羚邦集团和木棉花 Muse 两家公司持有日本大部分动漫 IP， 如《排球少年》《咒术回战》等，其他公司通常需要通过这两家公司来获得 授权，才能进行产品的生产；近年来，国产市场亦涌现出《天官赐福》《狐 妖小红娘》等一系列备受欢迎的 IP。

中游：主要职能是 IP 运营，较为典型的是代理商模式。例如日谷的头部 IP 运营商羚邦集团主要覆盖媒体内容授权及商品授权两大业务。1）媒体内容 授权业务：公司能够与日本、美国等国家的知名影视制作公司合作，获取热 门动画和影视作品的发行权，通过旗下的自有动漫品牌 ani-one 的多个 YouTube 频道，将丰富的媒体内容传播给全球观众，其 YouTube 频道拥有 超 500 万订阅使用者和超过 9.8 亿浏览量；2）商品授权业务：公司获得上 游 IP 的商品授权、大型实体娱乐权及促销权等，能够授权给不同行业的客 户，用于开发各类衍生产品和举办相关活动，从而赚取利润。

下游：包括 IP 衍生产品研发生产以及销售环节。线下主要包括专门销售谷 子的谷店和集合型文创店。谷店以其独特的文化氛围和丰富的二次元周边 产品吸引了大量粉丝；集合型文创门店则通过整合多种文化产品，为顾客提 供一站式的购物体验，通常开在大型购物中心。较为知名的零售商包括 IPSTAR 潮玩星球、GOODSLOVE、三月兽 March Monster 等。例如，IPSTAR潮玩星球依托于母公司艾漫的 IP 资源和多年贸易经验，已经成为集设计、 零售、线下餐饮为一体的专业 IP 周边运营公司；GOODSLOVE 则以其独特 的橙色门头和丰富的乙女手游《光与夜之恋》等IP产品而闻名；三月兽March Monster 作为翻翻动漫旗下品牌，深挖二次元 IP 品类销售与开发，与万代、 世嘉等国际顶尖品牌合作，成为国内最大的国际顶级 IP 手办模型类渠道商 之一。此外，卡游等亦通过淘宝官方旗舰店销售旗下的 IP 卡牌、徽章、立 牌等产品，线上消费的即时性更优，极大地丰富了顾客的购物体验，扩大了 品牌影响力。

4.2. 头部企业优势显著，市场份额提升可期

因谷子行业发展时间短，市场较为分散，头部企业具备规模化生产成本优势、 设计优势以及渠道优势，份额有望稳步提升。 成本优势：头部公司具备规模优势，授权费用相对较低。谷子的开模成本较 低，但是在 IP 授权方面需要支付较高的费用，冷门 IP 市价基础低价约为 50 万元，而热门 IP 则可能达到 150-200 万元。例如，下游企业在计划生产周 边产品前需从羚邦集团获取相关 IP 的授权，规模大的公司往往能够以相对 略低的授权费用获得授权，同时由于其实力强劲，往往更容易获得热门 IP 的授权。 产品设计优势：头部公司具备强大的设计师团队，有利于提升 IP 二次创作 的成功度。谷子的设计是吸引消费者的一大卖点，头部公司的设计师资源更 强大，例如广博、卡游等，都有优秀设计师的储备。设计师所设计的产品能 否被市场认可需要一定的时间验证，因此新公司的设计需要经过磨合才能 逐渐贴合市场，短时间内很难超越头部公司的设计资源。例如卡游通过开展 “国创艺术家”工程，与我国著名国画家戴敦邦达成深度合作意向，获得《红 楼梦-大观奇缘》《水浒传-逼上梁山》《西游记-大闹天宫》《三国演义-群 雄逐鹿》四大名著 IP 插画独家授权，进行卡牌等多元衍生品开发，同时弘 扬中华优秀传统文化，在产品设计上取得显著成功。 渠道优势：头部企业销售网络更加完善，触达消费者的能力更强。渠道除销 售产品的职能外，还兼具向厂商反馈市场热点的职能。例如，根据雷报的统 计，卡游目前已在全国 29 个省级行政区开出 318 家线下门店，覆盖了全国 一至五线城市，门店数量遥遥领先。同时卡游 STORE 还不断拓展新线下消 费场景，尝试诸如主题店、快闪店、开赛店等新兴线下零售模式。此外，潮玩星球也积极进行线下渠道扩张，通过打造 IP 快闪主题餐饮店以及配套的 不同 IP 主题的场景、周边商品、特色活动等，为二次元消费者提供更丰富 的体验形式。

