2024年海外AI应用行业专题：旧金山草根调研与海外AI应用进展

美国草根调研见闻：哪些AI应用进行广告投放？

我们认为AI产品进行广告投放，可以提升企业内部以及个人用户使用AI的渗透率，进而打开长期商业化的空间。 我们团队近期前往美国旧金山草根调研，观察到大量AI应用公司进行户外广告投放，其中以企业级SaaS软件公司 为主，覆盖企业自动化、财务、人力等多个B端场景。

相关公司梳理

总结：海外AI应用B端先行，但同时看好C端的弹性与空间

在我们本章节梳理的海外AI应用公司中，超90%为B端公司。B端应用商业化落地速度快于C端，主要 是因为：1）付费意愿来看：效率型产品的购买决策本质是一个简单的计算题——只要企业认为，AI带来的长期回报，是 大于购买AI产品的投入成本的，那么购买意愿就大，且追求业绩本就是企业终极目标。 2）付费能力来看：企业的现金流/调用现金能力，远好于普通个人。

总结：B端应用先出业绩的原因，本质是一道投入产出比的计算题

B端应用落地的前提，是满足企业对AI投入产出比的要求。对企业而言，AI产品可以直接替代人力，或者提升现 有人效，是潜在的经济效益提升。我们预计企业在考虑采购AI应用时，将拿未来若干年（企业存续期）的潜在的 收入增量+成本降低，折现到当下。

Salesforce的AI应用：Agentforce落地速度快

Agentforce是Salesforce推出的AI助手服务。Agentforce将销售、服务、营销、分析、数据云、Slack等多种功 能集成在一个平台上，打破了各业务之间的孤立状态，实现了数据和工作流程的无缝衔接。Agentforce是基于 使用量的收费结构，每次对话收费 2 美元。对比一个销售专员一年的工资与KPI实现度，人工成本是8-10美元/ 次对话，因此Agentforce具有更高性价比。

Agentforce客户反响好，落地快。Agentforce自10月24日上线，并在月末达成200笔订单。截至12月4日， FedEx、埃森哲、IBM、加拿大皇家银行财富管理等公司购买Agentforce。公司展望现有的13.5万客户未来都有 望通过Agentforce来整理数据、完善工作流程，因此接下来将全球招聘1400位销售人员进行产品推广。

Salesforce经营情况：FY3Q25收入略超预期，上调全年业绩指引

Salesforce核心业务中继续保持增长。据2025财年三季度报，公司收入为94.4亿美元，同比增加8%，略高于一 致预期93.5亿美元；其中订阅收入88.8亿美元，同比增加99%。截至三季度末RPO（剩余履约义务）为531亿美 元，当前RPO为264亿美元，同比增速均超10%。经调整净利润23.2亿美元，同比增加12%，符合市场预期。

公司上调全年业绩指引。公司上调25财年业绩指引下限，预计实现收入378-380亿美元，同比增加8%-9%，前 值为377-380亿美元；上调运营利润率指引至19.8%，前值为19.7%；上调经营活动产生的现金流同比增速指引 至24-26%，前值为23-25%。

SAP：全球领先企业应用软件提供商

SAP是德国的全球领先企业应用软件提供商。SAP最初推出的产品是SAP R/2和SAP R/3，这两款产品建立了 ERP软件的全球标准。如今，SAP S/4HANA将ERP提升到了一个新的高度。SAP S/4HANA采用强大的内存计 算技术，能够处理海量数据，并支持AI和机器学习等先进技术。SAP还推出了智慧企业套件，基于完全数字化 的平台集成各种应用，将企业的各个业务领域连接起来，取代由流程驱动的传统平台。目前，SAP拥有超过2.3 亿云用户，提供上百款解决方案，包括供应链管理、财务管理、服务管理、CRM与客户体验管理、支出管理、 人力资本管理等。

明星产品是SAP S/4HANA Cloud（ERP云）。SAP S/4HANA Cloud Public Edition（SAP ERP公有云）是即 装即用型 ERP 云软件，能够提供最新的行业卓越实践和持续创新。

SAP的AI应用：智能副驾Joule可以横跨多部门加速职能工作流

SAP开发的智能副驾Joule可以加速所有流程。不论员工使用哪款SAP解决方案，都能获得全面的洞察并快速 执行任务。Joule即将引入AI智能体可以跨供应链、采购、财务等部门开展协作，执行多步骤跨职能工作流。 获得量身定制的ERP云解决方案，全面提高企业生产力：使用自然语言寻求信息、导航和事务方面的协助 ，提高业务交互成效。获得基于业务数据且保留业务情境的智能洞察。 打造智能HR自助服务功能：智能副驾Joule能够简化并自动执行HR流程，从申请和审批休假，到征求和提 供反馈，再到根据HR政策文档答疑解惑，Joule都能更快速、更智能地完成日常HR任务。 提高开发人员的工作效率：借助智能副驾Joule，进行基于AI的代码开发，在完整的开发环境中一站式执行 应用编程、测试、集成和应用生命周期管理。 帮助销售代表找到最佳产品配置：在SAP Intelligent Product Recommendation应用中，你可以使用智能 副驾Joule挖掘客户需求，并根据需求生成最匹配的产品列表，从而提供更优质的产品推荐。