5. 个股分析

5.1. 晨光股份：文具行业绝对龙头，渠道及运营优势显著

文具行业绝对龙头，渠道及运营优势显著。公司是文具行业“自主品牌+内 需市场”的领跑者，在文具行业零售终端网络覆盖的广度和深度方面具有明 显的先发优势与领先优势。公司已在全国构建了近 7 万家使用“晨光文具” 店招的零售终端的庞大零售终端网络，在竞争激烈的内需市场确立了自主 品牌销售的龙头地位，连续十二年荣获“中国轻工业制笔行业十强企业”第 一名。

九木杂物社：晨光品牌和产品升级的桥头堡、全国领先的中高端文创杂货 零售品牌。伴随着商场客流的恢复，九木杂物社的线下门店快速复苏，经营 质量持续优化。过去三年积累沉淀的零售运营能力发挥作用，门店在产品组 合、精细化运营以及消费者洞察及服务等方面都有所提升，线下渠道持续拓 展，开店速度恢复，形成持续的人、货、场检核机制。文创文具日益成为九 木杂物社的核心品类，承接晨光品牌和产品升级的桥头堡的角色，在一定程 度上形成对总部传统核心业务的赋能和经验反哺。线上公域电商稳定增长， 拼多多、抖音、社区电商、小程序等新型渠道均有显著提升。重点发力私域 社群运营及到家社区电商，线上整体销售持续提升。在产品及 IP 运营方面， 公司会基于市场反馈动态调整，增加二次元谷子类产品推广及陈列，以增强 核心用户的粘性。

奇只好玩：晨光文具旗下独立潮玩文创品牌。奇只好玩成立于 2020 年 12 月 24 日，作为晨光文具旗下独立潮玩文创品牌，晨光股份直接持股 57%，奇 只好玩倡导兴趣与潮流相结合生活方式，传递"让生活更好玩“的品牌理念。 奇只好玩专注文具文创潮玩领域，致力于为优秀终端提供专项的产品设计， 开发，运营及产品内容服务。奇只好玩销售渠道包括抖音、小红书、微博、 小程序、自营严选商店，官方授权系列产品 IP 包括《蓝色禁区》《咒术回 战》《斩神之凡尘神域》及《剑来》等。

5.2. 广博股份：二次元 IP 开发全面启动，顶流 IP 储备充足

公司文教办公用品业务主要包括时尚办公用品、文创生活以及办公直销三 大品类，具体涵盖纸品本册、书写工具、 美术画材、文创及授权等全产业 链内容。公司作为国内文具用品龙头企业之一。上市初期，公司主要以外销 业 务为主，此后不断拓展内销市场，目前已形成内外销协同发展的良好态 势。除“广博”传统自有品牌外，公司陆续打造 了“kinbor”、“fizz 飞 兹”、“papiest 派乐时刻”、“汐西酱”等子品牌，主打不同的品类赛道， 一站式解决文创、 办公、学生、素质教育及智能文具消费需求。

基于消费者在娱乐、社交方面的多元化的需求，公司启动二次元领域产品 开发，整合 IP 文创资源。凭借厚实的供应链，坚持精益求精的设计和做工， 满足粉丝群体需求。今年以来，广博已陆续开发 1000 多个种类的文创周边， 不仅包括造型萌趣、功能性强的文创文具，还囊括徽章、立牌、痛包等一系 列二次元轻周边。“双 11”前夕，公司拿下《名侦探柯南》大电影《百万 美元的五棱星》独家图档——“霓虹系列”，绝美柄图搭配多款产品已经上 线，除此之外，“初音未来”、“天官赐福”、“魔道祖师”等顶流 IP 也 被广博收入囊中，相关周边产品持续上新，为店铺强势引流。

5.3. 实丰文化：三大玩具品类线扩张，积极合作重磅IP

智能电动玩具、IP 动漫衍生品玩具、潮流玩具三大产品线齐头并进。公司 的玩具业务主要是各类玩具的研发设计、生产与销售，主要产品包括电动遥 控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具五大类，产 品规格品种达 1,000 多种，产品销往全球近百个国家和地区。随着科技的进 步，公司不断调整和优化产品策略，形成“智能电动玩具、IP 动漫衍生品 玩具、潮流玩具”三大主要产品线。公司将 AI 技术、GPT 技术与玩具有机 结合，打造了 GPT 网络版智能飞飞兔等智能产品。 积极合作重磅 IP，不断打造自研 IP。在 IP 动漫衍生品玩具方面，公司积极 与重磅优质 IP 合作，目前获得宝可梦、奶龙等热门 IP 授权，已开发宝可 梦场景套装玩具系列正热销中，可达鸭款（电动）、奶龙款（电动）玩具也 即将上市；同时公司不断打造自主研发、原创的 IP 产品，打造了智能飞飞兔、企鹅嗡嗡、智能小怪兽等多款热销智能电动玩具。针对潮流玩具为新一 代年轻人对于玩具可玩性、情绪价值、体验感等因素的需求，公司推出了原 创潮玩萌龙学园系列盲盒，融入多种文化元素，让玩具更具人文关怀和温度， 进一步的满足不同年龄段消费者更高的需求。

5.4. 高乐股份：自有品牌玩具+联合 IP 潮玩双轮驱动

自有品牌玩具+联合 IP 潮玩双轮驱动。公司主营玩具业务，以“创意无限， 欢乐童年”为核心理念，集休闲娱乐与益智教育等功能为一体，拥有独立自 主的“GOLDLOK”品牌和涵盖研发、设计、模具制造、生产、销售的完整 产业体系。IP 运营方面，公司主打 IP 紧跟市场流行趋势，结合零售市场形 势，加强益智类、教育互动类、智能类、竞技类等产品开发，丰富动漫 IP 形象授权产品品项，持续开发 IP 二次元产品，公司在引进国际一线知名 IP的同时，加强新品开发和 IP 赋能，产品类型上进一步拓宽适用年龄段，丰 富和开发多层次潮玩系列产品，以此促进潮玩产品业务的持续增长。

5.5. 创源股份：自主研发设计的文化创意公司

公司主要分为三大业务板块：文教板块（时尚文具、手工益智、社交情感等 产品）、运动健身板块和生活家居板块。1）文教板块，以消费者需求为研 发驱动力，投入高占比的研发资金，选择了客户设计、生产难度较大的细分 领域，产品具有非标准化、迭代速度快、设计独特、快速交付的自身优势。 文教板块产品包含中高端文教用品，目前主要销售市场为欧美市场。3）运 动健身板块，以子公司睿特菲作为主营平台，通过亚马逊及自建官方网站线 上销售拥有自主品牌（如 RITFIT、KangarooHoppers 等）家用力量健身器 材、蹦床和儿童体操等居家健身产品。3）生活家居板块，以子公司禾源纺 织品作为主营平台。禾源纺织品是一家主营花园旗、彩旗、户外旗及日用纺 织制品、 家居纺织品等产品的工贸一体企业。 杭州创源文创是一家拥有自主研发设计的文化创意公司，作为国内营销平 台与研发设计中心，立足电商和文创产业高地，以“恋屿”品牌运营“强功 能+减压+简约”的文创产品。杭州创源文创围绕主业构建产品生态，开发了8 大品类 81 款新品，涵盖商务日记本、礼品套装、书写工具、护脊书包等， 从产品到系列，再到品类，为国内市场布局新产品生态链。