Adobe：创意软件陆续集成AI功能，商业化加速落地

Adobe自23年一季度布局AI功能，迭代更新积 极。公司主要将AI功能集成在旗下创意和营销产 品的工作流中，用户随时唤起和调用，主要功能 包括图像和视频片段生成、图像内容填充、文字 生成等。呈现两大特点： 无缝融入现有软件工作流，替代人工完成特定功 能。以Photoshop的生成填色功能为例，AI生成 的元素作为单独图层展示，且变体也存储在工作 流中，便于用户复原和调整。 专注商用，确保作品安全可用。在Adobe Stock 素材库、公开许可内容和版权已过期的公域内容 中进行训练。

ServiceNow：从AI助手到AI Agent，AI已在报表层面落地

ServiceNow主营工作流管理软件，从IT运维软件起 家，后续拓展到人力、财务、销售等其他部门。公 司于2012年上市，业绩持续增长： 从收入看：2023财年收入89.71亿元，同比增加 23.8%。2013-2023年收入复合增速达36%。 从利润看：经调整经营利润率从14年的1%增加至 23年的28%，一方面是收入增加驱动规模效应提升 ，毛利率从14年的64%增加至23年的79%；另一方 面是销售费用率下降，从14年的50%下降至23年的 37%。

ServiceNow已完成从AI助手向AI Agent的过渡。2017年起，公司收购了超过10家AI底层技术相关公司，在自 然语言处理、AI搜索、AIOps等方面积累了较多的技术储备。2023年9月，公司在年度大版本更新中发布Now Assist，以AI助手的形式，主要提供搜索、总结、生成三大能力；2024年9月，公司在新版本Xanadu中，为 Now Assist增加超过350种开箱即用的AI功能和Agent。

Palantir：数据驱动的AI决策公司

Palantir 是一家数据分析和软件公司，通过定制化程度较高的数据分析，为客户决策提供支持。公司成立于 2003年，以反恐软件的研发起家，美国中央情报局成为公司的首个客户。随后公司向商业领域拓展，首个项目 为摩根大通的欺诈行为监测。目前公司G端和B端两大产品线齐头并进： G端：Gotham是面向G端的产品，对图片、报告等大量非结构化数据进行分析整合，并挖掘数据背后的逻辑。 该平台内置AI、ML模型，基于过去的决策反馈进行升级迭代，不断提升决策能力。目前G端占公司收入的比例 60%。 B端：Foundry是面向B端的产品，可以连接企业各类型、各部门的数据，便于管理人员纵览企业全局和制定决 策。还具备一系列数据分析套件，以低代码的方式进行数据可视化和决策模拟。目前B端占公司收入的比例 40%。

Applovin：从媒体侧起家，全产业链布局程序化广告

Applovin从媒体侧起家，全产业链布局程序化广告。公司成立于2011年7月，目前主要拥有两大业务： 软件平台业务：作为第三方程序化广告平台，以AI广告引擎Axon为底层技术支持，推出AppDicovery、MAX、 Adjust等面向不同用户群体的广告产品，形成覆盖用户获取、变现、效果监测等环节的商业闭环。目前该业务 贡献公司主要业绩增量，24年三季度收入8.35亿美元，同比增长66%，占公司总收入近70%。 应用程序业务：公司成立之初主营休闲游戏，曾收购People Fun和Machine Zone两家手游开发商，累计开发超 350款移动App。这一块业务毛利率较弱，并非公司重点业务。24年三季度收入为3.63亿美元，同比增长1%， 调整后EBITDA率19%，显著低于公司整体水平60.2%。

Workday：全球HCM SaaS龙头，AI密集迭代

2004-2010年：SaaS起家，建立人力和财务产品。2004年人力资源管理软件供应商PeopleSoft被Oracle收购后 ，原创始人成立Workday，前瞻性聚焦SaaS领域。2006-2007年公司先后发布HCM和FM领域的SaaS软件。 2011-2016年：成功上市，持续进行产品迭代。公司于2012年在纳斯达克上市，陆续推出Integration Cloud、招 聘模块、HR学习模块等，收入CAGR达64%。 2017年至今：外延收购丰富技术和产品积累，AI提升使用效率。公司收购企业协作软件Pattern，财务规划软件 Adaptive Insight、AI业务自动化公司Stories等多。

Snowflake：市占率第一的原生云数据公司，获巴菲特早期投资青睐

Snowflake成立于2012年，是全球头部云数据平台厂商，在数据仓库市场的占有率排名第一，接近 20%。目前公司在全球拥有超过9000个客户。 公司在2020年登录纽交所上市，巴菲特在公司的IPO 阶段认购了价值2.5亿美元的股票，这是他54年来首次参与新股认购，也是他首次投资的科技公司。 Snowflake 的核心产品是构建在公有云上的云原生数据仓库，能解决数据孤岛、处理速度、成本等 数据处理分析中的痛点。Snowflake率先提出DaaS的概念（data-warehouse-as-a-service ）。 从商业模式来看，Snowflake本身不直接提供云服务，是基于亚马逊AWS、微软Azure等IaaS厂商的 云基础，进行数据分析服务的提供。

报告节选：

编辑：火腿肠