5.6. 德艺文创：文化创意家居用品一站式采购

文化创意家居用品一站式采购。公司致力于为海内外客户提供文化创意家 居用品一站式采购服务的公司，公司建立了集“研发设计—委托外包—渠道 销售”三大环节于一体的稳定业务经营模式。除 IP 运营业务外，为加大国 内市场开发力度，报告期内公司设立全资孙公司福州伊瓜萱鞋业有限公司， 并于 2023 年 7 月联手国内文化创意产品领域资深合作伙伴共同投资设立福 建德艺经典科技有限公司。福建德艺经典科技有限公司主要围绕国内客户 礼赠品、员工福利、商务文创、办公用品等各类场景需求，专注于非遗文创 产品研发，融合中国传统工艺和现代科技，开发传统手工艺品、绘画艺术 品、文化衍生品等。 稳步推进 IP 产品及运营中心、数字化展示中心等项目建设。2020 年公司向 特定对象发行股票，本次融资主要围绕公司主营业务，建设 IP 产品及运营 中心，在 IP 市场和国内电商渠道进行布局，提升国内市场业务占比及电子 商务渠道销售占比，综合提升公司营销管理信息化程度，扩大公司在文化创 意行业的市场影响力。公司目前通过线上直播平台销售卡牌系列产品。后续公司将持续专注个性化、特色 IP 衍生品，丰富公司的文化创意产品线。

5.7. 齐心集团：自有文创品牌优势凸显

自有文创品牌优势凸显。公司主营业务为 B2B 办公物资集采业务。在夯实 主业发展基础上，公司发力自有品牌文具及文创业务。齐心文创创始于 2021 年，是齐心集团旗下文创品牌。齐心文创以“传承与传播中华文化”为使命， 秉持“守望、匠心、创造”的品牌价值观，致力于以现代创意融合传统文化。 齐心文创主营业务包含 IP 孵化及运营、IP 联名及衍生品定制等，以齐心文 创为 IP 聚合平台，链接全国 IP 运营方、知名设计公司、独立艺术工作者、 独立设计师等圈层资源。齐心文创优势在于：

品牌角度，齐心深耕行业 30 余年，在办公行业拥有较高的知名度，打 造了“COMIX 齐心”办公知名品牌，旗下独立子品牌“齐心文创”与孔子 爷爷、吾皇猫、神烦鸟等中国 IP 深度联名合作，塑造具有文化传承及 现代创新的品牌形象。

从产品角度，齐心集团品类广泛，包含书写工具、文管用品等 12 大类。 齐心积极探索文具的美学设计，获得了客户认可。在个人及学生市场， 齐心通过与优质 IP 的持续合作，不断推陈出新，尤其将传统文化 IP 主题化输出，打造文化爆品。同时，联合高校专家教授、学生共创科技 化、时尚化产品，满足不同人群的个性化需求。在办公场景下，除了满 足传统办公室消费场景的文具需求，齐心持续拓展大办公品类，在办 公生活品类快速完成产品品类布局发展，满足多场景办公需求。

渠道角度，齐心线上线下渠道全覆盖，线下涵盖大型商超、书店等，全 面覆盖多业态的客户类型。目前，齐心产品已入驻沃尔玛、大润发、山 姆等大型商超。线上渠道，齐心不断加强自营电商的经营能力，开发线 上分销型客户，完善全网的齐心品牌店铺群，同时在直播领域持续投 入，加强品牌传播与客户社交及视觉体验，拉近品牌与消费者的距离， 建立情感型消费链接。

5.8. 华立科技：游戏领域动漫 IP 资源丰富，变现能力优异

游戏领域动漫 IP 资源丰富，变现能力优异。公司是国内商用游戏游艺设备 龙头，业务布局设计、研发、生产、销售和运营全产业链，以建立全球一流 的文化游乐企业为战略目标。公司动漫 IP 衍生产品主要通过向游乐场门店 投放动漫卡通设备并持续销售动漫 IP 衍生产品实现。动漫 IP 衍生产品配 套动漫卡通设备使用，动漫 IP 衍生产品融合了正版 IP 动漫形象的卡片、手 办等，消费者每次使用动漫卡通设备时均可获取相关产品。

公司凭借在行业内多年的积累，与 Microsoft（微软）、Bandai Namco （万代南梦宫）、SEGA（世嘉）、Raw Thrills、IGS 等全球知名游戏 企业建立了战略合作伙伴关系。

目前公司已获得了多款 IP 在游戏游艺设备领域的全球或区域代理权， 包括《闪电摩托 DX》、《头文字 D 激斗》、《狂野飙车 9》、《太鼓 之达人》、《火影忍者斗牌世界》、《中二节奏》、《宝可梦》、《奥 特曼》等。

未来公司将进一步做好产品储备和研发，对原有深受市场喜爱的动漫 IP 衍生产品进行升级迭代，保持玩家热度；储备全球顶流 IP 优秀作品， 适时投放市场；同时加快推进与国内潮流 IP 合作，研发国潮 IP 动漫卡 通设备，将更多国内优质娱乐文化内容融合游乐业态，构建内容丰富 的线下游玩场景，实现 IP 商业价值变现。

5.9. 沐邦高科：融合热门 IP 特色积木+盲盒

融合热门IP特色积木+盲盒。目前公司主要业务包括光伏硅棒及硅片业务、 益智玩具业务。公司益智玩具产品主要包括科普系列、编程机器人系列、城 市系列、婴幼儿系列及 IP 授权系列。公司以客户为中心持续加大自主产品 研发投入，依据行业发展趋势、市场流行趋向及客户反馈需求自主研发设计 新产品，同时丰富国内外知名 IP 形象的授权产品开发，不断提升产品娱乐 性、教育性、智能性。公司将拼插积木与热门 IP、盲盒相结合开创潮玩新玩法。自 2019 年底，公司陆续推出了‘樱桃小丸子一、二期’、‘三只松鼠’、 ‘京剧猫’、‘Oringa 问号鸭’等 IP 类盲盒产品

5.10. 姚记科技：宝可梦卡牌运营+球星卡平台

宝可梦卡牌运营+球星卡平台。公司主要从事精品手机游戏的研发与运营以 及卡牌生产制造销售。公司产品“姚记”扑克牌品质卓越，在国内外市场享 有良好声誉。“姚记”品牌具有较高的市场地位和知名度，是中国文教体育 用品协会向社会公布的“中国扑克牌行业知名品牌”的六大品牌之一。姚记 科技联营企业姚记潮品在 2022 年 10 月成为宝可梦卡牌代理经销商，从事 宝可梦卡牌分销及赛事运营。此外，2022 年 1 月公司战略投资国内球星卡 交易平台卡淘，入局球星卡市场，卡淘下设 DAKA（球星卡一级市场发行 商）和 Card Hobby（球星卡二级市场流通交易平台），Card Hobby 已经覆 盖主要足球篮球和电竞卡牌主题。

5.11. 群兴玩具：布局产业孵化器，提供创业服务咨询

布局产业孵化器，提供创业服务咨询。公司顺应国家扩内需《关于促进消费 扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》及“大众创业、万众创新”《关 于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》等要求，顺应居民 饮食文化需要及企业创新发展需求，一方面积极拓展酒类销售业务，另一方 面持续发展高质量服务的一流服务型园区，积极为企业创造良好的发展氛 围，进一步提升物业管理服务质量。公司园区运营业务团队拥有多年的孵化 招商运营经验，与企业均有良好的合作关系，持续为园区企业提供良好的服 务。

编辑：火腿肠